التجارة قبل الافتتاح: حلول ترميز الأصول من Coral Finance

مقدمة

سوق ما قبل الافتتاح، والمعروف أيضًا بتداول OTC خارج السوق، يشير إلى طريقة توزيع الحصص المشروعة مسبقًا لمشاريع العملات الرقمية غير المصدرة من خلال مهام شبكة الاختبار وسحب الجوائز التفاعلية على وسائل التواصل الاجتماعي، نظرًا لعدم إصدار هذه العملة بشكل فعلي، فإنه يتم إعطاء المستخدمين في السوق مسبقًا توقعات العملة في المشروع من خلال القوائم المسموح بها أو النقاط.

شهدت الأسواق الصينية السابقة تطورًا سريعًا في السنوات الأخيرة، حيث تطورت محتويات التداول من القوائم البيضاء الأولية إلى مختلف الطرق الطويلة مثل النقاط وبطاقات الباس والأوسمة. يمكن ملاحظة أن المشاريع الطويلة المتزايدة في السوق الحالية بدأت في اختيار طريقة الأسواق الصينية السابقة لجذب المستخدمين باستمرار وخلق توقعات للمشاريع.

ومع ذلك ، يمكننا أن نلاحظ أن هناك العديد من المشاكل في سوق ما قبل الافتتاح في الوقت الحالي. نظرًا لأن النقاط والأصول الأخرى مثل قائمة السماح تنتمي جميعًا إلى الأصول خارج السلسلة ، فإنها تواجه مخاطر مثل عدم وضوح قواعد التوزيع وعدم معرفة وقت إدراج العملة وعدم القدرة على التداول قبل الافتتاح واستخدام معدل استخدام الأموال غير كافٍ بسبب استخدام المستخدمين للتداول المزدوج. هذه المخاطر قد ظهرت في مشاريع مثل Blast و zkSync وغيرها مؤخرًا. إذا تم تحويل سوق ما قبل الافتتاح إلى سلسلة داخلية للتداول لأصول خارج السلسلة الأصلية ، فهل يمكن حل هذه المشكلة؟ سيتمكن المستخدمون من إمكانية التداول قبل الافتتاح والتغلب على المخاطر المختلفة أثناء تداول ما قبل الافتتاح.

ظهر Coral Finance من هذا السياق. سيقوم هذا المقال بتحليل الوضع الحالي لسوق ما قبل الفتح وفهم الإمكانيات الهائلة والفوضى التي تسود في سوق ما قبل الفتح، وسيوضح بالتفصيل الحلول الابتكارية التي يقدمها Coral Finance لسوق ما قبل الفتح.

إمكانات كبيرة للسوق قبل الفتح والفوضى المستمرة

بالنسبة للمستخدمين، يكون الهدف الرئيسي للسوق قبل الافتتاح هو أن يتمكن المستخدمون من الحصول على توقعات سوقية معقولة قبل إطلاق العملة الرسمية للمشروع، حيث يمكن للمستخدمين استنادًا إلى سعر السوق قبل الافتتاح الحالي وإجمالي العرض الحالي وما إلى ذلك، حساب الفضاء الربحي المحتمل بعد إطلاق العملة الرسمية للمشروع. في الوقت نفسه، يمكن للسوق قبل الافتتاح أن يساعد المستخدمين على تأمين الأرباح مسبقًا. في البداية، لا يمكن للمستخدمين تداول النقاط وقائمة السماح وما إلى ذلك بنفس الطريقة التي يمكنهم بها التداول على منصات التبادل المركزية أو غير المركزية (DEX/CEX) مثلما يمكنهم التداول في العملة. ولكن مع ظهور السوق قبل الافتتاح، يمكن للمستخدمين تأمين الأرباح مسبقًا من خلال تداول خارج المنصة السابقة أو التداول داخل السلسلة الحالي، قبل إطلاق العملة الرسمية للمشروع. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن للسوق قبل الافتتاح أن يوفر للمستخدمين بعض الراحة النفسية، حيث سيفكر المستخدمون في أن النقاط وقائمة السماح وما إلى ذلك التي لديهم حاليًا يمكن تحويلها في المستقبل إلى حصة محددة من العملة، مما يجعل توقعات العملة العامة التي كانت غامضة في السابق أكثر وضوحًا.

