وضع جديد ل GMX V2: نمو السيولة تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP وعدم التوازن الطويل الأجل لمجمعات جنرال موتورز

PANews · 2023-11-20T03:45:39+00:00

حقق GMX V2 زيادة بنسبة 69.5٪ في السيولة في آخر 10 أيام ، لكن النمو لم يستمر. في الوقت نفسه ، لا يزال اختلال التوازن بين النسبة الطويلة والقصيرة ل GMX V2 قائما ، مما يزيد من مخاطر مزودي السيولة المجمعة من جنرال موتورز.

PANews

2023-11-20 03:45:39

المؤلف: هايبو جيانغ ، PANews

تلقت GMX 12 مليون رمز ARB في برنامج الحوافز قصير الأجل (STIP) التابع ل Arbitrum ، وهو أكثر من أي مشروع على Arbitrum ، وقالت GMX إنها ستستخدم الأموال لدعم النمو المشترك للنظم الإيكولوجية V2 و Arbitrum DeFi. من 8 نوفمبر إلى 17 نوفمبر ، مر ما يقرب من 10 أيام. كيف تم إنفاق هذه الأموال ، وهل ساعدت GMX على النمو؟هل من الممكن أن يكون أحد الأهداف الرئيسية ل GMX V2 هو تعديل الرصيد الطويل والقصير من خلال الرسوم؟

12 مليون ARB يحفز بشكل أساسي السيولة والتداول على GMX V2

اعتبارا من 8 نوفمبر ، سيتم توزيع 12 مليون رمز ARB مخصصة ل GMX بموجب برنامج STIP على مدى 12 أسبوعا ، مع تقسيم كل أسبوع إلى فترات لتخصيص عدد معين من الرموز المميزة ، وسيتم استخدام الأموال بشكل أساسي للأغراض التالية:

لتحفيز سيولة عقود ومواقع GMX V2 الدائمة ، على أساس رسوم المعاملات ، يمكن لمزودي السيولة في GMX V2 الآن الحصول على مكافآت رمزية إضافية من ARB ، مع تخصيص 200,000 ARB في الأسبوع الأول و 300,000 ARB مخصصة في الأسبوع الثاني ، ويمكن أن تصل بعض أزواج التداول إلى 50٪ APR.

تم إعداد حافز قدره 350,000 ARB لنقل السيولة من مجمع GLP ل GMX V1 إلى مجمع GM ل GMX V2 ، وسيحصل المستخدمون الذين يخرجون من GLP ويشترون GM خلال نفس الفترة على دعم الرسوم.

دعم رسوم التداول في GMX ، مما يقلل من متوسط رسوم المعاملات إلى 0.02٪ للتنافس مع البورصات المركزية. على وجه التحديد ، عند فتح وإغلاق المراكز على GMX V2 ، يمكنك الحصول على خصم يصل إلى 75٪ في رسوم المعاملات في شكل ARB. الحافز للمرحلة الأولى هو 300,000 ARB.

يمكن للمشاريع التي ترعى وتحفز التطوير على GMX V2 ولا تتلقى إعانات Arbitrum التقدم بطلب للحصول على رعاية GMX ، وسيتم تخصيص هذا الجزء حتى 2 مليون ARB.

إذا طلبت GMX سابقا من المتداولين تبادل رسوم أعلى للحصول على تجربة تداول خالية من الانزلاق ، فعندئذ مع حافز ARB ، ستتمكن GMX من التنافس مع البورصات المركزية في الرسوم مع الاحتفاظ بمزاياها. تتمتع GMX V2 بكفاءة رأس مال أعلى ، مما قد يعزز القدرة التنافسية الإجمالية ل GMX بعد تحفيز نقل السيولة من V1 إلى V2. أثناء تحفيز التداول ، فإن الزيادة في دخل مزودي السيولة بسبب الزيادة في حجم التداول ستؤدي بدورها إلى زيادة السيولة في GMX وتقليل التكاليف للمتداولين.

نمت سيولة GMX V2 بنسبة 69.5٪ ، لكن النمو راكد

اعتبارا من 17 نوفمبر ، كانت حوافز Arbitrum الخاصة ب GMX سارية منذ ما يقرب من 10 أيام ، كما تم توزيع الأسبوع الأول من مكافآت ARB في شكل عمليات إنزال جوي.

من حيث السيولة الإجمالية ل GMX V1 و V2 ، ارتفع 528 مليون دولار في 17 نوفمبر بنسبة 6.45٪ من 496 مليون دولار في 8 نوفمبر. السيولة الحالية ل GMX V1 البالغة 364 مليون دولار أقل بنسبة 9٪ من 400 مليون دولار في 8 نوفمبر ، مع الحفاظ على اتجاه هبوطي. السيولة الحالية ل GMX V2 البالغة 164 مليون دولار بزيادة 69.5٪ من 96.77 مليون دولار في 8 نوفمبر.

على الرغم من أن السيولة الإجمالية ل GMX V1 + V2 زادت بنسبة 6.45٪ فقط ، بسبب الزيادة الكبيرة في سيولة GMX V2 وكفاءة رأس المال الأعلى ل V2 ، إلا أن هذا الحافز لا يزال أكثر أهمية بالنسبة ل GMX. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن نمو سيولة GMX V2 حدث بشكل رئيسي في اليوم الأول من تفعيل الحافز، أي في 8 نوفمبر، وزادت السيولة بشكل طفيف في 9 نوفمبر، وبعد ذلك تباطأ نمو السيولة أو حتى ركد.

! [الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل الأجل لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/2023/11/20/images/zR6Is444l5.png)

بالنسبة للفائدة المفتوحة ، كانت 152 مليون دولار في 8 نوفمبر ، وارتفعت إلى 182 مليون دولار في 13 نوفمبر ، وانخفضت إلى 137 مليون دولار في 17 نوفمبر ، وحتى قبل بدء الحوافز.

