المصدر: هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ

ملاحظة: أعلنت السيدة يي تشي هينغ، المديرة التنفيذية لقسم الوسطاء في هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، خلال خطابها الرئيسي في مهرجان هونغ كونغ Web3 لعام 2026 الذي عُقد صباح يوم 26 أبريل، عن قرار سيتم الإعلان عنه بعد ظهر اليوم بالسماح بإجراء أول إطار تداول للأصول المُرمّزة على مستوى العالم، لا يقتصر على الصناديق السوقية المُرمّزة فحسب، بل يشمل جميع الأصول المصرح بها. ونُشر هذا الإطار التنظيمي الجديد على الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ في الموعد المحدد، ويُتيح تداول المنتجات الاستثمارية المعتمدة من الهيئة في السوق الثانوي. فيما يلي وثائق تنظيمية من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ:

أولاً، الإطار التنظيمي الجديد يُسمح بموجبه للهيئة بالاعتراف بتداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي

أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (الهيئة) اليوم عن إطار تنظيمي جديد، يدعم تجربة تداول المنتجات الاستثمارية المعتمدة من الهيئة (المنتجات المُرمّزة) في السوق الثانوي في هونغ كونغ، بهدف تعزيز نشاط تداول الأصول الرقمية على المدى الطويل، ودعم تطور النظام البيئي بشكل أكبر.

تحتوي الرسالة (انظر أدناه) الصادرة عن الهيئة على إرشادات جديدة، تهدف بشكل رئيسي إلى تسهيل تداول الصناديق المفتوحة المعتمدة من الهيئة على منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة، في السوق الثانوي، لتوسيع خدمات التداول المنظمة المتاحة للمستثمرين الأفراد. ومع ذلك، ستنظر الهيئة أيضًا في حالات فردية للسماح بتنظيم ترتيبات التداول خارج السوق.

منذ أن وضعت الهيئة إطارًا تنظيميًا متعلقًا بالأصول المُرمّزة في نهاية عام 2023، ظل مُصدرو المنتجات في هونغ كونغ يسعون بنشاط لتحقيق ترميز منتجاتهم، واستغلال الفرص السوقية ذات الصلة (ملاحظة 1). حتى نهاية مارس 2026، تم طرح 13 منتجًا مُرمّزًا للجمهور في هونغ كونغ، وارتفعت قيمة الأصول المدارة لأسهم التصنيف المُرمّز خلال العام الماضي إلى حوالي سبعة أضعاف لتصل إلى 10.7 مليار يوان.

وبالنظر إلى ذلك، فإن دعم التداول على مدار الساعة في السوق الثانوي يأتي في الوقت المناسب، حيث يمكن من خلال استخدام العملات المستقرة المُنظّمة والودائع المُرمّزة، تعزيز دمج المنتجات المُرمّزة مع نظام Web3.0 البيئي (ملاحظة 2). وللتصدي لمشكلات السيولة وحماية المستثمرين في تداول الصناديق المفتوحة المُرمّزة في السوق الثانوي، خاصة خارج أوقات التداول العادية، استُخدمت التدابير الجديدة مرجعًا لعمليات الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ومنصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة. تشمل التدابير تحديد السعر العادل، وتنظيم التداول، وتوفير السيولة، والإفصاح عن المعلومات.

قالت السيدة ليانغ فنغ يي، الرئيسة التنفيذية للهيئة: “إن بناء نظام بيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ يمثل علامة فارقة أخرى في عملية التطوير، حيث سيكون هذا النظام البيئي شاملًا ومبتكرًا وقابلًا للتوسع، مع توفير حماية قوية للمستثمرين. تتيح المبادرة الجديدة تداول المنتجات التقليدية بعد ترميزها، ليلاً وعطلات نهاية الأسبوع، وتسهيل السيولة على مدار الساعة باستخدام العملات المستقرة المُنظّمة والودائع المُرمّزة، استجابةً لاحتياجات المستثمرين في بيئة السوق المتغيرة بسرعة وعدم اليقين.”

