7 آفاق التحول المالي RWA في عام 2024

** كتبه سانجاي ، نائب الرئيس ، Roofstock onChain **

** مترجم: تشين جين قيمة سلسلة الكربون **

وسط المشهد المالي المتغير باستمرار، قدم لنا العامان الماضيان مجموعة فريدة من التحديات. ومن أهمها التضخم في الولايات المتحدة - الذي وصل إلى 9.1٪ في يونيو 2022 ، مما دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تنفيذ سلسلة من الزيادات القوية في أسعار الفائدة (والتي لا تزال مستمرة).

في الوقت نفسه ، شهدت صناعة الأصول المشفرة عاصفة خاصة بها ، مع سقوط مشاريع عملاقة مثل Terra / Luna و Celsius و Voyager و FTX ، بالإضافة إلى بنوك مثل Silvergate و Signature و Silicon Valley Bank.

في خضم هذا الاضطراب ، يواصل بناة Blockchain المضي قدما ، حيث أصبحت مساحة Real World Asset (RWA) منارة للابتكار والمرونة. بشكل أساسي ، يتمثل جوهر ترميز الأصول في العالم الحقيقي في إنشاء أداة استثمارية على Blockchain مرتبطة بالأصول الملموسة مثل العقارات أو السيارات أو أي شيء آخر قد يكون موجودا في شكل مادي. بمجرد تسجيل الملكية على Blockchain ، يمكن تداول الأصول أو تقسيمها أو الاحتفاظ بها بشكل آمن.

مع اقتراب عام 2024 ، فيما يلي سبع توقعات RWA ستعيد تشكيل المشهد المالي:

**1. العملات المعدنية المستقرة: حجر الزاوية في قابلية البرمجة **

مع اللوائح الفيدرالية التي تلوح في الأفق ، فإن العملات المستقرة - مثال لأموال البرمجة - على وشك النمو التحويلي الذي يغير بشكل أساسي طريقة تفكيرنا في المال. في الولايات المتحدة ، هناك ناشران يهيمنان على هذا الفضاء - Circle (التي تصدر USDC كحل متعدد السلاسل) و Paxos (التي تقدم حلول الترميز مثل PYUSD Paypal ، مثل). على الصعيد العالمي ، تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة حوالي 125 مليار دولار وتشكل طبقة البنية التحتية التي تشغل إنترنت القيمة. تتمتع العملات المستقرة بالاستقرار والمرونة وستحدث ثورة في المدفوعات العالمية والتحويلات والتجارة الإلكترونية والتمويل التجاري والمزيد.

**2. سندات الخزانة الرمزية: سد الفجوة بين التمويل التقليدي وتمويل التمويل اللامركزي **

تجسد سندات الخزانة الرمزية التقارب الحقيقي بين التمويل التقليدي وتمويل التمويل اللامركزي. مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل الخالية من المخاطر من الصفر تقريبا في أوائل عام 2022 إلى حوالي 5.4٪ في أكتوبر 2023 ، اتخذت شركات مثل Franklin Templeton و Ondo و Backed و Maple و Open Eden و Superstate زمام المبادرة في ترميز سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع المصرفية. وفقا لمنصة البيانات والتحليلات RWA.xyz ، فإن فئة الأصول الجديدة هذه لديها حاليا 700 مليون دولار في القيمة السوقية. تعمل سندات الخزانة الرمزية على كسر الحواجز وتوفير سبل جديدة للاستثمار والشمول المالي.

3. الائتمان الخاص: تمكين الشركات الصغيرة والمتوسطة بالتمويل اللامركزي

تبلغ قيمة سوق الائتمان الخاص في الولايات المتحدة تريليون دولار وسوق الائتمان الخاص العالمي 1.7 تريليون دولار ، لكن الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم لم تتمكن منذ فترة طويلة من الوصول إلى هذا السوق. تعمل بروتوكولات الإقراض التمويلي اللامركزي مثل أجهزة الطرد المركزي ، وطائر الحسون ، والائتمان ، والقيقب ، وهوما ، وغيرها على تغيير اللعبة ، وفتح الباب على مصراعيه للوصول إلى رأس مال الدين من الأسواق العامة ، والنظام المصرفي ، ومنشئي الائتمان الخاص التقليديين.

منشئ الائتمان الخاص. يركز RWA.xyz على قطاعات أو مناطق جغرافية محددة ، ويقدر حاليا أن يكون لديه حوالي 550 مليون دولار من القروض النشطة في هذا السوق ، والتي ستستمر في النمو في الأشهر المقبلة.