** بالنسبة للفريق المشروع، فإن التطور الخاص بالمشروع يتطلب أيضًا إنشاء هيكل رقائق أكثر صحة في السوق قبل فتحها. ** في المرحلة المبكرة، كان الهدف الرئيسي لفريق المشروع هو جذب المستخدمين للمشاركة وتجربة المنتج. من خلال تشجيع المستخدمين على تكديس الأصول ومشاركة البروتوكول عن طريق تحويل الوسائط الاجتماعية وغيرها من الأشكال، يمكن لفريق المشروع توسيع نطاقه وتأثيره. البنية البيئية الواسعة والنشطة هي أساس نجاح كل مشروع. العملة الموزعة بعد TGE في جوهرها هي أيضًا مكافأة لمشاركة المستخدمين في المجتمع وتقديم مساهماتهم. ومع ذلك، في السوق الحالية، يستغل بعض “استوديوهات الحصول على القماش” المحترفة الحصول على نقاط من خلال التسجيل الكثيف واستخدام أدوات التشغيل التلقائي في مشاركة الأنشطة المشروع، مما يؤدي إلى تراكم كمية كبيرة من النقاط. هذه الظاهرة ليست فقط تحرف توزيع الرقائق الحقيقي، ولكنها قد تزيد من عتبة مشاركة المستخدمين الحقيقيين في المشروع، لأن الأشخاص الذين يحصلون على القماش بشكل متكرر سيكونون أكثر طولًا وبالتالي سيكون لديهم توقعات أقل. عندما يوزع العملة بعد TGE ، قد يختار هذه الاستوديوهات بيع الربح والخروج، مما قد يؤدي إلى ضغط كبير على السوق. إذا تم تركيز الرقائق بشكل كبير في أيدي عدد قليل من الاستوديوهات، فإن بدء بيعهم بكميات كبيرة لن يؤثر فقط على مصالح المستخدمين العاديين، ولكنه قد ينهي المشروع على الفور ويؤثر على تطوره في المدى الطويل. يتيح السوق قبل الفتح للمشاركين المبكرين، بما في ذلك الاستوديوهات التي قد تمتلك كمية كبيرة من الرقائق، فرصة للتداول قبل بدء المشروع رسميًا. هذا ليس فقط يخفف من ضغط البيع المباشر بعد TGE ، ولكنه يساعد أيضًا فريق المشروع في تحقيق توزيع أكثر تنوعًا للرقائق تدريجيًا من خلال آلية السوق ويعزز توزيع الرقائق بشكل أكثر صحة.

في مجال TradFi، السوق الاشتقاقي يتمتع بميزات مطلقة في حجم التداول مقارنة بالسوق الفوري، حيث يكون حجم السوق الاشتقاقي حوالي 5 أضعاف للسوق الفوري. بالمثل، حجم سوق الاشتقاقات في سوق التشفير يفوق بكثير حجم السوق الفوري. الاشتقاقات توفر مرونة وتنوعًا أكبر للمستخدمين، مما يسمح للمستثمرين باعتماد استراتيجيات تداول متنوعة في ظروف السوق المختلفة. يمكننا أيضًا فهم سوق ما قبل الافتتاح على أنه سوق اشتقاقي يعتمد على توقعات العملة، حيث تكون النقاط وقائمة السماح وغيرها من الأصول الرقمية في الواقع أشكالًا من الاشتقاقات. على الرغم من أن سوق ما قبل الافتتاح يحمل إمكانات هائلة من الناحية المفهومية، إلا أنه في مرحلته الحالية لا يزال في مرحلة مبكرة نسبيًا نظرًا لنقص منصة مركزية توفر سوية كافية من السيولة، مما يؤدي إلى عدم تلبية الطلب التداول بشكل كامل.

