ماذا يحتاج DEX لـ TON بالمقارنة مع Ethereum و Solana؟

التداول هو نواة Crypto العالمية المطلقة، ولكن في أعين مختلفة من الممارسين، هناك فروق كبيرة في قنوات الانتهاء من التداول.

في تبادل مركزي، يحمل تدفق التداول للصناعة بأكملها تقريبًا، ويتميز النظام بكفاءة عالية في التوصيل وعمق تداول جيد وسرعة تنفيذ في النمط المركزي.

ولكن بالنسبة للعالم الأصلي للسلسلة العامة، يعتبر التبادل اللامركزي الذي يعتمد على العقود الذكية هو النواة التي تتحكم في عمليات التداول على السلسلة بأكملها، كما أنها النواة التي تحكم سيولة الأعمال على السلسلة. تحتفظ منصات التداول اللامركزية بسمة التداول غير المرخص المميزة التي تشترك فيها السلسلة العامة، وتشكل فارقًا واضحًا عن المنصات المركزية من حيث الحواجز.

إذا نظرت إلى كل سلسلة عامة بمفردها ، فستكون هناك DEX تبادل أساسية لتنشيط الأعمال والبيئة للسلسلة بأكملها ، وحتى أننا نرى “سلسلة الأعمال الكاملة عملة” مبنية حول DEX على إثيريوم و Solana.

في هذه الجولة من الدورة ، أصبحت السلسلة العامة TON مشهورة ، لكن البناء البيئي ل TON لا يزال مبكرا جدا ، والأداء العام لتطبيقات DEX على السلسلة العامة TON “قليل وواحد” ، مقارنة ب إثيريوم الناضجة و Solana ، كيف تحتاج DEX التطبيقات على TON إلى التطوير؟

البورصة المركزية الناضجة على إيثيريوم وسولانا

لا شك أن أكثر تطورًا في تطوير DEX حاليًا هو Ethereum و Solana.

DEX الخاصة بـ إثيريوم تستفيد من تطور Defi لإثيريوم منذ فترة طويلة، بينما تستفيد DEX الخاصة بـ Solana من أداء الشبكة وشعبيتها البيئية، حيث بلغت حجم التداول في DEX لفترة ما مستوى ينافس CEX.

ثم نلقي نظرة على تطور DEX في كلا السلسلة.

أول بورصة للعملات المشفرة غير المركزية DEX في إيثيريوم هي Uniswap، والتي ابتكرت نمط AMM، وهو نمط يعتمد على وضع حوض العملة المعدل بالنسبة المئوية كزوجين لتوفير سيولة العملتين. في تطبيق Uniswap ، كانت النسخة الأولى V1 هي الأكثر بساطة بين نسخ AMM الأخرى. تم تحسين وظائف المطابقة وLP في النسخة V2 ، بينما تم إضافة وظيفة توفير سيولة في نطاق سعر ثابت في V3 ، مما قدم دعمًا ودية لمزودي السيولة المختصين وهي النسخة المعمول بها حاليًا. بالإضافة إلى ذلك ، يتم تنفيذ V4 مع وظائف مثل الطلبات ذات الحد الأدنى للأسعار.

من خلال تغييرات الإصدارات التدريجية ، قام Uniswap بتحسين وظائف إدارة الأصول لتوفير سوق السيولة LP بشكل متزايد مع تأكيد سلاسة تداول المستخدمين. هذا يمثل اتجاه تحسين DEX.

بالإضافة إلى تبادل الرصيد و AMM ، أنجز Uniswap أيضًا أداءًا جيدًا في أعمال DEX.

أولاً، MEV، تتغير أسعار برك AMM مع نسبة الرموز الرقمية في البركة أثناء تداول المستخدمين، وفي هذا الوقت، سيكون هناك فرص للمراجحة بسبب عمليات التداول في برك AMM، وأسعار تداول الرموز الرقمية ستؤثر أيضًا على قراءة الأسعار لتطبيقات داخل السلسلة الأخرى.

