تفسير البيانات لحادث أزوكي: هل ستفلس منصة الإقراض التابعة لاتحاد النقابات الوطني؟

المؤلف: LD Capital

في 27 يونيو ، أطلق Azuki سلسلة جديدة من العناصر Elementals وحصل على 20،000 ETH من سوق NFT ؛ ولأن جودة الرسم كانت أقل بشكل خطير مما كان متوقعًا ، وأدت حادثة سحب الأموال للفريق إلى قتل مزدوج للأموال والثقة في في سوق NFT بأكمله ، انخفض سعر NFTs الممتازة بشكل حاد. منذ 27 يونيو ، انخفضت أسعار أزوكي الأرضية بحوالي 47٪ ، وانخفضت BAYC بنسبة 20٪ ، وانخفضت MAYC بنسبة 18٪ ، وانخفضت Crypto Punks بنسبة 9٪.

تراجع NFTs ذو الرقاقة الزرقاء بعد حادثة Aziki

[تفسير البيانات لحادثة أزوكي: هل ستفلس منصة الإقراض التابعة لاتحاد النقابات الوطنية؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-060ea2debd-dd1a6f-7649e1)

مصدر البيانات: NFEX، LD Capital

في سوق إقراض DeFi ، أدى حدث البجعة السوداء في السوق إلى مثل هذا الانخفاض الحاد في الضمانات في فترة زمنية قصيرة ، مما سيؤدي إلى التصفية السلبية لاتفاقية الإقراض ، مما يؤدي إلى سلسلة من التدافع الذي يجعل السوق أكثر تطرفًا ؛ ومع ذلك ، نظرًا لضعف السيولة في NFT ، فإن سوق الإقراض عادةً ما يتم تصفية الضمان عن طريق المزاد ، وسيستمر وقت التصفية لعدة أيام. وبهذه الطريقة ، إذا كان هناك وضع متطرف في السوق ، فقد يكون لاتفاقية إقراض NFT عدد كبير من الديون المعدومة ، ويجب سداد هذه الديون المعدومة بالاتفاق أو المودعين. (في الملاحظة التاريخية ، في كل مرة ينخفض فيها سعر NFT إلى نطاق التصفية المركزي لاتفاقية الإقراض ، فإنه سيشكل دعمًا للسعر. والسبب هو أن اتفاقية الإقراض في هذا النطاق السعري تحمل مخاطر الديون المعدومة وتمتص قدرًا كبيرًا من عدد أوامر البيع ، وهناك حاليًا نقص في اتفاقيات إقراض NFT للبيع على المكشوف ، لذلك ، غالبًا ما يشكل سعر NFT في هذا النطاق السعري دعمًا قويًا).

في ظل الانخفاض الحاد في NFTs الممتازة هذه المرة ، لم يكن Blend هو موضوع المناقشة الرئيسي لأنه منتج إقراض من نظير إلى نظير ، والاتفاقية لا تحمل مخاطر الديون المعدومة. ستركز هذه المقالة على الثلاثة منتجات الإقراض من نظير إلى تجمع من BendDAO و Jpegd و ParaSpace.

1. BendDAO

في 3 يوليو ، بعد الانخفاض الحاد في Azuki ، انخفضت أيضًا سلسلة BAYC من NFTs بشكل حاد.كانت منصة BendDAO تحتوي على 267 ETHs في مزاد ديون ، منها 22 ETH كانت ديونًا معدومة (تعني الديون المعدومة أن قيمة الضمان أقل من المقابل) ديون ؛ هذه هي المرة الأولى التي يكون فيها على منصة BendDAO ديون معدومة).

بدأ الفريق اقتراحًا باستخدام أموال الخزانة لتصفية الديون المعدومة على المنصة ؛ في ذلك الوقت ، كان هناك 45 ETH و 326.800 USDT و 13500 APE و 2.372 مليار BEND في خزانة BendDAO. باستثناء BEND ، كانت الأصول الأخرى تعادل 190 ETHs ؛ القدرة على التعامل مع الديون المعدومة والقروض في المزاد العلني. ولكن في الوقت نفسه ، وصل رصيد قرض BendDAO المعلق إلى حوالي 900 ETH. وفي الوقت نفسه ، كان السعر الذي تغذيه آلة أوراكل BendDAO أعلى قليلاً من السعر الأدنى لمنصة التداول بسبب مشكلة المتوسط المرجح بالوقت ، وكان حتى أعلى من سعر المشتري في السوق (سعر العرض) ، ازداد خطر إفلاس المنصة ، وانكمش مجمع الودائع بشكل كبير.

