التدرج الرمادي يُصدر تقريرًا مفاجئًا: تقدم سوق العملات المشفرة الصاعد إلى المرحلة "المتوسطة"، والتوقعات المستقبلية مفصلة

شهد سوق العملات المشفرة طفرة كبيرة بعد سوق هابطة طويلة الأمد وشتاء العملات المشفرة المكثف الناجم عن انهيار بورصات وشركات العملات المشفرة خلال عام 2022 وجزء من عام 2023

والجدير بالذكر أن عملة البيتكوين والعملات المشفرة الرئيسية الأخرى شهدت ارتفاعات كبيرة في الأسعار، مصحوبة باهتمام متجدد من المستثمرين المؤسسيين الذين يدخلون السوق من خلال صناديق التداول الفورية للبيتكوين (ETFs) المعتمدة مؤخرًا.

إضافة إلى التوقعات الإيجابية للصناعة، يعتقد مدير الأصول ومصدر Bitcoin ETF، Grayscale، أن الوضع الحالي للسوق يشير إلى أن الصناعة في المراحل “المتوسطة” من الاتجاه الصعودي للعملات المشفرة

أصدرت Grayscale مؤخرًا تقريرًا شاملاً يشرح بالتفصيل النتائج الرئيسية والأفكار حول ما ينتظرنا. ويلقي التحليل الدقيق للتقرير الذي أجراه خبير السوق مايلز دويتشر الضوء على العوامل التي تساهم في هذا التقييم.

المقاييس الموجودة على السلسلة والطلب المؤسسي

يبدأ تقرير Grayscale بتسليط الضوء على العديد من الإشارات الرئيسية التي تشير إلى أن السوق حاليًا في منتصف موجة صعودية. يتضمن ذلك تجاوز سعر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق قبل حدث النصف، ووصول إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى ذروتها السابقة، والاهتمام المتزايد من التمويل التقليدي (TradFi) نحو العملات الميمية.

لفهم المدة التي قد يستمر فيها هذا الارتفاع، يؤكد Grayscale على محركين محددين للسعر: التدفقات الفورية لصناديق Bitcoin المتداولة والأساسيات القوية على السلسلة.

يشير Grayscale إلى أن ما يقرب من ١٢ مليار دولار قد تدفقت إلى صناديق Bitcoin المتداولة في ثلاثة أشهر فقط، مما يشير إلى طلب كبير “مكبوت” للبيع بالتجزئة. علاوة على ذلك، تجاوزت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة باستمرار إصدارات البيتكوين، مما خلق ضغطًا تصاعديًا على الأسعار بسبب اختلال التوازن بين العرض والطلب.

يركز بحث Grayscale على ثلاثة مقاييس مهمة على السلسلة: تدفقات العملات المستقرة، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، وتدفقات BTC الخارجة من البورصات.

وفقًا لدويتشر، فإن الزيادة في المعروض من العملات المستقرة في البورصات المركزية (CEXs) والبورصات اللامركزية (DEXs) بنحو 6٪ بين فبراير ومارس تشير إلى تعزيز السيولة، مما يجعل المزيد من رأس المال متاحًا بسهولة للتداول.

! [Crypto] (https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-c523e93834-fd1a8afc73-e2294f-badf29)زيادة في المعروض من العملات المستقرة في بورصات CEX وDEXs خلال الشهرين الماضيين. المصدر: Miles Deutscher على X علاوة على ذلك، بالنسبة للمحلل، تمثل مضاعفة القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi منذ عام 2023 مشاركة متزايدة للمستخدمين، وزيادة في السيولة، وتحسين تجربة المستخدم داخل بيئة DeFi البيئية.

تشير التدفقات الخارجة من البورصات، والتي تمثل حاليًا حوالي 12٪ من المعروض المتداول لبيتكوين (الأدنى منذ خمس سنوات)، إلى زيادة ثقة المستثمرين في قيمة بيتكوين وتفضيل الاحتفاظ بها بدلاً من البيع.

واستنادًا إلى هذه المحفزات، تؤكد Grayscale أن السوق في “منتصف المرحلة” من المسار الصعودي، وتشبيهها بـ “الجولة الخامسة” في لعبة البيسبول.

توقعات واعدة لصناعة العملات المشفرة

تدعم العديد من المقاييس الرئيسية تحليل Grayscale، بما في ذلك نسبة صافي الربح / الخسارة غير المحققة (NUPL)، والتي تشير إلى أن المستثمرين الذين اشتروا BTC بأسعار منخفضة يستمرون في الصمود على الرغم من ارتفاع الأسعار.

وفقًا لدويتشر، فإن القيمة السوقية المحققة (MVRV) Z-Score، والتي تبلغ حاليًا 3، تشير إلى أنه لا يزال هناك مجال للنمو في هذه الدورة. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ مؤشر ColinTalksCrypto Bitcoin Bull Run Index (CBBI)، الذي يدمج نسبًا متعددة، حاليًا عند 79/100، مما يشير إلى أن السوق يقترب من قمم الدورة التاريخية مع بقاء بعض الزخم التصاعدي.

علاوة على ذلك، لم يعد اهتمام التجزئة بهذه الدورة بالكامل بعد، كما يتضح من انخفاض معدلات الاشتراك في YouTube للعملات المشفرة وانخفاض الفائدة على مؤشرات Google لـ “التشفير” مقارنة بالدورة السابقة.

سجل اتجاه التشفير في Google أقل بكثير من دورة الصعود السابقة. المصدر: مايلز دويتشر على X في النهاية، يحتفظ Grayscale بموقف “متفائل بحذر” فيما يتعلق بمستقبل هذه الدورة الصعودية، نظرًا للإشارات والتحليلات الواعدة الموضحة في تقريرهم.

! [Crypto] (https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-c523e93834-1b7cd8127b-e2294f-badf29) يُظهر الرسم البياني اليومي إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة عند 2.4 تريليون دولار. المصدر: TOTAL على TradingView.com، صورة مميزة من Shutterstock، رسم بياني من TradingView.com

إخلاء المسؤولية: يتم توفير المقالة للأغراض التعليمية فقط. إنه لا يمثل آراء NewsBTC بشأن شراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي استثمارات ومن الطبيعي أن يحمل الاستثمار مخاطر. ننصحك بإجراء البحوث الخاصة بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. استخدم المعلومات المقدمة على هذا الموقع بالكامل على مسؤوليتك الخاصة.