العقود الآجلة
وصول إلى مئات العقود الدائمة
TradFi
الذهب
منصّة واحدة للأصول التقليدية العالمية
الخیارات المتاحة
Hot
تداول خيارات الفانيلا على الطريقة الأوروبية
الحساب الموحد
زيادة كفاءة رأس المال إلى أقصى حد
التداول التجريبي
مقدمة حول تداول العقود الآجلة
استعد لتداول العقود الآجلة
أحداث مستقبلية
"انضم إلى الفعاليات لكسب المكافآت "
التداول التجريبي
استخدم الأموال الافتراضية لتجربة التداول بدون مخاطر
إطلاق
CandyDrop
اجمع الحلوى لتحصل على توزيعات مجانية.
منصة الإطلاق
-التخزين السريع، واربح رموزًا مميزة جديدة محتملة!
HODLer Airdrop
احتفظ بـ GT واحصل على توزيعات مجانية ضخمة مجانًا
Pre-IPOs
افتح الوصول الكامل إلى الاكتتابات العامة للأسهم العالمية
نقاط Alpha
تداول الأصول على السلسلة واكسب التوزيعات المجانية
نقاط العقود الآجلة
اكسب نقاط العقود الآجلة وطالب بمكافآت التوزيع المجاني
المجرة: تواجه Ethereum "المحاصرة" ، فلماذا لا تزال تستحق مركزا ثقيلا؟
بقلم كريستين كيم، VP الأبحاث، غالاكسي
تجميع: كبير القرويين في جبل العاج ، قيمة سلسلة الكربون
ملخص
من المتوقع أن تؤدي ترقية Ethereum Cancun / Deneb القادمة إلى تقليل الرسوم التي يدفعها مشغلو Rollup لمساحة الكتلة ، مما سيؤثر سلبا على إيرادات بروتوكول Ethereum المشتق من الرسوم على المدى القصير. قد يكون أداء ETH ضعيفا نتيجة لذلك ، خاصة عندما تصبح مشاريع Rollup المبنية على Ethereum قابلة للتشغيل المتبادل بشكل متزايد مع سلاسل تسوية وتوافر بيانات أخرى أكثر أداء وأقل تكلفة نسبيا. على المدى الطويل ، إذا ثبتت صحة نظرية نمطية Blockchain ، فإن محرك رسوم الشبكة الرئيسي للسلاسل العامة من الطبقة 1 مثل Ethereum و Celestia سيكون مزودي خدمة Layer 2 Rollup ، وليس المستخدمين النهائيين. لهذا السبب ، إلى جانب الاعتماد المتزايد لتجريد الحساب من قبل السلاسل العامة من الطبقة 2 ، من المتوقع أن يكون الأفراد الرئيسيون الذين يحتفظون ب Ethereum لدفع ثمن مساحة الكتلة هم مشغلي التجميع ، وليس المستخدمين النهائيين.
مقدمة
تتمثل المشكلة القديمة في صناعة أصول التشفير في كيفية تعظيم (أو على الأقل الحفاظ على) سمات اللامركزية والأمان للشبكة أثناء توسيع نطاق السلاسل العامة. يمثل الإطلاق الأخير ل Celestia نضج حل جديد لمشكلة الثالوث غير المقدس المتمثلة في توسيع نطاق السلسلة العامة. Celestia هي أول سلسلة عامة يتم تحسينها بشكل كبير لتوفير توفر البيانات (DA) لعمليات التراكم. كطبقة توفر البيانات ، لا تقوم Celestia بتنفيذ وظائف المعاملات الأصلية. بدلا من ذلك ، توفر Celestia مساحة كتلة للمجموعات لنشر مجموعات من بيانات معاملات المستخدم مؤقتا. كطبقة DA ، تستخدم Celestia استراتيجيات مثل أخذ عينات توافر البيانات (DAS) لإسقاط تكلفة المساحة ، والتي تم تخصيص Block لطبقة التنفيذ ، مثل مجموعات العقود الذكية التي تنشر البيانات نيابة عن المستخدمين على السلسلة.
تعمل Ethereum أيضا على خفض تكلفة مساحة الكتلة لأغراض DA ، ولكن على حساب متطلبات العقدة الأعلى. Proto-Danksharding هو التغيير الرئيسي في الكود لترقية شبكة Ethereum التالية. من المتوقع أن تؤدي الترقية ، المعروفة باسم Cancun / Deneb ، إلى زيادة مساحة تخزين البيانات المؤقتة في EthereumNode بمقدار 768 كيلوبايت. تشير التقديرات إلى أن مساحة الكتلة الإضافية لمعاملات التجميع ستنخفض تكلفة DA الخاصة ب Ethereum بمقدار 10 مرات على الأقل.
