27 شركة وساطة تخطط لتوزيع أرباح تتجاوز 40 مليار يوان، من يتصدر قائمة التوزيعات الإجمالية، ونسبة التوزيع، وعائد الأرباح؟

سؤال الذكاء الاصطناعي · كيف يدفع قانون الدولة الجديد رقم 9 في الصين إلى زيادة كبيرة في توزيعات أرباح شركات السمسرة؟

تقرير وكالة المالية في 3 أبريل (الصحفي: تشن جونلان) مع اقتراب موسم الكشف عن التقارير السنوية لعام 2025، بدأت سجلات الشركات المدرجة التي تعودت على رد الجميل للمساهمين بـ"المال الحقيقي" تظهر أيضًا.

حتى 1 أبريل، أصدرت 27 شركة سمسرة مدرجة خطط توزيع أرباحها لعام 2025، بمجموع توزيعات نقدية بلغت 40.184 مليار يوان. من بينها، جاءت شركة جيوتاي هاي تونغ في المركز الأول بمبلغ توزيع أرباح سنوي مقترح قدره 6.13 مليار يوان، تليها شركة CITIC Securities بمجموع توزيعات يزيد عن 10.374 مليار يوان.

وبخلاف السابق، يظهر نمط توزيع الأرباح لشركات السمسرة لعام 2025 أربع سمات واضحة:

الأولى، أصبح التوزيع النصفي للأرباح عادة، حيث انضمت المزيد من شركات السمسرة إلى معسكر التوزيعات المتكررة خلال العام، وحققت شركات مثل فانتشو للأوراق المالية، هوان للأوراق المالية أرقامًا قياسية في مبالغ التوزيع أو التكرار؛

الثانية، بلغ إجمالي التوزيعات النقدية لعام 2025 من 27 شركة سمسرة مدرجة 58.265 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 32.96% عن 43.288 مليار يوان في نفس الفترة من عام 2024، مسجلة أعلى معدل نمو خلال الثلاث سنوات الماضية؛

الثالثة، على الرغم من أن إجمالي التوزيعات النقدية يهيمن عليه كبار الشركات، إلا أن نسبة التوزيع النقدي أعلى بين الشركات الصغيرة والمتوسطة. حيث تصدرت شركة هونتا للأوراق المالية بنسبة توزيع نقدي تصل إلى 81.3%، تليها شركات مثل Southwest Securities وOrient Securities، مع نسب توزيع تتجاوز متوسط الصناعة بكثير؛

الرابعة، صدرت خطط “مردود المساهمين” بشكل مكثف، حيث استخدمت العديد من الشركات أنظمة مؤسسية لتحقيق استقرار توقعات المستثمرين.

27 شركة سمسرة تتجاوز 40 مليار يوان في التوزيعات، جيوتاي هاي تونغ تتصدر

من خلال الخطط المعلنة للتوزيعات لعام 2025، تواصل الشركات الكبرى أداء دور “القوة الرئيسية” في توزيع الأرباح.

تشير البيانات إلى أن من بين الـ27 شركة سمسرة، هناك 11 شركة تجاوزت قيمة توزيعاتها 1 مليار يوان. وتتصدر شركة جيوتاي هاي تونغ القائمة بمبلغ 6.13 مليار يوان، تليها CITIC Securities بمبلغ 6.076 مليار يوان. هاتان الشركتان فقط تمثلان حوالي 30.38% من إجمالي توزيعات الأرباح لـ27 شركة.

كما أن شركات مثل Guangfa Securities و招商证券 وHuatai Securities أظهرت أداءً جيدًا، حيث تجاوزت توزيعاتها 3 مليارات يوان، بمبالغ قدرها 3.912 مليار، 3.905 مليار، و3.611 مليار يوان على التوالي. ومن الجدير بالذكر أن الشركات الخمس التي تتصدر قائمة التوزيعات، حققت أرباحًا صافية للأم تتجاوز 100 مليار يوان، وتشكّل توزيعاتها الخمسة مجتمعة حوالي 64.94% من إجمالي توزيعات الـ27 شركة.

بالنسبة للطبقة الثانية، تجاوزت توزيعات شركات مثل China Galaxy (2.46 مليار يوان)، Shenwan Hongyuan Securities (1.878 مليار يوان)، Oriental Securities (1.687 مليار يوان)، Oriental Fortune (1.58 مليار يوان)، CITIC Construction Investment (1.357 مليار يوان)، China International Capital Corporation (1.11 مليار يوان) 1 مليار يوان. أما باقي 16 شركة، فكانت توزيعاتها أقل من 1 مليار يوان.

أما بالنسبة لمعدل العائد على الأسهم، حتى 1 أبريل، بلغ متوسط معدل العائد على الأسهم بين 26 شركة سمسرة مدرجة في سوق الأسهم A 1.89%، حيث كانت أعلى معدلات العائد لدى 招商证券 (3.6%)، 东方证券 (3.49%)، 广发证券 (3.26%).

