#IntelandTexasInstrumentsSurge

إنتل وتكساس إنسترومنتس يشعلان انتعاشًا تاريخيًا في أشباه الموصلات مع إعادة تشكيل الطلب على الذكاء الاصطناعي لعمالقة الرقائق التقليديين

شهد قطاع أشباه الموصلات عرضًا سوقيًا غير مسبوق حيث قدمت إنتل وتكساس إنسترومنتس أرباحًا مذهلة أرسلت موجات صدمة عبر وول ستريت، مما دفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات إلى أطول سلسلة انتصارات في تاريخه مع إشارة إلى تحول جوهري في كيفية استفادة الشركات المصنعة للرقائق من الطلب على الذكاء الاصطناعي بعيدًا عن هيمنة نفيديا.

حطمت إنتل التوقعات مع ارتفاع مذهل بنسبة ثلاثة وعشرين بالمئة في يوم واحد دفع السهم فوق ذروته في عصر الإنترنت من عام 2000، مما يمثل أكبر تأكيد لاستراتيجية التحول التي تبناها الرئيس التنفيذي ليب-بو تان منذ توليه القيادة. أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الأول بقيمة ثلاثة عشر مليارًا وست مئة مليون دولار، متجاوزة التوقعات الإجماعية بمليار واثنين وأربعين مليون دولار، مع تحقيق أرباح معدلة للسهم بقيمة تسعة وعشرين سنتًا مقابل توقعات وول ستريت البسيطة بسنت واحد. ويمثل ذلك سادس أرباح متتالية تتجاوز التوقعات وثالث ربع على التوالي تتجاوز فيه الإيرادات التوقعات بأكثر من مليار دولار، مما يرسخ نمطًا تعافياً هيكليًا وليس مجرد هندسة مالية مؤقتة.

حجم مفاجأة أرباح إنتل يستحق الانتباه. قفزت الإيرادات بنسبة اثنين وعشرين بالمئة على أساس سنوي إلى خمسة مليارات وواحد مئة مليون دولار في قطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي تحديدًا، حيث يعزز الذكاء الاصطناعي الطلب المتجدد على وحدات المعالجة المركزية التي تدير كيفية استجابة نماذج الذكاء الاصطناعي لاستفسارات المستخدمين. سجل قسم التكرير الخاص بإنتل إيرادات بقيمة خمسة مليارات وأربعمئة مليون دولار، بزيادة ستة عشر بالمئة عن العام السابق، بينما تقلصت الخسائر التشغيلية بمقدار سبعين مليون دولار على أساس ربع سنوي مع تحسن إنتاجية التصنيع عبر إنتل 4، وإنتل 3، وعقدة 18A الحيوية.

ربما الأكثر تحولًا في سرد إنتل، هو أن الرئيس التنفيذي ليب-بو تان أبرم شراكات مع تيسلا من إيلون ماسك، وسبيس إكس، وxAI لمشروع تيرا فاب الطموح، مع تخصيص عقدة 14A القادمة من إنتل لإنتاج السيليكون المخصص لتيسلا. صرح تان صراحة بأنه لا يمكنه التفكير في شريك أفضل من ماسك لاستكشاف طرق غير تقليدية لتقليل تكاليف تصنيع الرقائق، مما يشير إلى استعداد إنتل لتحدي نماذج أشباه الموصلات التقليدية. كما أكدت الشركة على وجود مشاركات نشطة مع أبل بشأن التعاون المحتمل في التكرير والاستثمار، إلى جانب شراكات مع نفيديا لتطوير منتجات الذكاء الاصطناعي والحوسبة بشكل مشترك.

مضاها تكساس إنسترومنتس زخم إنتل مع ارتفاع بنسبة ثمانية عشر بالمئة يمثل أفضل أداء ليوم واحد منذ عام 2000، حيث استغل خبراء الرقائق التناظرية الطلب الهائل على بناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الأول بقيمة أربعة مليارات وثمانمئة وثلاثة وثمانين مليون دولار، متجاوزة التقديرات الإجماعية البالغة أربعة مليارات وخمسمئة وثلاثة وثمانين مليون دولار بنمو سنوي قدره تسعة عشر بالمئة. قاد قطاع التناظرية هذا الأداء المتفوق مع نمو إيرادات بنسبة اثنين وعشرين بالمئة، بينما ارتفعت إيرادات مراكز البيانات بنسبة تسعين بالمئة على أساس سنوي مع نشر الشركات الضخمة للبنية التحتية التي تتطلب حلول إدارة الطاقة ومعالجة الإشارات من تكساس إنسترومنتس.

رد بنك أوف أمريكا على الفور، ورفع تصنيف تكساس إنسترومنتس إلى شراء من محايد، مع رفع أهداف السعر إلى ثلاثمئة وعشرين دولارًا من مئتين وخمسة وثلاثين دولارًا، مما يمثل ارتفاعًا محتملًا بنسبة ستة وثلاثين بالمئة. أشار المحلل فيفيك أريا إلى تقرير الربع المالي القوي، والثقة في الانتعاش الصناعي، وميزة بناء مراكز البيانات، والاستفادة من ثلاث سنوات من الإنفاق الرأسمالي في مرافق التصنيع الأمريكية، في بيئة أشباه موصلات مقيدة.