في قلب النظرية المعيارية المرتبطة بتوسيع نطاق سلاسل الكتل العامة هو أن سلاسل الكتل العامة لا ينبغي أن تؤديها شبكة واحدة لأداء جميع الوظائف الأساسية لحساب سلسلة عامة مشتركة (أي نظرية بلوكتشين متجانسة أو متكاملة)، بل بالأحرى الاستعانة بمصادر خارجية المسؤوليات (مثل التنفيذ أو DA) لمقدمي البنية التحتية المتخصصة لتعزيز الوظائف والأداء.
نظرا لأن Ethereum تنفذ ترقيات الشبكة لدعم Layer 2 Rollups بشكل أفضل ، فمن المحتمل أن تكون حصة أكبر من إيرادات البروتوكول من Rollup Sequencers (أي الكيانات التي تنشر البيانات من المستخدمين النهائيين إلى طبقة DA) أكبر من المستخدمين النهائيين المباشرين L1. حاليا ، تمثل Rollup 12٪ من إجمالي الغاز المدفوع على Ethereum ، ارتفاعا من 3٪ في بداية العام.
سيتعمق هذا التقرير في التوقعات قصيرة وطويلة الأجل لتراكم القيمة من L2 Rollups إلى سلاسل L1 العامة ، مع مراعاة تأثير إعادة التعيين وتجريد الحساب. قد يؤثر تنشيط الترقيات الأخيرة مثل Cancun / Deneb ، إلى جانب المرونة المتزايدة ل L2 للترحيل من استخدام Ethereum كتسوية وطبقة DA ، سلبا على قيمة Ethereum على المدى القصير ، ولكن على المدى الطويل ، ستتفوق قيمة Ethereum مع نضوج تقنية Rollup وتحسين قدرات Ethereum DA.
هذا التقرير هو امتداد لتقريرنا السابق حول نمطية Blockchain ، أهمية نمطية Blockchain ، والذي يقدم العديد من المصطلحات والمفاهيم المتعلقة بنظرية النمطية ويوفر رؤى إضافية حول توليد الرسوم ومحركات الإيرادات لسلاسل الكتل المتدرجة - والتي نوصي بقراءتها كمقدمة للمناقشة في هذا التقرير.
اعتماد L2 في عام 2023
تضاعف نشاط تداول Ethereum L2 بأكثر من ثلاثة أضعاف منذ يناير. في عام 2023 ، حققت L2 أعلى نمو اسمي ونسبة مئوية في إجمالي عدد المعاملات اليومية.
في L2 ، شهد Optimism و Arbitrum أكبر انخفاض في إجمالي حصة القيمة المحصورة في Ethereum L2 في عام 2023 ، بانخفاض 11٪ و 7٪ على التوالي. شهدت Base و zkSyncEra أكبر نمو في القيمة ، حيث زادت حصة القيمة الإجمالية المقفلة في L2 بنسبة 9٪ و 4٪ على التوالي. (ملاحظة: يعتمد مقياس القيمة الإجمالية المقفلة على القيمة USD للرمز المميز ولا يمثل بالضرورة تغييرا في القيمة الاسمية للرمز المميز المودع في البروتوكول.) ）
والجدير بالذكر أن مجموعة Coinbase لتبادل الأصول المشفرة ، والتي تسمى Base ، والتي تم إطلاقها هذا العام ، شهدت ارتفاعا سريعا في التبني والشعبية بين مستخدمي L2. اعتبارا من 12 ديسمبر ، احتلت القيمة الإجمالية للقاعدة المقفلة (TVL) المرتبة الثالثة في L2. من حيث نشاط التداول ، يكون حجم التداول اليومي ل Base في بعض الأحيان أعلى من المراجحة L2 الأكثر استخداما (من حيث TVL) والتفاؤل على Ethereum.
في أفضل ثلاثة TVL L2s في Ethereum ، يولد Base Sequencer حوالي 20٪ من إجمالي الإيرادات عن طريق فرز معاملات المستخدم وتحويلها إلى كتل على دفعات. حتى الآن ، حققت أجهزة تسلسل Optimism و Base و Arbitrum إيرادات بقيمة 140 مليون دولار من رسوم المستخدم.
بالتطلع إلى عام 2024 ، مع تنشيط ترقية Cancun / Deneb ، ستنخفض تكلفة معاملات المستخدم بالجملة وإكمال المعاملات على Ethereum بشكل كبير ، مما يزيد من ربحية جهاز التسلسل التراكمي مع انخفاض إيرادات رسوم Ethereum.
