تأثير التدرج الرمادي: البيتكوين لديه ساعة تداول رئيسية جديدة

يشهد مشهد تداول العملات المشفرة نقلة نوعية مع الإدخال الأخير لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة ، مما يحفز موجة جديدة من ديناميكيات التداول. كشف المحلل في بلومبرج جيمس سيفارت أن إجمالي حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأمريكية على مدى الأيام الثلاثة الأولى اقترب من علامة 10 مليارات دولار.

قاد هذا الحجم الكبير في الغالب GBTC من Grayscale ، حيث بلغ حجم التداول لمدة ثلاثة أيام 5.174 مليار دولار ، يليه IBIT من BlackRock عند 1.997 مليار دولار ، و FBTC من Fidelity عند 1.479 مليار دولار ، متراكمة إلى حجم تداول إجمالي يبلغ حوالي 9.771 مليار دولار.

تحديث على #Bitcoin ETF كوينتاكي ديربي. تم تداول صناديق الاستثمار المتداولة بما يقرب من 10 مليارات دولار على مدار 3 أيام. سيتم تحديث التدفقات والأصول في وقت لاحق الليلة أو صباح الغد. pic.twitter.com/OnpCshjYJP

• جيمس سيفارت (@JSeyff) 16 يناير، 2024

على الرغم من هذه الأرقام المثيرة للإعجاب ، فإن أداء سعر البيتكوين لم يعكس نمو حجم التداول ، وهي ظاهرة يعزوها المحللون إلى محور استراتيجي بين عملاء Grayscale. يقوم المستثمرون بشكل متزايد بتحويل رؤوس أموالهم من GBTC في Grayscale ، مع رسومها السنوية البالغة 1.5٪ ، إلى صناديق الاستثمار المتداولة BTC الفورية الأكثر فعالية من حيث التكلفة ، والتي يقدم بعضها رسوما منخفضة تصل إلى 0.25٪.

ومع ذلك ، فإن هذا التحول ليس سلسا بسبب عملية الاسترداد النقدي التي تحددها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). وبالتالي ، يجد المستثمرون أنفسهم يتنقلون في فجوة زمنية ، ويستردون النقود ويعيدون تخصيصها لصناديق الاستثمار المتداولة BTC الفورية الأخرى ، عادة بعد بضعة أيام.

فهم تأثير التدرج الرمادي على سعر البيتكوين

هذه الخاصية التشغيلية ل GBTC من Grayscale ، والتي لا تسهل عمليات الاسترداد النقدي في نفس اليوم مقابل BTC وتعمل على أساس تسوية T + 2 أو T + 1 ، أدت إلى ظهور نمط تداول واضح. قدم أليكس ثورن ، رئيس الأبحاث في Galaxy ، نظرة ثاقبة لهذه الظاهرة ، قائلا:

** نشهد حجم تداول كبير للبيتكوين الآن خلال ساعات العمل في الولايات المتحدة ، لا سيما بين الساعة 3-4 مساء بتوقيت نيويورك الآن أثناء إصلاح ETF ، مما يتصاعد إلى ما كان مؤخرا تفريغ Grayscale متوقعا في الإغلاق. اللعبة تتطور.**

مرددا هذا الشعور ، لاحظت Daan Crypto Trades نمطا ثابتا في عمليات Grayscale ، مع تسليط الضوء على أن “Grayscale ترسل كمية X من Bitcoin إلى Coinbase ~ 1 ساعة قبل افتتاح السوق كل يوم تداول. سيكون مؤشرا جيدا لقياس مدى سوء التدفقات الخارجة من GBTC على ما أعتقد. تم إرسال BTC 4K يوم الجمعة. تم إرسال 9K BTC [Monday].”

ولمزيد من إثبات هذه الملاحظات، علق مارتون من CryptoQuant على التدفق الملموس للبيتكوين من صندوق Grayscale، وخاصة إلى Coinbase، قائلا: "البيانات لا تكذب، كما رأينا مرة أخرى. بعد فترة وجيزة من تدفق البيتكوين من Grayscale إلى Coinbase ، تحولت Coinbase Premium Gap ، التي كانت إيجابية سابقا ، إلى سلبية لأول مرة هذا العام ، مما يشير إلى ضغوط بيع قوية من Coinbase.

وأكد على العلاقة بين هذه الأحداث وزيادة حجم التداول على Coinbase ، خاصة خلال ساعات التداول في سوق الأسهم الأمريكية.

قام محلل العملات المشفرة جيمس فان ستراتن بتفصيل نمط عمليات استرداد Grayscale إلى Coinbase Prime ، مشيرا إلى أننا "بدأنا نرى نمطا من عمليات استرداد Grayscale إلى Coinbase Prime قبل افتتاح السوق مباشرة. تم إرسال 9 آلاف بيتكوين (387 مليون دولار) إلى Coinbase Prime قبل الساعة 2:30 (GMT) في 16 يناير. في 12 يناير ، 4k Bitcoin قبل افتتاح السوق ".

مع استمرار هذه الأنماط في الظهور والتطور ، من الواضح أن تأثير Grayscale يعيد تشكيل ساعة التداول الرئيسية للبيتكوين ، مما يقدم طبقة جديدة من التعقيد والاستراتيجية في ساحة تداول العملات المشفرة. الأهم من ذلك ، أن ضغط بيع Grayscale لن يستمر إلى الأبد ، ولكن طالما أنه موجود ، فقد يستمر في ممارسة بعض الضغط على سعر البيتكوين.

حتى ذلك الحين ، قد يكون اتباع تدفقات التدرج الرمادي أمرا حاسما لتحديد اتجاهات الأسعار BTC. لا يزال Grayscale يحتفظ بحوالي 587,000 إلى 617,000 بيتكوين ، اعتمادا على مزود البيانات.

في وقت الصحافة ، تم تداول BTC عند 42754 دولارا.

سعر BTC ، مخطط 4 ساعات | المصدر: BTCUSD على TradingView.comإخلاء المسؤولية: يتم توفير المقالة للأغراض التعليمية فقط. لا يمثل آراء NewsBTC حول ما إذا كان سيتم شراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي استثمارات والاستثمار الطبيعي ينطوي على مخاطر. ننصحك بإجراء البحث الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. استخدام المعلومات المقدمة على هذا الموقع بالكامل على مسؤوليتك الخاصة.