توفي المستثمر تشارلي مونجر ، وهو ينظر إلى الوراء في حياته متعددة الأوجه المليئة بالأساطير

المصدر: وول ستريت جورنال

编译:比推BitpushNews ماري ليو

لم يكن أي شريك تجاري يتمتع بمثل هذه السمعة أفضل في لعب دور “نائب” من تشارلي مونجر.

توفي مونجر ، أقرب صديق ومستشار لوارن بافيت لمدة ستة عقود ، الملياردير ونائب رئيس مجلس إدارة بيركشاير هاثاواي ، بسلام في مستشفى بكاليفورنيا يوم الثلاثاء عن عمر يناهز 99 عاما.

في الأماكن العامة ، وخاصة أمام عشرات الآلاف من الحاضرين في المؤتمر السنوي لبيركشاير ، سلم مونجر الميكروفون والأضواء إلى رئيس مجلس الإدارة وارن بافيت. غالبا ما قال مونجر بصوت أجش ، “ليس لدي ما أضيفه”. "

وعلى انفراد ، غالبا ما يستمع بافيت إلى نصيحة مونجر.

مونجر غير بافيت

في عام 1971 ، أقنعه مونجر بشراء حلويات سي مقابل ثلاثة أضعاف القيمة الصافية لمتجر الشوكولاتة - وهو “سعر مرتفع” ، أعلى بكثير مما اعتاد على دفعه للشركات ، كما يتذكر بافيت لاحقا.

ستستمر See’s في تحقيق ما يقرب من 2 مليار دولار من الأرباح التراكمية لشركة Berkshire على مدى العقود القليلة المقبلة.

وكما كتب وارن بافيت في عام 2015، “أنهى هذا الاستحواذ سعيي لاستثمارات “عقب السيجار” - شراء شركات متواضعة بأسعار “رخيصة” - وسمح لي بالبدء في السعي وراء الشركات العظيمة التي بيعت بأسعار [معقولة]”. وأضاف: "لقد دفعني تشارلي لأخذ هذه الدورة لسنوات ، لكنني بطيء التعلم. "

وصف بافيت مونجر بأنه “رجل بغيض” لأنه رفض الاستثمارات المحتملة ، بما في ذلك بعض الاستثمارات التي ربما قام بها بافيت. لكن افتتان مونجر بالهندسة والتكنولوجيا دفع أيضا بافيت الذي يعاني من رهاب التكنولوجيا إلى المراهنة بشكل كبير على شركة صناعة السيارات الكهربائية BYD وصانع الأدوات الآلية الإسرائيلي Iskara.

مونجر مستثمر لامع في حد ذاته. بدأ إدارة الشراكات الاستثمارية في عام 1962. منذ ذلك الحين وحتى عام 1969 ، ارتفع مؤشر S&P 500 بمعدل 5.6٪ سنويا. يبلغ متوسط العائد السنوي لشراكات وارن بافيت 24.3٪. كان أداء Munger أفضل ، بمتوسط عائد سنوي بلغ 24.4٪.

في عام 1975 ، قبل وقت قصير من انضمامه إلى بيركشاير كنائب للرئيس ، أغلق مونجر شراكته. على مدار تاريخها الممتد 14 عاما ، ارتفعت محفظته بمعدل 19.8٪ سنويا ، بينما نمت S&P 500 بنسبة 5.2٪ فقط.

لفترة طويلة ، استثمر هذان الشخصان بشكل مختلف. سيشتري وارن بافيت ، تحت تأثير معلمه بنيامين جراهام ، أي عمل تقريبا ، حتى لو كان على وشك الإفلاس ، طالما أنه رخيص بما فيه الكفاية.

كانت إحدى ثمار فلسفة الاستثمار “بعقب السيجار” في بيركشاير هاثاواي هي الشركة التي اشتراها بافيت في عام 1965 عندما كانت شركة مصنعة للمنسوجات المتهالكة.

