استغلال فترة التحوط من خلال استرداد DeFi من حافة SaaS

نظرة إلى 500 سنة، الصراع بين العمال ورؤوس الأموال في النظام الرأسمالي، كان دائمًا يُميز بانتصارات رأس المال المستمرة.

على جانب الإنتاج، درجة مشاركة القوة العاملة تتقلص تدريجيًا لتقتصر على تشغيل الآلات، وعلى جانب الاستهلاك، قيمة المستخدم تكمن في إنتاج بيانات الاستخدام للمنصة.

معًا، يدعمان تقييم الشركات في سوق رأس المال.

لكن نمط تنظيم الإنسان، لا يمكن قياسه بشكل كامل على المدى الطويل، KPI/OKR للموظفين الإداريين لا تزال هياكل هرمية، والراتب السنوي المليون والأجور حسب القطعة كلها أنواع من نظام تايلر.

بدون صيغة واضحة، لا يمكن لرأس المال تقييمها، مما يؤثر على كفاءة رأس المال، هل عملة التوكن المستقرة الخوارزمية هي الكأس المقدسة للتمويل اللامركزي، لا يزال غير معلوم، والقدرة على حساب التنظيمات هي بالفعل مقياس الرافعة المالية.

النماذج الكبيرة تقرر استخدام التوكن لكسر الحواجز بقوة، انهيار SaaS الآمن هو مجرد مظهر، وتصميم المنتجات في الطريق، استبدال القدرات المهنية الصغيرة، وتوسيع نطاقها هو المفتاح، والابتكار يدخل مناطق غير معروفة.

هذا يعطينا دروسًا لا حصر لها، خاصة مع تدهور نموذج DAO في التمويل اللامركزي، وانهيار اقتصاد التوكن تدريجيًا.

باختصار، لماذا تعتبر نماذج تنظيم AI ونماذج التوكن أكثر كفاءة من التمويل اللامركزي؟

كيف بدأ كل شيء؟

تقليل تكلفة التوكن، وتطبيق Agent.

لتحقيق 300% من الأرباح، يمكن للرأسماليين بيع حبالهم؛

وللحفاظ على وظائفهم الحالية، يمكن للعمال كتابة مهارات للـ Agent.

على مستوى رأس المال، يكتسب الـ Agent المدعوم بالمهارات مكانة مقدسة تساوي الأرباح.

الـ Agent يمثل “قدرة الإنسان” التي تتبلور إلى مهارة، وليس ذلك فحسب، بل يتحول تنظيم الإنسان إلى سلسلة طقوس تفاعلية مركزة حول الـ Agent.

ما يُسمى بـ Prompt و Context وحتى مشروع Harness اليوم، كلها تحاول تحويل نمط تنظيم الإنسان إلى منطقة غير مأهولة، على الأقل لتقليل البشر.

زميلك التالي، ليس روبوتًا، بل يمكن أن يكون “قدرة” فطرية.

وهذا ليس حلمًا، قوانين التوسع في البيانات تتراجع تدريجيًا، لكن جمع البيانات وإنتاجها لم يعد مهمًا، قبل نجاح AGI، نحتاج إلى أصول تقييم جديدة.

شرح الصورة: المحتوى لم يعد ذا قيمة

معلومات عامة: @ARKInvest

من اختيار Claude لتحقيق AGI في مجال البرمجة، بدأ، وتجاوز الذكاء الاصطناعي نمط الترفيه في الدردشة، وبدأ يدخل سوق الأصول الثابتة في الواقع، مثل البرمجة والأمان والتصميم الذي صدر حديثًا.

هل هذا النوع من الابتكار التحويلي سيخلق زيادة اقتصادية جديدة، أم سيدخل الاقتصاد في نمط دائم من انخفاض التوظيف، حيث يُشاهد هذا الآن.

لكن، تقليل تكلفة التوكن الحالية، سينقل القدرة التي كانت محتكرة من قبل الشركات الكبرى إلى الشركات الصغيرة والمتوسطة، ثم يشكل كيانات فريدة، وليس حلمًا.

