لماذا يتم تداول سعر البيتكوين بشكل جانبي؟ 3 عوامل رئيسية

شهد سعر البيتكوين مرحلة من الركود خلال الأيام الماضية ، مما ترك المستثمرين والمحللين يبحثون عن الأسباب الكامنة. يمكن اعتبار ثلاثة عوامل رئيسية أساسية لشرح اتجاه التداول الجانبي الحالي للبيتكوين:

#1 يتم تعويض تدفقات ETF من خلال بيع GBTC ، ولكن إلى متى؟

لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin هي الموضوع المهيمن في السوق ، ولا يزال Grayscale على وجه الخصوص ، مع GBTC ، محور تركيز المحللين. بينما تستمر تدفقات ETF في تحطيم الأرقام القياسية ، يظل سعر البيتكوين ثابتا. أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو التدفقات الخارجة على GBTC ، والتي ينظر إليها على أنها مبالغ فيها مع رسومها البالغة 1.5٪ سنويا (مقارنة ب 0.25٪) من قبل المصدرين الآخرين.

أشار توماس فاهرر من أبولو إلى التناقضات الكبيرة في التدفق في السوق: “في ثلاثة أيام من التداول. IBIT +16K BTC, FBTC +12K BTC, BITB +6.7K BTC, ARKB +5.3K BTC, GBTC -27K BTC. تتدفق BTC GBTC ولكنها ليست كافية للحفاظ على صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى. صدمة العرض الواردة المنظمة البحرية الدولية.”

قدم أليساندرو أوتافياني مزيدا من الأفكار ، قائلا: "تدفق البيتكوين في صناديق الاستثمار المتداولة: +47 ألفا ، تدفق البيتكوين من التدرج الرمادي: -27 ألفا ، صافي التدفق الداخل: 20 ألفا. […] قريبا أم آجلا ، أتوقع توقف تدفق التدرج الرمادي أو يتناقص بشكل كبير. أولئك الذين لديهم Grayscale GBTC كانوا بالفعل في Bitcoin ، وبالتالي أعتقد أنهم اتخذوا بالفعل قرار البيع ، والذي يجب أن يحدث في موعد لا يتجاوز إطلاق ETF.

يتوقع محللو بلومبرج جيمس سيفارت وإريك بالشوناس أن ينتقل جزء من تدفقات GBTC إلى تعرضات بيتكوين أخرى، مما يسلط الضوء على تعقيدات محاسبة الصناديق وتأخير التسوية في تتبع هذه التحركات. وأشاروا إلى أن "GBTC قد تجاوزت 1.1 مليار دولار من التدفقات الخارجة … نتوقع أن تجد نسبة كبيرة من هذه الأصول طريقها مرة أخرى إلى التعرض للبيتكوين ، ومعظمها من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ".

# 2 بيع عمال مناجم البيتكوين

سلط علي مارتينيز الضوء على نشاط البيع المكثف من قبل عمال مناجم البيتكوين كعامل آخر يؤثر على ركود الأسعار الحالي. تشير البيانات الحديثة على السلسلة إلى أن عمال المناجم قد زادوا بشكل كبير من مبيعات البيتكوين.

علق مارتينيز على X (تويتر سابقا) ، “عمال مناجم البيتكوين في وضع البيع: تشير البيانات الأخيرة على السلسلة من Cryptoquant إلى زيادة كبيرة في نشاط البيع من قبل عمال المناجم BTC.”

عمال مناجم البيتكوين في وضع البيع | المصدر: X @ali_chartsNotably ، يتوافق التحول في سلوك عمال المناجم مع الاتجاهات التاريخية ، حيث يبيع عمال المناجم ممتلكاتهم لإدارة التدفق النقدي أو الاستفادة من زيادات الأسعار أثناء ارتفاعات السوق.

# 3 مرحلة التوحيد بعد هوس ETF

يمر السوق حاليا بمرحلة توطيد بعد النشوة المحيطة بصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، مما أدى إلى ارتفاع بنسبة 82٪. تعتبر هذه المرحلة طبيعية وتعكس الأنماط التاريخية التي شوهدت في الأسواق الأخرى ، مثل أول صندوق ETF للذهب.

على الرغم من أن الذهب سجل في البداية زيادة بنحو 6٪ ، إلا أن الأمر استغرق تسعة أشهر كاملة لبدء الارتفاع الفعلي ، والذي أدى إلى تضاعف السعر خمس مرات تقريبا. الشيء نفسه ينطبق على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. سوف يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تبدأ آلة التسويق لمديري الأصول ويمكن إقناع المستثمرين المؤسسيين الجدد بفئة الأصول الجديدة.

قدم المحلل Skew منظورا فنيا ، قائلا: "BTC 4H: البقاء مرنا حتى تأكيدات الاتجاه ، ولكن لا يبدو جيدا للمضاربين على الارتفاع دون استعادة 4H 200EMA ومؤشر القوة النسبية أقل من 50. مفتوح سنويا [is] لا تزال مهمة جدا لمكافأة المخاطر بشكل عام. أعلاه جيد مع التأكيدات الصعودية. أدناه سيء للمخاطرة ومع التأكيدات الهبوطية يؤدي إلى اتجاه هبوطي (وضع التحوط). منطقة محورية لاتجاه 1H - 4H ~ $ 42.5K "

في وقت الصحافة ، تم تداول BTC عند 42684 دولارا.

سعر BTC ، مخطط 4 ساعات | المصدر: BTCUSD على TradingView.comإخلاء المسؤولية: يتم توفير المقالة للأغراض التعليمية فقط. لا يمثل آراء NewsBTC حول ما إذا كان سيتم شراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي استثمارات والاستثمار الطبيعي ينطوي على مخاطر. ننصحك بإجراء البحث الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. استخدام المعلومات المقدمة على هذا الموقع بالكامل على مسؤوليتك الخاصة.