مهرجان Web3 في هونغ كونغ: نقطة التحول في دخول Web3 مرحلة التنفيذ

2026年香港 Web3 嘉年华传递出的信息，已经明显不同于过去几年的行业讨论。

إذا كانت السوق لا تزال تتحقق مرارًا وتكرارًا من “هل Web3 يمتلك قيمة حقيقية” في السابق، فإن هذه المرة، من خلال تصريحات تشين ماوبو، يي تشي هينغ، وفان ونجونغ، يمكن ملاحظة أن مركز النقاش قد تغير جوهريًا: Web3 لم يعد كمصطلح تقني يحتاج إلى إثبات، بل بدأ يدخل مرحلة التطبيق المؤسسي والمنهجي.

更准确地说，香港正在尝试构建的，并不是一个“Web3 产业集群”，而是一套面向下一代金融体系的操作系统。

从“资产数字化”到“金融结构重组”

في خطاباته، أكد تشين ماوبو، وزير المالية في هونغ كونغ، مرارًا أهمية “الرمزية” وأوضح أن نوع الأصول التي يتم إدراجها في هذه العملية قد توسع من الأصول المشفرة المبكرة إلى العملات، والسندات، والعقارات، وحقوق الدخل المستقبلية.

هذه التغييرات لا تتعلق بشكلها التكنولوجي، بل تتعلق بتحول المنطق الأساسي للهياكل المالية.

في النظام المالي التقليدي، غالبًا ما يحدد الوسطاء المركزيون سيولة الأصول، وقابليتها للتجزئة، ومتطلبات المشاركة؛ أما في إطار التوكن، فهذه القيود يتم إعادة ترميزها كقواعد على السلسلة، حيث يمكن تقسيم الأصول، وتداولها، وإتمام التسوية والتوزيع برمجياً.

وهذا يعني تغيرًا جوهريًا: لم تعد المالية تتعلق بـ"من يملك الأصول"، بل بـ"كيف تتدفق الأصول".

كانت المالية في الماضي تقتصر على قلة من الأشخاص الذين يملكون الأصول؛ أما الآن، فالأصول تبدأ في التدفق بشكل أقل احتكاكًا إلى جمهور أوسع من المشاركين.

لذلك، فإن جوهر التوكن ليس “على السلسلة”، بل هو: آلية تخصيص الموارد المالية التي تتغير من “قيادة المؤسسات” إلى “قواعد موجهة”.

هذا التحول يوفر أساسًا لمزيد من الابتكار المالي على نطاق أوسع في المستقبل.

引入 AI：从效率工具到经济主体

إذا كانت التوكن تعيد تشكيل “الأصول”، فإن إدخال الذكاء الاصطناعي يبدأ في إعادة تشكيل “المشاركين”.

قدم فان ونجونغ، عضو اللجنة التنفيذية للجمعية المالية الصينية، ورئيس مجموعة بكين للتمويل الذكي، إطار عمل “DAE (الاقتصاد الوكيل اللامركزي)”، الذي يوفر تفسيرًا مستقبليًا: في النظام الاقتصادي المستقبلي، لن يكون الذكاء الاصطناعي مجرد أداة مساعدة لاتخاذ القرارات، بل كيان اقتصادي مستقل قادر على التصرف بشكل مستقل.

هذا الحكم يعتمد على ثلاثة افتراضات رئيسية:

• يمتلك وكيل الذكاء الاصطناعي قدرة على التطور المستمر لاتخاذ القرارات، ويمكنه اختيار استراتيجيات في بيئات معقدة؛

• توفر blockchain هويته، وحساباته، وبيئة تنفيذ قابلة للتحقق؛

• تتيح العملات القابلة للبرمجة والعقود الذكية له المشاركة مباشرة في تبادل القيمة.

في إطار هذا، سيشهد النظام المالي تغيرًا جذريًا: لم تعد المعاملات تتم بشكل كامل بواسطة البشر، بل تتجه تدريجيًا نحو نمط مختلط يشارك فيه الآلات ويخضع للقواعد.

هذا لا يعزز فقط كفاءة المعاملات، بل يعيد أيضًا تشكيل منطق تشغيل السوق. على سبيل المثال، في مجالات التداول عالي التردد، وإدارة السيولة، والتنسيق بين الأسواق، قد يؤدي دمج وكيل الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية على السلسلة إلى تقليل حلقات الوساطة بشكل كبير.