من حيث حجم التداول، خلال افتتاح الحوافز، كان حجم التداول أعلى عندما كان التقلب مرتفعا، حيث كان أعلى حجم 555 مليون دولار في 9 نوفمبر، يليه 16 نوفمبر مع 365 مليون دولار. في الأيام الأخيرة ، لا يزال حجم تداول V1 أعلى من حجم تداول V2.

نسبيا ، يكون حجم التداول والفائدة المفتوحة أكثر عرضة لظروف السوق ، ويعكس التغيير في السيولة أن GMX تتحرك في الاتجاه الصحيح ، لكن الزيادة تحدث فقط في اليومين الأولين من الحافز.

لا تزال نسبة الشراء إلى البيع منحرفة بشدة في بعض مجمعات جنرال موتورز

أحد الجوانب الأكثر انتقادا في GMX V1 هو أنه لا يوجد مقياس للحد من التفاوت في نسبة المراكز الطويلة والقصيرة ، وقد يكون GLP في خطر أكبر عندما يأتي سوق يتجه. اعتبارا من 17 نوفمبر ، لا تزال المشكلة خطيرة للغاية ، والفائدة المفتوحة الطويلة الحالية في GMX V1 هي 19.26 مليون دولار ، والمركز القصير هو 687000 دولار فقط ، وهو فرق يقارب 30 ضعفا ، ولم يفتح أحد تقريبا مركزا قصيرا.

تأمل GMX V2 في تقديم المراجحين من خلال سلسلة من تعديلات الرسوم ، بحيث تكون المراكز الطويلة والقصيرة متوازنة قدر الإمكان ، وتقليل مخاطر مزودي السيولة ، هل تحقق GMX V2 هذا الغرض؟

وفقا للبيانات الصادرة عن GMX ، يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة الطويلة في GMX V2 حاليا 51.66 مليون دولار ، وتبلغ الفائدة المفتوحة القصيرة 28.67 مليون دولار ، وهو ما لا يزال يمثل تفاوتا كبيرا. نظرا لأنه في GMX V2 ، تتوافق معاملة كل أصل مع مجمع السيولة ، ويجب مناقشة كل أصل على حدة.

بالنسبة للأصول مثل SOL و DOGE و XRP وما إلى ذلك ، تم الوصول إلى الحد الأعلى للصفقات الطويلة ، وعدد المراكز الطويلة التي يمكن فتحها هو صفر. على هذا الأساس ، على الرغم من عدم الإعلان رسميا عن الفائدة المفتوحة الطويلة والقصيرة لكل أصل ، إلا أنه يمكن حسابها وفقا لنسبة معدل التمويل وسيولة جنرال موتورز. على سبيل المثال ، بالنسبة ل XRP ، فإن معدل التمويل هو -0.0045٪ في الساعة لمراكز الشراء و 0.0199٪ في الساعة لمراكز البيع ، مما يعني أن المراكز الطويلة أعلى بمقدار 4.42 مرة من المراكز القصيرة بسبب معدل التمويل الذي تدفعه المراكز الطويلة التي يتم تخصيصها بالكامل لمراكز البيع. وبالمثل ، يمكن حساب أن المركز الطويل في SOL أكبر 2 مرات من المركز القصير.

بالنسبة لزوج تداول XRP / USD ، فإن تكاليف الاحتفاظ التي يجب أن تدفعها عمليات الشراء تشمل 0.0045٪ في الساعة (39.42٪ سنويا) و 0.0037٪ في الساعة (32.4٪ سنويا) في رسوم التمويل ، ويمكن أن تكسب عمليات البيع 0.0199٪ في الساعة (174٪ سنويا) في رسوم التمويل. في حين يبدو أن هناك مجالا للمراجحة ، مع وجود عدد قليل فقط من المراكز القصيرة في الوقت الحالي ، فإن مكاسب التمويل ستنخفض بشكل كبير إذا زادت. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تتغير هذه البيانات أيضا بسرعة بمرور الوقت ، بل وتتطلب دفع رسوم التمويل ورسوم القروض ، والتي تكون مكلفة لفتح وإغلاق المراكز في البورصات المركزية و GMX. قد تتسبب هذه العوامل في عدم وصول GMX V2 إلى الرصيد الطويل والقصير كما هو متوقع.

على الرغم من أن السيولة والضمانات المتداولة من قبل أزواج التداول مثل XRP / USD هي ETH / USDC ، إلا أن المخاطر التي يواجهها مزودو السيولة يمكن أن تظل مرتفعة عندما تكون نسبة الشراء إلى البيع كبيرة والسوق متقلب.

ملخص

بعد ما يقرب من 10 أيام من بدء GMX برنامج حوافز Arbitrum ، بشكل عام ، ساعد البرنامج GMX V2 على تحقيق زيادة بنسبة 69.5٪ في السيولة ، لكن النمو لم يستمر. قد تتغير البيانات مثل الفائدة المفتوحة وحجم التداول أكثر مع السوق ولا ترى نموا كبيرا.

في الوقت نفسه ، تواجه مجمعات GMX V2 المختلفة أيضا مشكلة عدم توازن النسبة الطويلة والقصيرة ، على الرغم من أن بعض مجمعات GM لديها حوالي 50٪ APR ، والسيولة المقدمة موجودة أيضا في شكل ETH و USDC. ومع ذلك ، نظرا لأنهم يتداولون بعض العملات البديلة الأكثر تقلبا ، مثل DOGE و XRP و LTC وما إلى ذلك ، فإن مزودي السيولة هؤلاء معرضون لمخاطر أعلى.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.