ابحث عن الفوائد على طول منحنى المخاطر لمنتج مهيكل

كايل ليو، مدير الاستثمار، Bing Ventures

• دليل القراءة: بمرور الوقت ، تقوم صناعة التشفير بتطوير منتجاتها المهيكلة الخاصة. تظهر معظم هذه المنتجات في مساحة التمويل اللامركزي ، مما يعني أن المستثمرين يستخدمون العقود الذكية لإجراء استراتيجيات الاستثمار نيابة عنهم دون الاتصال بأي بورصة مركزية. *

المنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي هي نوع جديد من الأدوات المالية القائمة على أصول Blockchain و Crypto ، على غرار المنتجات المهيكلة في الفضاء المالي التقليدي. يمكن أن تكون هذه المنتجات مزيجا من أصول ومشتقات تشفير متعددة مع تواريخ استحقاق محددة مسبقا ومنحنيات عائد مختلفة ومنحنيات عائد ، مثل منتجات حماية رأس المال ومنتجات تعزيز العائد والمنتجات ذات الرافعة المالية. في مساحة Defi ، تهيمن منتجات الخيارات بشكل أساسي على المنتجات المهيكلة. على عكس المنتجات المهيكلة التقليدية ، فإن الأصل الأساسي لمنتجات Defi المهيكلة هو أصول التشفير. وهذا يجعل منتجات Defi المهيكلة أكثر مرونة وابتكارا ، ولكنها معرضة أيضا لمخاطر وشكوك أعلى.

المصدر: بنج فينتشرز

اتجاهات المنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي

توفر منتجات التمويل اللامركزي المهيكلة للمستثمرين طريقة مبسطة للاستثمار في أصول التشفير. يرجع ظهور مثل هذه المنتجات إلى التعقيد المتزايد لعدد المشاريع والفوائد في سوق الأصول المشفرة ، مما يستلزم إدخال طريقة أكثر بساطة للاستثمار. تم تصميم المنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي بناء على المنتجات والاستراتيجيات المالية الحالية ، وتم ابتكارها وتحسينها بمساعدة تقنيات مثل Blockchain والعقود الذكية. تعتمد هذه المنتجات عادة على طرازات DOV و PPV.

وضع دوف

كانت المنتجات الأولى المهيكلة بشكل مشفر في ما يسمى مكتبات خيارات التمويل اللامركزية (DOVs). DOV (خزائن الخيارات اللامركزية) هي مكتبة خيارات على السلسلة حيث يمكن للمستخدمين شراء وبيع الخيارات. يجب على المستخدمين قفل الرموز المميزة في المخزن لمنع الطرف المقابل من اتخاذ قرار بممارسة الخيارات لضمان تمويل المخزن بالكامل دائما. الاستراتيجية الأولية التي تديرها DOV هي استراتيجية بسيطة لخيار الشراء ، لكن المستثمرين لا يزالون معرضين لخطر انخفاض قيمة ETH نفسها. يتمثل اتجاه تطوير بروتوكول DOV في توفير مشتقات مالية أكثر تقدما ، وتطويرها في النهاية إلى حل كامل للمنتجات المصرفية الخاصة.

** وضع PPV **

يمكن فهم الخزائن المحمية الرئيسية على أنها أداة استثمارية محمية من قبل رأس المال ، على غرار المنتجات المهيكلة في الأسواق المالية التقليدية. تعتمد طريقة عملها على العقد الذكي ، الذي يوفر للمستخدمين فرصة استثمارية منخفضة المخاطر مع ضمان سلامة رأس المال الاستثماري الخاص بهم. يتكون الهيكل الأساسي للخزائن المحمية الرئيسية من ثلاثة أجزاء: الضمان ، وقفل الأصول ، والهامش. يمكن للمستخدمين شراء هذه الأداة الاستثمارية عن طريق إيداع أصول التشفير أو الأصول الرقمية الأخرى كضمان. سيتم قفل هذه الأصول المشفرة أو الأصول الرقمية في عقد ذكي حتى انتهاء العقد. في عملية قفل الأصول ، يمكن للمستخدمين الحصول على عوائد معينة ، ويتم استخدام الهامش لحماية سلامة رأس المال الاستثماري.

