لقد لاحظت شيئًا مثيرًا حول كيفية تحرك الولايات المتحدة أخيرًا نحو تداول العقود الآجلة الدائمة. هيئة تنظيم السلع الآجلة (CFTC) تقول بشكل أساسي إنها لم تعد تنتظر الكونغرس لتنظيم التشريعات الكبرى للعملات المشفرة - بل تتجه نحو وضع إطارها الخاص.

إذن، ما يحدث هو أن هيئة تنظيم السلع الآجلة تريد إنشاء عقود آجلة دائمة حقيقية للأصول المشفرة داخل البلاد. إذا لم تكن على دراية بما هي العقود الآجلة الدائمة، فهي ببساطة عقود تسمح لك بالمراهنة على تحركات أسعار العملات المشفرة بدون تاريخ انتهاء صلاحية. يمكنك الاحتفاظ بها طالما لديك ضمان كافٍ في حسابك. هذا يختلف تمامًا عن العقود الآجلة العادية التي تنتهي في تاريخ معين.

المشكلة هي أن الولايات المتحدة كانت تفقد حجم التداول إلى منصات خارجية في آسيا وأوروبا وأماكن مثل جزر البهاما لسنوات الآن. تلك البورصات تقدم بالفعل عقودًا آجلة دائمة وأصبحت من أكثر المنتجات المشفرة تداولًا على مستوى العالم. رئيس هيئة تنظيم السلع الآجلة قال بشكل أساسي إن أمريكا بحاجة لاستعادة تلك السيولة في الوطن، وهذا منطقي من وجهة نظر تنظيمية.

لماذا تهم العقود الآجلة الدائمة كثيرًا يعود إلى المتداولين الأفراد. هذه العقود لا تتطلب منك امتلاك العملة المشفرة الأساسية فعليًا، لذا فهي مثالية للمضاربة. يمكنك استخدام الرافعة المالية لمضاعفة رهاناتك - مكاسب أكبر محتملة، ولكن أيضًا خسائر أكبر. هذه المرونة هي السبب في أن العقود الآجلة الدائمة أصبحت جزءًا كبيرًا من حجم التداول العالمي.

بالطبع هناك جانب سلبي. عندما يكون لديك رافعة مالية عالية وتحرك الأسعار بسرعة، يتم تصفية المراكز بسرعة. هذا التأثير المتسلسل يمكن أن يخلق اضطرابات سوقية خطيرة. المخاطرون يقلقون من أن المتداولين الأقل خبرة قد يتورطون في ذلك. لكن المؤيدين يجادلون بأن العقود الآجلة الدائمة تخدم أغراضًا مشروعة مثل اكتشاف السعر والتحوط.

الدفع التنظيمي يحدث بينما لا يزال الكونغرس يناقش مشروع قانون الأصول الرقمية الأوسع. في ظل الإدارة الحالية، أصبح تنظيم العملات المشفرة أولوية - لقد مرروا بالفعل أول إطار عمل فدرالي للعملة المستقرة في يوليو. لكن مشروع القانون الأكبر الذي من شأنه توضيح كيفية تنظيم الأصول المشفرة المختلفة لا زال عالقًا في مجلس الشيوخ. جماعات الضغط من الصناعة والبنوك تواصل الاختلاف على التفاصيل.

وفي الوقت نفسه، تتقدم هيئة تنظيم السلع الآجلة بسلطتها الخاصة في أسواق المشتقات. يتعاونون مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من خلال مشروع كريبتو، ويبدو أنهم مصممون على وضع قواعد للعقود الآجلة الدائمة. إذا تمكنوا من تنفيذ ذلك وخلق إطار عمل عملي، فقد يعيد الكثير من تلك الأنشطة التجارية الخارجية إلى إشراف الولايات المتحدة. هذا هو الهدف الحقيقي هنا.