المراجعة الأسبوعية لسوق التشفير (3.25-3.31): تنفجر الكلاب الذهبية Base و Solana، ومفهوم L3 ساخن

أ. عرض السوق

1. السيولة الكلية

حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند مستوى مرتفع منذ أكثر من 20 عامًا منذ يوليو من العام الماضي، وفي الأسبوع الماضي، حافظ بشكل غير متوقع على توقعاته لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، وأدلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول بتصريحات متشائمة في مؤتمر صحفي، مما دفع المستثمرين للمراهنة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى هذا العام، في يونيو القادم. تقلبت الأسهم الأمريكية عند مستويات عالية، وأصيب سوق العملات المشفرة بالركود.



2. ظروف السوق الكاملة

أكبر 100 شركة رابحة من حيث القيمة السوقية:


انتعشت عملة البيتكوين بشكل ضعيف هذا الأسبوع، ويضارب السوق على أسهم شبه جديدة ذات هيكل جيد للرقائق، مما قد يكون علامة على أن السوق سوف يتكيف. تتمحور النقاط الساخنة في السوق حول RWA، وسلسلة Base العامة الجديدة، وTON، وSUI.

1. POLYX: أعلن صندوق BlackRock عن دخوله في مسار RWA، مما أثار ضجة كبيرة حول هذا المفهوم. POLYX هي سلسلة عامة للتوريق تعتمد على مفهوم RWA، المبنية على الركيزة، ويحتاج المشاركون إلى القيام بمعرفة عميلك (KYC). ومع ذلك، تواجه الأعمال مقاومة تنظيمية كبيرة، ومن الصعب توحيد الظروف الوطنية لمختلف البلدان في نفس النظام التنظيمي للسلسلة العامة، مما قد يجعل من الصعب الاستمتاع بمزايا السيولة العالمية المشابهة لـ Defi.

2.DEGEN: إنها عملة Meme الموجودة على Farcaster. تم إسقاطها في البداية جوًا إلى مجتمع Farcaster’s Degen وسيستمر إسقاطها جوًا إلى Base والمشاركين الآخرين في نظام Farcaster البيئي في المستقبل. يتم استخدامه حاليًا بشكل أساسي للمدفوعات الاجتماعية على السلسلة الأساسية. لن تقوم السلسلة الأساسية بإصدار عملات معدنية بسبب مشكلات الامتثال الأمريكية، وسيتلقى نظامها البيئي المزيد من تدفق رأس المال.

3. SUI: ارتفعت السلسلة العامة SUI إلى مستوى جديد، وحذت حذوها NAVX وCETUS وما إلى ذلك. ستعقد SUI مؤتمرًا في 10 أبريل وستقدم إعانات لتشجيع النظام البيئي في المستقبل القريب.SUI هي السلسلة العامة الجديدة التي تتمتع بأفضل تجربة للمستخدم في هذه الجولة.

3. سوق البيتكوين

1) بيانات السلسلة

كثف حاملو السندات على المدى الطويل جهودهم لجني الأرباح. وعندما واجه السوق مقاومة بالقرب من الارتفاع السابق، بدأ بعض المستثمرين في جني الأرباح والخروج، حيث جاء 40% من بيع الرقائق من حاملين على المدى الطويل، وهو ما كان مشابهًا للوضع في ديسمبر 2020.



ارتفعت القيمة السوقية للعملات المستقرة بنسبة 1.6٪. يقوم مشروع Ethena المستقر بإسقاط الرموز المميزة، ويبلغ حجم عملته المستقرة USDe حاليًا 1.4 مليار دولار أمريكي، وتحتل المرتبة الخامسة.


يعتمد مؤشر الاتجاه طويل المدى MVRV-ZScore على إجمالي تكلفة السوق ويعكس الربحية الإجمالية للسوق. عندما يكون المؤشر أكبر من 6، فهو النطاق العلوي، وعندما يكون المؤشر أقل من 2، فهو النطاق السفلي. انخفض MVRV إلى ما دون المستوى الرئيسي 1 وكان حاملو الأسهم في المنطقة الحمراء بشكل عام. المؤشر الحالي هو 3.2، ويدخل في المرحلة المتوسطة.


بدأت الصناديق المؤسسية تشهد تدفقًا خارجيًا صافيًا كبيرًا قدره 900 مليون دولار أمريكي، ويرجع ذلك أساسًا إلى الانخفاض الكبير في الأموال المتدفقة إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة.