كانكون / دينيب (ترقية كانكون)
تغيير الكود الرئيسي في ترقية Cancun / Deneb هو اقتراح تحسين Ethereum (EIP) 4844 ، المعروف أيضا باسم Proto-danksharding. ينشئ Native Proto-danksharding مساحة كتلة مخصصة للمعاملات الإجمالية. سيتم تسعير هذه المعاملات ، المعروفة باسم “النقط” ، وفقا لسوق قائم على الرسوم منفصل عن معاملات المستخدمين العاديين ، وسيتم تخزين بيانات المعاملات مؤقتا لمدة ثلاثة أسابيع تقريبا. من خلال تنشيط EIP 4844 ، ستتم إضافة 768 كيلوبايت من مساحة البيانات إلى كل كتلة للمعاملات الإجمالية.
قد تؤدي ترقية Cancun / Deneb إلى تقليل إيرادات رسوم Ethereum على المدى القصير ، حيث سيقلل EIP 4844 من رسوم مساحة الكتلة التي تدفعها Rollups إلى Ethereum بأكثر من 10 مرات. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا للتحديات التقنية المستمرة لتقنية Rollup من حيث الافتقار إلى قابلية التوسع واللامركزية وقابلية التشغيل البيني ، فمن المحتمل أن تستمر معظم إيرادات رسوم Ethereum في القدوم من المستخدمين النهائيين الذين ينفذون المعاملات مباشرة على Ethereum ، بدلا من L2. حتى تنضج تقنية Rollup ، من غير المرجح أن تستفيد إيرادات Ethereum بشكل كبير من EIP 4844.
التحديات التقنية قصيرة المدى
فيما يلي نظرة متعمقة على ثلاثة مجالات رئيسية للنمو أعطاها مشغلو مجموعة التحديثات الأولوية في عام 2023 وسيستمرون في التقدم في عام 2024:
قابلية التوسع: التراكمات ليست محصنة ضد تأثير تقلب الرسوم. كما أوضحنا في تقريرنا السابق حول نمطية Blockchain ، في يونيو 2022 ، عندما أثارت خطة تسويق Arbitrum Odyssey الخاصة ب Project Galxe الكثير من النشاط على السلسلة ، كان لدى Arbitrum (مجموعة Ethereum الرائدة في إجمالي القيمة المقفلة) رسوم معاملات أعلى من Ethereum لفترة وجيزة. منذ ذلك الحين ، انخفضت رسوم Arbitrum بشكل كبير ، خاصة بعد إصدار Nitro في أغسطس 2022.
تهدف ترقية Bedrock من Optimism ، التي اكتملت في يونيو 2023 ، أيضا إلى تحسين قابلية التوسع في الشبكة وخفض رسوم الغاز. تعد قابلية التوسع في عمليات التجميع مجالا نشطا للتطوير يركز المطورون على تحسينه.
اللامركزية والأمن: مجال آخر لتطوير Rollup يركز عليه المطورون هو اللامركزية. جميع الأصول المشفرة على Ethereum عرضة للهجمات المركزية لأنها تعتمد على مشغل عقدة واحد لفرز أو ترتيب المعاملات وإنشاء الكتل. لتحسين اللامركزية والأمن، تشمل مجالات التركيز الأساسية الثلاثة لأصول التشفير (i) تنفيذ إثباتات الصلاحية / الاحتيال، (ii) توسيع مجموعة المشغلين المستخدمين للتحقق والفرز، و (iii) إزالة امتيازات المسؤول وتعيين التحكم التراكمي من خلال الحوكمة.
قابلية التشغيل البيني: أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل Ethereum تحتل حصة السوق من السلاسل العامة العالمية هو تأثيرها القوي على الشبكة. مع انضمام المزيد من المستخدمين إلى Ethereum ، تستمر سيولة الأصول التي يتفاعل معها المستخدمون على Ethereum في الزيادة ، وتزداد قيمة الشبكة في حلقة ردود فعل إيجابية. اللامركزية في هذه السيولة هي عائق أمام اعتماد التراكم. يستفيد النظام البيئي DeFi (التمويل اللامركزي) من مركزية السيولة وقابلية تركيب Dapps على بروتوكول واحد. لذلك ، فإن معالجة الترحيل السلس للأصول من L1 إلى L2 ، وكذلك داخل النظام البيئي L2 ، هو مجال مهم للتطوير سيساعد في دفع ترحيل المستخدمين النهائيين من Ethereum إلى L2.