مع مراقبة تطورات السوق بشكل أعمق، يمكننا رؤية أن استخدام السوق القبلية يتوسع بسرعة، مما يشير إلى أنه كأداة مالية مبتكرة تحظى بالاعتراف والقبول في السوق. حتى الآن، وفي مشاريع التمويل اللامركزي الرئيسية في السوق، اعتمدت حوالي 31% منها طريقة السوق القبلية، بإجمالي القيمة السوقية للمشاريع المعتمدة على السوق القبلية تبلغ 29.5 مليار دولار. ومن ثم، يظهر أن السوق القبلية تتطور بسرعة وتصبح تدريجياً اختيارًا رئيسيًا للمشاريع في السوق الحالي، وما زال لديها إمكانات هائلة للنمو، بما في ذلك في المشاريع التي تقوم بتوزيع مجاني في الفترة القريبة، حيث تعتمد جميعها بشكل عام على السوق القبلية.

مصدر البيانات: استنادًا إلى بيانات Defilama، تم إجراء إحصاءات وبالمثل، على الرغم من التطور الفريد الذي حققته الأسواق الليلية حتى الآن، إلا أنها لا تزال تواجه العديد من المشاكل والعوامل التأثيرية، والتي بدأت تظهر تدريجيا في مشاريع السوق. وهناك 5 نقاط رئيسية:

1. عدم المساواة في التجارة وقيود استخدام رأس المال للمستخدمين: ببساطة، يعتمد التداول القبلي على التوسط البشري خارج السلسلة، حيث يقوم طرف ثالث (شخص/مؤسسة وما إلى ذلك) بترتيب وتوسيط طلبات التداول بين البائعين والمشترين يدويًا. خلال هذه العملية، يحتاج البائع والمشتري إلى دفع مبلغ ضمان إلى الطرف الثالث لتأمين الصفقة مسبقًا، ولكن هذا يقيد بشكل كبير استخدام رأس المال لدى المستخدمين. وفي حالة اعتقاد البائع بأن الفرصة الربحية المتوقعة لهذه التداولات القبلية تفوق قيمة الضمان المدفوعة، فقد يحدث تراجع من جانب البائع. خلال هذه العملية، يمكن للمشتري استرداد جزء من الأموال التي تم الاستيلاء عليها من البائع، لكنه سيفقد العائد العالي على العملة في وقت لاحق، لذلك فإن هذه الصفقة غير عادلة بالنسبة للمشتري، حيث يتم تقييد استخدام رأس المال ولا يتلقى العائد العالي بعد الإدراج.
2. غير قادر على توفير سيولة السوق قبل الفتح والسماح بالتداول الفوري: من العمليات التي تم ذكرها أعلاه، يمكننا أن نلاحظ أن سوق قبل الفتح تتكون في الغالب من أصول خارج السلسلة، وبالتالي يمكن أن يتم المطابقة يدوياً. ويتطلب هذه العملية الكثير من الجهد البشري والطاقة، ولا يمكن مثلما يمكن في بورصة العملات المشفرة (DEX)، حيث يمكن للمستخدمين توفير السيولة للأصول والسماح بالتداول الفوري، مما يؤثر بشكل كبير على كفاءة تداول السوق قبل الفتح.
3. سوق ما قبل السوق لا يعكس السعر المتوقع لعملة: نظرا لخصائص خارج السلسلةمطابق ، لا يوجد سوق تداول موحد في سوق ما قبل السوق يعكس السعر المتوقع لعملة. يمكننا أن نفهم كل طرف ثالث على أنه سوق تداول صغير قبل السوق ، ويعتمد سعر تداول هذا السوق على قاعدة المستخدمين التي يمكن أن يصل إليها الطرف الثالث ، بحيث تكون الأسعار بين “الأسواق الصغيرة” المختلفة غير موحدة ولا يمكن تداولها عبر الأسواق ، مما يؤدي إلى أن سوق ما قبل السوق الحالي لا يعكس بدقة السعر المتوقع.
4. عملة المشروع غير معروفة عند الإطلاق، وتزداد تكلفة الوقت للمستخدم بشكل كبير: تم تجسيد هذه المشكلة في zkSync الذي أطلقت توزيع مجاني مؤخرًا. سرعان ما أكد zkSync أن هناك عملة مستقبلية مجانية، مما دفع العديد من المستخدمين للمشاركة بنشاط في أنشطة التحفيز الكبيرة لتوزيع مجاني. خلال هذه العملية، لم يوضح فريق المشروع موعد إطلاق العملة بالتحديد، مما يؤدي إلى حدوث ظاهرة، حيث يواصل فريق المشروع استخدام مختلف المعلومات المفضلة لتحفيز توقعات المستخدمين حول إطلاق العملة، ومن جانب المستخدم، نظرًا لعدم معرفته بتاريخ إطلاق العملة، يجب عليه التفكير واتخاذ قرار بشأن ما إذا كان يجب أن يستمر في استثمار الوقت والجهد في أنشطة التحفيز الكبيرة للمشروع. تكلفة الانغماس الناجمة عن هذا للمستخدمين هي هائلة. فلنفترض أن هناك مستخدمًا يستمر في إكمال جميع أنشطة التحفيز الكبيرة، فما إذا كانت الأرباح التي يحصل عليها في النهاية تغطي تكاليفه السابقة المتنوعة وتجلب دخلاً إضافيًا غير معروفة. في مشروع zkSync، يبعد وقت إطلاق العملة بأربع سنوات طويلة تمامًا عندما تم إطلاق حملة توزيع مجاني في البداية، حيث قدم المستخدمون الكثير من الوقت والجهد، ولكنهم لم يستطيعوا تحقيق أرباح كافية.
5. قواعد توزيع السوق القبلي غير واضحة: بسبب أن السوق القبلي للأصول خارج السلسلة، فإن قواعدها وعملية توزيعها غير شفافة، مما يجعل من السهل حدوث مخاطر مثل تغيير قواعد التوزيع بناءً على نية مفاجئة من الجانب الخاص بالمشروع، والاستفادة الخاصة بالمشروع. مؤخراً، تم توزيع مشروع Blast المجاني، على سبيل المثال، @Christianeth تأثر بتعديلات مستمرة على قواعد التوزيع من قبل الجانب الخاص بالمشروع خلال الفعالية، مما أدى إلى أنه بالرغم من تكديسه لمبلغ 5000w دولار أمريكي، استغرقت رحلته أربعة أشهر طويلة فقط للحصول على قيمة 10w دولار أمريكي من التوزيع المجاني.