المنتج الأول المتوقع أن يكون بشكل رئيسي صندوق سوق العملات المُرمّز. ستقوم الهيئة بمراجعة أداء هذا المنتج، وستنظر في توسيع نطاق المنتجات في الوقت المناسب.

تشجع الهيئة مُصدري المنتجات والوسطاء (بما في ذلك منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة) على التشاور أو الإبلاغ عن نيتها قبل الشروع في العمل بموجب هذا الإطار التنظيمي.

ملاحظات:

1. أصدرت الهيئة في 2 نوفمبر 2023 رسالتين (“رسالة بشأن المنتجات الاستثمارية المعتمدة من الهيئة المُرمّزة” (نسخة باللغة الإنجليزية فقط) و"رسالة بشأن أنشطة الوسطاء المتعلقة بالأوراق المالية المُرمّزة")، بهدف وضع إطار تنظيمي للمنتجات المُرمّزة والأنشطة ذات الصلة بالأوراق المالية المُرمّزة.

2. العملات المستقرة المُنظّمة تشير إلى العملات المستقرة القانونية التي تم إصدارها بموجب ترخيص وفقًا لـ"لوائح العملات المستقرة".

ثانيًا، رسالة بشأن تداول المنتجات الاستثمارية المعتمدة من الهيئة المُرمّزة في السوق الثانوي

1. ستنظر لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (الهيئة) وفقًا للأحكام الواردة في هذه الرسالة، في السماح بتداول المنتجات الاستثمارية المعتمدة من الهيئة المُرمّزة (المنتجات المُرمّزة) في السوق الثانوي للجمهور في هونغ كونغ.

2. يجب قراءة هذه الرسالة مع (i) “رسالة بشأن المنتجات الاستثمارية المعتمدة من الهيئة المُرمّزة” (نسخة باللغة الإنجليزية فقط) و(ii) “رسالة بشأن أنشطة الوسطاء المتعلقة بالأوراق المالية المُرمّزة” (ويُشار إليهما معًا بـ"الرسالتين"). وتُستخدم المصطلحات في هذه الرسالة بنفس المعاني المحددة في تلك الرسائل.

   أ. الخلفية

3. في السنوات الأخيرة، بدعم من الحكومة والجهات المعنية المحلية والصناعة، أصبحت هونغ كونغ مركزًا للابتكار المالي، بما يشمل التطورات الرائدة مثل الترميز. ومنذ إصدار هاتين الرسالتين في نوفمبر 2023، شهدت تطورات المنتجات المُرمّزة تقدمًا ملحوظًا.

4. لدفع المرحلة التالية من التطور وزيادة قابلية التوسع في السوق، ستسمح الهيئة بتداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي، بهدف تحسين قابليتها للتداول ودمجها بشكل أكبر في نظام Web3.0 في هونغ كونغ. وتستفيد الهيئة من خبرة سوق الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) والمنصات المرخصة من الهيئة خلال السنوات الماضية، كمصدر عملي للمعلومات، وتؤسس لقاعدة قوية لتحقيق هذا الهدف.

5. استنادًا إلى هذه الخبرة، وضعت الهيئة الأحكام الواردة في هذه الرسالة بشأن تداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي، والتي تشمل تنظيم عمليات التداول، والسعر العادل، وتوفير السيولة، والإفصاح، وفتح الحسابات للعملاء، والإشعارات. وتهدف هذه الأحكام إلى دعم تداول عادل ومنظم للمنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي.

6. تُعد الأحكام الرئيسية موجهة لتسهيل تداول الصناديق المفتوحة المعتمدة من الهيئة على المنصات. وستنظر الهيئة في حالات مناسبة، بما في ذلك تعديل الأحكام، لقبول أنواع أخرى من المنتجات.

   ب. الأحكام المتعلقة بتداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي

7. يجب على مقدمي المنتجات ضمان توافق المنتجات مع القواعد واللوائح ذات الصلة، بالإضافة إلى قواعد المنتج (بما في ذلك مؤهلات مقدمي المنتجات، هيكل المنتج، متطلبات الاستثمار والتشغيل، الإفصاح، والمسؤولية المستمرة للامتثال).