فوائد حلول DA البديلة
على المدى القصير ، ستظل إيرادات Ethereum متولدة بشكل أساسي من خلال المعاملات التي بدأها المستخدمون النهائيون مباشرة على L1. سيزداد اعتماد المستخدم ل L2 مع زيادة وفورات تكلفة التعامل على L2 بسبب ترقيات قابلية التوسع L2 ، وتحسين اللامركزية وقابلية التشغيل البيني ل Rollups. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن لشركات Crypto Assets التي تختار استخدام طبقات اللامركزية البديلة مثل Celestia لتحسين فعالية التكلفة ببساطة تمرير بعض وفورات التكاليف لمستخدمي Crypto Assets لتحقيق أرباح أعلى. بالإضافة إلى Ethereum و Celestia ، أعلنت سلاسل عامة أخرى على مستوى L1 مثل NEAR أيضا عن نيتها التحول إلى خدمات أفضل ل Rollups كطبقة DA.
كما هو موضح في الشكل أدناه ، يمكن للمستخدمين على L2 إنفاق رسوم معاملات أقل بنسبة 90٪ من المستخدمين على Ethereum:
من خلال نشر بيانات معاملات المستخدم على Rollup إلى Celestia بدلا من Ethereum ، يمكن لمشغلي Rollup كسب هوامش ربح أعلى بسبب انخفاض رسوم المعاملات على Celestia. في المتوسط ، تكون الرسوم على Celestia أقل بعدة مرات من تلك الموجودة على Ethereum ، ولكن هذا يرجع إلى حد كبير إلى حقيقة أن سلسلة Celestia العامة ولدت في وقت سابق ، وتم إطلاقها على Mainnet في 31 أكتوبر 2023. يوضح الرسم البياني أدناه نسبة الرسوم بين Celestia و Ethereum ، والتي تستند إلى متوسط رسوم المعاملات اليومية (USD) لكل بروتوكول. رسوم المعاملات اليومية في Celestia أرخص 80 مرة في المتوسط من Ethereum. (ملاحظة: توضح البيانات أدناه جميع أنواع رسوم معاملات المستخدم على Celestia و Ethereum ، وليس فقط رسوم المعاملات المدفوعة بواسطة جهاز التسلسل التراكمي).
كسلسلة عامة ناشئة تعمل على الإنترنت منذ أقل من شهرين ، لم يتم استخدام Celestia على نطاق واسع من قبل L2 ل DA مثل Ethereum. معظم نشاط المعاملات على Celestia ليس تأكيدا لمعاملات blob ، ولكن الأنشطة المتعلقة بتفويض Staking و Staking لأصول Celestia الأصلية. مع زيادة نشاط تداول blob على Celestia ، يمكن أن تتقلب رسوم المعاملات وترتفع. ومع ذلك ، نظرا لأن Celestia تعمل على تحسين DA ، وهو غير موجود حاليا على Ethereum ، فمن غير المحتمل أن تكون رسوم Rollup على Celestia أعلى من Ethereum ، مع تساوي كل شيء آخر.
باختصار ، نتوقع أنه مع إطلاق ترقية Cancun / Deneb في عام 2024 ، ستنخفض تكلفة مساحة الكتلة على Ethereum ، وستنخفض إيرادات شبكة Ethereum ، أو على الأقل أقل مما كانت ستكون عليه بدون ترقية Cancun / Deneb. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا للتحديات المستمرة في قابلية التوسع واللامركزية وقابلية التشغيل البيني في Rollup ، فمن المتوقع أن تظل غالبية إيرادات شبكة Ethereum تأتي من المستخدمين النهائيين بدلا من L2. أخيرا ، إذا لم يمرر جهاز التسلسل جميع وفورات تكاليف التشفير إلى مستخدمي التشفير الذين يدفعون وبدلا من ذلك يستخدم حلول Rollup الأخرى مثل Celestia ، فمن المتوقع أن تزداد هوامش ربح Rollup على المدى القصير.
