سعر السهم ينخفض بأكثر من 25% خلال شهر واحد! استقالة أمين سر مجلس إدارة زينتش للعلوم والتكنولوجيا مرتين خلال شهر، والنزاع بين المساهم الفعلي والإدارة السابقة لا يزال قيد الحل.

سؤال AI · لماذا أثارت نزاعات السيطرة على شركة زينتشين تكنولوجي سلسلة استقالات تنفيذية؟

صحفي جريدة ديلي إكونوميست: شو شو    تحرير ديلي إكونوميست: وي وياني

في مارس، انخفض سعر سهم شركة زينتشين تكنولوجي (SZ300101، سعر السهم 19.84 يوان، القيمة السوقية 11.267 مليار يوان) بنسبة تزيد عن 25%، ولا تزال غارقة في دوامة نزاع السيطرة.

لاحظ مراسل جريدة ديلي إكونوميست (المشار إليه فيما بعد بـ"مراسل ديلي إكونوميست") أنه في نهاية مارس، استقال يانغ غوانغ يونغ، عضو مجلس الإدارة والمدير العام، ووكيل مجلس الإدارة المؤقت. وهذه هي ثاني استقالة لسكرتير مجلس إدارة زينتشين تكنولوجي خلال ذلك الشهر. من بين ذلك، قدم يانغ غوانغ يونغ استقالته مرتين خلال يوم واحد بسبب “وجود خلافات حول أهلية بعض أعضاء المجلس”، وحدثت خلافات داخل مجلس الإدارة بشأن تقريري استقالة مختلفين.

ومن الجدير بالذكر أنه لم يتبق أقل من شهر على موعد إعلان التقرير السنوي لشركة زينتشين تكنولوجي في 28 أبريل، وأن السوق يراقب ما إذا كان بالإمكان إصدار التقرير السنوي لعام 2025 في الوقت المحدد، وما إذا كانت حوكمة الشركة ستتجه نحو الاستقرار.

انخفاض سعر السهم بأكثر من 25% خلال شهر واحد، واستمرار نزاع السيطرة على الشركة

في مارس الماضي، كانت أداءات سعر سهم زينتشين تكنولوجي ضعيفة. حيث انخفض سعر السهم خلال الشهر بنسبة 25.68%، مسجلاً أدنى مستوى له خلال العام.

وراء تقلبات سعر السهم الكبيرة، لا تزال هناك نزاعات متصاعدة بين المساهم المسيطر، مجموعة تشنغدو غوتنغ للإلكترونيات المحدودة (المشار إليها بـ"غوتنغ إلكترونكس")، والإدارة السابقة للشركة.

في 30 مارس، أعلنت زينتشين تكنولوجي أن مجلس الإدارة تلقى في 26 مارس 2026، تقرير استقالة مكتوب من يانغ غوانغ يونغ، عضو مجلس الإدارة والمدير العام، ووكيل مجلس الإدارة المؤقت، مبررًا ذلك بـ"الخلافات مع المساهم المسيطر، وجود خلافات جدية حول أهلية بعض أعضاء المجلس، مما يصعب على المدير العام أداء مهامه بشكل طبيعي".

لاحظ مراسل ديلي إكونوميست أن الإعلان أظهر أن يانغ غوانغ يونغ قدم تقرير استقالته مرتين في نفس اليوم (26 مارس)، مرة في الصباح وأخرى في الظهر. كانت المرة الأولى تتضمن “استقالته من عضوية المجلس، ومن منصب المدير العام، ومن وظيفة وكيل مجلس الإدارة المؤقت”، والثانية كانت “استقالته من منصب المدير العام ومن وظيفة وكيل مجلس الإدارة المؤقت”. ونتيجة لهذا الاختلاف، ظهرت خلافات داخل مجلس الإدارة. اقترح خمسة أعضاء من مجلس إدارة غوتنغ إلكترونكس (التي تمثل المساهم المسيطر) أن يتم اعتبار الاستقالة الأولى، بينما رأى ثلاثة أعضاء من فريق التأسيس في زينتشين تكنولوجي أن يتم اعتبار الاستقالة الثانية. وفي النهاية، تم إصدار الإعلان وفقًا لرأي الأغلبية، حيث استقال يانغ غوانغ يونغ من جميع مناصبه.

ويظهر الإعلان أن بعد استقالة يانغ غوانغ يونغ، وافق أكثر من نصف أعضاء مجلس إدارة زينتشين تكنولوجي على أن يتولى رئيس المجلس، ليانغ ليتاو، مهام المدير العام، وأن يتولى نائب المدير العام كو هاي مهام سكرتير مجلس الإدارة. ومن الجدير بالذكر أن كو هاي يمتلك خلفية مالية قوية، ويقل تداخله مع المساهمين المسيطرين والإدارة السابقة.