وصلت القروض إلى مستوى قياسي في المزاد في 3 يوليو

[تفسير البيانات لحادثة أزوكي: هل ستفلس منصة الإقراض التابعة لاتحاد النقابات الوطنية؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-3255ae08fe-dd1a6f-7649e1)

مصدر البيانات: Dune، LD Capital

بعد 3 يوليو ، بسبب الانتعاش الطفيف في أسعار NFTs الممتازة ، أكملت معظم القروض في BendDAO المزاد. في الوقت الحالي ، الدين المعدوم على منصة BendDAO هو 12.81 ETH ، وديون المزاد 72.48 ETH. تمت الموافقة على اقتراح الفريق لتصفية الديون المعدومة للمنصة بأموال الخزانة ، وتم القضاء على أزمة إفلاس BendDAO.

عندما انخفضت أسعار ضمانات BendDAO و Paraspace بشكل حاد ، تكون السلسلة المنطقية والخصم اللاحق للأحداث ذات الصلة كما يلي:

انخفض سعر الضمان بشكل حاد تمت تصفية عدد كبير من الضمانات زادت مخاطر الديون المعدومة على المنصة تقلص مجمع الودائع الزيادة السلبية في معدلات الإيداع والإقراض ➡ يسدد المستخدمون ويستعيدون الضمانات ( أو ثقة السوق تعيد نمو الودائع).

في الوقت الحالي ، انخفض مجموع ودائع BendDAO من حوالي 45000 ETH قبل حادثة Azuki إلى حوالي 6000 ETH في الوقت الحالي ، وتم تخفيض TVL إلى النصف ، وارتفع معدل الإيداع من 5٪ إلى 48٪ ، وارتفع معدل الاقتراض إلى 62٪.

انخفض TVL من BendDAO بنسبة 54٪ بعد انهيار سعر NFT

[تفسير البيانات لحادثة أزوكي: هل ستفلس منصة الإقراض التابعة لاتحاد النقابات الوطنية؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-f1283d776a-dd1a6f-7649e1)

ثانياً ، باراسبيس

يشبه وضع Paraspace تقريبًا وضع BendDAO ، ولكن نظرًا لوجود عدد كبير من القروض في Paraspace في شكل USDT بدلاً من ETH ، في الأشهر الستة الماضية ، انخفض سعر صرف NFT إلى USDT بشكل أقل. من سعر ETH (ارتفع سعر ETH) ، مما أدى إلى انخفاض إجمالي قيمة LTV لمنصة Paraspace عن مثيله في BendDAO قبل الحادث ، لذلك كان أقل تأثرًا بتأثير هذا الحادث.

تراجع TVL من Paraspace بنسبة 23٪ بعد انهيار أسعار NFT

[تفسير البيانات لحادثة أزوكي: هل ستفلس منصة الإقراض التابعة لاتحاد النقابات الوطنية؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-717245c20d-dd1a6f-7649e1)

مصدر البيانات: defillama، LD Capital

ثلاثة ، Jpegd

نظرًا لأن الضمانات الرئيسية في Jpegd هي CryptoPunk (انخفاض السعر صغير) ، وتقترض Jpegd في شكل سك pETH و pUSD من خلال CDP ، لا تحتوي الاتفاقية على مجموعة ودائع ، لذلك لن يكون هناك ارتفاع حاد في أسعار الفائدة بعد يتقلص تجمع الودائع ، لذا فإن Jpegd بشكل أساسي لم تتأثر بهذا الحادث.

وتجدر الإشارة إلى أن Jpegd قد تعدل النموذج الاقتصادي لإطلاق وظيفة pETH لرهن رموز JPEG ؛ حاليًا لدى Jpegd مجموعتان من مجموعات Guage في Curve ، وهما pETH / ETH (TVL 21.27m ، APY 22.38٪) و Jpeg / ETH (TVL 4.22 m ، APY 55.64٪) ، نظرًا لقلة الطلب على قروض الرهن العقاري NFT ، فإن pETH لها قسط إيجابي طويل الأجل ؛ يطلق بروتوكول Jpegd وظيفة صب الرهن العقاري JPEG ، والتي يمكن أن تطلق سيولة قروض JPEG ، وتخفيف الأقساط الإيجابية لـ pETH ، وفي نفس الوقت قم بتوسيع موارد حوكمة Crv للبروتوكول. يتم مشاركة درجة المشاركة مع حاملي JPEG (لا داعي للقلق بشأن مخاطر الخسارة غير الدائمة في تعدين JPEG العقاري و ETH group LP).

تراجع TVL من Jpegd بنسبة 9٪ بعد انهيار سعر NFT

[تفسير البيانات لحادثة أزوكي: هل ستفلس منصة الإقراض التابعة لاتحاد النقابات الوطنية؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-1df6003f8a-dd1a6f-7649e1)

مصدر البيانات: defillama، LD Capital