النظرة المستقبلية على المدى الطويل
على المدى الطويل ، مع التبني الجماعي للتطبيقات والخدمات القائمة على Blockchain ، من المرجح أن ترتفع إيرادات Ethereum ، وسيكون استخدام مجموعة التحديثات لتنفيذ المعاملات 10 مرات أو حتى أعلى من Ethereum. يمكن أن تجلب رسوم L2 المنخفضة حالات استخدام جديدة لتطبيقات Blockchain عبر العديد من الصناعات ، بما في ذلك الألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي والترفيه والرياضة والمزيد. من المتوقع أن تؤدي حالات الاستخدام الجديدة التي تؤدي إلى اعتماد أوسع للتطبيقات القائمة على Blockchain ، والمعروفة أيضا باسم تطبيقات اللامركزية (Dapps) ، إلى زيادة الطلب الإجمالي على مساحة EthereumBlock ، وبالتالي زيادة إجمالي إيرادات Ethereum. في هذه الحالة ، يأتي مصدر إيرادات Ethereum الرئيسي من خدمة Rollup كطبقة تسوية و DA. بالإضافة إلى ذلك ، مع اشتداد المنافسة على نشاط المستخدم النهائي ، تضيق هوامش الربح لأجهزة تسلسل التراكم.
في السنوات القادمة ، من المرجح أن يؤدي وجود العديد من طبقات DA المحسنة للغاية إلى تسريع انتقال Ethereum L2 من نشر البيانات حصريا إلى Ethereum إلى طبقات DA الأخرى التي توفر مساحة كتلة أرخص. يمكن لطبقات DA الجديدة هذه أن تتحدى Ethereum بشكل مباشر أكثر ، مما قد يضعف موقع Ethereum الحالي باعتباره الطبقة الأساسية الأكثر استخداما على نطاق واسع. ومع ذلك ، كما تمت مناقشته في القسم السابق ، فإن تأثيرات الشبكة مهمة ، ويعمل مطورو Rollrp على تحسين قابلية التشغيل البيني وقابلية التركيب بين Dapps التي تم إطلاقها على بروتوكولات Rollup المختلفة. لضمان أن المستخدمين وسيولتهم يمكنهم التبديل بسهولة بين طبقات DA المختلفة في المستقبل ، تقوم مشاريع مثل Caldera و Hyperlane و Polymer ببناء أدوات تمكن بروتوكول Rollup من العمل بسلاسة على طبقات DA متعددة دون التأثير على تجربة المستخدم. طالما أن التسويات المشتركة وطبقات DA مثل Ethereum توفر ميزة من حيث تجربة المستخدم ، مما يسمح للمستخدمين بترحيل الأصول بين مجموعات مختلفة و Dapps التي تعمل فوق تلك المجموعات ، فمن المرجح أن تستمر Ethereum في الهيمنة باعتبارها طبقة DA الأكثر قيمة.
الميزة التنافسية للإيثريوم
على الرغم من أن Ethereum تهيمن على السوق في عام 2023 كسلسلة عامة للتسوية و DA تتمتع بأعلى مستويات الأمان والقيمة واللامركزية وتأثيرات الشبكة ، إلا أن المنافسة من Celestia والسلاسل العامة الأخرى التي تم تصميمها لدعم أنشطة التجميع منذ البداية ستصبح شرسة بشكل متزايد. في حين أن Celestia أصغر عددا وبدأت للتو من Ethereum ، فمن المرجح أن تضعف هيمنة Ethereum كسلسلة DA عامة تدعم معاملات التجميع بمرور الوقت ، على الرغم من أن هذا لا يزال احتمالا صغيرا. تحقيقا لهذه الغاية ، يعمل مطورو Ethereum الأساسيون على إطلاق نسخة مطورة من Cancun / Deneb لتعزيز وظائف DA الخاصة ب Ethereum. ومع ذلك ، عند مناقشة التأثير طويل المدى لمجموعات الطبقة 2 على إيرادات Ethereum ، من المهم مراعاة أن Rollups لن تكون قادرة أبدا على تزويد المستخدمين بنفس المستوى من اللامركزية والأمان وقابلية التشغيل البيني مثل الطبقة الأساسية.
على الرغم من انخفاض الرسوم ، من المرجح أن يؤدي تقسيم Application LayerLiquidity مع L2 Rollups إلى ترسيخ معظم نشاط تداول المستخدم إلى Ethereum على المدى القصير والطويل. في هذه الحالة ، حتى لو تفوقت Celestia على Ethereum كطبقة DA ، فإن الميزة التنافسية ل Ethereum باعتبارها السلسلة العامة العالمية الأكثر لامركزية في العالم قد تستمر في الفوز وجذب مستخدمين جدد. في هذه المرحلة ، ستظل إيرادات Ethereum متقلبة للغاية وتعتمد على عدد المستخدمين الذين يتفاعلون مباشرة مع التطبيق على طبقته الأساسية. مقارنة ب L2 الأرخص و L1s البديلة ، قد يقوم بعض المستخدمين بتنفيذ المعاملات على Ethereum للاستفادة من اللامركزية والأمان اللذين لا مثيل لهما للشبكة كسلسلة عامة عالمية.