لذلك، لا يزال لدى Uniswap ميزة طبيعية في MEV و Oracle.

في MEV ، يحافظ Uniswap على مقاومة MEV معينة ، تحذر من هجمات السندويش الناتجة عن MEV والانزلاق الأعلى للمعاملات بعيدًا عن خسارة مؤقتة.

على Oracle ، يكاد DEX يكون أسرع مصدر لأسعار أزواج التداول وأكثر مصدر شامل لبيانات أزواج التداول ، وهذا يجعل العديد من بروتوكولات DeFi لا تختار حلول الآلة الأوراكل الخارجية مثل Chainlink بل تختار حلا مبنياً على آلة أوراكل DEX المباشرة المقتبسة من Uniswap. هذا يتيح لـ DEX أن يجعل قدرته كآلة أوراكل إحدى قدرات الإخراج لتشكيل وحدات البيانات الأخرى في DeFi (مثل بروتوكولات الاقتراض وأسواق تداول المشتقات).

يمثل Uniswap DEX ، ولكن الوظائف التفصيلية المطلوبة لعمل DEX تتمتع بدعم من DEX أخرى. هناك العديد من أنواع DEX على Ethereum ، مثل Balancer و Curve و Sushiswap وهذه DEX التي تم تطويرها على مدى سنوات بالإضافة إلى 1inch و MetaMaskswap و Matcha وغيرها من DEX المجمعة.

ظهور بالانسر، بدأت DEX في أن تصبح مركزًا للسيولة على السلسلة بشكل أكثر دقة. أولاً، قدم بالانسر إدارة لتوريد السيولة: مجمعات السيولة التي تحتوي على أوزان مختلفة وعدة عملات مميزة، حيث قام بتغيير مجمع السيولة بنسب مخصصة وعدة عملات مميزة بدلاً من مجمع السيولة النسبي المتساوي التي قدمتها Uniswap بشجاعة، مما يساعد على توفير السيولة وإدارة القيمة السوقية للمشروع. وعلاوة على ذلك، غير بالانسر قواعد شراء Launchpad إلى قواعد LBP التي تكون أكثر ملاءمة للمستخدمين للحصول على أسعار الرموز الرقمية العادلة، والتي غيرت تأثير علماء الأسعار على أسعار التداول في AMM المجمعات.

إن وجود Curve يعرضنا بشكل رئيسي لسوق تداول العملات المستقرة على السلسلة، حيث يوفر بشكل رئيسي السيولة لمختلف أنواع العملات المستقرة و pToken. في الواقع، تعتبر العملات المستقرة و pToken وسيطًا في عملية التداول في DeFi، وهي ضرورة لتنفيذ المعاملات والأعمال على السلسلة العامة. في الآلية الاقتصادية للرمز، يقوم بعضها بتأدية دور التخفيف.

أثناء النظر إلى المزيد من DEX مثل Balancer و Curve و Sushiswap و DODO ، فإن الأعمال الأكثر أهمية بجانب تبادل التداول هي توفير مجموعات الرهن لمجموعة متنوعة من الرموز مثل LP و pToken وغيرها ، لإتمام الفائدة المركبة للأصول. هذه DEX ليست فقط تجمع سيولة LP لـ AMM ، ولكنها أيضًا تلعب دورًا في سلسلة الإمداد لتطبيقات DeFi الأخرى.

ملخصاً، يمكننا أن نرى بوضوح جداً أنه على منصة إيثريوم، تم تطوير سلسلة بالغة النضج بناءً على DEX. ومع ذلك، فإن سرعة تأكيد المعاملات على منصة إيثريوم بطيئة، وعندما يكون هناك تأكيد معاملة بما فيه الكفاية أو عندما يتم تغذية البيانات من السلسلة بما فيه الكفاية، قد يتم استبدال العملية التجارية المقابلة بشكل آخر. على سبيل المثال، سولانا.

