ما الفرق بين مؤشرات النفط والغاز والصناعات البتروكيماوية والصناعات الكيميائية الفرعية في الصين؟

لماذا يكون مرونة مؤشر النفط والغاز الوطني أكبر عند ارتفاع أسعار النفط؟

تخطيط قطاع الطاقة والكيماويات، المؤشرات التي تحظى باهتمام السوق تشمل: مؤشر النفط والغاز الطبيعي الوطني (المختصر “النفط والغاز الوطني”)، مؤشر صناعة البتروكيماويات الصيني (المختصر “صناعة البتروكيماويات”)، ومؤشر موضوعات صناعة الكيماويات الفرعية (المختصر “الكيماويات الفرعية”)، ما الفرق بين هذه المؤشرات؟ كيف نختار منها؟

من حيث تحديد الموقع للمؤشر، يركز مؤشر النفط والغاز الوطني على استكشاف وتطوير النفط والغاز، معدات وخدمات النفط والغاز، وتوزيع وبيع الغاز، بينما تركز صناعة الكيماويات الفرعية على المنتجات الكيميائية فقط، أما صناعة البتروكيماويات فهي “تعمل على الجانبين”، وتغطي مسارين، النفط والغاز والكيماويات، بشكل أوسع.

من حيث أكبر عشرة مكونات، يركز مؤشر النفط والغاز الوطني على شركات استخراج وتخزين ونقل النفط والغاز، حيث تتجاوز حصة “ثلاثة آبار نفط” (شركة النفط الصينية، شركة النفط البحرية الصينية، شركة البتروكيماويات الصينية) 10%، وتركيز أكبر عشرة مكونات مرتفع (67.9%)؛ صناعة البتروكيماويات تشمل شركات الكيماويات ومعالجة النفط والغاز، مثل وانها الكيميائية، شركة ملح البحيرة، و"ثلاثة آبار نفط"، وتركيز أكبر عشرة مكونات معتدل (55.9%)؛ الكيماويات الفرعية تركز على شركات الكيماويات، ولا تشمل “ثلاثة آبار نفط”، وتركيز أكبر عشرة مكونات منخفض نسبياً (45.2%).

المصدر: iFind، حتى 17 مارس 2026.

من حيث هيكل السوق، يظهر مؤشر النفط والغاز الوطني خصائص “ثنائية القطبية”، حيث تمثل الأسهم الصغيرة ذات القيمة السوقية أقل من 10 مليارات يوان نسبة تصل إلى 50%، وهناك أيضاً أسهم ضخمة تتجاوز 300 مليار يوان (بنسبة 4%)، مما يجعل المرونة الإجمالية أكبر نسبياً؛ صناعة البتروكيماويات والكيماويات الفرعية تركز بشكل رئيسي على الأسهم ذات القيمة السوقية بين 100 و500 مليار يوان، وتوزيع القيمة السوقية متوازن نسبياً، مما يقلل من المرونة.

توزيع القيمة السوقية للأسهم المكونة

المصدر: iFind، 25 مارس.

ملخص للاستثمار في “عائلة” النفط:

إذا كنت تتوقع ارتفاع أسعار النفط وتفضل مرونة أعلى، فركز على مؤشر النفط والغاز الطبيعي الوطني. صندوق ETF للنفط من شركة إيفانغدا (رمز 159181) برسوم إدارة 0.15% سنوياً، ومعظم صناديق ETF المماثلة تتقاضى رسوم إدارة حوالي 0.50% سنوياً، مما يمنح ميزة تكاليف طويلة الأمد واضحة.

إذا كنت ترغب في استغلال فرص الاستثمار في كامل سلسلة صناعة البتروكيماويات، وتسعى لتحقيق توازن نسبي في التخصيص في المجالات الفرعية، فركز على مؤشر صناعة البتروكيماويات الصيني. تتبع هذا المؤشر صندوق ETF للكيماويات من شركة إيفانغدا (رمز 516570) والذي يتمتع أيضاً بميزة واضحة في رسوم الإدارة (0.15% سنوياً)، ويحتل المرتبة الأولى من حيث الحجم بين صناديق ETF المماثلة.

إذا كنت تركز على الاستثمار في القطاع الوسيط والنهائي لصناعة البتروكيماويات، فركز على مؤشر موضوعات صناعة الكيماويات الفرعية.

تحذير من المخاطر: الصناديق الاستثمارية تنطوي على مخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار.