البحث عن آلية LP لمختلف DEXs: التيار الرئيسي ، AMM وعبر السلسلة

كتبه سبايك @ مساهم في PermaDAO

审阅:ليمون @ مساهم في PermaDAO

سيبدأ PermaDAO من آلية DEX LPs المختلفة ، ويفك تشفير وضع التشغيل الكامل ل DEX تدريجيا للجميع ، مع التركيز على تقديم المزايا الفريدة ل Permaswap ، هذه المقالة هي الأولى في سلسلة من المقالات ، والتي ستنشئ فهما شاملا لمختلف آليات DEX LP من منظور كلي.

**تعريف وميزات DEX التقليدية **

DEX التقليدي (التبادل اللامركزي) عبارة عن منصة تداول تعتمد على تقنية blockchain التي تتيح للمستخدمين تداول الأصول دون الوثوق بطرف ثالث. يتميز DEX التقليدي بما يلي:

اللامركزية: لا تعتمد DEXs التقليدية على مؤسسات التبادل المركزية ، ولكنها بدلا من ذلك تنفذ وظائف المعاملات من خلال العقود الذكية وتقنية blockchain ، مما يوفر قدرا أكبر من الأمان والشفافية. يحتفظ المستخدمون بمفاتيح خاصة: في DEX التقليدي ، يمتلك المستخدمون مفاتيحهم الخاصة ويمكنهم التحكم مباشرة في أصولهم دون الحاجة إلى تخزينها في محفظة البورصة. يتجنب هذا النهج مخاطر فقدان أصول المستخدم عند اختراق البورصات المركزية أو حدوث مشكلات أمنية أخرى. لا يلزم KYC: لا تتطلب DEXs التقليدية عادة من المستخدمين المصادقة أو تقديم معلومات شخصية ، ويمكن للمستخدمين التعامل بشكل مجهول. تتماشى هذه الميزة مع الطبيعة اللامركزية لتقنية blockchain وتحمي خصوصية المستخدمين. تحديات السيولة: تواجه DEXs التقليدية تحديات عدم السيولة بسبب عدم وجود صناع السوق المركزيين. نظرا لأن المعاملة تتم مباشرة على السلسلة ، يجب أن يكون هناك عدد كاف من المشترين والبائعين لإغلاق المعاملة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع تكاليف المعاملات على DEXs التقليدية والحد من حجم ونمو DEXs التقليدية. مخاطر العقود الذكية: يتم تنفيذ معاملات DEX التقليدية بناء على العقود الذكية ، مما قد يؤدي إلى فقدان أصول المستخدم إذا كان العقد الذكي ضعيفا أو مهاجما. لذلك ، يحتاج المستخدمون إلى مراجعة أمان العقود الذكية بعناية واختيار DEXs التقليدية الموثوقة للمعاملات.

** نظرة عامة على ميكانيكا LP ل DEX التقليدي **

تشير آلية LP (مزود السيولة) الخاصة ب DEX (التبادل اللامركزي) التقليدي إلى المستخدمين الذين يودعون أصولهم الرقمية في عقود ذكية كمزودي سيولة لأزواج التداول لتلقي رسوم المعاملات ومكافآت تعدين السيولة. عادة ما تتبنى آلية LP الخاصة ب DEX التقليدية نموذج توفير السيولة القائم على النسبة ، أي أن المستخدمين بحاجة إلى إيداع أصلين رقميين في عقد ذكي بنسبة معينة من أجل توفير سيولة كافية لأزواج التداول.

الخطوات المحددة لآلية LP ل DEX التقليدية هي كما يلي:

1. يختار المستخدم زوج التداول لتوفير السيولة ويحدد نوع ومقدار الأصول الرقمية المراد إيداعها.

2. يقوم المستخدم بتحويل الأصول الرقمية المقابلة إلى العقد الذكي ويصبح مزود السيولة لزوج التداول.