كمثال على الصين، حجم استدعاء التوكن من 100 مليار يوميًا في 2024 → إلى 100 تريليون يوميًا بنهاية 2025 → والآن 140 تريليون يوميًا، والإنتاج للمحتوى والبيانات على وشك دخول عصر بدون تكلفة.

يجب الانتباه إلى أن نقص القدرة الحاسوبية هو حالة نسبية، الشركات الكبرى لم تعد تحتكر “القدرة”، لكنها لا تزال تحاول الحفاظ على ميزتها من خلال احتكار “القدرة الحاسوبية”، لكن لا يمكن إيقاف الاتجاه الحتمي لتقليل تكلفة التوكن بشكل عام.

نموذج النماذج الكبيرة يتنوع، لكن “كيف يساعد الذكاء الاصطناعي الإنسان” لم يُعطَ اهتمامًا طويل الأمد.

برأيي، Harness هو شكل من أشكال الفضاء، يسمح للـ Agent بالتركيز على المهام داخل الحدود، باستخدام استراتيجية الأولوية العميقة، تختلف عن استراتيجيات الأسئلة والأجوبة ذات الأولوية الواسعة.

شرح الصورة: تاريخ تطور الـ Agent

مصدر الصورة: @zuoyeweb3

من أول استخدام لمفتاح Tab لإكمال الكود، أصبح الإنسان مجرد طبقة إدخال للذكاء الاصطناعي، فقط مسألة وقت.

انخفضت تكلفة التجربة والخطأ بشكل كبير، ويمكن استكشاف المزيد من التجارب المثيرة في نمط التعاون البشري:

• البرمجيات: SaaS، مصدر قدرة الإنسان لم يعد الإنسان، بل الـ Agent الناشئ

• الأجهزة: بطاقة حوسبة + HBM، لأول مرة تلبي احتياجات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي

• الفضاء: Harness، ليس فضاء التعاون الفيزيائي، بل فضاء تفاعل رقمي للـ Agent

• التفاعل: اختفاء هواتف Doubao، ودعم Google لواجهة المستخدم الرسومية GUI على مستوى نظام Android

قدرة الذكاء الاصطناعي على قول شيء لا تملك قيمة تجارية قوية، تكلفة توليد النصوص منخفضة جدًا بالنسبة للبشر، لكن “ماذا نفعل” سيجعل استهلاك التوكن يتجاوز إنتاج الصور والفيديو، مثلما تبيع AWS ليس الخوادم، بل وقت الاستخدام.

الذكاء الاصطناعي لا يبيع التوكن، بل “القدرة على العمل”، وهذا هو أصل خوف صناعة SaaS، وللأسف، أصبح التمويل اللامركزي SaaS، وليس نماذج كبيرة.

تحول بروتوكولات التمويل اللامركزي إلى SaaS

التمويل اللامركزي ليس متخلفًا، لكنه متقدم جدًا.

الذكاء الاصطناعي يعيد اختراع هندسة البرمجيات، وليس SaaS وحده هو الذي يُستبدل، لكن SaaS بلا شك هو الأكثر تمثيلًا.

حتى محطة بلومبرج، أهميتها التجارية ليست في التقنية المتقدمة، بل في مصداقية المعلومات، وهذه المصداقية تتراكم عبر عقود من علاقات الصناعة، والروابط الاجتماعية، وغيرها من البيانات غير القياسية.

الـ Agent يوفر خيارًا، يمكن من خلاله استنتاج المستقبل من البيانات، حتى لو كانت خطوة محفوفة بالمخاطر، قد تتجاوز المنافسين وتحقق أرباحًا صغيرة.

شرح الصورة: انهيار SaaS

مصدر الصورة: @zuoyeweb3

يمكنك أن تفهم أن الـ Agent استغل بشكل ذكي سعي رأس المال للربح، بالطبع يمكن الاعتماد على معلومات بلومبرج الكاملة، أو استخدام بيانات غير دقيقة ومجمعة لتحقيق أرباح.

وهذا ليس جديدًا، مؤسس IBKR توماس بيتر في، هو أول من “اخترع” في المجال المالي، أو بالأحرى، جمع بين أجهزة التداول الفيزيائية، وكل ذلك بدأ من جهاز P101 غير المستخدم.