عندما حول وارن بافيت بيركشاير هاثاواي إلى شركة قابضة متنوعة تغطي التأمين ، كان يبحث دائما عن شركات متواضعة بأسعار منخفضة. بدلا من ذلك ، يركز مونجر على الشركات الكبيرة بأسعار مقبولة ، معتقدا أن قدرتها على توليد النقد في المستقبل كافية للتعويض عن القسط المدفوع مقدما.

بعد سنوات من النقاش ، أقنع مونجر شريكه بإجراء تغيير.

قال وارن بافيت في عام 1988 ، “لقد أثر تشارلي علي بشكل كبير ، ويا إلهي ، إذا كنت قد استمعت فقط إلى بن [جراهام] ، لكنت على الأرجح قد أصبحت أكثر فقرا؟”

في عام 2015 ، كتب وارن بافيت أن مونجر علمه ، "انس ما تعرفه عن شراء الشركات المتواضعة بأسعار رائعة. "

وأضاف بافيت أن بيركشاير “بنيت بعد مخطط تشارلي”.

الحياة المبكرة

ولد تشارلز توماس مونجر في يوم رأس السنة الجديدة عام 1924 في أوماها ، نبراسكا. كانت والدته ، فلورنسا ، ربة منزل ومحبة متعطشة للقراءة.

تخصص مونجر في الرياضيات في جامعة ميشيغان وترك المدرسة للانضمام إلى سلاح الجو بالجيش الأمريكي خلال الحرب العالمية الثانية. أرسل الجيش مونجر لدراسة الديناميكا الحرارية والأرصاد الجوية في جامعة نيو مكسيكو ومعهد كاليفورنيا للتكنولوجيا ، ثم أرسله إلى قاعدة جوية في نوم ، ألاسكا ، حيث عمل كمتنبئ بالطقس.

بعد الحرب ، أقنع مونجر عميدا في كلية الحقوق بجامعة هارفارد بقبوله دون شهادة جامعية ، وتخرج بامتياز.

قبل أن يستقر في جنوب كاليفورنيا ، فكر في الانضمام إلى عيادة والده في أوماها. افتتح هو والعديد من الشركاء في نهاية المطاف مكتب محاماة خاص بهم في عام 1962. اليوم ، الشركة ، المسماة Munger ، Tolles and Olson ، لديها حوالي 200 محام.

انتهى زواجه الأول من نانسي هوجينز بالطلاق. في عام 1956 ، تزوج مونجر من زوجته الثانية ، نانسي باري بورثويك ، التي توفيت في عام 2010. كان لديهم أربعة أطفال ، اثنان منهم ولدوا لمونجر من زواج سابق.

شهدت حياة مونجر أيضا حزنا كبيرا: في عام 1955 ، توفي ابنه تيدي البالغ من العمر تسع سنوات بسبب سرطان الدم.

تذكر مونجر ذات مرة سيره اليائس في شوارع باسادينا: “شيئا فشيئا ، فقدت طفلا”. بعد أكثر من ستين عاما ، لا يزال يختنق عندما يفكر في ألم فقدان ابنه.

في عام 1978 ، ارتكب جراح خطأ أثناء عملية إعتام عدسة العين التي تركت مونجر أعمى في عين واحدة ، وكان عليه الخضوع لعملية جراحية لإزالته. لكنه لم يلوم الأطباء ، مشيرا إلى أن 5٪ من هذه العمليات الجراحية لها مضاعفات. بالنسبة له ، كما هو الحال دائما ، فإن أهم شيء هو الأرقام.

علم مونجر نفسه طريقة برايل ووجد أن بصره لا يزال جيدا بما يكفي للقراءة.

بحلول أوائل 90s ، كان لا يزال قادرا على القيادة بمفرده ، مما أثار ذعر الأصدقاء والعائلة.

