آخر مشاهدة للسوق لم تكن شعورًا بقوة عملة معينة، بل كانت أن حبل الفائدة قد شد قليلاً، وانخفضت تفضيلات المخاطرة فجأة. عندما تكون الأموال غالية، يفضل الجميع الاحتفاظ بالنقد أو الديون القصيرة الأجل كضمان، وعند انتقالها إلى مجال التشفير، يكون الأمر: تقليل الرافعة المالية، وتقليل المراكز، حتى مع الارتفاع يشعرون بعدم الارتياح، وعند الانخفاض يكون الأمر سلسًا جدًا.

أنا الآن أركز أكثر على خطوط الاقتراض على السلسلة، خاصة هل هناك ارتفاع مفاجئ في استخدام العملات المستقرة، وهل خط التصفية قريب أم بعيد… باختصار، أراقب هل هناك انتفاخ في البركان أم لا. إذا كنت تشعر مؤخرًا أن "كل موجة انتعاش تبدو كأنها نفس نفسة تتنفس"، فغالبًا ليس الأمر مبالغًا فيه.

بالإضافة إلى ذلك، أعتقد أن الجدالات حول خصوصية العملات/العملات المختلطة والحدود التنظيمية تزيد من خصم المخاطر: قد لا يؤدي ذلك إلى هبوط فوري، لكنه يجعل الأموال أكثر انتقائية وخوفًا من أن يتم حجزها أو منع دخولها وخروجها. على أي حال، أعتبر مراكزي على أنها "قابلة للسحب في أي وقت"، ويمكن أن أبطئ قليلاً إذا لزم الأمر.