سعر البيتكوين يظل أقل من 66000 دولار: هل تمثل التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة مشكلة؟

في يوم الثلاثاء، كان سوق العملات المشفرة على حين غرة عندما شهدت شركة Cathie Wood’s ARK 21Shares Spot Bitcoin ETF (ARKB) تدفقًا خارجيًا كبيرًا. كانت هذه هي المرة الأولى منذ تقديم صناديق Bitcoin المتداولة الفورية في الولايات المتحدة التي يتجاوز فيها أحد “الصناديق التسعة الجديدة” التدفقات الخارجية لصندوق Bitcoin Trust (GBTC) التابع لـ Grayscale. وفي الثاني من أبريل، شهدت ARKB تدفقات خارجية بقيمة 87.5 مليون دولار، أي ما يقرب من 1300 بيتكوين، وفقًا لما أوردته Farside Investors، بينما سجلت Grayscale تدفقًا خارجيًا يوميًا قدره 81.9 مليون دولار.

يمثل هذا الحدث تحولًا ملحوظًا في ديناميكيات سوق البيتكوين، مما أثار المخاوف والمناقشات بين المستثمرين والمحللين على حدٍ سواء. والسؤال الأساسي الذي يطرح نفسه هو ما إذا كانت هذه التدفقات الخارجة تشير إلى إشارة هبوطية لسعر البيتكوين أم أنها جزء طبيعي من مد وجزر السوق.

هل التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة تتجاوز التدرج الرمادي؟

قدم إريك بالتشوناس، محلل مؤسسة بلومبرج، منظورًا تحليليًا حول الحدث، داعيًا إلى رؤية أوسع لديناميكيات مؤسسة التدريب الأوروبية. وفي سلسلة من التعليقات على منصة التواصل الاجتماعي X، قلل بالتشوناس من خطورة التدفقات إلى الخارج.

وأشار إلى أن “رؤية بعض CT تتصاعد على ARKB لديها يوم تدفق للخارج، وهو ما يظهر حقًا الطبيعة الجشعة وقصيرة النظر لبعض الأشخاص في هذا الفضاء”، مما يشير إلى أنه حتى صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شهرة، مثل تلك المعروضة بواسطة Vanguard، قم بتجربة التدفقات الخارجة بشكل دوري كجزء من الدورة التشغيلية الخاصة بها.

وتحدث بالتشوناس بشكل أكبر عن أهمية أداء ARKB قائلاً: “يمتلك ARKB 2.8 مليار دولار أمريكي في أقل من 3 أشهر في السوق. وهي ثالث أكبر فقط. كنت أعتقد أن المركز الثالث سيكون 500 مليون دولار في هذه المرحلة. لقد كانت التدفقات الواردة بهذه الملحمة، وبدون صناديق الاستثمار المتداولة، من المحتمل أن تصل قيمة البيتكوين إلى 30 ألف دولار.”

يسلط هذا التعليق الضوء على الدور الفعال الذي تلعبه صناديق الاستثمار المتداولة في تعزيز سعر سوق بيتكوين، مما يشير إلى أن التدفقات الخارجية الأخيرة، على الرغم من كونها ملحوظة، تمثل انتكاسة طفيفة في المخطط الكبير.

وتناول المحلل أيضًا السلوك الجماعي لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة، مشددًا على أن الانخفاض الأخير في سعر بيتكوين لا ينبغي أن يُعزى فقط إلى التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة. وأشار إلى أن “العشرة هم فريق، وقد رأوا بالأمس تدفقات صافية كفريق واحد، ومع ذلك انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 6٪ = البيع (كالعادة) يأتي من زملائك المفترضين”، ملمحًا إلى النطاق الأوسع. ديناميكيات السوق وسلوكيات المستثمرين التي تؤثر على تحركات الأسعار.

وقد شارك خبير العملات المشفرة الشهير سكوت ميلكر في النقاش، مشيرًا إلى الأساس المنطقي المحتمل وراء تدفقات ARKB إلى الخارج. وعلق ميلكر قائلاً: “ربما يكون مجرد مستثمر كبير يخصص صندوقًا استثماريًا متداولًا مختلفًا”، مشيرًا إلى إعادة التخصيص الاستراتيجي للأصول داخل مساحة صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة.

ردًا على الاستفسارات حول شفافية معاملات صناديق الاستثمار المتداولة، سلط بالتشوناس الضوء على عدم الكشف عن هويته المتأصل في تداول صناديق الاستثمار المتداولة، قائلًا: "لا توجد طريقة لمعرفة ذلك، يمكن أن يكون شخصًا خائفًا من التقلبات، […] كان من الممكن أن تكون ARK نفسها تحقق الأرباح […] ولا حتى يعرف المصدر من يدخل ويخرج من صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة به. إن إخفاء الهوية هو سمة تم الاستخفاف بها في صناديق الاستثمار المتداولة، "وبالتالي تسليط الضوء على جوانب الخصوصية التي تميز صناديق الاستثمار المتداولة عن أدوات الاستثمار الأخرى.

تدفقات البيتكوين إيجابية مرة أخرى

على الرغم من المخاوف التي أثارتها التدفقات الخارجية الأخيرة، أظهر سوق صناديق الاستثمار المتداولة مرونة مرة أخرى مع تدفقات إيجابية بلغت 113.5 مليون دولار أمس. تصدرت شركة Fidelity المجموعة بتدفقات بلغت 116.7 مليون دولار، تليها Blackrock بـ 42 مليون دولار وBitwise بـ 23 مليون دولار. لم يكن لدى ARKB أي نشاط. قامت GBTC بتدفقات خارجية بقيمة 75 مليون دولار.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بالأمس بواسطة @FarsideUK

لقد عدنا. إيجابي 113.5 مليون دولار.

حققت شركة Fidelity 116.7 مليون دولار أمريكي وBlackrock 42 مليون دولار أمريكي. وحققت شركة GBTC تدفقات خارجية بقيمة 75 مليون دولار أمريكي.

ليس هناك الكثير لنقوله الآن، فالسعر يتحرك بشكل جانبي. لقد انتهت التدفقات الكبيرة إلى الخارج على GBTC. مجرد توحيد… pic.twitter.com/jmNNTokmS5

– WhalePanda (@WhalePanda) 4 أبريل 2024

وعلق المحلل الشهير WhalePanda قائلاً: "ليس هناك الكثير مما يمكن قوله الآن، فالسعر يتحرك بشكل جانبي. لقد انتهت التدفقات الكبيرة إلى الخارج على GBTC. مجرد توحيد وتراكم. 16 يومًا حتى النصف. حاليا نحن [need] 60 مليون دولار يوميا لشراء الإمدادات اليومية الملغومة. في 2.5 أسبوع، سيكون هذا 30 مليون دولار فقط بهذه الأسعار.

وفي وقت النشر، تم تداول بيتكوين بسعر ٦٦٢١٧ دولارًا.

سعر BTC، مخطط 4 ساعات | المصدر: BTCUSD على TradingView.com إخلاء المسؤولية: يتم توفير المقالة للأغراض التعليمية فقط. إنه لا يمثل آراء NewsBTC بشأن شراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي استثمارات ومن الطبيعي أن يحمل الاستثمار مخاطر. ننصحك بإجراء البحوث الخاصة بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. استخدم المعلومات المقدمة على هذا الموقع بالكامل على مسؤوليتك الخاصة.