مصدر الصورة: من الواضح أن سوق ما قبل الافتتاح، على الرغم من إمكانياته الكبيرة، لا يزال في حالة من الفوضى. بدأت مشاريع ترميز الأصول الموجهة نحو سوق ما قبل الافتتاح تظهر في السوق الحالية، ومن بين المشاريع الناجحة حاليًا Pendle Finance وWhales Market، لكن لا تزال توجد بعض القيود أو المخاطر الكامنة لديهم، سنقوم بإجراء مقارنة تفصيلية في الفصل التالي.

تحليل مشروع Coral

تسعى Coral جاهدة لتصبح مركز سيولة وسوق متوقع لعملة الشهادات الأصولية. ولتحقيق بداية مشروع ناجح، يقوم فريق المشروع عادة في المراحل المبكرة بتوزيع النقاط وبطاقات PASS وقوائم السماح وغيرها من الأصول الأصولية لجذب المستخدمين للمشاركة في المشروع وتوحيد المجتمع. وسوف تظهر هذه الأصول الأصولية في المستقبل أيضًا على شكل توزيعات مجانية لعملة المشروع كمكافأة لمساهمتهم. ونظرًا لوجود اختلافات في تقدير قيمة عملة المشروع وتوقعات الأصول الأصولية للمستخدمين، فإن Coral ستبني سوقًا متوقعة وتعمل على تعزيز السيولة من خلال آليات الابتكار لتلبية احتياجات اللاعبين الطموحين في السوق الصاعد والهابط. بالإضافة إلى ذلك، ستتيح آليات التداول قبل الجلسة للمستخدمين تحقيق أرباحهم مبكرًا دون الحاجة إلى الانتظار حتى تتوفر عملة المشروع للتداول الرسمي، وبالتالي تأمين عائد الاستثمار.

يجب الإشارة إلى أن ليس جميع النقاط يمكن تداولها على Coral. بسبب تداول مزيف ، لا يمكن قياس مساهمة المستخدم في بروتوكول بدقة ، ويتم فحص العديد من النقاط الاجتماعية والتجارية في السوق بشكل متزايد من قبل المراجعة الساحرة وتكون قيمتها منخفضة. فقط العملات المؤمنة بالأصول الحقيقية ، مثل نقاط Eigenlayer ، يمكن تداولها وتداولها على منصة Coral. ستضمن منصة Coral من خلال آلية مراجعة وتصفية صارمة فقط تداول العملات المؤمنة التي لها قيمة وسيولة فعلية على منصتها.