كما ذكرنا سابقا ، على المدى القصير ، يبقى معظم نشاط المستخدم النهائي على Ethereum بدلا من الترحيل إلى L2 ، مما سيؤدي إلى ارتفاع الرسوم وزيادة مؤقتة في إيرادات الشبكة. ومع ذلك ، بدون قابلية التوسع ، ستظل إيرادات Ethereum محدودة بسبب إنتاجية المعاملات المحدودة ، وستظل الإيرادات غير متوقعة بسبب عدم وجود مساحة كتلة كافية لتلبية الطلب الجديد. سيتم في نهاية المطاف سحب الإيرادات قصيرة الأجل الناتجة عن مدفوعات المستخدمين بسبب عدم قدرة الشبكة على دعم نشاط مستخدم أكبر ، مما سيؤثر سلبا على القيمة طويلة الأجل ل Ethereum كسلسلة عامة عالمية.
يوضح الرسم البياني التالي متوسط تذبذب رسوم المعاملات اليومية ل Ethereum في ETH:
في السنوات الست الأولى من وجود Ethereum ، صوت Miner ، وهم منتجو EthereumBlock ، بشكل جماعي لزيادة حد غاز الكتلة ، مما زاد بشكل فعال من عدد المعاملات التي يمكن أن تحتفظ بها كتلة واحدة بمقدار 12 مرة على الأقل. في أغسطس 2021 ، أجرى مطورو Ethereum الأساسيون عملية هارد فورك (ترقية غير متوافقة مع الإصدارات السابقة على مستوى الشبكة) لزيادة الحد الأقصى لغاز الكتلة من 15 مليون مرة إلى 30 مليون مرة وتحويل سوق الرسوم لتقليل تقلبات الرسوم.
يوضح الرسم البياني التالي كيف زادت حدود غاز EthereumBlock منذ إنشاء Ethereum بسبب الطلب الهائل من المستخدمين على مساحة الكتلة:
على الرغم من هذه التغييرات في حد Block Gas في Ethereum على مر السنين ، لا يزال تذبذب الرسوم وقابلية التوسع المحدودة للشبكة مشكلة طويلة الأمد ، وهناك حاجة إلى حل طويل الأجل إذا أثبتت Rollups أنها غير قادرة على وراثة معظم نشاط المستخدم النهائي بشكل فعال على المدى الطويل.
اعتبارات أخرى
فيما يتعلق بتراكم القيمة على المدى الطويل من L2 إلى L1 ، هناك عاملان آخران يستحقان المناقشة ، وهما اتجاه تنشيط تجريد الحساب الأصلي على L2 ، وحلول إعادة التخزين على Ethereum.
تجريد الحساب
إذا أصبح جهاز التسلسل L2Rollup في النهاية مزود الخدمة الوسيط الذي يعتمد عليه المستخدم النهائي للتفاعل مع التطبيق العام القائم على blockchain ، بدلا من التفاعل المباشر مع Ethereum ، فمن المحتمل أيضا في المستقبل أن المستخدم لن يحتفظ ب Ethereum مباشرة ، ولكن سيكون قادرا على دفع رسوم المعاملات بعملة مستقرة أو حتى عملة ورقية ، اعتمادا على تصميم جهاز التسلسل و Rollup ، والذي سيقوم بعد ذلك بتحويل هذه المدفوعات إلى Ethereum نيابة عن المستخدم لدفع رسوم EthereumTransaction.
يتم تحقيق المرونة المتزايدة وقابلية البرمجة لكيفية دفع الرسوم على L2 إلى حد كبير من خلال تقنية تسمى “تجريد الحساب” التي لم يتم تنفيذها بعد على Ethereum وقد لا يتم تنفيذها في المستقبل القريب. في حين أن تجريد الحساب يجلب العديد من الفوائد لتجربة المستخدم ، إلا أن هناك نقصا في التنسيق بين مطوري Ethereum الأساسيين الذين لا يعطون الأولوية لتنفيذ هذه التقنية على تغييرات التعليمات البرمجية الأخرى الأكثر إلحاحا ، بما في ذلك رفع الحد الأقصى للتوازن الفعال للمدققين ، وأشجار Verkle ، وتنسيق كائن Ethereum Virtual Machine ، وفصل منشئ الاقتراح ، والمزيد.
