لاحظت تقريرًا تحليليًا مثيرًا من Bernstein حول عملة Circle — يبدو أن سوق العملات المستقرة يبدأ في أن يعيش حياته الخاصة، بعيدًا عن دورات السوق الكريبتو العامة.

المسألة أن الوسطاء منحوا تصنيف «تجاوز السوق» مع سعر مستهدف قدره 190 دولارات، مما يعني نموًا محتملًا بنسبة 60% من السعر الحالي البالغ 120 دولارًا. يبدو طموحًا، لكن الأرقام تتحدث عن نفسها.

انظروا إلى ما يحدث: استرجعت USDC إلى 78 مليار دولار — وهو تقريبًا أعلى مستوى تاريخي. وفي الوقت نفسه، لا يزال سعر البيتكوين وسوق الكريبتو بأكمله أدنى من قممه. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بالدولار حوالي 270 مليار دولار. هذا يعني أن العملات المستقرة لم تعد مجرد أداة للمضاربة — بل أصبحت نظامًا بيئيًا مستقلًا.

تزداد أحجام التداول بشكل أسرع: زاد الحجم المعدل أكثر من 90% على أساس سنوي. تتزايد سرعة الدوران. هذا يشير إلى توسع الاستخدام خارج نطاق التداول الكريبتو — الآن هو وسيلة للدفع.

أما على جانب المدفوعات، فإن الوضع يتطور بشكل مثير للاهتمام. تدعم Visa الآن أكثر من 130 بطاقة مرتبطة بالعملات المستقرة، تغطي 50 دولة، مع حجم معاملات سنوي يقارب 4.6 مليار دولار. شبكة Circle Payments ربطت حوالي 55 منظمة بحجم معاملات سنوي يقارب 5.7 مليار دولار. البنية التحتية للمدفوعات الدولية تعمل.

لكن ما يثير حقًا الفضول هو ما تسميه Bernstein «التمويل الوكيل». عندما يقوم الوكلاء البرمجيون المستقلون بإجراء المعاملات على الإنترنت، قد تصبح العملات المستقرة شبكة تسوية طبيعية للمدفوعات الصغيرة بين الآلات. الدفع مقابل استدعاءات API، الخدمات الآلية — كل ذلك يتطلب طبقة تسوية سريعة وموثوقة. لهذا تطور Circle شبكة بلوكتشين عالية الأداء تسمى Arc.

بشكل عام، إذا استمر هذا التطور، فإن العملات المستقرة قد تصبح أصولًا أكثر أهمية مما يعتقد الكثيرون الآن. الوضع مع عملة Circle يصبح أكثر إثارة للاهتمام.