   قنوات التداول

8. يمكن للمستثمرين الأفراد** التداول في المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي عبر المنصة التي توفرها منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة**، أي التداول التلقائي على الشاشة.

9. يجب أن يتبع تداول المنتجات المُرمّزة على المنصة إرشادات “دليل تشغيل منصات التداول الافتراضية” (دليل منصات التداول الافتراضية)، والتي تتضمن عمليات التداول الحالية، والقواعد، وإجراءات مراقبة المخاطر.

10. فيما يخص تداول المنتجات المُرمّزة على المنصة، يجب أن تنفذ منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة عمليات التداول فقط عندما يكون لدى العميل أموال كافية أو حيازات منتجات قابلة للتبادل في حسابه، لإتمام الصفقة.

11. قبل إطلاق ترتيبات التداول، يجب على مقدمي المنتجات التعاون مع منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة لاختبار عمليات التداول، بما يشمل العمليات التشغيلية، ومراقبة المخاطر، واستعدادات النظام، والتأكد من رضاها.

    السعر العادل

12. يجب على منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة تطبيق إجراءات فعالة لإدارة المخاطر والإشراف لضمان أن يتم تداول المنتجات المُرمّزة بأسعار عادلة على المنصة. ويشمل ذلك:

    a) إذا كان السعر المقترح ينحرف بشكل كبير عن القيمة الصافية للأصول لكل وحدة (ويُحدد الحد الأقصى للانحراف بشكل معقول بناءً على خصائص المنتج)، يجب إصدار تنبيه للمستثمرين (تنبيه انحراف السعر)2

    b) إبلاغ المستثمرين بأنه يمكنهم الاشتراك أو الاسترداد بناءً على القيمة الصافية للأصول (أي في السوق الأولي، وليس في السوق الثانوي)، مع شرح الآثار ذات الصلة3؛

    c) تنفيذ إجراءات المراقبة المنصوص عليها في الفقرة 11.13 من “دليل منصات التداول الافتراضية”، والتي تشمل المراقبة قبل التداول الآلي، والمراقبة المستمرة، والمراجعة الدورية للصفقات، بالإضافة إلى تدابير أخرى مصممة بشكل معقول لمنع تقلبات الأسعار المفرطة (مثل تحديد حدود تقلبات السعر وفقًا للسعر الأخير للصفقة، وفترات التهدئة)، ومنع التلاعب بالسوق، والكشف عن أي أنشطة تلاعب أو مخالفات مشبوهة.

13. بالمثل، عند تمكين الشركات أو المؤسسات المرخصة من قبل الهيئة من تسهيل عمليات شراء وبيع المنتجات المُرمّزة عبر منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة (بما في ذلك الوسطاء المرتبطين)، يجب عليهم عرض تنبيهات انحراف السعر على واجهات التداول، وشرح خيارات الاشتراك أو الاسترداد في السوق الأولي كما هو مذكور في الفقرة 12(b).

14. يمكن للهيئة طلب عرض واجهات التداول، وتنبيهات انحراف السعر، وأي واجهات أخرى ذات صلة.

    توفير السيولة

15. يجب على مقدمي المنتجات:

    a) بذل قصارى جهدهم لإنشاء ترتيبات تضمن وجود على الأقل مُنظم واحد (مُشار إليه باسم “صانع سوق” في سوق هونغ كونغ) لكل منتج مُرمّز، مع إشعار مسبق لا يقل عن ثلاثة أشهر قبل إنهاء خدمات المُنظم؛

    b) مراقبة نشاطات تداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي عن كثب، والتواصل المستمر مع المُنظمين المعينين، ووضع خطط طوارئ مناسبة5، واتخاذ الإجراءات التصحيحية اللازمة بما يخدم مصلحة المستثمرين؛

    c) تعيين موزعين للمنتجات المُرمّزة، ويجب أن يكون هؤلاء الموزعون شركات مرخصة من الهيئة أو مسجلة، وقادرين على التعامل مع طلبات الشراء والاسترداد من المستثمرين من طرف ثالث، باستثناء حالات قليلة6؛

    d) إقامة ترتيبات مع منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة لتسهيل انتقال المنتجات المُرمّزة بين السوق الأولي والثانوي (مثل، يمكن تداول المنتجات المُرمّزة التي تم شراؤها في السوق الأولي بسهولة في السوق الثانوي، والعكس صحيح).

