راول بال قد شارك مؤخرًا نظرة مثيرة للاهتمام حول المشهد الاقتصادي الكلي وتداعياته على سوق العملات المشفرة. بينما الكثير من الناس يشعرون بالإحباط ويقول المتشددون الفنيون إنه انتهى، هو يختلف ويقدم بعض البيانات التي تستحق التحليل.

نقطة الانطلاق هي السيولة العالمية. منذ عام 2012، تحافظ على ارتباط بنسبة 90% مع بيتكوين (التي تبلغ حوالي 77.96 ألف دولار الآن) و97% مع مؤشر NDX. ليست صدفة. تنمو السيولة حوالي 10% سنويًا ولا تظهر علامات على التباطؤ. مؤشر ظروف التمويل GMI، الذي يتوقع السيولة خلال ستة أشهر، لا يزال متراخيًا. هذا مهم لأنه خلال إغلاق أمريكا، تم حصر السيولة، مما أدى إلى فترة اتجاه هابط، لكنه بدأ في التسارع منذ أدنى مستوى قبل ثلاثة أشهر.

هناك المزيد من الأمور تحدث في الكواليس. عائدات الضرائب تتدفق إلى ميزانيات البنوك، مما يزيد من الميل لإنشاء الائتمان. آلية eSLR، التي تسمح للبنوك بتوسيع السيولة عبر الائتمان وامتصاص سندات الحكومة، أيضًا في ارتفاع. كل هذا يشير إلى تدفق المزيد من السيولة.

على الصعيد التنظيمي والسياسي، من المتوقع أن يعزز تمرير قانون CLARITY تدفق رأس المال بشكل كبير. العديد من البنوك والمديرين يرغبون في دخول هذا المجال، والقانون يحل هذه العقبة. العملات المستقرة تتسارع، مع نمو إصدارها بنسبة 50% العام الماضي، وحجم التداول وصل بالفعل إلى تريليونات الدولارات. الدعم الحكومي للعملات المشفرة وصل إلى ذروته التاريخية.

الآن، السوق نفسه في حالة ذعر. وفقًا لمعظم المؤشرات، هو في أعلى مستوى من الشراء المفرط في تاريخه. مؤشر دي مارك الأسبوعي سيقدم دعمًا قويًا خلال أسبوعين (متاح رسميًا الآن على TradingView)، ومؤشر دي مارك اليومي أيضًا في حالة تشبع شرائي. أي ضعف من الآن فصاعدًا سيكمل هذه المؤشرات، مما يشير إلى احتمال انعكاس كامل للاتجاه.

الدورة التجارية تتسارع، وهذا عامل رئيسي للعوائد والمخاطر. من المتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة الأمريكية أكثر، مما يزيد من الدخل المتاح ويقلل من النفور من المخاطر. أكبر خطر الآن هو مدة النفط عند مستويات مرتفعة.

راول يشير إلى أن الأسبوعين المقبلين حاسمان للمراقبة. بالنظر إلى كل هذه العوامل الاقتصادية الكلية المتوافقة، يعتقد أن السوق لديه القدرة على التعافي بشكل كبير. من المهم الانتباه.