**4. الرمز غير القابل للاستبدال: إحداث ثورة في نماذج تمويل التحصيل **

مع أكثر من 65 مليار دولار من مبيعات الفن السنوية في جميع أنحاء العالم (30 مليار دولار في الولايات المتحدة وحدها) ، من السهل أن نرى أن هناك فرصة كبيرة في الفن. ومع ذلك ، فإن سوق الفن التقليدي والمقتنيات يفتقر إلى السيولة وهو مكلف (غالبا ما تفرض دور المزادات رسوما تتراوح بين 15 و 20٪ على العناصر الصغيرة). يقدر حجم سوق المقتنيات العالمية (العملات المعدنية والطوابع والكتب والرسوم الهزلية والفن والألعاب وما إلى ذلك) بحوالي 400 مليار دولار ويفتقر بالمثل إلى السيولة. تلبي منصات السوق مثل eBay وبعض الأسواق المخصصة الأصغر احتياجات الصناعة ، وتقتصر طرق الاقتراض بشكل عام على مكاتب الرهونات ذات معدلات الفائدة الأعلى.

لحسن الحظ ، تعمل بروتوكولات اللامركزية مثل 4K و arcade.xyz على تغيير هذا النموذج. من خلال جلب المقتنيات المادية إلى Blockchain ، أصبح الإقراض مقابل الأصول مثل القمصان العليا والكتب المصورة حقيقة واقعة. أدت هذه المبادرات إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الاقتراض وجعلته في متناول هواة الجمع في جميع أنحاء العالم.

**5. العلامات التجارية الاستهلاكية رمز غير قابل للاستبدال: تعزيز مشاركة العملاء **

تتبنى العلامات التجارية الاستهلاكية الرائدة ، بما في ذلك Nike و Adidas و Louis Vuitton و Coca-Cola ، الرموز غير القابلة للاستبدال. من ستاربكس على Polygon إلى الجهود المشاع ل Blockchain الخاصة بأمازون ، تستفيد العلامات التجارية الكبرى من Blockchain لتعزيز بصمتها الرقمية ومشاركة العملاء وتجارب الترفيه. سواء على Blockchain عام (ستاربكس على Polygon) أو Blockchain خاص (يشاع حول Amazon) ، فإن هذه العلامات التجارية تشكل مستقبل مشاركة المستهلك من خلال دمج عناصر الألعاب و Metaverse.

6. التمويل اللامركزي في التمويل المناخي والتجديد

تقود تقنية Blockchain تغييرا إيجابيا في سوق الكربون المتنامي الذي تبلغ قيمته 2 مليار دولار وسط تزايد القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). تعمل شركات مثل Flowcarbon على تسخير إمكانات Blockchain لزيادة الشفافية في هذا السوق المهم ، والذي يجب أن ينمو 15x بحلول عام 2030 لتحقيق أهداف اتفاقية باريس. لا غنى عن دقة وشفافية Blockchain في كل مرحلة من مراحل دورة حياة الكربون من أجل مستقبل مستدام.

**7. الودائع الرمزية والتسوية المصرفية بالجملة: إحداث ثورة في المعاملات عبر الحدود **

تعمل تقنية Blockchain على إعادة تشكيل الطريقة التي تتعامل بها البنوك مع الودائع الرمزية والتسويات بالجملة. في حين أن النقود الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) قد لا تكون مشكلة ملحة في الولايات المتحدة ، خاصة إذا كان من الممكن تنظيم المصدرين من القطاع الخاص على المستوى الفيدرالي أو مستوى الولاية ، فإن بعض البنوك تقوم بتجربة تقنية Blockchain للودائع الرمزية وتسويات الجملة داخل أو بين البنوك. تظهر التجارب التي قام بها عمالقة الصناعة مثل Citibank و JPMorgan Chase إمكانات المعاملات الفورية عبر الحدود. وفي الأشهر المقبلة، سيستمر هذا المجال في التوسع، وبالتالي تحسين كفاءة التمويل العالمي.

تبشر اتجاهات RWA هذه بفجر حقبة جديدة من التمويل ، وتقدم حلولا للتحديات طويلة الأمد. في حين أن قيمتها السوقية قد تبدو صغيرة في الوقت الحالي ، إلا أن إمكاناتها التحويلية لا تقاس. العملات المستقرة ، والخزينة الرمزية ، والائتمان الخاص اللامركزي ، والأصول غير الملموسة المدعومة عينيا ، والأصول غير الملموسة للعلامة التجارية الاستهلاكية ، والتمويل اللامركزي في التمويل المناخي والتجديدي ، والودائع الرمزية / التسويات المصرفية بالجملة ليست مجرد اتجاهات ، بل هي حجر الزاوية لمستقبل مالي أكثر شمولا وكفاءة واستدامة. في عام 2024 ، ستقود هذه الابتكارات الطريق بلا شك ، مما يفتح فرصا لا مثيل لها للشركات والأفراد.