ولهذا، أكد تشين ماوبو: “هذا الاهتمام (بـ AI Agent) وتداخل Web3 مع الذكاء الاصطناعي، سيغير ‘قواعد اللعبة’.”

制度层面的关键：从“探索”走向“可执行”

الطريق التكنولوجي الواضح لا يضمن تلقائيًا أن يكون النظام قابلًا للتنفيذ. العامل الحاسم هو الترتيبات المؤسسية.

وفي هذا الصدد، أشار يي تشي هينغ، المدير التنفيذي لقسم الوسطاء في هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ، إلى أن الجهات التنظيمية تقدم إشارة واضحة: هونغ كونغ تتجه من “تصريحات السياسات” إلى “إطارات التنفيذ” لنظام الأصول الرقمية.

خلال العام الماضي، حققت هونغ كونغ ثلاث قفزات رئيسية:

• توسيع نطاق التنظيم بشكل منهجي — شمل البورصات، والخدمات الحفظ، والرهون، والمنتجات المشتقة تدريجيًا ضمن نظام موحد، مما يوفر أساسًا لدخول المؤسسات؛

• تحرير تدريجي لمنتجات السوق — من صناديق التوكن إلى أدوات السوق النقدي، حيث تتشكل مسارات تنظيمية قابلة للتكرار؛

• وضوح في البنية التحتية — خاصة العملات المستقرة، التي بدأت تدخل في صلب السياسات.

نتيجة لهذه النقاط الثلاث، فإن: Web3 في هونغ كونغ، قد انتقل من “قابل للنقاش” إلى “قابل للتنفيذ”.

稳定性与连续性：香港路径的差异化优势

على الصعيد العالمي، تظهر مواقف مختلفة تجاه Web3 بشكل واضح.

الولايات المتحدة تتغير سياساتها بشكل متكرر، مع عدم اليقين في التوقعات النظامية؛ أما أوروبا، فتركز على تنظيم صارم، مما يحد من مساحة الابتكار إلى حد ما.

وفي المقابل، اختارت هونغ كونغ مسارًا مختلفًا:

• مبدأ “المخاطر المماثلة، والتنظيم المماثل”

• إطلاق مساحة الابتكار تدريجيًا عبر آلية الصندوق التجريبي (Sandbox)

• الحفاظ على استمرارية في وتيرة السياسات

أكد عضو البرلمان في المنطقة الإدارية الخاصة هونغ كونغ، تشيو دا غن، في كلمته، أن “الاستقرار والشفافية” هو مبدأ، لكنه في ظل البيئة التنظيمية العالمية الحالية، يمثل ميزة مؤسسية مهمة: عندما يصبح عدم اليقين هو القاعدة، فإن الاستقرار هو مورد نادر.

وهذا أمر حاسم للمستثمرين على المدى الطويل والمؤسسات.

从产业竞争走向系统竞争

بالنظر إلى الأبعاد السابقة، فإن ما تطرحه هونغ كونغ ليس تقنية أو صناعة واحدة، بل بناء نظامي شامل:

• مسار التوكن للأصول الرقمية، ممثلًا بـ RWA؛

• شبكة التسوية التي تعتمد على العملات المستقرة؛

• إعادة بناء الكيانات الاقتصادية بقيادة وكيل الذكاء الاصطناعي.

هذه المحاور الثلاثة تتكامل تدريجيًا على بنية تحتية واحدة، والهدف النهائي ليس أن يقوم أحد بـ Web3، بل من يستطيع تحديد كيفية تشغيل النظام المالي في الجيل القادم.

وبهذه المعنى، فإن دور هونغ كونغ يتغير من مشارك إلى صانع قواعد.

عندما تتغير الأصول، والقواعد، والمشاركون في آن واحد، غالبًا ما يدخل النظام المالي في مرحلة إعادة بناء متسارعة.

المشكلة الحالية، ربما، لم تعد تتعلق بما إذا كانت Web3 تمتلك قيمة طويلة الأمد، بل بـ"كيف ستُعاد توزيع هياكل السلطة الجديدة في إطار هذا التغيير النظامي".