يعكس المشهد الأوسع لأشباه الموصلات هذا الزخم الاستثنائي. مدد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات سلسلة انتصاراته إلى ثماني عشرة جلسة متتالية، مضيفًا على الأقل اثنين تريليون دولار في القيمة السوقية خلال هذا الأداء غير المسبوق. وصل مؤشر القوة النسبية خلال أربعة عشر يومًا إلى واحد وثمانين فاصل تسعة وثمانين، وهو في منطقة التشبع الشرائي فوق عتبة السبعين، ومع ذلك تشير التحليلات التاريخية إلى أن مثل هذا الزخم غالبًا ما يبني بدلاً من أن ينفد. في أربعة وثلاثين حالة سابقة حيث تجاوز مؤشر القوة النسبية لـ SOX مستوى الثمانين، حقق المؤشر متوسط عائدات خلال اثني عشر شهرًا بنسبة اثنين وعشرين بالمئة.

ومع ذلك، يعترف المحللون الفنيون المخضرمون بما في ذلك جوناثان كرينسكي في BTIG بأنهم فوجئوا باستمرار القوة، مشيرين إلى أن الفجوة بين مؤشر SOX ومتوسطه المتحرك لمدة مئتي يوم الآن تتجاوز المستويات التي شوهدت في مارس 2000 خلال ما يعتبره الكثيرون أكبر فقاعة في تاريخ السوق الحديث. أصدرت ZeroHedge تحذيرات حذرة بأن الانتعاش يبدو مدفوعًا بأسهم الذكاء الاصطناعي من الدرجة الثانية والأسماء ذات المخاطر العالية، بينما يتخلف قادة مجموعة MAG7 ونفيديا، مما قد يشير إلى دوران في نهاية الدورة بدلاً من تقدم مستدام واسع النطاق.

بالنسبة لإنتل تحديدًا، حقق السهم مكاسب بنسبة 235 بالمئة خلال العام الماضي بعد تراجع لسنوات، مع أداء لمدة ثلاثين يومًا يظهر ارتفاعًا إضافيًا بنسبة 48 بالمئة مع تعزيز الصفقات في الذكاء الاصطناعي وتقدم التكرير. تؤكد المؤشرات الفنية على تغير الاتجاه، حيث تحركت إنتل فوق متوسطها المتحرك لمدة خمسين يومًا في الأول من أبريل، وتحول MACD إلى إيجابي، مع وجود سوابق تاريخية تشير إلى استمرار الزخم الصاعد في أربع وأربعين من أربع وأربعين حالة مماثلة سابقة.

تمتد التداعيات الاستراتيجية إلى ما هو أبعد من حركة السعر الفورية. يعزز انتعاش التصنيع في إنتل تحت قيادة تان، مع اعتماد تيسلا على عقدة 14A وإمكانية مشاركة أبل، من قدرة الشركة على الاستحواذ على حصة مهمة من سوق التكرير الذي تبلغ قيمته ثلاثمئة مليار دولار، والذي تهيمن عليه حاليًا شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات. يمثل توسع تكساس إنسترومنتس في الولايات المتحدة بقيمة ستين مليار دولار، حيث التزمت أبل بتصنيع الرقائق الأساسية لهواتف الآيفون، زخم إعادة التصنيع الذي يستفيد من التوترات الجيوسياسية وإعادة هيكلة سلاسل التوريد.

تتداول الشركتان الآن بمضاعفات تقييم تعكس سرد التحول بدلاً من الأعمال التقليدية للأجهزة القديمة. توسع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لإنتل بشكل كبير مع توقع المستثمرين نجاح التكرير واستدامة طلب وحدات المعالجة المركزية للذكاء الاصطناعي. تفرض تكساس إنسترومنتس علاوات مميزة بفضل نمو مراكز البيانات بنسبة تسعين بالمئة وموقعها في الذكاء الاصطناعي الصناعي، الذي يتجاوز الإلكترونيات الاستهلاكية ليشمل الأتمتة الصناعية، السيارات، وتطبيقات البنية التحتية.

يخلق تلاقي نهضة التصنيع في إنتل وهيمنة تكساس إنسترومنتس على التناظرية في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي حجة استثمارية مقنعة للتعرض لأشباه الموصلات خارج منظومة نفيديا. مع بناء الشركات الضخمة لمراكز بيانات تتطلب ليس فقط معجلات الذكاء الاصطناعي، بل أيضًا وحدات المعالجة المركزية، وإدارة الطاقة، ومعالجة الإشارات، والحلول الاتصال، تلتقط هذه الشركات التقليدية قيمة عبر سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي بدلاً من أن تظل متفرجة على هيمنة نفيديا.