16. يجب على منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة7:

    a) إجراء تقييم دقيق ومراجعة دورية لجميع المُنظمين المعتمدين على منصتها، والتأكد من أن أدائهم يتوافق مع المعايير، وأن لديهم القدرة والموارد المناسبة لأداء مهامهم؛

    b) ضمان التزام جميع المُنظمين المعتمدين على منصتها بمعايير الفارق السعري، وقيمة العروض، ومدة الحفاظ على العروض، ومعدلات المشاركة؛

    c) التواصل مع المُنظمين غير الملتزمين لتصحيح الوضع؛ و

    d) تحديد في اتفاقياتها مع المُنظمين: (i) معايير الأهلية والمسؤوليات للمُنظمين؛ و(ii) الترتيبات عند توقف المُنظم عن تقديم خدماته لمنتج مُرمّز معين.

17. يجب على الموزعين والمُنظمين الالتزام بجميع القوانين واللوائح والمعايير الأخلاقية التي تطبقها الهيئة أو الجهات الرقابية الأخرى ذات الصلة.

18. إذا قدم مقدمو المنتجات و/أو منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة مكافآت أو حوافز لدعم أنشطة المُنظمين للمنتجات المُرمّزة، فيجب عليهم الالتزام بجميع القوانين واللوائح ذات الصلة، بما في ذلك قواعد سلوك المرخصين أو المسجلين لدى الهيئة، وأحكام “قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة” لضمان نزاهة السوق ومنع الممارسات غير العادلة.

    الإفصاح

19. يجب أن تتضمن وثائق بيع المنتجات المُرمّزة التي تُعرض في السوق الثانوي (بما في ذلك ملخصات البيانات) بوضوح:

    a) المخاطر المرتبطة بتداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي، مثل مخاطر السيولة، وانحراف السعر (حيث قد يكون التداول ضعيفًا، وقد تتفاوت الأسعار بشكل كبير عن القيمة الصافية للأصول، خاصة خارج أوقات السوق العادية وعطلات نهاية الأسبوع)، ومخاطر تجزئة السعر (بما في ذلك اختلاف الأسعار عبر قنوات التداول المختلفة)، والمخاطر المرتبطة بالاعتماد على المُنظمين؛

    b) المعلومات الرئيسية عن قنوات التداول (مثل العمليات، إجراءات التسوية، أوقات التسوية، متطلبات التمويل المسبقة، الفروق بين السوق الأولي والثانوي، وهل يمكن تداول المنتجات بشكل متصل عبر القنوات)، وترتيبات المُنظمين (بما في ذلك أي مكافآت أو حوافز تقدمها منتجات مقدمو الخدمات أو منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة للمُنظمين)، والنطاق التقديري للرسوم المتعلقة بالتداول في السوق الثانوي، مع إشارة إلى موقع منصة التداول المرخصة من الهيئة لمزيد من التفاصيل (انظر الفقرة 20(a))؛

    c) الحالات التي قد يتوقف فيها تداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي؛

    d) قائمة المُنظمين للمنتجات المُرمّزة (مع روابط لموقع الويب الذي يعرض أحدث قائمة)، وأي كيانات مرتبطة بمقدمي المنتجات الذين يعملون كمُنظمين، مع الإفصاح عن أي تضارب محتمل في المصالح.

