مع أخذ Polymarket كموضوع بحثي، قمنا بتحليل معضلة اللامركزية في سوق التنبؤ.

المُدرجة بواسطة: DODOResearch

المؤلف :د.ت

المحرر: ليزا

في الآونة الأخيرة، نظرًا لأنه من المتوقع أن يمر صندوق ETH ETF بالدولار، عاد اهتمام السوق تدريجيًا إلى نظام EVM البيئي باعتباره أكبر سوق للتنبؤ في السلسلة، وقد اجتذبت Polymarket الكثير من الاهتمام بسبب ما إذا كان صندوق ETF بالدولار الأمريكي يمكن أن يمر بسلاسة. وكما يقول المثل، فإن الشجرة الكبيرة تجذب الرياح. على الرغم من أن Polymarket قد اكتسبت سيولة هائلة، إلا أن طريقة التسوية الخاصة بها كانت موضع تساؤل من قبل المشاركين. دعونا نتابع الدكتور دودو لمعرفة القصة الكاملة لهذه الحادثة المثيرة للجدل.

بوليماركت

أولاً، دعونا نقدم بروتوكول Polymarket، وهو سوق تنبؤي يعتمد على سلسلة Polygon العامة، نظرًا لإصداره المبكر ووقت تشغيله الطويل، فهو حاليًا أكبر سوق للتنبؤ في السلسلة. تسمح المنصة للمتداولين بوضع الرهانات باستخدام USDC أو $ETH، والتنبؤ بالموضوعات الأكثر سخونة والأكثر إثارة للجدل في العالم اليوم، بدءًا من الانتخابات الرئاسية الوطنية إلى ما إذا كان سعر ETH سيتجاوز 4000 دولار في اليوم التالي. تجذب Polymarket صناع السوق من خلال برنامج مكافأة السيولة لتزويد المتداولين بعمق تداول ممتاز.

حصلت شركة Polymarket على جولتين من التمويل العام. كانت الأولى عبارة عن جولة تمويل أولية، حيث تم جمع 4 ملايين دولار أمريكي، وكانت الثانية في 14 مايو 2024، وهو استثمار بقيمة 45 مليون دولار أمريكي بقيادة Founder Fund. بالنسبة للتطبيق اللامركزي، يعتبر التمويل بهذا الحجم كبيرًا.

المصدر: موقع polymarket.com

واحد

عندما يتعلق الأمر بـ Polymarket، علينا أن نذكر UMA، حيث يستخدم مزود الخدمة Polymarket أوراكل OP الخاص بـ UMA (أوراكل المتفائل، والمشار إليه بـ OO) المنشور على Polygon لضمان عدالة نتائج التنبؤ.

يتكون تكامل UMA الخاص بـ Polymarket من ثلاثة أجزاء: عقد السوق، وعقد محول CTF، وOO. يتم إنشاء كل سوق بشرط تم إنشاؤه بواسطة محول CTF، وهو السؤال الذي يجب على OO الإجابة عليه، مثل “هل سيتجاوز سعر ETH $ 10,000 دولار في الربع الثالث من عام 2024؟”

عند تهيئة السوق، يرسل محول CTF تلقائيًا طلبًا إلى OO. يمكن للمقترحين في نظام UMA الاستجابة لهذا الطلب، وإذا لم يكن هناك نزاع، فسيتم اعتبار الاستجابة صحيحة وإرسالها إلى محول CTF بعد فترة تحدي مدتها ساعتين. إذا كانت الإجابة غير صحيحة، أو إذا لم يوافق المشاركون الآخرون في UMA على الإجابة، فيمكن للمشاركين الآخرين مناقشة الإجابة كمتنازعين.

عندما يتم تقديم اعتراض لأول مرة، سيتجاهل محول CTF الاعتراض ويرسل طلبًا آخر بنفس المعلمات إلى OO. إذا تم الطعن في الطلب الثاني مرة أخرى، فسيتم إرسال الطلب إلى نظام DVM الخاص بـ UMA (حكم OO)، والذي يتكون من حاملي رمز UMA المميز الذين سيصوتون لتحديد نتيجة الاعتراض.

مصدر:

الجدل حول ما إذا كانت مؤسسة التدريب الأوروبية ستنجح أم لا

اعتراض:

يعتقد بعض المتداولين أن صندوق ETH ETF بالدولار الأمريكي لن تتم الموافقة عليه فعليًا قبل 31 مايو، وكل شيء مجرد تكهنات من قبل صناع القرار في UMA. نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة تحتاج إلى الحصول على موافقة تطبيقات 19b-4 وتطبيقات S-1 قبل أن يتم تداولها رسميًا في البورصات، لم تتم الموافقة على تطبيق S-1 بعد، مما يعني أن ما إذا كان يمكن لصندوق ETH ETF التداول فعليًا أم لا. لا يزال غير مؤكد.

الجدول الزمني:

1. بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على طلبات 19b-4 للعديد من صناديق ETFs المتداولة في Ethereum، قدم مؤيد UMA نتيجة موافقة ETF.
2. ربما بسبب فترة التحدي القصيرة أو التركيز المفرط لقوة التصويت في UMA، لم يثر أي حزب مصوت أي اعتراض خلال فترة التحدي التالية التي استمرت ساعتين، لذلك تم اعتماد هذا الرد كنتيجة نهائية.
3. بعد ذلك، اعترض أحد المعترضين على النتيجة، وتم إرسال الطلب إلى OO مرة أخرى بواسطة المحول، ولكن تم تمرير نتيجة YES بأغلبية ساحقة مرة أخرى بنسبة 99% من الأصوات.