يمكن تلخيص السمات الأساسية لـ Coral في عدة جوانب:

1. 积分ترميز الأصول：Coral يدخل في الأصول الحقيقية للنقاط، ثم يقوم النظام تلقائياً بتحويل النقاط إلى عملات قابلة للتداول، حيث يتوافق كل نقطة مع corToken الخاص بها.
2. آلية القفل والإطلاق: لا يتم تداول نقاط ترميز الأصول بالكامل من البداية في Coral ، فهو يستخدم آلية قفل وإطلاق ** “الأساسية + التسارع” ** ، حيث يمكن للمستخدمين استبدال العائد المتراكم مسبقًا وفي الوقت نفسه يمكنهم تسريع تراكم العائد عن طريق إضافة السيولة.
3. SWAP الأصلي: قام Coral ببناء DEX الأصلي - corSwap، الذي سيوفر للمستخدمين تجربة سلسة وفعالة للغاية، بالإضافة إلى توفير برك سيولة أعمق.
4. سوق تأجير حقوق التسريع (قريبًا): بالنسبة لآلية الفتح الخاصة، ستقوم كورال ببناء سوق تأجير حقوق التسريع ملائم لتلبية احتياجات المقترضين الذين لا يمتلكون تكلفة إضافة LP كافية ورغبات المستأجرين في الاستفادة الكاملة من LP المشتغل.
5. ** تصويت veToken ** (قريبا) ** :* * يقوم المستخدمون بقفل CORL للحصول على veCORL والمشاركة في تصويت المجمع ، مما يحفز المستخدمين على المشاركة في إضافة السيولة. في الوقت نفسه ، يمكن للمشاريع رشوة حاملي veCORL للحصول على المزيد من الأصوات لمجمع السيولة.

على وجه التحديد، يعمل Coral كما يلي:

1. المستخدم سيقوم بتكديس LST/LP Token الحصول عليه في بروتوكول التمويل اللامركزي إلى Coral؛
2. ستقوم كورال بتحويل النقاط التي يمتلكها المستخدمون من LST/LP إلى corToken مقفلة.
3. المستخدم استلام corToken المقفلة وامتلاك سرعة فتح القفل الأساسية (الأساس) لبدء فتح corToken؛
4. يمكن للمستخدمين التداول بحرية على منصة DEX بـ corToken المفتوحة؛ يمكن للمستخدمين الذين لم يشاركوا في بروتوكول التمويل اللامركزي شراء corToken مباشرةً عبر DEX؛
5. يمكن للمستخدمين إضافة TOKEN السيولة، والتكديس 相应的 LP TOKEN 以获取 Boost 加速权（Acceleration）。加速权可以加速 TOKEN 的解锁速度；
6. يمكن لحقوق التسريع / LP للمستخدمين أن تؤجر إلى مستخدمين آخرين عبر سوق التأجير لتحقيق عوائد إضافية؛
7. أثناء TGE للمشروع، سوف تقوم Coral بحساب وتسوية corToken في أيدي المستخدمين وفقًا لقواعد المشروع لتوزيع العملة للمستخدمين.

تأثير دوار كورال

Coral من خلال دمج آلية فتح القفل السريع وتصميم veToken بشكل متقن، بنى عجلة اقتصادية قوية. هذا التصميم المبتكر ليس فقط بمثابة تمكين فعال للعملة، بل يوفر حوافز مستمرة للمشاركة للمستخدمين، مما يؤدي إلى دورة مستدامة ذات دفع ذاتي وتسارع مستمر.

في آلية قفل وإطلاق Coral ، لن يتم فتح رمز corToken مرة واحدة. يمكن للمستخدمين اختيار فتح corToken بمعدل أساسي ، أو استخدام آلية Boost من خلال حقن الأموال في مجمع السيولة لتسريع عملية فتحها.