20. يجب على منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة و/أو الوسطاء المرتبطين بها:

    a) توفير أو الحفاظ على قناة للوصول إلى الواجهات الرقمية المحددة (مثل المواقع الإلكترونية أو التطبيقات) التي:

    • تكشف عن تفاصيل ترتيبات تداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي، بما في ذلك قنوات التداول، وترتيبات المُنظمين (بما في ذلك أي مكافآت أو حوافز، ومعايير الأهلية، والرسوم، والفروق السعرية)؛

    • تعرض سعر الوحدة التقديري في الوقت الحقيقي أو القريب منه (عادةً يتم تحديثه على الأقل كل 15 ثانية خلال أوقات التداول)؛ و

    • تعرض أحدث قيمة للوحدة للأصول المُرمّزة، مع توضيح مصدر البيانات وتواتر التحديث؛

    • توضح للمستثمرين المحتملين مخاطر التداول في السوق الثانوي، مثل مخاطر السيولة، وانحراف السعر، وتجزئة السعر، واعتمادهم على المُنظمين، مع ضرورة تأكيد فهمهم لهذه المخاطر قبل فتح حسابات التداول.

    الإشعارات

21. بشكل عام، يجب على مقدمي المنتجات إبلاغ الهيئة مبكرًا عن أي حالات غير طبيعية تتعلق بالمنتجات المُرمّزة التي يديرونها، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، أي أحداث قد تؤثر سلبًا على التشغيل، أو التداول في السوق الثانوي، أو السيولة (بما في ذلك استلام إشعار استقالة آخر مُنظم).

22. في الحالات التالية، يجب على مقدمي المنتجات إبلاغ الهيئة والمستثمرين على الفور قدر الإمكان، مع تضمين تقييم الأثر، والإجراءات التصحيحية، وخطط الطوارئ: )i@ إيقاف أو تعليق التداول في السوق الأولي أو الثانوي للمنتج المُرمّز؛ (ii@ توقف أو تعليق أنشطة المُنظم، أو توقفها، أو انقطاعها. ويجب أن يتضمن الإبلاغ تقييمًا لتأثير الحدث على المنتجات المُرمّزة التي يديرونها، وخطط التصحيح، وخطط الطوارئ المناسبة.

    ) ج. الاستشارات المسبقة، الطلب، والموافقة

    بالنسبة لمقدمي المنتجات

23. يجب على مقدمي المنتجات الجديدة التي تتطلب وظائف ترميز (مثل التداول في السوق الأولي أو السوق الثانوي) والحصول على موافقة الهيئة، التشاور مع الهيئة قبل تقديمها.

24. بالنسبة للمنتجات الحالية المعتمدة من الهيئة والتي تتضمن وظائف ترميز (مثل التداول في السوق الأولي أو السوق الثانوي)، يجب التشاور مع الهيئة والحصول على موافقتها قبل إدخال أي تغييرات جوهرية.

25. ستقوم الهيئة بتقييم كل طلب على حدة، مع الأخذ في الاعتبار التطورات المستمرة في سوق الترميز، وقد تقدم إرشادات إضافية أو تفرض قيودًا إضافية عند الحاجة.

26. على مقدمي المنتجات الذين حصلوا سابقًا على موافقة الهيئة على ترتيبات السوق الثانوي (مثل آليات التداول، والتنبيهات، وترتيبات المُنظمين، وقنوات التداول الجديدة) أن يستشيروا الهيئة قبل إجراء أي تغييرات جوهرية على تلك الترتيبات.

    بالنسبة للوسطاء الذين يشاركون في تداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي

27. يجب على الوسطاء (بما في ذلك منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة، والوسطاء الذين ينوون العمل في السوق الثانوي خارج المنصات) إبلاغ مسؤول الحالة في الهيئة قبل بدء عمليات التداول، ومناقشة خططهم معه14. وإذا قاموا بعد ذلك بتغييرات جوهرية على الترتيبات التي تم التواصل بشأنها، يجب عليهم إبلاغ مسؤول الحالة في الهيئة، و(إذا كان ذلك مناسبًا) بنك Hong Kong.

28. إذا كانت هناك حاجة لتوضيح أي جزء من هذه الرسالة، يرجى التواصل معنا.

    لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ                                      لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ                                         لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ
    قسم المنتجات الاستثمارية                                                                         قسم الوسطاء                                                                              قسم الرقابة على السوق

    1. ويشمل ذلك فئة الأسهم المُرمّزة المعتمدة من الهيئة.