وفي هذا الصدد، لم تقدم بوليماركت ردًا رسميًا على هذه الحادثة.

مصدر:

الأيام الأولى ومستقبل سوق التنبؤ

في عصر لم تظهر فيه السلاسل العامة الرئيسية من المستوى الأول بعد، فقد ظهر بالفعل مفهوم أسواق التنبؤ.

أوغر

على سبيل المثال، تم نشر Augur لأول مرة في عام 2018. وكان الإصداران الأوليان والإصدار الثاني معقدين للغاية من حيث البنية، وتم تحسينهما أخيرًا في Augur Turbo، والذي سيتم إصداره رسميًا في عام 2022. على عكس Polymarket، يتم تحديد نتائج تنبؤ Augur بواسطة مزود بيانات TheRundown الخاص بـ ChainLink oracles. بالمقارنة مع آلية UMA الخاصة بـ Polymarket، فإن الحكم الناتج أكثر مركزية، وقد يكون هذا هو السبب وراء عدم استمرارها في العمل لاحقًا، لأنه بالمقارنة مع سوق التنبؤ المركزي، لا توجد ميزة كبيرة في سوق التنبؤ المركزي الحالي كما أنه سعيد جدًا بدعم إعادة شحن العملات المشفرة.

أزورو

Azuro، الذي ترددت شائعات عن إصدار العملة مؤخرًا، يتخذ مسارًا مختلفًا يختلف عن التطبيقات اللامركزية لسوق التنبؤ التقليدي، وقد انتقل Azuro إلى مستوى أقل. وباعتبارها مزودًا للبنية التحتية لسوق التنبؤ الناشئة، فإنها تحاول استخدام بنية تشبه Uniswap لتسهيل المشاريع الأخرى لدمج وظائف التنبؤ بسرعة، بدلاً من التركيز على سوق خاصة بها. ومع ذلك، فمن المحتم أنه طالما تم التنبؤ بالأحداث الحقيقية، فإن نتيجة التنبؤ النهائية ستظل تأتي من بيانات ليست لامركزية بدرجة كافية. تُظهر بيانات Defillama أن TVL (الحجم المقفل) الحالي لـ Azuro ينمو بشكل مطرد، وأن إيراداتها ليست منخفضة بين التطبيقات اللامركزية الصغيرة والمتوسطة الحجم، كما أنها جمعت إجمالي 11 مليون دولار أمريكي من التمويل واسع النطاق. سيتمتع موفرو البنية التحتية حتمًا بمزايا التغطية الواسعة والعدد الكبير من المستخدمين، ونحن نتطلع إلى تطوير Azure لاحقًا.

مصدر:

إن الجيل الجديد من أسواق التنبؤ التي تمثلها Polymarket مبني في الغالب على بلوكتشين ذات طبقة واحدة أو طبقتين مع رسوم GAS أقل، مقارنة بالمشاريع السابقة، فهي تتمتع بميزة طبيعية: لم يعد المتداولون الصغار يرفضون رسوم GAS الضخمة خارج نطاق السوق باب. ومع ذلك، فإن أسواق التنبؤ مثل Polymarket لا تزال بعيدة عن تحقيق رؤية المشروع. نظرًا لأن البنية التحتية الحالية لـ blockchain لا تزال غير كاملة، يتعين على المشاريع إجراء مقايضة بين اللامركزية والكفاءة. ومع ذلك، فإن ما يمكن ملاحظته من الوضع التمويلي هو أن المؤسسات الاستثمارية لا تزال متفائلة بشأن الآفاق أو التوقعات المضاربة لسوق التنبؤ. غالبًا ما تتطلب التكنولوجيا رأس مال للترويج لها، لذلك ما زلنا نتطلع إلى التطوير المستقبلي لهذا المسار.

رأي المؤلف

نحن لا نعلق على ما إذا كان قرار Polymarket في هذه الحادثة صحيحًا أم لا، ولكن يمكن أن نرى من هذه الحادثة أنه في تقاطع اللامركزية والمركزية، لم تحقق المنتجات اللامركزية بعد رؤيتها للامركزية بشكل كامل. عند مواجهة أحداث خارج السلسلة، لا تزال هناك حاجة إلى التحكيم في أوراكل مركزي، لذلك هناك خطر معين من المركزية. في الوقت الحاضر، لا يمكن لجانب المشروع إلا أن يبذل قصارى جهده لتحقيق تقييم عادل نسبيًا، وربما يكون تمديد وقت تسوية السوق طريقة أفضل للتعامل معه. ويعكس هذا أيضًا أن Polymarket لديها عدد صغير من المستخدمين الفعليين، لذلك اعتمد المسؤول أسلوبًا باردًا لحل النزاع.

وإلى أن يتم حل موثوقية مصدر نتائج التنبؤ، سيظل مستقبل مسار سوق التنبؤ على السلسلة مليئًا بعدم اليقين. لقد أدركنا مشكلة “المثلث المستحيل” الخاصة بـ blockchain منذ وقت طويل، وهذه المشكلة موجودة أيضًا في أسواق التنبؤ. لكي يتطور المشروع بشكل أكبر، يجب حل مشكلة لامركزية نتائج التنبؤ، الأمر الذي قد يتطلب تغييرات كبيرة أو ابتكارات تكنولوجية في الجزء السفلي من blockchain وحتى المجتمع.