2) سوق العقود الآجلة

معدلات تمويل العقود الآجلة: ارتفعت الأسعار بشكل طفيف هذا الأسبوع. معدل الرسوم هو 0.05-0.1%، والرافعة المالية الطويلة عالية، وهي قمة السوق على المدى القصير؛ معدل الرسوم هو -0.1-0%، والرافعة المالية القصيرة عالية، وهي قصيرة المدى أسفل السوق.



المراكز الآجلة: انتعشت مراكز BTC قليلاً هذا الأسبوع.


نسبة العقود الآجلة الطويلة والقصيرة: 1.3، معنويات السوق طبيعية. معنويات المستثمرين الأفراد هي في الغالب مؤشر عكسي، حيث تشير القراءة أقل من 0.7 إلى الذعر والقراءة فوق 2.0 تشير إلى الجشع. تتقلب بيانات النسبة الطويلة والقصيرة بشكل كبير، وتضعف الأهمية المرجعية.


3) السوق الفورية

نظرًا لأن BTC تواجه مقاومة عند مستويات قياسية جديدة تبلغ 73000، فإن حاملي البيتكوين على المدى الطويل يزيدون من جهودهم لجني الأرباح، وقد تتدفق الأموال من BTC إلى العملات البديلة. تاريخيًا، بعد أن تصل BTC إلى مستوى مرتفع جديد، ستتبعها العملات البديلة إلى مستوى مرتفع جديد في الشهرين المقبلين. يوصى بالاهتمام بفرص السلسلة العامة الجديدة Base وTON وSUI.



ب. بيانات السوق

1. إجمالي مبلغ الحجز للسلسلة العامة


2. نسبة TVL لكل سلسلة عامة


وبلغ إجمالي قيمة TVL هذا الأسبوع 98.3 مليار دولار أمريكي، بزيادة إجمالية قدرها 3.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها حوالي 4٪. انتعشت عملة البيتكوين إلى 71000 بعد التصحيح هذا الأسبوع وما زالت تبحث عن مستوى دعم أعلى وتشكله. هذا الأسبوع، ارتفعت قيمة TVL لجميع السلاسل العامة الرئيسية باستثناء سلسلة ETH. في الوقت الحالي، يعتبر أداء سلسلة ETH في هذه الدورة ضعيفًا نسبيًا، مع انخفاض بنسبة 2٪ تقريبًا في الأسبوع الماضي. وزادت سلسلة TRON وسلسلة BSC وسلسلة ARB بحوالي 3%، وزادت سلسلة SOLANA وسلسلة OP وسلسلة BTC بحوالي 6%. ارتفعت سلسلة POLYGON بنسبة 8% تقريبًا، وارتفعت سلسلة SUI بنسبة 13%. أبرزها سلسلة BLAST وسلسلة BASE، والتي ارتفعت بنسبة 25% و41% على التوالي. ارتفعت سلسلة BASE بنسبة 161% في الشهر الماضي، مما جعل إجمالي TVL لسلسلة BASE يتجاوز المليار، متجاوزًا بنجاح سلسلة OP وPOLYGON واحتلال المرتبة الثامنة. على الجانب الآخر، وصلت سلسلة BLAST TVL إلى 1.27 مليار وتحتل المرتبة السادسة.

3. حجم القفل لكل بروتوكول سلسلة

1) مركز مغلق لـ ETH



2) مركز BSC المقفل


3) مبلغ تأمين المضلع


4) حجم قفل Arbitrum


5) مبلغ تأمين التفاؤل


6) مبلغ التأمين الأساسي


7) موقف سولانا المقفل


4. التغييرات في بيانات سوق NFT

1) مؤشر NFT-500


2) وضع سوق NFT


3) الحصة السوقية لتداول NFT


4) تحليل مشتري NFT


ارتفعت الأسعار الأساسية للمشاريع الكبرى في سوق NFT وانخفضت هذا الأسبوع، واستمر السوق في الانخفاض بعد ارتفاع طفيف. وانخفض سهم BAYC بنسبة 6%، وانخفض سهم CryptoPunks بنسبة 7%، وانخفض سهم Milady بنسبة 3%، وانخفض سهم Captainz بنسبة 5%. حققت شركة Pandora أفضل أداء بين المشاريع الكبرى هذا الأسبوع، حيث ارتفعت بنسبة 22%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع سهم Azuki أيضًا بنسبة 14% وPudgy Penguins بنسبة 3%. انتعش إجمالي حجم معاملات NFT بشكل طفيف، لكن عدد مستخدمي NFT لأول مرة والمشترين المتكررين مستمر في الانخفاض. لا يُظهر سوق NFT حاليًا أي علامات انتعاش.