    2. يجب على منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة ضمان عرض تنبيهات انحراف السعر على واجهاتها عندما يتجاوز السعر المقترح الحد المحدد.

    3. يجب أن توضح هذه الإشعارات أن عمليات الاشتراك والاسترداد تخضع، حسب الحالة، لـ: (i) أوقات التداول العادية في السوق الأولي (مثل أيام الأسبوع فقط)؛ )ii( استخدام أدوات إدارة السيولة؛ و)iii( آلية التسعير “السعر المجهول”، حيث يتم تنفيذ عمليات الاشتراك والاسترداد بناءً على قيمة صافية للأصول محسوبة، والتي قد تكون أعلى أو أقل من سعر السوق في الوقت الفعلي.

    4. يُقصد بـ"الوسطاء المرتبطين" الكيانات التي تنقل أو ترسل أو تتلقى أو تتعامل مع أو تتصل بمنصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة نيابة عن العملاء. ويجب على الوسطاء الالتزام بقواعد السلوك المنصوص عليها في الفقرة 18 من “مدونة قواعد سلوك المرخصين أو المسجلين لدى لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة”.

    5. على سبيل المثال، يجب أن تتضمن خطط الطوارئ: )i@ عند توقف التداول في السوق الأولي، هل يتعين إيقاف تداول المنتجات المُرمّزة في السوق الثانوي مؤقتًا؛ و###ii@ وضع ترتيبات لضمان القدرة على تعيين مُنظم احتياطي عند الحاجة، خاصة في ظروف السوق القصوى.

    6. يُرجى الرجوع إلى “الأسئلة الشائعة حول الصناديق المتداولة في البورصة والصناديق المدرجة” (نسخة باللغة الإنجليزية فقط)، السؤال 1، للحالات ذات الصلة.

    7. عادةً، إدارة المُنظمين (بما في ذلك المنصات المرخصة من الهيئة) تتولى مسؤولية إدارة آليات المُنظمين، بما في ذلك تقييم المُنظمين ومراقبتهم، خاصةً أن بعض المُنظمين قد يتواصلون مباشرة مع المنصات دون التنسيق مع مقدمي المنتجات.

    8. لتجنب الشك، يمكن نقل وحدات المنتجات المُرمّزة، على سبيل المثال، لدعم تداول المنتجات المُرمّزة بشكل متصل عبر القنوات.

    9. يجب أن تهدف الإفصاحات إلى مساعدة المستثمرين على تقييم سيولة المنتجات المُرمّزة وطلبها على منصات التداول المرخصة من الهيئة.

    10. بالإضافة إلى الأحكام الواردة في الفقرة 20، يجب على منصات التداول الافتراضية المرخصة من الهيئة و/أو الوسطاء المرتبطين بها الالتزام بأحكام الإفصاح الأخرى السارية.

    11. يشير “السعر الموجّه” إلى تقدير فوري لقيمة الوحدة للأصول المُرمّزة، يُحسب خلال أوقات التداول على منصة التداول المرخصة من الهيئة، ويُعتمد عادةً على أحدث أسعار السوق لمكونات محفظة الاستثمار.

    12. “القيمة الصافية للأصول الأخيرة” تعني أحدث قيمة رسمية للوحدة للأصول المُرمّزة، محسوبة وفقًا لتقييمات أحدث يوم تداول في السوق الأولي، وفقًا للوثائق التكوينية.

    13. وفقًا لـ"رسالة أنشطة الوسطاء المتعلقة بالأوراق المالية المُرمّزة"، يجب على المؤسسات المسجلة أيضًا إبلاغ بنك Hong Kong.

    14. يجب أن يتم الإبلاغ في أقرب وقت ممكن، على سبيل المثال، عندما يطلب مقدمو المنتجات استشارة الهيئة وفقًا للفقرتين 23-26، يجب على منصات التداول المرخصة من الهيئة، والشركات المرخصة، والمؤسسات المسجلة إبلاغ الهيئة وبنك Hong Kong عند الضرورة.