Friend.tech TVL مستقر ولكن سعر المفتاح آخذ في الانخفاض، كيف نفسر هذه الظاهرة غير البديهية؟

1. أولاً، عليك أن تفهم أنه في ظل افتراض المضاربة البحتة، فإن شراء المفتاح سيؤدي إلى خسارة فورية قدرها 22% على أساس القيمة الدفترية (10% مجرد معصوب العينين)، وخسارة فورية قدرها 70 %+ على أساس EV (22% هي مجرد خدعة عمياء ثانية) ؛

2. بعد فهم الخطوة الأولى ثم الحساب مرة أخرى، ستجد أن السعر الرئيسي لا يحتاج إلى الارتفاع إلى مركز مرتفع جدًا لتمديد فترة استرداد قيمة EV إلى أجل غير مسمى، وفي هذا الوقت، سيصبح سوق FT بأكمله [تخمينًا] المتوسط 2] /3】ألعاب متعددة، يستمر انخفاض عتبة المضاربة على الأسعار الرئيسية المقابلة لنقطة توازن السوق، أي في هذه المرحلة، تتدفق الأموال إلى المفاتيح ذات الأسعار المنخفضة، وكان السوق ذو القيمة السوقية المنخفضة يحتكرها بوت؛

3. ما يعطل اللعبة هو تقليل تصنيف بعض المفاتيح في التصفية المحتملة من خلال توفير المنفعة، وبالتالي زيادة EV للمفاتيح الأخرى، حتى نتخلص من Ponzi. لسوء الحظ، فإن رسوم التعامل مع الروبوت و5% FT تقضي على هذا السوق، القضاء على مشكلة كسر اللعبة.احتمالية.

4. كيف نفهم الفرق بين قيمة السيارة والقيمة الدفترية:

قام Zhang San وLi Si وWang Wu بجمع الأموال لشراء بقرة وبطة وبيضة.

ومن المتفق عليه أن الشخص الذي سيستسلم أولاً سيأخذ البقرة، والشخص الثاني سيأخذ البطة، والأخير سيأخذ البيضة.

يشعر كل من Zhang San/Li Si/Wang Wu أن لديهم الحق في المطالبة بقرة.

لكن في الحقيقة حقوقهم في المطالبة متساوية.

وفي النهاية كانت هناك 6 نتائج، حصل عليها ثلاثة منهم على التوالي:

1. بيض بقرة وبط 2) بيض بقرة وبط 3) بيضة وبط وبقرة 4) بيضة وبقرة وبط 5) بيض بط وبقرة 6) بط وبيضة وبقرة

الاحتمالات الستة متساوية

وبالتالي، فإن ما يملكه Zhang San حقًا هو =2/6*بقرة+2/6*بيضة+2/6*بطة

هذا يعني ثلث بقرة، وثلث بطة، وثلث بيضة

في هذا الوقت، انضم Zhao Liuxin إلى اللعبة وكان بحاجة إلى توفير منزل

عندما انضم، تم تقسيم المنزل إلى أربعة أجزاء، وحصل كل من Zhang وLi وSi وWang وWu على الربع.

لهذا السبب، من منظور السيارات الكهربائية، الشراء يعني خسارة ما يزيد عن 70%