أيها الأصدقاء، صباح الخير، مقال يومي، وتسجيل الحضور، مؤخرًا السوق في ارتفاع مستمر، الجميع يركز على معدلات الفائدة وتدفق الأموال، والسوق فعلاً نشط جدًا.

في هذين اليومين كنت أدرس الهيكل الأساسي لبرك الإقراض. عندما تحصل على فوائد من DeFi، هل فكرت بجدية — من هو الذي يضمن لك عائدك؟

اليوم يُعقد مؤتمر RWA DeFi في مهرجان Web3 في هونغ كونغ، @TermMaxFi ينقل الأسهم المُرمّزة مثل SPY و NVDA إلى السلسلة، وأعدت مراجعة كاملة لمنطق الإقراض. تلك البرك التي تعتمد على التعدد من الرهن المختلط، في جوهرها، هي حساب المخاطر بشكل مختلط. أصول منخفضة التقلب تُستخدم كضمان لمخاطر عالية، يبدو أن معدل الفائدة الموحد عادل، لكنه في الحقيقة يجعل من يفهم المخاطر يدفع لمن لا يفهم. وعندما يحدث خطأ، تتضرر البركة كلها.

#TermMax هذه المرة كانت العملية أكثر واقعية، كل أصل مرهون له سوق خاص به. إذا لعبت بـSPY، أنت مسؤول فقط عن SPY، وإذا لعبت بـNVDA، تتحمل تقلباتها بنفسك. بدون برك مختلطة، لا يوجد خطر مشترك.

هذه الأصول المستقرة تكلفتها أقل في الاقتراض، والأصول ذات التقلب العالي تتطلب علاوة أعلى. أخيرًا، أصبح المخاطر تتطابق مع الأسعار، وأصبح السوق أكثر واقعية.

نظرت إلى البيانات على السلسلة، وTVL ثابت حول 63 مليون دولار، يتركز بشكل رئيسي في B²، مع إيثريوم كمكمل. هذه الأموال لم تتجه لاقتناص أعلى معدلات الفائدة المتغيرة، بل بقيت في أماكن أكثر موثوقية. الناس يصوتون بأموالهم الحقيقية، ويختارون اليقين.

الاقتراض في الأصل لا ينبغي أن يكون لعبة غامضة. عليك أن تعرف لمن تعطي المال، أين المخاطر، كم معدل الفائدة، ومتى تنتهي المدة. 14 يومًا، 45 يومًا، 75 يومًا — هذه المدد الثابتة تضع التدفقات النقدية بوضوح، ويمكنك أن تتخذ قرارك بنفسك.

قبل عدة سنوات، فتحت DeFi الأبواب، والآن تبدأ في ترسيخ الهيكل. كلما قسمت المخاطر بشكل أدق، استطعت أن تحتفظ بأموالك لفترة أطول. البركة لا ينبغي أن تحدد مصيرك، أنت من يحدد.