3. عندما يقوم المستخدم بإجراء معاملة ، سيقوم العقد الذكي تلقائيا بمطابقة مزود السيولة المقابل من مجمع السيولة وفقا لحجم معاملة المستخدم وسعره ، وتوزيع رسوم المعاملة على مزود السيولة بالتناسب.

4. يمكن لمزودي السيولة سحب أصولهم الرقمية في أي وقت والسحب من مجمع السيولة.

مزايا آلية LP ل DEX التقليدية هي:

اللامركزية: آلية LP الخاصة ب DEX التقليدية هي عبارة عن منصة تداول لامركزية تعتمد على تقنية blockchain ، بدون وسطاء مركزيين ، يمكن للمستخدمين التداول مباشرة على السلسلة ، وتحقيق التحكم المستقل في الأصول ، وتوفير خصوصية أعلى للمعاملات ، ويمكن للمستخدمين التداول مباشرة بعقود ذكية دون تقديم معلومات التعريف الشخصية. عمق المعاملة: نظرا للطبيعة اللامركزية ، يمكن لآلية LP الخاصة ب DEX التقليدية تجنب قيود المعاملات وعمليات التدقيق في البورصات المركزية. تعمل آلية LP الخاصة ب DEX التقليدية على زيادة عمق التداول من خلال توفير مجمع سيولة ، حيث يمكن للمستخدمين التداول دون التقيد بأزواج التداول ، مما يحسن مرونة وكفاءة التداول. ** تكلفة منخفضة: يمكن للمستخدمين المشاركة في تشغيل البورصة من خلال توفير السيولة ، والحصول على رسوم المعاملات المقابلة ومكافآت تعدين السيولة ، وعادة ما تستخدم آلية LP التقليدية DEX العقود الذكية لإدارة مجمعات السيولة ، وتقليل مشاركة الوسطاء ، وتقليل تكاليف المعاملات ، بحيث يمكن للمستخدمين التداول بتكلفة أقل.

ومع ذلك ، هناك بعض التحديات مع آلية LP ل DEX التقليدية:

** انزلاق السعر: ** آلية LP التقليدية DEX نظرا لمحدودية الأموال في مجمع السيولة ، عندما يكون حجم المعاملة كبيرا ، قد تكون هناك ظاهرة انزلاق سعري ، مما يؤدي إلى أن السعر الذي حصل عليه المستخدم في عملية المعاملة ليس كما هو متوقع ، لأن السيولة يتم توفيرها من قبل المستخدم ، قد تكون سيولة DEX التقليدية منخفضة نسبيا ، مما يؤدي إلى عدم كفاية عمق المعاملة ، عرضة لتقلبات الأسعار الكبيرة. ** سرعة المعاملة: ** تعتمد آلية LP الخاصة ب DEX التقليدية على تقنية blockchain ، ووقت تأكيد المعاملة طويل ، وسرعة المعاملة بطيئة نسبيا ، وهي غير مناسبة للتداول عالي التردد أو السيناريوهات التي تتطلب معاملات سريعة. ** مخاطر السيولة: ** في آلية LP الخاصة ب DEX التقليدية ، يحتاج مزودو السيولة إلى قفل أموالهم في مجمع السيولة ، ومواجهة مخاطر السيولة ، بمجرد تقلب السوق بشكل كبير ، قد يواجهون خسائر ، وآلية LP الخاصة ب DEX التقليدية لها مخاطر معينة على الأصول الرقمية للمستخدم ، إذا كان لدى البورصة خرق أمني أو مشكلة في العقود الذكية ، فقد تفقد الأصول الرقمية للمستخدم.