هذا التصميم ليس فقط يحفز المستخدمين على توفير السيولة لسوق تداول corToken، ولكنه يسيطر أيضًا على الضغط الكبير المحتمل في سوق النقاط القائمة، مما يزيد من العوائد الفورية للمستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين الحصول على حقوق فتح القفل المسرعة وعملة CORL كمكافأة من المنصة من خلال توفير السيولة، مما يوفر حوافز إضافية للمستخدمين. بينما يسهل خدمة تأجير حقوق التسريع في سوق التأجير الوصول للمستخدمين الذين لا يرغبون في توفير السيولة مباشرة، وفي نفس الوقت تفتح فرص دخل إضافية للمستخدمين الذين قدموا السيولة بالفعل. وبذلك، يتم تعزيز السيولة للمنصة Coral بشكل فعال. 01928374656574839201

من خلال هذه التدابير التحفيزية الشاملة، ستجذب كورال المستخدمين لاستقرار الأصول على المدى الطويل، وبالتالي بناء أفضل حوض سيولة. ستتيح هذه السيولة واستراتيجيات التحفيز المتنوعة لكورال توفير أسعار النقاط التنافسية الأكثر جاذبية على السوق وجذب المستخدمين الجدد وزيادة السيولة وحجم التداول.

بالنسبة للمطورين، ستوفر آلية تحفيز السيولة المدمجة في Coral والأساس الأكثر استقرارًا للسيولة أدنى تكلفة للحصول على السيولة بالنسبة للمطورين. ستجذب أسعار النقاط الأفضل وآلية تحقيق الأرباح بشكل أسرع من خلال المساهمة المستخدمين واستوديوهات العمل للمشاركة المستمرة في سوق النقاط على منصة Coral وجذب مستخدمين جدد. سيؤدي زيادة قيمة القرض إلى زيادة تنافسية المشاريع من خلال زيادة التداول المتكرر للأصول الفعلية المدعومة وتوسيع قاعدة المستخدمين. ستستمر هذه العملية في جذب المزيد من المشاريع ذات الجودة العالية إلى منصة Coral لإصدار الأصول المشفرة وجلب مستخدمين ومرور جديد.

في هذه العملية، يتم التقاط قيمة بروتوكول بواسطة CORL كمشروع Coral من خلال تصميم فعالية متقنة.

• يمكن للمستخدمين قفل المركز عملة CORL للحصول على veCORL والتأثير على توزيع مكافآت السيولة من خلال التصويت.
• المشروع يسعى لزيادة مكافأة السيولة من خلال رشوة veCORL، مما يعزز جاذبية حوض السيولة طويل الأمد.
• بناءً على نتائج التصويت وتوزيع السيولة ، يحصل المحتفظون في veCORL على عوائد. تشمل هذه العوائد غسيل الأموال والفائدة وحوافز لمشاريع التعاون الأخرى.

يمكن تصوره، مع تظاهر قيمة Coral تدريجيا، وسيتزايد طلب المستخدمين على CORL من خلال المشاركة في حوكمة veCORL وكوسيلة للحصول على عوائد Boost، مما سيعزز قيمتها السوقية.

لاعبو كورال وغيرهم من سوق التداول قبل الافتتاح

في السوق الحالية، ليس هناك العديد من المشاريع التي تعمل على حل مشكلة التداول في السوق قبل فتحه، ومشروعي Whales Market وPendle هما ممثلان للحلول الموجودة.

1. سوق الحيتان

أطلقت Whales Market سوقًا OTC مبتكرًا، حيث يكمن جوهره في ضمان الأمان التجاري من خلال رهن الأصول كضمان من قبل البائع لضمان تسليم العملة عند الإصدار الرسمي. إذا لم يف بالبائع بواجبه، سيتم تحويل الضمان تلقائيًا إلى الشاري كتعويض، مما يزيل مشكلة الثقة والأمان في السوق التقليدية للتداول خارج المنصة.

قبل ظهور سوق الحيتان، كان تداول الأصول غير السائلة مثل نقاط التشفير وتوزيع مجاني وقائمة السماح يواجهون مخاطر عالية بسبب نقص السوق الرسمية. مع إدخال سوق الحيتان، لم يعد هناك حاجة للإعتماد على طرف ثالث، بل قدم منصة تداول آمنة وشفافة للبائعين والمشترين، وهو ابتكار هام في سوق التداول قبل الجلسة.

