فهم ضريبة MEV في مقال واحد: هل لم يعد لدى "القلاقل" ثروتهم غير المشروعة؟

المؤلف: 0XNATALIE

قدم الباحثون في Paradigm، دان روبنسون وديف وايت، مفهومًا جديدًا يُعرف بـ “ضريبة MEV”. يتيح آلية ضريبة MEV للتطبيقات استرداد جزء من قيمة MEV من المعاملات، بهدف إعادة توزيع قيمة MEV وتفادي استيلاء الباحثين على جميع هذه القيمة من تنفيذ المعاملات. يمكن تنفيذ هذه الآلية بشكل فعال على منصات OP Stack L2 مثل OP Mainnet و Base و Blast.

مقدمة ضريبة MEV

ضرائب MEV (ضرائب MEV) هي آلية تسمح للعقود الذكية بسحب الرسوم تلقائيًا من تحليل الرسوم الأولوية في المعاملات. في هذا الإطار، تفرض العقود الذكية ضرائب MEV بنسبة معينة بناءً على رسوم الأولوية للمعاملة. تعتبر رسوم الأولوية هي الرسوم التي يدفعها المستخدم لتسريع سرعة تأكيد معاملته على الشبكة. بعد EIP-1559، يتم تقسيم رسوم المعاملة في Ethereum إلى رسوم أساسية ورسوم أولوية. يتم تعيين الرسوم الأساسية تلقائيًا من قبل الشبكة ويتم تعديلها ديناميكيًا بناءً على زحمة الشبكة، بينما تعتبر رسوم الأولوية هي الرسوم الإضافية التي يدفعها المستخدم لصانعي الكتلة كمحفز لمعالجة معاملته بأولوية.

يتم تحصيل ضريبة MEV بنسبة مئوية إضافية عند فحص رسوم الأولوية للصفقات ، ويتم تسميتها بضريبة MEV. على سبيل المثال ، في ضريبة MEV ، يدفع المستخدم رسومًا أولوية بقيمة 1u لمقدم الكتلة لتشجيعهم على معالجة هذه الصفقة بأولوية. يجب على المستكشف دفع 99u لعقد ذكي بنسبة 1: 99 التي تم تعيينها بواسطة عقد الذكاء الصناعي الذي تفاعل مع هذه الصفقة لجعل كل MEV لهذه الصفقة (مثل الربح 100u) يعود إليه ، وسيتم إرجاع هذه 99u للتطبيق (لتوفير مكافآت للمستخدمين وما إلى ذلك). بدون ضريبة MEV ، يدفع المستخدم رسومًا أولوية بقيمة 1u ، وبالمثل ، إذا قام المقدم بمعالجة هذه الصفقة ، فسيحصل على 1u ، ولكن كل MEV الذي تم إنشاؤه من هذه الصفقة (100u) سيعود إلى المستكشف.

الصلاحية تعتمد على قواعد ترتيب الأولوية في المنافسة

فعالية ضريبة MEV تعتمد على قواعد “ترتيب الأولويات التنافسية” (competitive priority ordering):

وفقًا لترتيب الرسوم الأولوية: يجب على مقترحي الكتل ترتيب المعاملات وفقًا لأولوية رسومها، حيث يجب أن تتم معاملات الرسوم الأولوية العالية أولاً.

بدون مراجعة: لا يمكن لمقترحي الكتلة مراجعة أو استبعاد أي معاملة، حتى تلك التي تدفع رسوم أولوية منخفضة.

لا توجد تجسس أو تأخير: لا يمكن لمقترحي الكتلة التجسس مسبقًا على محتوى المعاملات، ولا يمكنهم تأخير معاملات معينة بدون سبب.

بناءً على هذا القاعدة ، فإن ضريبة MEV سارية فقط على OP Stack L2. لأن المقترحين لكتل السلسلة (مرتبون) يتبعون قواعد الترتيب بالأولوية. إذا خالف المرتبون هذه المبادئ ، فيمكنهم أيضًا تجاوز ضريبة MEV من خلال تلاعب بترتيب المعاملات للإستحواذ على القيمة.