إذا كانت هناك طريقة للاستفادة من البيانات لتحقيق أرباح أكبر، فستحصل على المزيد من البيانات، وتبدأ دورة التكرار.

سيطرة SaaS على السوق في الماضي، وبيع AI في المستقبل.

لسوء الحظ، نبدأ من هنا في التمويل اللامركزي، هل تتذكر جدار API الخاص بـ Dune/DeFiLlama، الذي يطلب رسومًا، أو إغلاق منصة Arkham Exchange؟

بيانات صناعة التشفير لا قيمة لها على الإطلاق.

لكن، صناعة التشفير، كنظام مالي مفتوح، يمكن أن تتعلم البيانات الناتجة عنه بشكل متكرر، حتى قبل الذكاء الاصطناعي، سرعة التفرعات انخفضت إلى شهور، ونسخة Meme من PumpFun يمكن ضغطها إلى ثوانٍ.

هناك استنتاج غير بديهي، أن التمويل اللامركزي هو بيئة اختبار مبكرة للنظام المالي، ونحن اليوم نجرب AI+DeFi، وسيكون نموذجًا لتطورات التمويل المستقبلية.

• على سبيل المثال، قبل أزمة 2008 المالية، كانت المعاملات غير المضمونة على LIBOR “تسبب” الأزمة المالية، ثم استبدلت بمؤشر SOFR الناتج عن تداول السندات الأمريكية، لكن آلية الهامش الزائد تضمن حسم DeFi النهائي.

• على سبيل المثال، لا يرغب منتجو النماذج الكبيرة في بيع التوكن حسب الاستهلاك، بل يجب أن يكون هناك تسويق تصنيفي، وتخصيص للقدرات، وتعديلات مهنية، وقد حولت اقتصاديات التوكن “قيمة الاستخدام” إلى لعبة معقدة.

الـ Crypto Token يركز على القيمة الاستخدامية، وAI Token يركز على القيمة الاقتصادية.

من هذا المنظور، هجمات الاختراق على DeFi ليست سوى اختبار ضغط عادي، والنظام المفتوح لا يمكنه إصلاح الثغرات الخارجية بشكل ذاتي.

مثل الفكاهة السوداء في المادة 22 من قانون الحرب، بدون نظام إشارات خارجي، يُفترض أن البيئة الحالية آمنة، وإذا حدثت أزمة أمنية، فإنها تنهار إلى نظام مركزي.

على سبيل المثال، في حادث Drift، كانت الجهة التي يُلام عليها هي Circle البطيئة في التجميد.

شرح الصورة: لا يمكن للرمز البرمجي حل مشكلات الأمان

مصدر الصورة: @zuoyeweb3

يمكن القول، قبل قفزة قدرات الذكاء الاصطناعي، أن الـ DeFi أكمل التحول إلى SaaS، ويقتصر على فرض رسوم حسب عدد المعاملات، ولا يمكنه نقل “التمويل” مباشرة إلى السلسلة.

نقص السيولة في RWA على السلسلة، لا توجد حلول جيدة من قبل الـ DeFi.

لكن، تطور قدرات الـ Agent يفتح أفقًا لإعادة كتابة قواعد الـ DeFi، ويبدو أن هناك بصيص أمل غير واضح.

1. اقتصاد التوكن: توزيع الاستخدام عبر قنوات، وفقًا لـ “كفاءة رأس المال”؛

2. تحديد القواعد: Mythos يوفر الحسم النهائي الآمن، ودرع الذكاء الاصطناعي يواجه الثغرات الأمنية؛

3. تنظيم الإنسان: رائع، DeFi منذ زمن يديره بضعة أشخاص بمليارات الدولارات.

إحياء السرد الهندسي

من أين تأتي الأمان، من حتمية آلة تورينج، ومن أين يأتي الخطر، من احتمالات لا نهائية.

Garry Tan من YC يقول “مهارة سمنة، Harness نحيف”، وهو يعبر عن جوهر الأمر، وهو وضع القواعد الأساسية بشكل جيد، وهو نوع من “الحرية القائمة على النظام”.

آلة تورينج يمكن أن تتولد بشكل غير محدود، وهياكل von Neumann تتطلب وقتًا، والنماذج الكبيرة لا يمكنها توليد أرقام عشوائية حقيقية.