منصة DEX على Solana تتميز عن Ethereum بتجربة مشابهة لـ CEX، وإذا تم تأكيد التداول بسرعة كافية، فإن دور DEX والمجمعات متطابق، وفي هذه الحالة يصبح الأمر الأكثر اهتمامًا لـ DEX هو “أين توجد أزواج التداول ومجموعات السيولة المناسبة” بدلاً من “الجميع على منصتي”.

لذلك سيكون الدعم لـ LP أكثر تفصيلاً.

منذ تقديم Uniwap V3 ، تمت إضافة إدارة الأسعار إلى جميع DEX الجديدة الرائدة على أساس LP بعد اقتراح نطاق الأسعار الثابت لـ LP.

في Solana ، يعتبر Jupiter أكثر بروتوكول DEX دقة في التصميم ، بينما يتميز Meteora بإعدادات مجمع السيولة الأكثر دقة. بالمقارنة بينهما ، يقدم Meteora بشكل رئيسي سيولة لأزواج التداول المقابلة ، وبالإضافة إلى النطاق السعري ، فإنه يشمل أيضًا منحنى تقلب العملة ونسبة السيولة. بالإضافة إلى وظائف مجمع السيولة ، يركز Jupiter أيضًا على إصدار العملات ، حيث يتيح للمستخدمين تنفيذ احتياجاتهم ، مثل استخدام طريقة التكلفة المتوسطة للدولار (DCA) لشراء العملات المشفرة دفعة كبيرة عدة مرات.

بالإضافة إلى DEX ، تقريبًا جميع المحافظ على سلسلة Solana لديها وظيفة تجميع صفقات السلسلة ، وبفضل سرعة تأكيد الصفقات السريعة ، لم يعد اللازم للمستخدمين الدخول إلى DEX لإكمال عملية الاستبدال.

هذا يعكس سمة تصميم تطبيق DEX عالي السرعة لسلسلة الكتل: عند تصميم الوظائف، يجب ترك واجهة قابلة للتوسيع لتجميع الوظائف بشكلٍ قابل للفصل، بحيث يمكن لجميع مستخدمي النظام دمج وحدة تداول DEX بسرعة، ليتمكنوا من استخدام سيولة DEX على منصتهم الخاصة عند الحاجة لإجراء تبادل.

حالة DEX في TON

كيف تتم مقارنة شبكة الإنترنت Ton بشبكتي الإنترنت Ethereum و Solana في دورة النمو؟ ما هو الاختلاف وما هي الفروق؟

أداء TON وقدرتها على التحمل هي الوحيدة التي يمكن أن تكون جنبًا إلى جنب مع Solana في جميع السلاسل العمومية في الوقت الحالي ، ولكن بيئة TON هي تركيبة بيئة Web2 و Web3 ، وهذه التركيبة ستقلل من Web3 من الناحية التكنولوجية وتعمق في Web3 من الناحية التكنولوجية.

منصة تداول العملات المشفرة في بيئة TON ، وهذه الميزة واضحة جدًا.

مثلاً تم دمج مجمع التداول المركزي في تليجرام لإكمال عمليات إيداع الرموز المستقرة وTON، ثم إتمام تبادل TON وغيرها من العملات الرقمية، من الناحية الوظيفية، فإنها نسخة مبسطة بالفعل، وتجربة العملية تقريبا مطابقة لـ CEX.

هذه الوظيفة هي الوظيفة الأولى لمحفظة Telegram ، والوظيفة الثانية هي التفاعل مع سلسلة TON من خلال محفظة TONSpace ، وهي تجربة أساسية مشابهة لاستخدام MetaMask على الكمبيوتر الشخصي والهاتف المحمول. إذا كنت بحاجة إلى تحويل العملات الرقمية ، فإن STON و Dedust في النظام البيئي هما الأكثر استخدامًا ، ولكن الوظائف الأساسية مشابهة لـ Uniswap V1.