في حين أن هناك اقتراحا لتنفيذ تجريد الحساب (ERC 4337) دون تغيير بروتوكول Ethereum الأساسي ، فمن غير المرجح أن يحظى الاقتراح باعتماد واسع النطاق لأنه يعتمد على مطوري Dapp الذين يقومون بتحديث عقودهم الذكية والمستخدمين النهائيين الذين يختارون استخدام mempools بديلة. من ناحية أخرى ، كتقنية ناشئة ، تعد Rollups ساحة اختبار مثالية لتجريد الحساب الأصلي على مستوى البروتوكول. في الوقت الحالي ، قامت مجموعات التحديثات مثل zkSync و Starkware بذلك بالضبط ، مما يعني أن الحسابات التي أنشأها المستخدمون النهائيون على هذه البروتوكولات تعمل تلقائيا على تحسين قابلية البرمجة وسهولة الاستخدام.
سيؤدي تجريد الحساب الأصلي في Rollups إلى تغيير تجربة المستخدم أثناء تفاعل المستخدمين مع Dapps ، حيث يفتح تجريد الحساب العديد من الميزات الجديدة لمعاملات المستخدم ، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر:
تحسين تجربة المستخدم للمعاملات المتكررة أو المتكررة: بالنسبة لبعض الألعاب على السلسلة وتطبيقات التمويل اللامركزي ، يحتاج المستخدمون إلى إرسال معاملات متعددة. يمكن برمجة ACs للسماح تلقائيا بالمعاملات مع Dapps معينة بحيث يمكن للمستخدمين تجنب التصريح المتكرر بالتفاعل مع نفس العقد الذكي باستخدام مفتاح خاص.
القدرة على إيقاف تدفق الأصول في حالة حدوث هجوم اختراق: إذا تجاوز حساب المستخدم حدا معينا للسحب ، فقد يكون هناك منطق مضمن لوقف تدفق الأموال.
دعم المفتاح الخاص للاسترداد الاجتماعي: تم تصميم حسابات المستخدمين أيضا للاعتماد على المفتاح الخاص للمستخدم وأجهزة الاسترداد الاجتماعي الأخرى لتحويل الأموال. إذا فقد المستخدم المفتاح السري الخاص به ، فيمكن برمجة الحساب لإعادة إنشاء مفتاح سري جديد باستخدام ثلثي أو ثلاثة أخماس أجهزة الاسترداد الاجتماعي الأخرى.
إعادة التخزين
هناك اعتبار آخر يتعلق بتقدير Ethereum Rollup على مدى السنوات الخمس المقبلة وهو نضج بروتوكولات إعادة المحاسبة مثل EigenLayer. كما هو موضح في مقالة Galaxy Perspectives حول إعادة التخزين ، ستمكن EigenLayer المستخدمين النهائيين من إعادة توظيف ETH المخزنة لضمان أمان البروتوكولات الأخرى و Dapps ، مما يزيد من الغلة. اعتبارا من ديسمبر 2023 ، يقوم مطورو EigenLayer باختبار سير عمل إعادة التخزين ل EigenDA ، وهي طبقة DA إضافية مؤمنة بواسطة ETH المخزنة والتي ستتمكن برامج Rollup من نشر البيانات بدلا من نشرها مباشرة إلى Ethereum. عقدة المدقق سيخضع مشغلو العقدة الذين يختارون إعادة الرهان عبر EigenLayer لشروط خفض إضافية (عقوبات) عند التحقق من صحة المعاملات على Ethereum و EigenDA ، ولكن في المقابل ، سيحصلون أيضا على عوائد أعلى من التخزين على كلا البروتوكولين بدلا من واحد. يتوقع فريق EigenLayer إطلاق EigenDA على الشبكة الرئيسية في النصف الأول من عام 2024. بعد ذلك ، ستضيف EigenLayer بروتوكولات جديدة يمكن لمشغلي عقدة المدقق استعادتها خارج EigenDA.
قد يستغرق الأمر عدة سنوات حتى تنضج بروتوكولات إعادة التخزين مثل EigenLayer وتصبح معتمدة على نطاق واسع على Ethereum. ستكون أول خدمات التحقق النشطة (AVS) على EigenLayer متاحة لمشغلي Node عبر إعادة التخزين ، والتي سيتم التخطيط لها في البداية بعناية واختبارها في العالم الحقيقي. يحد مطورو EigenLayer عمدا من كمية الرموز المميزة لتخزين ETH والسائل التي يمكن إيداعها في البروتوكول. في الوقت الحالي ، حدد فريق EigenLayer حد الإيداع ETH الأولي لإعادة تخزين سيولة EigenDA AVS عند 117000 ETH. بحلول 18 ديسمبر 2023 ، سيرتفع هذا الحد الأقصى إلى حوالي 200,000 ETH. بالإضافة إلى ذلك ، في 18 ديسمبر ، ستبدأ EigenLayer في قبول الودائع من ستة رموز تخزين سائلة جديدة: osETH و swETH و oETH و EthX و WEBETH و AnkrETH.
