في اليومين الماضيين كنت أتابع مرة أخرى LST وإعادة الرهن، وكلما نظرت أكثر، أصبح الأمر يبدو وكأن "العائد ليس شيئًا ينزل من السماء"، وباختصار هناك جزأين رئيسيين: جزء هو الفائدة العادية من الرهن الأساسي، والجزء الآخر هو أنك تستخدم نفس مستوى الأمان لزيادة عدد الأنشطة (الإقراض، توفير السيولة، تقديم ضمانات لمشاريع أخرى، وما إلى ذلك)، والآخرون يدفعون لك مقابل ذلك. يبدو الأمر مغريًا، لكن المخاطر تظهر من هنا: حدوث مشكلة في العقود الذكية على السلسلة، التصفية، فقدان الربط، تضخيم الرافعة المالية، أو حتى حدوث خلل في حلقة وسيطة، وفي النهاية قد يعود الأمر إلى سعر LST.

الأمر المضحك والمثير للغضب هو أن الناس لا زالوا يربطون بين "تدفقات أموال ETF + تفضيل المخاطرة في سوق الأسهم الأمريكية" وتحركات أسعار العملات الرقمية، ويجمعون كل شيء في رسم بياني لشرح كل شيء... أنا هنا أُجري جدولًا، وأشعر أن من الأفضل ببساطة أن أكتب مصدر كل شيء والمخاطر في عمود واحد، على الأقل إذا خسرت، أعرف أين أخطأت. على أي حال، أنا الآن أفضّل أن يكون عائدي أقل، وألا أضع كل شيء غير معروف في حزمة واحدة كضمانات مؤكدة.