من الواضح أن هذا يظهر عدم كفاءة TON في مجال DEX ، إذا كان من المفترض أن يتحمل Telegram Wallet تجربة CEX ، فيمكن لـ TONSpace و DEX التفاعل على أجهزة الكمبيوتر والهواتف المحمولة ، وأخيرًا ، قد تكون MiniApp وBot Telegram أيضًا واجهة تداول DEX أو CEX. هذه العناصر العديدة تلبي تحسين تجربة التداول ، ولكن الجزء الخلفي للتفاعل الأصلي على السلسلة هو واضح بأنه أقل تطورًا.

حالياً، جميع منصات التداول اللامركزية المعروضة مثل STON و Dedust تقدم فقط وظائف تداول مماثلة لـ Uniswap V1. ومن خلال تحليلنا لبيئة Soalna DEX، نرى أنه بالنسبة لمنصات التداول اللامركزية على سلسلة كتل سريعة، من المهم توفير سيولة التداول أو تقسيم وظيفة التداول إلى وحدات قابلة للتعديل، مما يجعل السيولة الفائقة تصبح سببًا لاختيار المستخدمين.

وعند التداول على TON ، يجب أن يكون هناك الكثير من الواجهات الأمامية في Telegram. يجب على DEX أن يزيد من مستوى التخصيص للأعمال مثل Jupiter و Balancer ، وضمان توازن جميع المستخدمين ، سواء كانوا مستخدمين أو مقدمي عملة أو مقدمي سيولة أو مطوري البلاتفورم ، يحتاج كل دور إلى وظائف متخصصة محددة للتنسيق.

هل هناك أي مشروع في TON يعمل على تحسين DEX؟

بالمقارنة مع منصات الصرف المركزية (DEX) مثل Uniswap وBalancer وJupiter، لم يظهر TON حتى الآن (أو لم يتم إطلاقه بعد) كمشروع يمكن أن يكمل جميع الوظائف. ومع ذلك، بعد البحث في تصميم المشاريع المتاحة في البيئة الكاملة، وجدت الكاتبة أن برنامج وسيط التداول داخل السلسلة LayerPixel الذي سيتم إطلاقه قريبًا لديه فرصة لإكمال وظائف TON DEX.

تمت إطلاق LayerPixel من خلال منصة TonUP التابعة لسلسلة كتل TON، وهي حلاً DeFi مصمم لتطبيقات Telegram Mini App، حيث يتم تسميته رسمياً بالطبقة 1.5. يمكنه توفير خدمات بما في ذلك المحفظة وخدمات DEX (بواسطة العديد من خوارزميات التداول)، بالإضافة إلى إطلاق PixelSwap مباشرة للعملاء النهائيين، كما يقدم أيضًا حزمة SDK مدمجة قائمة على تطبيقات Telegram Mini App لتطوير وظيفة الاستبدال للتطبيقات الأخرى.

TON يحتاج إلى وجود دور مقابل في سيناريوهات السلسلة الكاملة ذات الصلة بالأصول. يشمل هذا السيناريو الكامل إصدار الأصول وتداول الأصول وتوفير سيولة التداول وآلة الأوراكل وحوض الأصول والمحفظة وما إلى ذلك.

وظيفة IDO تكمن في الإصدار، حيث يوجد IDO بنمط الشراء العادي على منصة Ethereum ونمط IDO بالمضاربة بنمط LBP. أثناء عملية الشراء، من السهل جدًا رفع سعر الغاز وسعر العملة المشفرة، مما يؤدي بسهولة إلى ارتفاع كبير في السعر عند الافتتاح يليه big dump، لذلك، باعتبار استخدام LBP، يمكن للتجار تقليل المنافسة، ومن ثم التفكير في الشراء بعد أن يتوافق السعر مع التوقعات. في سيناريوهات السلسلة التي تقدمها LayerPixel، يمكن لـ TonUP توفير إصدار IDO، حيث تمت إضافة قواعد LBP إلى إصدار Launchpad TON.

بعد IDO، يبدأ العملة في توفير السيولة والتداول المجمع، وفي هذا الوقت يحتاج DEX إلى التدخل.