في مستقبل لا قيمة للبيانات، فقط سلوك الإنسان هو الذي يخلق قيمة من تدفق الأموال.

لكن، سلوك الإنسان يحتاج إلى وقت، ليتعلمه الذكاء الاصطناعي تمامًا، ثم يتحول إلى تعبير هندسي وبرمجي.

السعي إلى اللانهاية محدود، وLLM لا يمكنه القضاء على الوهم تمامًا، ويجب أن يقترب من مستوى “غير ممكن للذكاء الاصطناعي أو البشر الوصول إليه”، لكي يتمكن السوق من تسعيره، ونؤمن حقًا بالعقود الذكية.

النجاح الحالي للعقود الذكية محدود، انشقاق The DAO، أخطاء لغة برمجة Curve، وحتى توقيع Drift متعدد، كلها تثبت أن “الإنسان يملك السيطرة النهائية على الكود”.

الأسئلة الأخلاقية لا قيمة اقتصادية لها، ونمط التعاون في مجال التمويل اللامركزي، الذي تدهور من DAO إلى المؤسسات و"الفِرق"، يرجع في الأساس إلى الحاجة إلى تحديث العقود، والتعاون التجاري.

لكن، الإنسان غير قادر على كتابة كود دائم الأمان وقابل للتحديث بشكل ديناميكي، وتذكر، هذا مستحيل دائمًا.

إذا لم يتم التحديث أبدًا، فإن تجربة Curve تخبرنا أن الاعتماد على التقنية قد يسبب مشاكل.

الآن، القرار بالماضي، والماضي يحدد المستقبل.

من صندوق سيمونز إلى استراتيجيات Numerai، الذكاء الاصطناعي ليس غريبًا على المجال المالي، وحالة أخرى تتعارض مع المنطق، وهي أن إشارات التداول تساعد على تطور الذكاء الاصطناعي.

شرح الصورة: الذكاء الاصطناعي وDeFi على مدى 10 سنوات

مصدر الصورة: @zuoyeweb3

نماذج الذكاء الاصطناعي لا تزال نماذج حاسوبية، وتعمل كحالة آلة الحالة لإشارات التدفق، وإذا لم يكن هناك إشارات خارجية، فهي تفتقر إلى القدرة على محاكاة العالم الخارجي، وYang Le Kun وLi Fei-Fei يراهنون على نماذج العالم، وهذا هو المعنى.

لكن من وجهة نظر DeFi، جعل الذكاء الاصطناعي يتداول بشكل مستقل يعتمد على تعلم نوايا الإنسان من خلال سلوكياته، وهو أيضًا أهمية الإنسان للذكاء الاصطناعي، حتى لو استبدل الـ Agent البشر، فهو أيضًا يقلد سلوك الإنسان ويختصره.

حتى الإنسان لا يمكن أن يكون عشوائيًا عمدًا، فالتصرفات الصغيرة المدبرة تظهر أن هناك قوانين إحصائية، وحتى الخصائص الفسيولوجية للإنسان تحمل عشوائية، مثل: “أنا أحب استراتيجيات السوق لـ Ethena بشكل فطري، وأكره استراتيجيات XX للمضاربة”، وهو تفضيل غامض.

بثقة تامة، جعل blockchain /DeFi أساس بنية الذكاء الاصطناعي، فشل في العشر سنوات الماضية، وdeAI /deAgent /deOpenclaw، كلها تواجه مصيرًا مشابهًا.

باستخدام نماذج كبيرة حديثة، وتعديل هياكل الـ DeFi، مثل أن العقود بعد اختبار Mythos تكون آمنة بشكل افتراضي، وأي تعديل يُكتشف في الوقت الحقيقي، مما يزيد من مستوى الخطورة.

وفي تنظيم الإنسان، خيار الذكاء الاصطناعي هو “عدم وجود إنسان”، فقط “القدرة” البشرية، وDeFi هو القطاع الأنسب لذلك، ولا يوجد أفضل، بعد تصميم القواعد، يرفع الـ DeFi كفاءة رأس المال فقط في ظل الأمان، ويخضع لعملية ترقية تدريجية من التفويض بالمعلومات → حقوق استخدام الأموال المحدودة → حقوق الاستخدام الكاملة.

