⚠️ انتباه لهذا

الجميع يتحدث عن التوترات الجيوسياسية والحروب المادية، لكن هناك حرب كبيرة لا يتحدث عنها أحد وقد يكون لها تأثير كبير على الأسواق:
حرب الرقائق.
ما الذي يحدث؟ لماذا هي مهمة جدًا؟ كيف تؤثر على الأسواق والعملات الرقمية؟ سأشرح لك:
ما الذي يحدث؟
الرقائق هي عقل كل ما نستخدمه: الهواتف المحمولة، السيارات، الحواسيب، الأجهزة المنزلية… والآن الذكاء الاصطناعي.
قبل حوالي ثلاثة أشهر، قررت الولايات المتحدة فرض (رسوم جمركية) بنسبة 25% على بعض الرقائق المتقدمة القادمة من الخارج، خاصة تلك المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وسمّيت هذه المرحلة بالمرحلة 1.
لكن هناك فرق مهم: هذه الرسوم لا تؤثر على جميع الرقائق، بل على فئة محددة واستراتيجية جدًا، وتشمل استثناءات لمنع عرقلة التطور التكنولوجي الداخلي.
الآن يأتي الجزء المثير. لقد أوضحت البيت الأبيض أن هذا مجرد بداية.
المرحلة 2 على الطاولة، لكنها لم تُقرر أو تُوافق عليها أو تُوقع بعد.
ما هو موجود بالفعل هو اقتراح: بعد مفاوضات تجارية، قد تُفرض رسوم جمركية أوسع على الرقائق، والآلات، والمنتجات المشتقة، مع معدلات “ملحوظة”، رغم عدم وجود تفاصيل محددة أو تاريخ مؤكد.
قد تظهر المرحلة 2 وتُوافق عليها في أي وقت.
لماذا هي مهمة جدًا؟
تريد الولايات المتحدة تقليل اعتمادها على آسيا (مثل تايوان والصين).
الولايات المتحدة تستهلك كمية هائلة من الرقائق، لكنها لا تنتج كفايتها، مما يجعلها عرضة للاضطرابات الخارجية.
الاستراتيجية واضحة: استخدام الرسوم كضغط لكي تصنع الشركات التكنولوجية داخل البلاد.
الهدف هو أنه، إذا حدث نزاع عالمي أو محلي غدًا، فإن الولايات المتحدة لن تعتمد على أحد في المكونات الأساسية للقرن الواحد والعشرين.
وهذا مهم لأنه اعتمادًا على كيفية سير الأمور، قد تتأثر الأسواق.
كيف ستؤثر على الأسواق والعملات الرقمية؟
على المدى القصير، كانت المرحلة 1 تأثير محدود لأنها أثرت على فئة محددة جدًا. في الواقع، لم تلاحظ العديد من الشركات تغييرات مهمة في توقعاتها.
لكن السوق لا يتحرك فقط بناءً على ما حدث بالفعل… بل بناءً على ما قد يحدث.
إذا جاءت المرحلة 2 أكثر عدوانية، فإن التأثير سيعتمد تمامًا على مدى فعالية الإجراءات.
ليس نفس الشيء توسيع الرسوم بشكل طفيف أو تطبيقها بشكل جماعي على كامل السلسلة التكنولوجية.
إذا كانت الإجراءات معتدلة، سيكون التأثير محدودًا وأكثر قطاعية: سيؤثر بشكل رئيسي على الشركات التكنولوجية، ومصنعي الرقائق، والشركات التي تعتمد على الواردات.
هذا هو السيناريو الأكثر احتمالًا. حيث لا يحدث شيء ملحوظ جدًا للأسواق أو خوف مفرط.
لكن إذا كانت الإجراءات عدوانية، فهناك تغيّر في السيناريو:
- زيادة تكاليف الإنتاج (خصوصًا في التكنولوجيا)، مما يقلل من هوامش الربح للشركات
- توتر سلاسل التوريد العالمية، مما يسبب عدم كفاءة وتأخيرات
- ظهور خطر الانتقام التجاري بين الدول
وقبل كل شيء، زيادة عدم اليقين، وهو ما يحرك الأسواق حقًا.
في الواقع، لقد رأينا أن الأسواق تتفاعل بشكل حساس جدًا مع سياسات الرسوم الجمركية.
عندما يكون هناك ضغط تجاري أكبر، تزداد التقلبات وقد تحدث هبوط في الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية على المدى القصير.
أخطر سيناريو هو هذا، إذا نفذت الولايات المتحدة إجراءات عدوانية قد تضر بالأسواق على المدى القصير.
الأسابيع والأشهر القادمة مهمة جدًا.
حتى الآن، لا داعي للقلق. فقط يجب فهم كل السياق (سواء السيناريو السلبي أو الإيجابي)، وانتظار الإعلانات القادمة.
سنكون يقظين لرؤية الإجراءات التي ستتخذ في المرحلة 2 وإذا تصاعد الأمر أم بقي مجرد تهديد.
ما هو واضح هو أن هناك حرب تكنولوجية حول من سيسيطر أكثر، هل هي الولايات المتحدة أم الصين.
وانتبه، هذا ليس كل شيء.
قد تتسبب الصين في الحدث الأسود القادم في الأسواق وتضر بشكل كبير بالولايات المتحدة وأوروبا. إذا أبدى اهتمامًا، سأنشر غدًا منشورًا يشرح ذلك بالتفصيل.