التقى مالكو بيركشاير هاثاواي في عام 1959 ، عندما انتقل مونجر إلى لوس أنجلوس لحضور حفل عشاء في مسقط رأسه ، والذي حضره بافيت أيضا.

إنهم يعرفون بالفعل أسماء بعضهم البعض: عمل مونجر في متجر بقالة جد بافيت عندما كان طفلا. أعطاه أحد المستثمرين الأوائل في شراكة بافيت المال لأنه ، كما قال ، “أنت تذكرني بتشارلي مونجر”. "

تذكرت زوجة بافيت الأولى ، سوزان ، ذلك العشاء في عام 1998 وقالت: “أعتقد أن وارن يعتقد أن تشارلي هو أذكى شخص قابله على الإطلاق ، ويعتقد تشارلي أن وارن هو أذكى شخص قابله على الإطلاق.” "

لقد ضربوها وسرعان ما أصبحوا لا ينفصلون ، وغالبا ما يتحدثون على الهاتف عدة مرات في اليوم.

صورة لرحلة إلى سافانا ، جورجيا في '80s يلتقط المستثمرين تبدو متشابهة بشكل لافت للنظر: التحدث والمشي في انسجام تام ، وكلاهما يرتدي الكاكي والقمصان الزرقاء ذات الياقة المفتوحة. من الطول إلى خط الشعر ، من إطارات النظارات إلى طيات الملابس ، يبدو أن كل شيء يسير على ما يرام معا.

مفترسو الاستثمار الفكاهي

كان بطل مونجر بنجامين فرانكلين ، الذي أعجب بفضوله وبراعته وذكائه. إن الحس السليم الذي يتمتع به مونجر، وروح الدعابة الحادة، والاستقامة، والازدراء للحكمة التقليدية جعلته من المشاهير بين المستثمرين.

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة في الاجتماع السنوي لبيركشاير ، كان مونجر صامتا عادة عندما ألقى بافيت خطبة. يعرف المستثمرون الذين يعرفونه أن مونجر على وشك التباهي بمضحكه.

في الاجتماع السنوي لشركة بيركشاير في عام 2000 ، سأل أحد المساهمين عن تأثير المضاربة في أسهم الإنترنت على الاقتصاد ، وأجاب بافيت بما يقرب من 550 كلمة.

لخص مونجر الأمر في جملة واحدة: “حتى لو قمت بخلط الزبيب مع الروث ، فإنه لا يزال روثا”.

عندما سأل أحد المساهمين بيركشاير في اجتماع عام 2004 كيف حدد تعويضات المديرين التنفيذيين ، تحدث بافيت لأكثر من خمس دقائق ، وقال مونجر ببطء ، “حسنا ، أفضل رمي أفعى في قميصي بدلا من تعيين مستشار تعويض”. "

نشر مونجر افتتاحية لصحيفة وول ستريت جورنال في عام 2023 عن عمر يناهز 99 عاما يدعو فيها الحكومة الأمريكية إلى حظر بيتكوين وغيرها من العملات المشفرة، وكتب أن العملات المشفرة هي “عقد مقامرة قريب من 100٪”. في السابق ، كان قد وصف بيتكوين بأنها “نشاط حثالة” و “سم الفئران”.

ثرثارة ، قدرة مذهلة على التحمل

صورة مونجر الموجزة هي مجرد تمويه تمويه تمويه لتجنب سرقة الأضواء من بافيت. عندما لا يكون مونجر في دائرة الضوء مع رئيس مجلس إدارة بيركشاير ، يصبح ثرثارا. كان بإمكانه التحدث لساعات في وجبات الغداء والعشاء العادية مع الأصدقاء والعائلة ، وكذلك في الاجتماع السنوي لصحيفة Daily Daily ، وهي شركة إعلامية صغيرة يرأسها.