تجذب المنتجات التي تحمل موضوع “الخزائن المحمية الرئيسية” الانتباه. تعد خزائن حماية رأس المال امتدادا لمشكلة DOV وتعد بأن تكون نقطة الابتكار التالية ، حيث توفر للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة بعض الطرق لتوليد مخاطر منخفضة وعوائد عالية. على الرغم من أن هذه المنتجات تحمي رأس مال المستثمرين إلى حد ما ، إلا أنه لا تزال هناك بعض المخاطر ، وخاصة مخاطر سعر الصرف للعملات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك ، يتم اشتقاق إيرادات هذه المنتجات بشكل أساسي من مكافآت رمز الحوكمة ، وقد تساعد زيادة مكافآت رموز الحوكمة في زيادة العوائد ، لكن هذا العائد محدود.

المصدر: ديفلاما

التطور المستقبلي للمنتجات المهيكلة

مع نمو سوق الأصول المشفرة ، ينمو أيضا عدد وأنواع منتجات التمويل اللامركزي المهيكلة. تم تصميم هذه المنتجات لتزويد المستثمرين بطريقة أكثر بساطة للاستثمار وجذب المزيد من الأشخاص للاستثمار في أصول التشفير. تعد DOV و PPV حاليا أكثر المنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي شيوعا ، والتي تستند إلى المنتجات والاستراتيجيات المالية الحالية ويتم تحسينها باستخدام تقنيات مثل Blockchain والعقود الذكية. على الرغم من وجود بعض المشاكل مع DOV ، مع تطور السوق وتقدم التكنولوجيا ، فإن مستقبل المنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي سيكون أكثر تنوعا وابتكارا. نعتقد أن منتجات Defi المهيكلة ستتطور في الاتجاهات التالية:

أكثر شعبية

مع التوسع المستمر في سوق التمويل اللامركزي ونمو عدد المستخدمين ، ستحظى منتجات التمويل اللامركزي المهيكلة بالمزيد والمزيد من الاهتمام والاعتراف من المستثمرين. في المستقبل ، ستصبح هذه المنتجات أكثر شيوعا وتصبح واحدة من الأدوات المهمة للمستثمرين لإجراء تخصيص الأصول وإدارة المخاطر. في المستقبل ، ستغطي هذه المنتجات المزيد من الفئات ، والمزيد من المجالات ، وتوفر أنواعا مختلفة من الخدمات لأنواع مختلفة من المستثمرين. على سبيل المثال ، في مساحة الإقراض ، قد يكون هناك المزيد من أنواع وأشكال بروتوكولات الإقراض في المستقبل ، وفي مساحة التداول ، قد يكون هناك المزيد من أنواع وأشكال استراتيجيات التداول.

مع اشتداد المنافسة في السوق ، ستصبح منتجات التمويل اللامركزي المهيكلة أكثر تخصصا ، مثل تخزين السيولة والأصول الاصطناعية وما إلى ذلك. في المستقبل ، ستتطلب هذه المنتجات مستوى أعلى من التكنولوجيا والخبرة لتلبية احتياجات المستثمرين للتحكم في المخاطر وتحسين العائد. على سبيل المثال ، في مجال التداول الكمي ، قد تظهر المزيد من استراتيجيات التداول القائمة على التعلم الآلي وتقنيات الذكاء الاصطناعي في المستقبل.

الإقراض المتعثر

الإقراض المثمر هو شكل مهم من أشكال منتجات Defi المهيكلة. هذه أداة استثمارية تقسم فرصة الاستثمار في الديون إلى أجزاء مختلفة ، ولكل منها نسبة المخاطرة / المكافأة الخاصة بها. يمكن للمستثمرين الاختيار من بين قطاعات استثمارية مختلفة لالتقاط مخاطر وعوائد مختلفة. على سبيل المثال ، في Tranched Lending ، يمكن للمستثمرين كسب عائد أكثر استقرارا من خلال الاستثمار في مستوى أعلى من الديون ، مع كسب عائد أعلى أيضا من خلال الاستثمار في مستوى أقل من الديون. هذا النوع من المنتجات يحظى بشعبية كبيرة في الأسواق المالية التقليدية.