**تشريح العصافير: آلية LP ل AMM DEX **

**تعريف وميزات AMM DEX **

AMM (صانع السوق الآلي) هي آلية تداول شائعة في البورصات اللامركزية (DEXs) ، والتي تحقق سيولة أزواج التداول من خلال مزودي السيولة (LPs). يستخدم خوارزميات آلية لمطابقة أوامر البيع والشراء بدلا من الاعتماد على دفتر الطلبات التقليدي. تشمل الميزات الرئيسية ل AMM DEX ما يلي:

لا حاجة للأطراف المقابلة المركزية: لا يتطلب AMM DEX من الأطراف المقابلة المركزية توفير السيولة ، ولكنه يوفر بدلا من ذلك تجميع الأموال من خلال مزودي السيولة (LPs). يضخ LPs أموالهم الخاصة في مجموعات من الأموال كأطراف مقابلة في المعاملات. استخدم الصيغ الرياضية الشائعة لتحديد أسعار التداول: يستخدم AMM DEX الصيغ الرياضية الشائعة ، مثل نماذج المنتجات الثابتة ، لتحديد أسعار التداول. يحدد هذا النموذج سعر الأصل بناء على العرض والطلب ، ويتم تعديله وفقا لحجم المعاملة ومقدار الأموال في المجمع. ** توفير آلية تعدين السيولة: ** لتشجيع المستخدمين على توفير السيولة ، عادة ما يوفر AMM DEX آلية تعدين السيولة. يمكن ل LPs ضخ أموالهم الخاصة في المجمع والحصول على رسوم المعاملات والمكافآت الرمزية في المقابل. تنفيذ أسرع للصفقات: نظرا لأن AMM DEX لا تعتمد على دفتر أوامر تقليدي ، فعادة ما يتم تنفيذ الصفقات بشكل أسرع. وذلك لأن الصفقات تتم مطابقتها مباشرة في المجمع دون انتظار مطابقة أوامر البيع والشراء. اللامركزية والأمن: AMM DEX هي بورصة لامركزية مبنية على تقنية blockchain بأمان عالي. تتم المعاملات على blockchain ، وليست هناك حاجة للثقة في وسيط تابع لجهة خارجية ، ويمكن للمستخدمين التحكم مباشرة في أصولهم.

**نظرة عامة على آلية LP ل AMM DEX **

يمكن ل LPs ضخ أموالهم الخاصة في زوج تداول بحيث يمكن للمستخدمين التداول في زوج التداول هذا. في AMM DEX ، تتضمن آلية مشاركة LP بشكل أساسي الجوانب التالية:

توفير السيولة: تقوم LP بضخ أموالها الخاصة في أزواج التداول لتوفير سيولة كافية للمستخدمين للتداول. يمكن أن تختار LPs حقن أصل واحد أو أصول متعددة ، اعتمادا على تصميم زوج التداول. ** إدارة المجمع: تشارك LP في إدارة المجمع ، بما في ذلك عمليات مثل إضافة الأموال وإزالة الأموال وتعديل نسبة الأموال. يمكن ل LPs إدارة مجمعات الأموال بناء على طلب السوق والرغبة في المخاطرة لزيادة العوائد إلى أقصى حد. ** تلقي أرباح الرسوم: LP ، بصفتها الطرف الذي يوفر السيولة ، ستحصل على جزء من رسوم المعاملة كمكافأة. يمكن أن يختلف تخصيص الرسوم اعتمادا على تصميم AMM DEX ، حيث يتم تخصيص بعضها بنسبة ثابتة والبعض الآخر يتم تعديله ديناميكيا. إدارة المخاطر: تخضع LPs لمخاطر معينة ، بما في ذلك مخاطر تقلبات السوق ومخاطر السيولة. من أجل تقليل المخاطر ، يمكن ل LPs اختيار المشاركة في أزواج تداول متعددة لتنويع المخاطر ؛ في الوقت نفسه ، يمكن ل LPs أيضا تعديل تخصيص مجمعات رأس المال في الوقت المناسب وفقا لظروف السوق للتعامل مع تغيرات السوق المختلفة.

من خلال المشاركة في آلية LP الخاصة ب AMM DEX ، يمكن للمستخدمين الحصول على المكافآت التي توفرها السيولة والمشاركة في إدارة وتشغيل أزواج التداول. في الوقت نفسه ، تحتاج LPs أيضا إلى تحمل مخاطر معينة وتحتاج إلى إجراء تعديلات وإدارة في الوقت المناسب وفقا لظروف السوق.