كما أشار العديد من الأصدقاء ، إذا توقف عن تناول رشفة من الماء وبدأ شخص آخر في التحدث ، فسوف يرفع مونجر إصبعه السبابة بغطرسة لمنع الشخص الآخر من التدخل قبل أن ينتهي من الشرب.

قدرته على التحمل هي أيضا غير عادية.

في عام 2019 ، عن عمر يناهز 95 عاما ، في الساعة 6 مساء ، ظهر اثنان من مراسلي وول ستريت جورنال في منزله في لوس أنجلوس وتحدثا دون توقف تقريبا حتى منتصف الليل تقريبا. وفي عدة مناسبات بعد الساعة 10 مساء، نهض واحد أو اثنان من المراسلين بتردد للمغادرة.

في أغسطس 2023 ، أصر مونجر ، 99 عاما ، على السفر إلى مينيسوتا مع عائلته الممتدة ، بما في ذلك أكثر من عشرة أحفاد وأبناء أحفاد ، الذين كانوا يذهبون للصيد كل عام منذ عقود.

وقال صديقه بيتر كوفمان، رئيس شركة جلينير لصناعة قطع غيار الطيران، إن مونجر كان “في حالة معنوية جيدة أكثر من أي وقت مضى” في ذلك الوقت.

راض عن شخصيته العامة كمساعد غاضب لبافيت ، جمع مونجر ثروته.

وقد تبرع لمنظمات مثل جامعة ستانفورد ، ومستشفى Good Samaritan في لوس أنجلوس ، ومنظمة الأبوة المخططة. كان أيضا مهندسا معماريا هاويا وعاش في منزل صممه بنفسه في 50 من القرن 20 . في سنواته الأخيرة ، أصبح مهووسا بتصميم المباني لحرم الكليات والمدارس الثانوية.

بالإضافة إلى عوائد الاستثمار ، هناك أيضا متابعون متعصبون. شغل مونجر منصب رئيس مجلس إدارة شركة Wesco Financial ، وهي شركة تابعة لشركة Berkshire ، والتي تم تداول أسهمها علنا حتى استحوذت الشركة الأم على الشركة بالكامل في عام 2011. سافر المعجبون من كل مكان ، بعضهم من الصين والهند ، للاستماع إلى خطاباته في الاجتماع السنوي ل Wesco وبعد ذلك المؤتمر السنوي اليومي اليومي.

أصبح كتاب كوفمان المسكين تشارلي Almanack ، وهو مختارات من كتابات مونجر ، من أكثر الكتب مبيعا على مستوى العالم.

لم يتوقف مونجر أبدا عن الوعظ بالفضائل التقليدية ، وكانت كلمتيه المفضلتين هما الاجتهاد والهدوء.

قال في خطاب ألقاه عام 2007 إنه يحب أن يكون مجتهدا لأنه “يعني الجلوس حتى تفعل ذلك”. غالبا ما يقول إن مفتاح نجاح الاستثمار هو سنوات أو حتى عقود من السكون ، في انتظار أن تتحقق الصفقة أخيرا والشراء “بقوة”.

يحب أن يكون هادئا لأنه يعكس فلسفته الاستثمارية والحياتية. كثيرا ما قال مونجر إن سوق الأسهم ينخفض بنسبة 50٪ كل بضعة عقود ، ويجب أن يكون كل مستثمر قادرا على اتخاذ خطوة كبيرة.

لا يزال مونجر يحتفظ بروح الدعابة في 90s ، على الرغم من أنه أعمى تقريبا وغير قادر حتى على المشي ، وتوفيت زوجته الحبيبة نانسي قبله بسنوات.

حوالي عام 2016 ، سأله أحد معارفه عن أكثر من كان ممتنا له في حياته الطويلة ، وأجاب مونجر دون تفكير: “زوج زوجتي الثانية السابق ، أشكره على إعطائي الفرصة لأحب هذه المرأة لمدة 60 عاما ، لمجرد أنني رجل ليس سيئا للغاية مقارنة به”. "