Pixelswap لـ LayerPixel هو DEX مبني على بركة الأوزان، ويعمل بنفس وظيفة Balancer، ويدعم طريقة إصدار LBP للأصول، وبالإضافة إلى ذلك، فإن هذه الطريقة الهولندية للمزاد مناسبة للاستخدام في المشاريع الصغيرة والمتوسطة التي لا تتمتع بقيمة FDV عالية، وأكثر المشاريع شيوعًا داخل البيئة التلغرافية هي مشاريع الألعاب /GameFi من هذا النوع.

أفضل تصميم يجعل DEXLP يشبه أكثر البورصات المركزية المتقدمة في السوق، يمكنه ضمان عائد الأموال بنشاط وعزل المخاطر.

بعد بدء تداول الرموز على DEX ، ستتبعه أعمال Oracle وPool والمحفظة.

Oracle هو العملية التي توفر سعرًا من AMM في الوقت الحقيقي إلى DeFi و DEX والمجمعات والإقراض وجسور الأصول وما إلى ذلك ، بناءً على AMM الغنية ، والتي تتمتع بقدرة طبيعية على ذلك. يعد Pool أداة يمكن للمستخدم استخدامها لرهن أصول متعددة الأصول بعائد مركب ، وفي حالة وجود العديد من DeFi على السلسلة ، سيظهر العديد من pToken ، على سبيل المثال ، ستوفر العديد من DEX على Ethereum تبادلًا ورهنًا لـ stETH من Lido. أخيرًا ، يعد المحفظة بمثابة نقطة دخول لعملية المستخدم في كل المنصات ، وتوفر نقطة دخول لعملية المستخدم في كل المنصات ، وتعمل بدعم من سلسلة كتل سريعة ، وبجمع التداولات وتجميع Launchpad ، يمكن تصميم كل الوظائف داخل المحفظة واستخدامها مع تطبيقات أخرى.

في الأعلى ، تم تصميم العديد من الأجزاء في LayerPixel بما في ذلك IDO وتداول العملات المشفرة والمحفظة وآلة أوراكل وPool ، وبعد التواصل مع فريقهم ، تبين أن هدفهم هو سد الثغرات في تصميم DEX على TON وتطلعهم لجعل العديد من وظائف LayerPixel أساس DeFi لـ TON.

حتى الآن، تم تطوير جزء رمز LayerPixel وتقديمه لشركة التدقيق للتدقيق. لأسباب أمان، يتم التدقيق من قبل شركتي تدقيق متقاطعتين، وسيتم إطلاق الشبكة الرئيسية رسميًا بعد الانتهاء من نتائج التدقيق.

في النهاية

بعد مشاهدة تطبيق TON ، ستلاحظ أن TON يعتمد بشكل كبير على Web2 ، ويتم تصميم ذلك لتخفيف عتبة استخدامه من قبل مستخدمي Telegram. ومن وجهة نظر تطور عدة سلاسل بلوكشين السريعة ، فإن محفظة Telegram الرسمية في المستقبل قد تكون أكثر استخدامًا كأداة للتحقق من المحفظة ، ومساعدة المستخدمين في إجراء مزيد من المعاملات الأصلية داخل السلسلة المباشرة ، لضمان أمان الأصول وصحة التفاعل مع Web3.

بالنسبة لسلسلة الكتل، DEX هو المكان الذي يتم فيه تحرير النشاط على السلسلة، هدف كل DEX هو أن يصبح منصة تداول مالية ناضجة، تمنح المستخدمين القدرة على إدارة الأصول بدقة ونضج.

يواصل TON الارتفاع إلى ATH ، وتزداد قيمة البيئة بشكل مستمر. عندما يكون تطور TON في أوجه ، ستتركز بيانات قيمة المشروع على أزواج التداول في DEX. ولهذا السبب ، كلما كان تطور DEX أكثر نضجًا ، زادت فرص المستثمرين في الاستفادة من الفرص بنسبة مضاعفة.