ومع ذلك ، فإن الطلب على شريحة الديون ذات المستوى الأعلى في سوق Defi ليس كبيرا جدا في الوقت الحالي ، مما يجعل العائد على شريحة الديون ذات المستوى الأدنى منخفضا نسبيا. ومع ذلك ، فإنه يوفر أيضا فرصة للمستثمرين المؤسسيين لدخول سوق Defi. مع التطور المستمر للتكنولوجيا والنضج المستمر للسوق ، ستصبح منتجات Defi المهيكلة وسيلة مهمة للمستثمرين المؤسسيين لدخول سوق Defi.

فرصة توليد الإيرادات المستدامة

أصبحت فرص توليد الغلة في نظام Defi البيئي تدريجيا أكثر استدامة. أصبح الحصول على عوائد مستقرة من خلال توفير التأمين المالي أو توفير رأس المال للمقترضين شكلا مهما من أشكال منتجات Defi المهيكلة. في المستقبل ، ستركز منتجات Defi المهيكلة بشكل أكبر على توفير منتجات وخدمات قيمة لتلبية احتياجات المستخدمين بشكل أفضل وتحقيق التنمية المستدامة لنظام Defi البيئي.

الحفاظ على رأس المال مهم جدا في منتجات التمويل اللامركزي المهيكلة. هناك طلب متزايد على المنتجات التي يمكن تداولها واستثمارها في بيئة اللامركزية. توفر المزيد والمزيد من منتجات Defi المهيكلة للمستخدمين طريقة آمنة وفعالة وشفافة للاستثمار من خلال الاستفادة من بروتوكولات التمويل اللامركزي الخارجية لتوفير الدخل الأساسي وإنشاء هياكل المشتقات باستخدام نهج هجين على السلسلة / خارج السلسلة.

المصدر: STFX

مع التطور السريع لصناعة التمويل اللامركزي ، نعتقد أن منتجات التمويل اللامركزي المهيكلة الممتازة في المستقبل تحتاج إلى الخصائص التالية للتكيف مع اتجاه تطور الصناعة:

• يجب أن يكون للمنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي معدل عائد أكثر جاذبية. يحتاج مصممو المنتجات المهيكلة إلى فهم عميق لصناعة التمويل اللامركزي واستخدام استراتيجيات استثمار منضبطة لالتقاط اتجاهات الصناعة بشكل فعال والحصول على عائد استثمار أفضل.
• يجب أن تكون منتجات التمويل اللامركزي المهيكلة قادرة على توفير تخصيص أصول غني ومتنوع. يجب أن تغطي منتجات التمويل اللامركزي المستقبلية المهيكلة الأصول في القطاعات الرئيسية للصناعة وأن تكون قادرة على تعديل تخصيص الأصول في الوقت المناسب وفقا لتغيرات السوق لضمان تنوع ومرونة محافظ الأصول. بالإضافة إلى ذلك ، ضع في اعتبارك إضافة بعض أنواع الأصول غير الموحدة لتوسيع نطاق المشاركين في السوق.
• يجب أن تكون المنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي قادرة على تقديم مستوى منخفض نسبيا من المخاطر. يجب أن تستخدم المنتجات المهيكلة طرقا علمية للتحكم في المخاطر لإسقاط مستوى المخاطر لمجموعة المنتجات بأكملها لضمان استقرار المنتج.
• يجب أن تكون المنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي قادرة على تلبية احتياجات العملاء المختلفة. يجب أن توفر المنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي المستقبلي عتبات استثمار مختلفة ومستويات دخل مختلفة لتلبية احتياجات المستثمرين المؤسسيين والمهنيين. في الوقت نفسه ، تعد مرونة المنتج وقابليته للتخصيص أيضا إحدى الميزات المهمة للمنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي الممتازة في المستقبل.
• يجب دمج المنتجات المهيكلة للتمويل اللامركزي المستقبلي بشكل أفضل في النظام المالي التقليدي. يمكن أن يؤدي تعزيز التحكم في مخاطر منتجات التمويل اللامركزي ، مثل تعزيز مراجعة الامتثال ، وإنشاء أنظمة مراقبة المخاطر ، وتعزيز إدارة أمن الصناديق ، إلى تحسين استقرار منتجات التمويل اللامركزي بشكل فعال وخدمة المؤسسات والمستثمرين المحترفين بشكل أفضل.