**مزايا وعيوب آلية LP ل AMM DEX **

1 مزايا:

اللامركزية: تعتمد آلية LP الخاصة ب AMM DEX على العقود الذكية ولا يوجد تبادل مركزي ، مما يجعل المعاملات أكثر لامركزية وشفافية. حوافز لمزودي السيولة: من خلال توفير السيولة ، يمكن أن يحصل LPs على جزء من رسوم المعاملة كمكافأة، مما يحفز المزيد من المستخدمين على المشاركة في توفير السيولة ، وبالتالي زيادة سيولة السوق. عتبة منخفضة: يمكن لأي شخص أن يصبح LP عن طريق إيداع الأموال في عقد ذكي دون المرور بعملية مراجعة واعتماد مرهقة ، مما يقلل من عتبة المشاركة ويسمح لمزيد من الأشخاص بالمشاركة في توفير السيولة.

2 سلبيات:

** انزلاق السعر: نظرا لأن آلية LP الخاصة ب AMM DEX تعتمد على مجموعة نسبة مئوية ثابتة من الأموال ، عندما يكون حجم الصفقة كبيرا ، فإنها تتسبب في انزلاق السعر ، وهو الفرق بين سعر التداول وسعر السوق الفعلي. كفاءة تمويل منخفضة: نظرا للحاجة إلى آلية LP الخاصة ب AMM DEX لتأمين الأموال في المجمع ، لا يمكن أن تتدفق الأموال بحرية ، مما يقلل من كفاءة الأموال. التعرض لمخاطر العقد: تعتمد آلية LP الخاصة ب AMM DEX على العقود الذكية ، وقد تفقد أموال LP إذا تم اختراق العقد أو مهاجمته.

آلية DEX LP عبر السلسلة

يشير DEX عبر السلسلة إلى البورصات اللامركزية القادرة على تداول الأصول بين شبكات blockchain المختلفة. على عكس البورصات المركزية التقليدية ، تدرك DEXs عبر السلسلة قفل الأصول وفتحها من خلال العقود الذكية لتحقيق نقل الأصول على سلاسل مختلفة. ميزات DEX عبر السلسلة هي كما يلي:

اللامركزية: تتبنى DEX عبر السلسلة بنية لامركزية ، ولا يوجد مشغل تبادل مركزي ، ويتم تنفيذ المعاملات عن طريق العقود الذكية ، مما يضمن الانفتاح والشفافية وأمن المعاملات. المعاملات عبر السلسلة: تسمح DEXs عبر السلسلة للمستخدمين بتداول الأصول على شبكات blockchain المختلفة ، مثل المعاملات عبر السلسلة بين Ethereum و Polkadot. قفل الأصول وفتحها: تدرك Cross-chain DEX قفل الأصول وفتحها من خلال العقود الذكية ، مما يضمن إمكانية نقل الأصول على سلاسل مختلفة بأمان. مزودي السيولة: يتم توفير سيولة DEXs عبر السلسلة من قبل المستخدمين ، الذين يمكنهم قفل الأصول في العقود الذكية ليصبحوا مزودي سيولة ، ويتلقون رسوم المعاملات في المقابل. ** تقنية التجسير عبر السلسلة: من أجل تحقيق نقل الأصول على سلاسل مختلفة ، تحتاج DEX عبر السلسلة إلى نقل الأصول وتعيينها بين السلاسل المختلفة بمساعدة تقنية التجسير عبر السلسلة.