بالنسبة لـ Ethereum L1 ، يتم بناء الكتل من خلال نظام المزاد التنافسي لبناء الكتل مثل MEV-Boost ، حيث يشارك العديد من بنائي الكتل في المنافسة ويحاولون تحقيق أقصى عائد من خلال المعاملات التي تتضمن رسومًا عالية. نظرًا لأن ضريبة MEV ستقلل من أرباح البنائين ، فإنهم يميلون في بيئة البناء العالية التنافسية إلى اختيار المعاملات التي لم يتم تنفيذ ضريبة MEV فيها ، لذلك لا يعمل هذا الآلية على Ethereum.

حل مشكلة ضريبة MEV

يمكن لضريبة MEV أن تكون معتمدة من قبل أي عقد ذكي دون الحاجة إلى بنية خارجية محددة، مما يسمح لمطوري العقود الذكية بتخصيص نموذج رسوم وفقًا لاحتياجات تطبيقاتهم الخاصة. هذا المرونة تضمن أن بروتوكولات البلوكشين والتطبيقات المختلفة يمكنها تحسين أنفسها وفقًا لاستراتيجياتها الخاصة مع الحفاظ على التوافق مع الأنظمة الأخرى. على سبيل المثال:

تحسين تداول DEX: عند إدخال ضريبة MEV في DEX ، فإن سعر تنفيذ التداول يعتمد ليس فقط على علاقة العرض والطلب في السوق ، ولكن أيضًا على جزء ضريبة MEV. بسبب الحاجة إلى دفع ضريبة MEV أعلى للباحثين المهتمين بإكمال التداول أولًا والحصول على سعر أفضل ، يمكن استخدام هذه التكلفة لتعزيز أولوية هذا التداول في الكتلة أو كآلية مكافأة للمستخدمين أو موفري السيولة ، مما قد يؤدي إلى تغيير سعر تنفيذ التداول وبالتالي الحد من الانزلاق في الأسعار.

تقليل خسائر مزودي السيولة ومشكلة إعادة التوازن في AMM: يمكن لـ AMM تعيين معاملة الأولوية لتلك التي تدفع ضريبة MEV الأعلى، وبذلك يمكن استعادة جزء من الربح مباشرة من المتاجرين وإعادته إلى AMM أو مزودي السيولة ، وضمان استقرار أرباح مزودي السيولة.

التقاط MEV “backrun” الناتج عن التداول: من خلال دمج ضريبة MEV في محفظة العقد الذكي، يتم تصميم الآلية لجعل محفظة المستخدم تقوم تلقائيًا بتحصيل ضريبة MEV أثناء التداول. وبهذه الطريقة، عندما يحاول المشاركون في السوق الآخرون الاستفادة من MEV الناتج عن تداول المستخدم، يجب عليهم دفع ضريبة MEV، ويمكن إعادة جزء من هذه الضريبة إلى المستخدم الأصلي للصفقة. تسمح هذه الآلية بفعالية للمستخدم بالتقاط MEV الناتج عن تداولهم الخاص، مما يحمي مصالحهم.

قيود ضريبة MEV

ضريبة MEV تواجه بالإضافة إلى اعتماد عالي على صارم لقاعدة ترتيب المنافسة، بعض القيود الأخرى. على سبيل المثال، عندما يمتلئ الكتلة تماما، قد يضطر مقترح الكتلة إلى التخلي عن المعاملات ذات الأولوية المنخفضة بدلاً من بساطة تضمينها في نهاية الكتلة. كما أن نجاح ضريبة MEV يتطلب وجود منافسة في السوق، وهذا يعني أن فرص المعاملات يجب أن تكون معروفة على نطاق واسع، وقد يتطلب هذا الكشف عن نوايا المستخدمين في بعض التطبيقات القائمة على النية، مما يؤدي إلى تسرب القيمة المحتمل في المنافسة.

على الرغم من مواجهة آلية ضريبة MEV بعض التحديات والقيود، فإن هذا الأسلوب الابتكاري هو أيضًا وسيلة لإعادة توزيع MEV بطريقة معقولة وإعادة ربح MEV التي كانت تعود جميعها إلى الباحثين عن البيانات إلى التطبيقات. يهدف كل من MEV Tax و MEV Share إلى البحث عن طرق لإعادة توزيع MEV وتشجيع توزيع MEV العادل في النظام الإيكولوجي لـ MEV.