سوق الحيتان في الأساس نوع من نمط التداول الند للند مزدوج الرهان، مشابه لتداول الخيارات، وهذا التصميم غير عادل بالنسبة للمشترين عندما ترتفع قيمة العملة. لأنه عندما تكون العائدات من big pump أكبر من تكلفة التأمين، فإن البائع سيختار تعويض التأمين بدلاً من تسليم العملة. على الرغم من أن المشترين سيحصلون على الضمان كتعويض عند خرق البائع، إلا أنهم سيفقدون الفرصة الكامنة لزيادة قيمة العملة وتكلفة فرصة التأمين وتكلفة الوقت في انتظار TGE الخاص بالعملة. على سبيل المثال، إذا كانت هناك خسائر كبيرة للمشترين في مشاريع تأخرت طويلاً على غرار ZKsync.

2. بندل

Pendle هو بروتوكول لتداول العائدات غير المرخص به، حيث يمكن للمستخدمين تنفيذ مجموعة متنوعة من استراتيجيات إدارة العائدات. يكمن الابتكار الرئيسي في Pendle في تحويل العائدات إلى عملات. أولاً، يقوم Pendle بتغليف العملة العائدة في SY (عملة العائدة الموحدة) - بعد التغليف (على سبيل المثال stETH → SY-stETH)، ستكون العملة العائدة الأساسية قادرة على التوافق مع Pendle AMM. ثم يتم تقسيم SY إلى جزئين، وهما PT (الرمز الأساسي) و YT (رمز العائد). يمكن تداول PT و YT على حدة باستخدام AMM في Pendle.

يعد تطبيق Pendle في سوق ما قبل السوق مقنعا بشكل خاص ، حيث يضرب مشهد تداول العائد المخفض. مع ظهور مفهوم LRT ، حققت Pendle’s TVL والقيمة السوقية ارتفاعا كبيرا في غضون بضعة أشهر. يوفر Pendle للمستخدمين الفرصة لتحويل أرباحهم من خلال تخصيص عمليات تكامل LRT التي تسمح للمستخدمين بتأمين عوائد ETH و EigenLayer توزيع مجانيو Restake بروتوكوول المتعلقة بالإصدار LRT. بالإضافة إلى ذلك ، تدعم عملة YT الخاصة ب Pendle استراتيجية “التدفق المتكامل بالرافعة المالية التكديس”. يمكن للمستخدمين تبادل 1 عملة لكسب الفائدة (مثل eETH) لمزيد من YT الطويل من خلال ميزة مبادلة Pendle ، وبالتالي تجميع المزيد من النقاط الطويلة ، على غرار الاحتفاظ بمبلغ أكبر من عملة كسب الفائدة. هذه الآلية هي أن توقع المستخدم للنقاط ينعكس مباشرة في سعر YT. ومع ذلك ، هناك أيضا تحديات محتملة لنموذج Pendle. في المرحلة المبكرة ، يكون السوق عرضة للفقاعات. مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية ، تتحلل YT وقيمة النقطة الضمنية إلى الصفر.

باستخدام برنامج الولاء الخاص بها، كورال يجب أن تكون مبتكرة في حلولها وتأتي بحلول فعالة لمواجهة التحديات الكثيرة في السوق الحالية، وتقديم بيئة تداول أكثر كفاءة وعدالة。