** نظرة عامة على آلية LP ل DEX عبر السلسلة **

Cross-chain DEX هي بورصة لامركزية تتيح للمستخدمين تداول الأصول على شبكات blockchain المختلفة. تم تصميم آلية LP ل DEX عبر السلسلة لتوفير السيولة بحيث يمكن للمستخدمين التعامل على سلاسل مختلفة. فيما يلي بعض آليات LP الشائعة ل DEXs عبر السلسلة:

المقايضات الذرية: المقايضات الذرية هي تقنية مقايضة ذرية تتيح للمستخدمين تبادل الأصول مباشرة على سلاسل مختلفة. في DEX عبر السلسلة ، يمكن أن توفر LPs أصلين مختلفين على السلسلة كأزواج تداول ، مما يسمح للمستخدمين بإجراء معاملات مباشرة بين السلاسل. الرموز المغلفة: الرموز المميزة المغلفة هي الرموز المميزة التي تجمع الأصول على سلاسل مختلفة في معايير ERC-20. في DEXs عبر السلسلة ، يمكن أن توفر LPs أزواج تداول تغلف الرموز المميزة والأصول الأخرى على السلسلة ، مما يسمح للمستخدمين بالتعامل على سلاسل مختلفة. بروتوكولات الجسر: بروتوكولات الجسر هي بروتوكول يربط سلاسل مختلفة ، مما يسمح بنقل الأصول بين سلاسل مختلفة. في DEX عبر السلسلة ، يمكن أن توفر LPs أزواج تداول تربط الرموز المميزة والأصول الأخرى على السلسلة ، مما يسمح للمستخدمين بالتعامل على سلاسل مختلفة من خلال بروتوكول الجسر. مجمعات السيولة عبر السلاسل: مجمعات السيولة عبر السلسلة هي آلية لتجميع الأصول على سلاسل مختلفة. في DEX عبر السلسلة ، يمكن ل LPs إيداع الأصول على سلاسل مختلفة في مجمعات السيولة وتوفير أزواج تداول مقابلة ، مما يسمح للمستخدمين بالتداول على سلاسل مختلفة.

بشكل عام ، تم تصميم آلية LP ل DEX عبر السلسلة لتوفير السيولة ، مما يسمح للمستخدمين بتداول الأصول على سلاسل مختلفة. قد تستخدم DEXs المختلفة عبر السلسلة آليات مختلفة ، ولكن جميعها تهدف إلى تمكين معاملات الأصول عبر السلسلة.

** مزايا وعيوب آلية LP ل DEX عبر السلسلة **

مزايا وعيوب آلية LP ل DEX عبر السلسلة هي كما يلي:

صالح:

سيولة أكبر: يمكن لآلية LP الخاصة ب DEX عبر السلسلة تجميع الأصول على شبكات blockchain المختلفة لتوفير سيولة أكبر. هذا يعني أن المتداولين قادرون على العثور على أزواج متطابقة بسهولة أكبر والتداول بسعر أفضل. أمان أكبر: تضمن آلية LP الخاصة ب DEX عبر السلسلة أمان الأصول من خلال العقود الذكية والتكنولوجيا متعددة التوقيعات. يمكن أن تقلل هذه الآلية من مخاطر البورصات المركزية وتجعل التداول أكثر أمانا وموثوقية. انخفاض تكاليف المعاملات: آلية LP لمعاملات DEX عبر السلسلة بطريقة لامركزية ، مما يقلل من مشاركة الوسطاء ، وبالتالي يقلل من تكاليف المعاملات. هذا مفيد بشكل خاص للمستخدمين الذين لديهم معاملات صغيرة ومعاملات متكررة.

موقف أدنى:

سرعات معاملات أبطأ: تتطلب آلية LP الخاصة ب DEX عبر السلسلة عمليات نقل الأصول والتأكيدات بين شبكات blockchain المختلفة ، مما قد يؤدي إلى سرعات معاملات أبطأ. في المقابل ، عادة ما تتمتع البورصات المركزية بسرعات معاملات أسرع. عدد أقل من أزواج المعاملات: تتطلب آلية LP الخاصة ب DEX عبر السلسلة إنشاء مجمعات أصول على شبكات blockchain مختلفة ، مما قد يؤدي إلى توفر عدد أقل من أزواج المعاملات. في المقابل ، عادة ما يكون لدى البورصات المركزية المزيد من خيارات أزواج التداول.