بنك ووكسي: تراجع الأرباح والإيرادات الفصلية معًا، كيف يمكن كسر الجمود تحت ضغوط متعددة؟

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · أداء بنك ووشي ربعياً يتحول إلى سلبي، ما المخاطر المخفية وراء ذلك؟

تقرير أرباح بنك ووشي لعام 2025 يظهر مزيجاً من الإيجابيات والسلبيات، حيث استمرت الإيرادات والأرباح السنوية في النمو، لكن بعض المؤشرات الرئيسية تظهر اتجاهات غير مبشرة، والمخاطر المخفية تستحق الانتباه.

أولاً، من الجدير بالذكر أن الإيرادات وصافي الربح بعد خصم حقوق المساهمين سجلوا “تراجعاً مزدوجاً” في الربع الرابع: انخفاض الإيرادات بنسبة 4.23% على أساس سنوي، وانخفاض صافي الربح بنسبة 2% على أساس سنوي. ثانياً، مع تقلص هامش الفائدة باستمرار، فإن معدل نمو الدخل الصافي من الفوائد على مدار العام بلغ فقط 0.21%. بالإضافة إلى ذلك، تراجع رصيد القروض الشخصية بشكل متواصل لمدة ثلاث سنوات بعد ذروته في 2022؛ وتزايد المنافسة بين البنوك الإقليمية، مما أدى إلى استهلاك رأس المال بشكل أسرع، وانخفض معدل كفاية رأس المال ثلاث سنوات متتالية.

تراجع تدريجي في معدل النمو، وتحول الأداء إلى سلبي في الربع الرابع

من بيانات العام بأكمله، يظهر أن أداء بنك ووشي لعام 2025 ليس سيئاً، حيث بلغ إجمالي الإيرادات التشغيلية 4.819 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.98%؛ وبلغ صافي الربح بعد خصم حقوق المساهمين 2.309 مليار يوان، بزيادة 2.53%، والعائد الأساسي للسهم 1.01 يوان، مما حافظ على اتجاه النمو السنوي. لكن، خلف الأرقام اللامعة، يكمن إشارة رئيسية قد يغفلها السوق بسهولة: تراجع معدل نمو الأداء الربعي تدريجياً، مع انخفاض الإيرادات وصافي الربح في الربع الرابع بشكل مزدوج.

في الربع الرابع من 2025، انخفضت إيرادات بنك ووشي بنسبة 4.23% على أساس سنوي، وبتراجع بنسبة 5.93% مقارنة بالربع السابق، رغم أن صافي الربح انخفض بنسبة 2%، إلا أنه لا يزال ضمن النطاق المقبول. ومن الجدير بالذكر أن معدل تغطية المخصصات للبنك يستمر في الانخفاض.

انخفاض مستمر في معدل تغطية المخصصات

حتى نهاية عام 2025، بلغ معدل تغطية المخصصات لبنك ووشي 414.91%، بانخفاض قدره 42.69 نقطة مئوية عن نهاية العام السابق. مقارنةً بربع الثلاثة أشهر الأخير من 2025، والذي كان 427.87%، انخفض بمقدار 12.96 نقطة مئوية، مما يعكس استمرار الاتجاه التنازلي.

كمخزن للأرباح، يُعد معدل تغطية المخصصات أداة مهمة، حيث أن خفضه يقلل من مخصصات خسائر القروض ويطلق الأرباح على المدى القصير. وحتى مع تقليل المخصصات بشكل معتدل لدعم الأرباح، لا تزال أرباح الربع الرابع من 2025 لبنك ووشي تتراجع على أساس سنوي، مما يوضح ضغط الربحية الأساسية.

ومن الجدير بالذكر أن معدل تغطية المخصصات، رغم تراجعه المستمر، لا يزال أعلى من متطلبات الرقابة، حيث يحتل المرتبة الأولى بين البنوك المدرجة التي أعلنت عن تقاريرها السنوية حتى نهاية 2025.

تراجع مستمر في القروض الشخصية ومعدل كفاية رأس المال لثلاث سنوات متتالية

بالإضافة إلى ذلك، من البيانات الأساسية للتقرير المالي، يواجه بنك ووشي أيضاً ضيق هامش الفائدة، وتراجع القروض الشخصية، وضغوط على إيرادات الأعمال الوسيطة.

من حيث هيكل الإيرادات، في عام 2025، يشكل الدخل الصافي من الفوائد أكثر من 70% من إجمالي الإيرادات، ومع تقلص هامش الفائدة، بلغ معدل نمو الدخل الصافي من الفوائد فقط 0.21%. رغم أن الدخل غير الفوائد استمر في النمو، إلا أن صافي إيرادات الرسوم والعمولات تراجع بنسبة 4.02%، ليصل إلى 131 مليون يوان. ويعتمد النمو في الإيرادات غير الفائدة بشكل كبير على أرباح الاستثمارات، حيث بلغت أرباح الاستثمار 1.253 مليار يوان في 2025، بزيادة قدرها 25.51%.

ثانياً، تظهر البيانات أن رصيد القروض الشخصية لبنك ووشي قد تراجع بشكل متواصل لمدة ثلاث سنوات بعد ذروته في 2022. حتى نهاية 2025، بلغ رصيد القروض الشخصية 23.688 مليار يوان، بانخفاض حوالي 5.02 مليار يوان عن نهاية العام السابق، مع تراجع في بطاقات الائتمان، وقروض الإسكان الشخصية، وقروض الاستهلاك الشخصي.

علاوة على ذلك، المنافسة المالية في منطقة دلتا نهر اليانغتسي شرسة، حيث تتنافس بنوك مثل بنك جيانغسو وبنك نينغبو مع البنوك الصغيرة والمتوسطة المحلية على حصة السوق. ولتوسيع حصتها السوقية، زاد بنك ووشي من إقراض الائتمان، مما أدى إلى تسريع استهلاك رأس المال، حيث انخفض معدل كفاية رأس المال لديه إلى 13.83% بنهاية 2025، وهو انخفاض مستمر لثلاث سنوات.

بشكل عام، حافظ بنك ووشي على نمو صافي الربح لعام 2025 بشكل إيجابي، ويعزى ذلك جزئياً إلى انخفاض معدل تغطية المخصصات الذي أطلق الأرباح. ومع ذلك، لا تزال هناك قضايا عميقة تتعلق بتراجع القروض الشخصية، وتضييق هامش الفائدة، وتزايد المنافسة الإقليمية، والتي تنتظر الحلول. وهذا يفسر إلى حد ما لماذا تظهر نتائج بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة على أنها مستقرة نسبياً، بينما تتراجع أسعار أسهمها، وربما يكون السوق قد أدرك مسبقاً المخاوف الكامنة وراء نمو الأرباح.