وفي الواقع، كانت شرارة استقالة يانغ غوانغ يونغ قد أُشعلت قبل نصف شهر من ذلك، خلال اجتماع لمجلس الإدارة. ففي 11 مارس، خلال أول اجتماع مؤقت للمجلس السابع لزينتشين تكنولوجي، صوت أعضاء يمثلون الإدارة وفريق المساهمين الصغار ضد انتخاب ليانغ ليتاو كرئيس للمجلس، وتعيين زينغ لينيي كمدير مالي. وأشار المعارضون إلى أنه وفقًا للوائح إدارة الترخيص الصناعي، يجب أن يخضع الأشخاص في المناصب المهمة لفحوصات وتدريبات قبل التعيين، لكن ليانغ ليتاو وزينغ لينيي لم يشاركوا في التدريبات أو يخضعوا للفحوصات، مما قد يؤثر على استمرارية مؤهلات الشركة الصناعية.

ولم يقتصر الأمر على ذلك، ففي ذلك الاجتماع، صوت يانغ غوانغ يونغ، الذي عمل في الشركة لمدة 18 عامًا، على استقالة من منصب المدير العام، معبرًا عن أن الخلافات الداخلية داخل المساهمين لا تزال قائمة، وأنه لا يملك القدرة على قيادة فريق الإدارة لتعزيز استدامة الشركة.

وفيما يتعلق بمشكلة “وجود خلافات حول أهلية بعض أعضاء المجلس”، استفسر مراسل ديلي إكونوميست في 2 أبريل مساءً من شخص مطلع على شركة زينتشين تكنولوجي، وقال إن غير واضح ما إذا كان المساهم المسيطر قد قدم مواد أعضاء المجلس إلى الشركة، وأن المشكلة لم تثر اهتمامًا كبيرًا خارج إدارة الشركة.

قبل الكشف عن التقرير السنوي، استقالة سكرتيرين تنفيذيين خلال شهر واحد

لاحظ مراسل ديلي إكونوميست أن استقالة يانغ غوانغ يونغ كانت ثاني حدث رئيسي من نوعه في مارس، حيث سبقتها استقالة سكرتير مجلس الإدارة ونائب المدير العام السابق، تشن سيلين، التي قدمت استقالتها لأسباب شخصية. وكان يانغ غوانغ يونغ يتولى مهام سكرتير المجلس بعد استقالة تشن سيلين.

وفي غضون شهر، استقال اثنان من السكرتيرين التنفيذيين، مما يعكس اضطرابات إدارية متتالية، تعود إلى نزاع السيطرة الذي استمر لمدة سبع سنوات. جوهر النزاع هو بين المساهم المسيطر، غوتنغ إلكترونكس (الذي يملك 51% من الأسهم ويمثل السيطرة الفعلية من قبل هه يان)، وفريق التأسيس الذي يملك 49% من الأسهم (موي شياويو، شي جون، شو جين، باي جي).

في بداية العام، دفعت غوتنغ إلكترونكس الشركة إلى إجراء تغيير مبكر في مجلس الإدارة، حيث حصلت على خمسة مقاعد، بينما حصل فريق الإدارة السابق على أربعة مقاعد. وعلى الرغم من أن المساهم المسيطر يبدو في وضع مهيمن، إلا أن حوكمة الشركة لم تستقر بعد.

وفي 11 مارس، خلال المواجهة الحادة في مجلس الإدارة، رفعت شركة مورا، وهي عضو سابق في مجلس الإدارة، دعوى قضائية للطعن في صحة قرارات مجلس الإدارة. وطالبت المحكمة بإلغاء قرار الجمعية العمومية غير العادية التي عُقدت في 12 فبراير 2026، مشيرة إلى أن بعض المرشحين المقدمين لم يتوفر لديهم أهلية التعيين كأعضاء مجلس إدارة، وأن المساهم المسيطر أثر على تصويت بعض المساهمين.

ومن الجدير بالذكر أن موعد الكشف عن التقرير السنوي لعام 2025 هو 28 أبريل، ولم يتبق إلا أقل من شهر. ومع استمرار تصاعد الخلافات بين المعسكرين، واستقالة المدير السابق والسكرتير، يظل احتمال إصدار التقرير السنوي في الوقت المحدد محل اهتمام ومراقبة.