إذا استمر الـ Agent في تعلم قدرات التداول الهندسية، وإدارة Curator، فسيصبح بالتأكيد يتفوق على البشر في مجالات التداول والأرباح، لكن، البيانات الحالية لـ DeFi لم تُعلم بعد بشكل منهجي للذكاء الاصطناعي، وAI في العملات الرقمية لا تزال في مرحلة جمع الأموال.

لكن، أنا واثق جدًا أن الاستخدام الفعلي للمال هو المرحلة التالية الحتمية لتطوير الـ DeFi بواسطة الذكاء الاصطناعي.

فما شكل اقتصاد التوكن بعد إعادة ترقية الأمان (العقود) والتنظيم (البشر)؟

• في عصر PoW، التوكن هو شهادة استهلاك القدرة الحاسوبية، وهو مشابه جدًا لـ AI Token في المرحلة الحالية؛

• في عصر PoS، التوكن هو شهادة خصم العائد المتوقع، وAI Token يتطور نحو هذا الاتجاه (تقديم قدرات تحل محل الإنسان هو التعبير الاقتصادي لهذا القيمة)؛

الـ Crypto Token في عصر الذكاء الاصطناعي تجاوز نطاق هندستنا، ولا يمكن إلا التنبؤ به نظريًا بشكل غير مسؤول.

بالإشارة إلى استخدام Sky لتوزيع التوكن للتحكم في APY عبر القنوات، وClaude الذي يحدد قيمة النموذج عبر استهلاك التوكن، من المرجح أن يكون التوكن في المستقبل هو شهادة “معدل العائد على رأس المال”.

يجب أن نميز هنا، فـ PoS التوكن، مثل $ETH ، يتوقع أن يكون عائدًا اقتصاديًا، وهو فرضية اقتصادية تعتمد على خبرة مسبقة، لكن تصميم الهندسة في AI، ومعاملات الـ DeFi، ستقترب بشكل كبير من الواقع، مع موثوقية عالية في العائد والمخاطر، وتحققها في الوقت الحقيقي.

حتى يمكن للمستخدمين تحديد سعر التوكن الحالي بناءً على نماذج الـ DeFi والـ Agent، ونتائج تحسين مؤشرات Harness، وشراء إذا كانت التوقعات إيجابية، وبيع إذا كانت سلبية.

الخاتمة

آلاف الأنواع من المعاناة، والمستقبل غير المتوقع للبشر.

مستقبل الـ DeFi مقسم إلى جانب اقتصادي وتقني، اقتصاد التوكن لا يزال يبحث عن حل جيد، لكن الأمان يلوح في الأفق، وClaude وMythos يمكن أن يهددا العالم، والعكس صحيح، فحينها يمكن إدارة الأموال بشكل جيد.

حقق AlphaGo حلًا نهائيًا لمشكلة لعبة Go، وClaude حلًا نهائيًا لمشكلة البرمجة، وهكذا، ستزداد هذه السيناريوهات في المستقبل، وهناك مساحة نظرية للتحسين في العقود في الـ DeFi، وتنظيم الإنسان، وحتى وحدات قياس الاقتصاد.

على الأقل، لا يقلق الإنسان من أن يُستبدل تمامًا، فزمن عدم قيمة البيانات، يظل السلوك ذا معنى، وحتى الآن، سيطرة الـ Agent على الإنسان لا تزال تتعلق بـ “المهام الصغيرة”، و"الدفع الصغير"، وغيرها من التفاصيل المتكررة، ويجب أن نُحَوِّل هذا التكرار والنسخ إلى قيمة، فالذكاء الاصطناعي يقلل من قيمة البيانات والمحتوى بشكل لا نهائي، ويقترب من الصفر من حيث التكلفة، وتُخفض وحدات قيمة التوكن والـ Crypto Token (التكلفة) بشكل مستمر، وهو الاتجاه السائد.

حتى يمكن القول، أن هذه هي المرة الأولى التي تفتح فيها الأموال أبوابها أمام الأفراد بشكل حقيقي، سواء للاستخدام في الذكاء الاصطناعي، أو للاستهلاك عبر Crypto.