اعتبارا من 14 ديسمبر 2023 ، كان مبلغ ودائع ETH المخزنة في رمز مزود السيولة ، بما في ذلك rETH و stETH و cbETH ، بالإضافة إلى ETHToken الأصلي ، أقل من 1٪ من إجمالي مبلغ ودائع EthereumETH. بمرور الوقت ، سيزيد فريق EigenLayer تدريجيا من القدرة على إيداع ETH إلى EigenDA وغيرها من AVSs لضمان عدم المساس بالأمن الاقتصادي ل Ethereum و AVSs ذات الصلة حتى يتم اختبار البروتوكول بالكامل. قد تستغرق خارطة طريق التطوير الكاملة ل EigenLayer سنوات وستكون هناك بعض الأخطاء غير المتوقعة ، خاصة مع نمو تجمع AVS.
إلى الحد الذي تصبح فيه إعادة التخزين نشاطا موثوقا وقابلا للتطوير على Ethereum ، على غرار نشاط تخزين السيولة الذي أصبح شائعا جدا من خلال بروتوكول Lido ، فمن المتوقع أن تستفيد Rollups من خلال إعادة تخصيص Staking Ethereum لتوفير أمان إضافي لعمليات مثل الفرز. بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع أن يزداد عائد تخزين Ethereum حتى مع قيام المزيد من مشغلي عقدة المدقق بتخفيض الإصدار بمرور الوقت ، مما قد يزيد من الطلب على Ethereum ، ليس فقط أجهزة تسلسل Rollup ، ولكن أيضا تطبيقات وأسس التمويل اللامركزي. حتى إذا انخفضت فائدة ETH لتنفيذ المعاملات على Ethereum وزادت تطبيقات Rollup ، فإن نشاط إعادة التخزين لا يزال لديه القدرة على توليد عوائد كبيرة ، مما قد يشجع الأفراد والكيانات خارج مشغلي Rollup على شراء ETH وتخزينها.
خاتمة
ستستفيد إيرادات Ethereum من القدرة على الحفاظ على نشاط تداول أكبر من خلال L2 ، على الرغم من أنه على المدى القصير ، قد تواجه الشبكة انخفاضا في الإيرادات بسبب عدم اعتماد مجموعة التحديثات وتكلفة تنفيذ الترقيات لدعم عمليات التراكم. مع الترقية التي تلوح في الأفق من المفترض أن تقلل من مدفوعات الرسوم بدلا من زيادتها ، من المرجح أن يكون أداء ETH ضعيفا على المدى القريب ، على الأقل فيما يتعلق بتقييم المستثمرين ل Ethereum بناء على إيرادات البروتوكول المشتقة من الرسوم.
تقنية الإظهار هي تقنية ناشئة تواجه بعض التحديات التقنية وعقبات التطبيق على المدى القصير. بمرور الوقت ، مع تحسن قابلية التوسع واللامركزية والأمان وقابلية التشغيل البيني لتقنية Rollup ، من المرجح أن ينتقل معظم نشاط المستخدم النهائي من Ethereum إلى L2. عندما يحدث هذا ، ستزداد المنافسة بين L2s للمشتركين ، وقد تنخفض هوامش الربح لمشغلي مجموعة التحديثات.
على المدى الطويل ، ستقلل تقنيات مثل تجريد الحساب الأصلي على L2s من حاجة المستخدمين النهائيين إلى الاحتفاظ ETH مباشرة. على الأرجح ، مع وجود حلول السيولة ونضج حلول إعادة التخزين مثل EigenLayer ، سيحتفظ المستخدمون النهائيون وبروتوكولات التمويل اللامركزي بممثلي الرمز المميز لشركة ETH وأرباحهم التراكمية. من المرجح أن يكون الحائزون الرئيسيون ETH الأصلية هم مشغلو مجموعة التحديثات ، الذين يستخدمون الرموز المميزة لشراء مساحة كتلة على Ethereum نيابة عن المستخدمين النهائيين. تشمل مجالات البحث الأخرى المتعلقة بتراكم قيمة L1 في L2 تأثير MEV على النظم الإيكولوجية المعيارية ل Blockchain ، وتطور إثبات المعرفة الصفرية على تصميم Rollup ، وجسرها ، والاقتصاد.