1. آلية القفل المبتكرة التي تقوم بإسقاط البيع بالتقسيط للنقاط تزيد من فائدة تقليل التقلب في قيمة النقاط بدلاً من تأثير الوقت على تناقص القيمة. ٢. من خلال تصميم آلية Coral الفريدة، تجاوزت القيود التقليدية لتداول السوق قبل الفتح، مما خلق موقفًا مربحًا للمستخدمين والمشاريع. بدلاً من السماح للمشاريع الأخرى فقط بمشاركة المستخدمين في التداول، توفر منصة Coral بيئة تفاعلية ثنائية الاتجاه: يمكن للمستخدمين تحويل النقاط مسبقًا على منصة Coral والتداول بها، والاستمتاع بالسيولة والمرونة. بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للمشاريع، ستصبح نظام النقاط أداة تحفيزية فعّالة. سيوفر التداول النشط للعملة نافذة للمشاريع لعرض قيمتها وإمكانياتها، وسيؤثر هذا التغذية الراجعة الإيجابية أيضًا على أداء السوق للعملة بعد الطرح الأولي.
2. بفضل الآلية الفريدة ، ستغطي كورال مجموعة متنوعة من المستخدمين بما في ذلك المستخدمين التفاعليين والمستثمرين والمضاربين والتجار. هذا التنوع ليس فقط مفيدًا لزيادة نشاط المنصة ، ولكنه أيضًا مفيد لزيادة السيولة والعمق التداولي في السوق.
3. ستوفر كورال منصة تداول عادلة، تسمح للأطراف المشترين والبائعين بالمشاركة في التداول دون قيود، والتوصل معًا إلى سعر السوق للنقاط، لزيادة شفافية السوق والعدالة.
4. Coral ليس مقتصرًا فقط على توفير السيولة، بل سيتم توسيع استخداماته في المستقبل لتشمل سيناريوهات طويلة. ستوفر هذه القيم الموسعة فرصًا أطول للعائدات وخيارات استراتيجية للمستخدمين.
5. من خلال تبسيط عملية التداول وإزالة المفاهيم المالية المعقدة ومتطلبات الضمانات، يمكن للمستخدمين العاديين أيضًا المشاركة بسهولة في التداول. هذا السهولة في الاستخدام تاسقاط حاجز الدخول وستجذب مجموعة أوسع من المستخدمين.

تلخيص

يقدم سوق التداول الخارجي فرصة للمستثمرين في العملات الرقمية للمشاركة في المشاريع قبل إصدار العملة الرسمي. هذا النمط ليس فقط يثري البيئة السوقية، ولكنه يجلب أيضًا استراتيجيات استثمار جديدة ووسائل إدارة توقعات جديدة. ومع ذلك، يواجه هذا السوق نفس التحديات من نقص في السيولة وضعف شفافية التداول وقيود كفاءة الأموال. وبالأخص، فإن عدم التأكد من الأصول خارج السلسلة والمخاطر التي تنطوي عليها تجعل المستثمرين يتحملون مخاطر كبيرة بينما يستمتعون بالعوائد المحتملة. تلك المشكلات تحد من تطور ونضوج سوق التداول الخارجي.

في هذا السياق السوقي، Coral من خلال حلولها الابتكارية لتحويل النقاط إلى عملات، جلبت تغييرًا ثوريًا لسوق التداول قبل الافتتاح. تقدم Coral بيئة تداول آمنة وفعالة تتيح للمستخدمين تحويل النقاط وأصول التداول قبل الافتتاح إلى عملات وتحقيق قيمة مبكرة في سوق عادل وشفاف. بالإضافة إلى ذلك، توفر مجموعة LP السيولة وتسرع سوق استئجار الحقوق وتوفر فرص تحسين متنوعة للمستخدمين مثل حكم veCORL.

بالنسبة للمشاريع، فإن دور Coral يتجاوز ذلك بكثير. يقوم آلية القفل والإطلاق بتأمين السيولة والانتباه الخاص بالمستخدمين على المنصة، مما يقلل من خطر خسارة المشروع. **مع استمرار تأثير عجلة الدوران الإيجابي للمنصة، ستصبح Coral منصة توزيع تدفق المرور القوية، مجذبة للمستخدمين الجدد، وتحفيز ارتفاع TVL للمشروع، وتوفير بيئة قوية للارتفاع في المؤشرات التنموية الأخرى. **من خلال التداول النشط للأصول قبل الفتح والأداء الإيجابي في السوق، سيعزز Coral الجاذبية والتأثير السوقي للمشروع، ويضع أسسا قوية لأداء العملة في السوق بعد TGE.

تصميم آلية Coral يحقق الفوز المشترك بين المستخدم والمشروع والسوق، ويعزز النمو الصحيح والازدهار المستمر لسوق التداول قبل الجلسة. Eureka Partners يتفائل بآفاق نمو Coral المستقبلية ويتوقع أن يلعب هذا النوع الجديد من الأصول والسرد دوراً مهماً في تطوير سوق التداول قبل الجلسة.

المرجع