19 شركة سمسرة تتجاوز نسبة التوزيع 30%، والشركات الصغيرة والمتوسطة أكثر سخاءً

منذ إصدار “القانون الوطني رقم 9” الجديد في أبريل 2024، الذي وضع متطلبات واضحة لتوزيعات الأرباح للشركات المدرجة، بدأت شركات السمسرة في وضع وتنفيذ خطط عمل تتعلق بـ"تحسين الجودة والكفاءة مع التركيز على العائد"، من خلال رفع مستوى التوزيعات، وتعزيز إدارة القيمة السوقية، وتحسين إدارة علاقات المستثمرين، بهدف زيادة شعور المستثمرين بالمكافأة.

من خلال النظر إلى نسبة التوزيع النقدي السنوي، وهو مؤشر يعكس “النية الصادقة” بشكل أكبر، هناك حاليًا 19 شركة سمسرة تتجاوز نسبة التوزيع 30%، و8 شركات تتراوح بين 10% و20%. ومن الجدير بالذكر أن الشركات الصغيرة والمتوسطة تظهر رغبة أكبر في التوزيع، حيث تتجاوز نسب التوزيع 40% في شركات مثل هونتا، Southwest Securities، Oriental Securities، Industrial Securities، و首创证券.

تتصدر شركة هونتا للأوراق المالية القائمة بنسبة توزيع تبلغ 81.3%، تليها شركة Southwest Securities بنسبة 60.05%، مع إجمالي توزيعات قدره 5.05 مليار يوان. كما أن شركة Oriental Securities جاءت في المركز الثالث بنسبة توزيع 47.91%، مع إجمالي توزيعات سنوية قدره 1.687 مليار يوان. بالإضافة إلى ذلك، جاءت شركات مثل Industrial Securities (45.13%) و首创证券 (43.47%) في المركزين الرابع والخامس. وتُظهر هذه الشركات الخمس مستوى عالٍ من العائد النقدي على الاستثمار في القطاع بشكل عام.

وفي المقابل، تظهر بعض الشركات نسب توزيع أقل، حيث لم تتجاوز نسب التوزيع 20%، وتشمل شركات مثل Guolian Minsheng، China International Capital Corporation، Cinda Securities، و东方财富، بنسبة 16.97%، 15.78%، 14.9%، و13.08% على التوالي.

زيادة شفافية التوزيعات، وإصدار خطط لمردود المساهمين من قبل العديد من الشركات

بالإضافة إلى خطط التوزيع الفوري، أصبح الالتزام طويل الأمد بمردود المساهمين نقطة محورية أخرى. في ظل توجيه السياسات الحكومية لتعزيز التوزيعات، أصدرت العديد من الشركات، إلى جانب إصدار التقارير السنوية، خططًا واضحة لمردود المساهمين على المدى الطويل، تحدد فيها استراتيجيات توزيع الأرباح للثلاث سنوات القادمة.

وفقًا للإحصاءات، أصدرت على الأقل شركات مثل هونتا للأوراق المالية، Oriental Fortune Securities، Oriental Securities، Southwest Securities خططًا ذات صلة.

في 19 مارس، أعلنت شركة Oriental Fortune عن خطة “مردود المساهمين في الثلاث سنوات القادمة (2026-2028)”، مؤكدة أنه في حال توافر الأرباح والتدفقات النقدية الكافية، فإن التوزيع النقدي السنوي لن يقل عن 10% من الأرباح القابلة للتوزيع، مع تحديد نسب توزيع مختلفة تتراوح بين 20% و80% حسب مرحلة النمو.

كما أوضحت شركة هونتا للأوراق المالية أن أرباحها الموزعة نقدًا خلال الثلاث سنوات الأخيرة يجب ألا تقل عن 30% من متوسط الأرباح القابلة للتوزيع خلال تلك الفترة؛ وأكدت شركات Southwest Securities وOriental Securities أن الأرباح الموزعة نقدًا سنويًا لن تقل عن 30% من الأرباح القابلة للتوزيع في كل سنة.

وفي تقريرها السنوي، أكدت شركة CITIC Securities أن الشركة تولي أهمية كبيرة لمردود المستثمرين، وستواصل الحفاظ على استمرارية واستقرار سياسة توزيع الأرباح. كما أعلنت شركة 招商证券 أنها ستأخذ في الاعتبار خصائص القطاع، ومرحلة النمو، ونمط التشغيل، ومستوى الأرباح، وأي نفقات استثمارية كبيرة، عند وضع خطة توزيع الأرباح.

وأشار محللون إلى أن زيادة شركات السمسرة في توزيع الأرباح لا تساعد فقط على تحسين مردود المستثمرين، وتعزيز ثقة السوق، بل تعكس أيضًا ارتفاع القدرة الربحية العامة للقطاع المالي، وزيادة الاستقرار المالي. ومع تعميق الإصلاحات في سوق رأس المال، من المتوقع أن تنضم المزيد من شركات السمسرة إلى صفوف “التوزيعات المتكررة خلال العام”، مما يوفر للمستثمرين عوائد أكثر سخاءً.