انهيار البيتكوين أم صعوده؟ ينتهي برنامج BTFP الخاص ببنك الاحتياطي الفيدرالي خلال 5 أيام

مع اقتراب برنامج التمويل لأجل البنكي (BTFP) التابع للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من نهايته في 11 مارس 2024، يقف سوق البيتكوين والعملات المشفرة عند منعطف حرج. تم إنشاء برنامج BTFP في مارس 2023 في أعقاب الانهيار المفاجئ لبنك Signature Bank وبنك Silicon Valley، وهو الأكبر منذ الأزمة المالية عام 2008، وكان بمثابة شريان حياة للبنوك الأمريكية، حيث يقدم قروضًا مقابل ضمانات عالية الجودة لضمان السيولة في الأوقات المضطربة. .

إغلاق BTFP وتأثيراته على البيتكوين

ومن الممكن أن يؤدي استنتاج BTFP إلى إرسال تموجات عبر القطاع المالي، مما يؤثر على سيولة البنوك وربما يؤدي إلى تشديد ممارسات الإقراض. قام محلل العملات المشفرة فوركان يلدريم مؤخرًا بتفصيل شرح X، قائلاً: "مع نهاية BTFP، قد تواجه البنوك قيودًا على السيولة تؤثر على عملياتها وهوامش أرباحها. وقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي بسبب انخفاض الإقراض.

ومع ذلك، أضاف أن “بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يواجه ذلك من خلال اعتماد سياسة نقدية أكثر تساهلاً، والتي يمكن أن تؤدي إلى استقرار أسعار الأصول وتثبت أنها مفيدة لبيتكوين والسوق الأوسع”.

قدم آرثر هايز، صاحب الرؤية وراء BitMEX، رأيًا مماثلاً في أحد مقالاته الأخيرة. وهو يحدد ثلاثة من مؤشرات الاقتصاد الكلي ــ برنامج الريبو العكسي (RRP)، وBTFP، وقرار سعر الفائدة الوشيك في مارس ــ باعتبارها محورية لسوق البيتكوين والعملات المشفرة.

ويتوقع هايز حدوث تصحيح حاد في السوق في حالة جفاف مصادر السيولة، بما في ذلك BTFP. ويشير إلى أن “السوق قد تواجه اختبارًا واقعيًا قاسيًا دون ضخ سيولة جديدة بالدولار”، مما يشير إلى فترة انتقالية محتملة لجميع فئات الأصول، بما في ذلك العملات المشفرة.

يتوقع مؤسس BitMEX شهرًا مضطربًا في شهر مارس، مع احتمال تصحيح بنسبة 30-40٪ في أسعار البيتكوين بسبب انتهاء صلاحية BTFP. ومع ذلك، فهو لا يزال متفائلاً بشأن حدوث انتعاش محتمل قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 20 مارس، مفترضًا أن الإجراءات الاستباقية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مثل خفض أسعار الفائدة، يمكن أن تعيد تنشيط السوق.

ويوضح قائلاً: “يمكن لهذه الفترة الحرجة أن تحدد سيناريو السيولة على المدى القريب، مما يوفر فرصة انتعاش لبيتكوين قبل مواصلة تقييم تأثير قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي على ديناميكيات السوق”.

المزيد من آراء الخبراء

كما عرض بالاجي سرينيفاسان، الرئيس التنفيذي السابق للتكنولوجيا في Coinbase، مؤخرًا وجهة نظر استراتيجية حول تزامن المزيد من الأحداث الرئيسية، “تنتهي صلاحية BTFP في مارس. BTC تنخفض إلى النصف في أبريل. ينفد RRP في مايو. في نفس الوقت تقريبًا. لذلك، تتعرض الخدمات المصرفية الأمريكية للضغط مع ندرة عملة البيتكوين.” ويؤكد تحليله على التوقيت المتزامن لاستنتاج BTFP مع حدث النصف لبيتكوين، مما يشير إلى مجموعة فريدة من الظروف التي يمكن أن تؤدي إلى تضخيم ردود فعل السوق.

قدم Ansel Lindner، مضيف BTC Markets، تعليقًا وسط مخاوف متزايدة بشأن الاستقرار المصرفي الإقليمي. وفي أعقاب الكشف عن “الضعف المادي” في تتبع مخاطر القروض لدى بنك مجتمع نيويورك (NYCB) والزيادة الكبيرة في احتياطيات خسائر القروض في وقت سابق من هذا الشهر، أشار ليندنر إلى علامات مبكرة محتملة لضغوط أخرى على القطاع المصرفي.

“لقد بدأت… هل تتذكرون ما حدث لبيتكوين خلال الأزمة المصرفية في مارس الماضي؟ تم إنشاء BTFP في 12 مارس 2023، وارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 40٪ في غضون أسبوعين. #SafeHaven”، قال ليندنر، مسلطًا الضوء على إمكانات بيتكوين إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التشابك مرة أخرى.

في الختام، تقف أسواق البيتكوين والعملات المشفرة عند مفترق طرق يوم 11 مارس، حيث تتراوح النتائج المحتملة من الانكماش الكبير إلى التعافي الصعودي، ويتوقف ذلك على إجراءات الاحتياطي الفيدرالي واتجاهات الاقتصاد الكلي الأوسع. وتعني نهاية برنامج BTFP أكثر من مجرد وقف برنامج السيولة المؤقت؛ إنها تمثل لحظة الحقيقة فيما يتعلق بمرونة القطاع المصرفي واستجابة سوق العملات المشفرة لتقلبات المد الاقتصادي.

وفي وقت النشر، تم تداول عملة البيتكوين بسعر 67,005 دولارًا.

سعر BTC، مخطط لمدة أسبوع | المصدر: BTCUSD على TradingView.com إخلاء المسؤولية: يتم توفير المقالة للأغراض التعليمية فقط. إنه لا يمثل آراء NewsBTC بشأن شراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي استثمارات ومن الطبيعي أن يحمل الاستثمار مخاطر. ننصحك بإجراء البحوث الخاصة بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. استخدم المعلومات المقدمة على هذا الموقع بالكامل على مسؤوليتك الخاصة.