لقد قمت بمراجعة السياق حول نتائج شركة Nvidia التي تقترب، وبصراحة سيكون هذا أكثر أهمية مما يعتقد الكثيرون. إنه ليس مجرد حدث في قطاع التكنولوجيا، بل هو في الواقع محفز لكل السوق العالمية.

السبب بسيط جدًا: Nvidia في مركز بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. تتوقع وول ستريت إيرادات ربع سنوية تقارب 65-66 مليار دولار مع نمو سنوي بنسبة 68%، والأهم من ذلك أن إيرادات مراكز البيانات قد تتجاوز 60 مليار دولار. هذا يعكس طلبًا مستمرًا من قبل الشركات الكبرى hyperscalers.

المثير للاهتمام هو أن هذه ليست مجرد قصة تكنولوجية أمريكية. دول مثل الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية تسرع من تطوير سحاباتها المحلية للذكاء الاصطناعي. يُقدر أن الاستثمار الحكومي في الذكاء الاصطناعي قد يضيف أكثر من 20 مليار دولار سنويًا إلى Nvidia، مما ي diversifies بشكل كبير قاعدة إيراداتها.

من حيث الإنفاق الرأسمالي، تتوقع الشركات التقنية الكبرى إنفاق بين 650-660 مليار دولار على رأس المال بحلول 2026، مع جزء كبير مرتبط مباشرة ببنية تحتية للذكاء الاصطناعي. رقم يضع حجم هذا التحول في منظور.

الآن، ما يراقبه السوق حقًا: Blackwell تكاد تكون منتهية حتى منتصف العام، لكن التركيز يتحول نحو Rubin، المنصة القادمة. من المتوقع أن تتعافى الهوامش الإجمالية إلى حوالي 70%، وهو مؤشر رئيسي على القابلية للتوسع. يبحث المستثمرون عن هوامش تصل إلى 75% للربع الأول من السنة المالية 2027 ووضوح حول نمو Rubin.

الصين لا تزال عامل خطر. حاليًا لا توجد مبيعات لـ H20 في المنطقة، لذا أي تخفيف في القيود على التصدير سيكون ارتفاعًا مهمًا محتملًا.

ما يحرك سعر Nvidia حقًا ليس فقط النتائج الحالية، بل التوقعات المستقبلية. تحتاج الأسواق إلى تأكيد أن الإنفاق على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في مراحله المبكرة وأنه مستدام. إذا حققت Nvidia التوقعات، قد تعيد تنشيط الزخم في سوق الذكاء الاصطناعي. وإذا لم تفعل، فالتقلبات ستستمر وتتجاوز Nvidia بكثير.

بالمناسبة، إذا كنت متداولًا أو مستثمرًا يتابع هذه الديناميكيات من الإنفاق على رأس المال ودورات الإنفاق في الذكاء الاصطناعي، فإن منصات مثل eToro مع واجهتها البرمجية API تتيح دمج تحليلات السوق الأكثر تطورًا في استراتيجياتك. من المفيد استكشاف كيف يمكن لأدوات كهذه تحسين رؤيتك لهذه التحركات الكلية. سأكون بالتأكيد متابعًا لكيفية تطور هذه الأرقام في الأسابيع القادمة.