هالوجاين تيرابيوتيكس (ناسداك:HALO) تتفاجأ بمبيعات الربع الرابع لعام 2025

هالوجاين تيرابيوتيكس (ناسداك:HALO) تتفاجأ بمبيعات الربع الرابع لعام 2025

أنتوني لي

الأربعاء، 18 فبراير 2026 الساعة 6:20 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 5 دقائق قراءة

في هذا المقال:

HALO

+1.31%

شركة توصيل الأدوية الحيوية هالوجاين تيرابيوتيكس (ناسداك:HALO) أعلنت عن إيرادات تفوقت على توقعات وول ستريت في الربع الرابع لعام 2025، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 51.6% على أساس سنوي إلى 451.8 مليون دولار. تتوقع الشركة أن يكون إجمالي إيرادات العام حوالي 1.76 مليار دولار، وهو قريب من تقديرات المحللين. خسارتها غير المعدلة بمقدار 0.24 دولار للسهم كانت أقل بكثير من تقديرات الإجماع للمحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء هالوجاين تيرابيوتيكس؟ اكتشف ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل.

هالوجاين تيرابيوتيكس (HALO) أبرز نتائج الربع الرابع لعام 2025:

**الإيرادات:** 451.8 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 449.2 مليون دولار (نمو بنسبة 51.6% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 0.6%)

**ربح السهم المعدل:** -0.24 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 2.20 دولار (فشل كبير لكنه شمل مصروفات الاستحواذ على IPR&D بقيمة 284.9 مليون دولار المتعلقة بصفقة استحواذ Surf Bio في الربع الرابع من 2025)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل:** 21.9 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 303.2 مليون دولار (هامش 4.8%، وفشل بنسبة 92.8% لكنه شمل مصروفات الاستحواذ على IPR&D بقيمة 284.9 مليون دولار المتعلقة بصفقة استحواذ Surf Bio في الربع الرابع من 2025)

**توجيه ربح السهم المعدل للسنة المالية القادمة 2026** هو $8 عند المنتصف، متخلفًا عن تقديرات المحللين بنسبة 2.2%

**توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026** هو 1.17 مليار دولار عند المنتصف، أدنى من تقديرات المحللين البالغة 1.22 مليار دولار

**هامش التشغيل:** -20.6%، منخفضًا من 58.9% في نفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 9.34 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

معروفة بتحويل حقن الوريد التي تستغرق ساعات إلى حقن تحت الجلد تستغرق دقائق، تطور هالوجاين تيرابيوتيكس (ناسداك:HALO) وترخص تقنيتها الحصرية ENHANZE التي تتيح توصيل الأدوية القابلة للحقن تحت الجلد والتي كانت تتطلب سابقًا إعطاء وريدياً.

نمو الإيرادات

فحص أداء شركة على المدى الطويل يمكن أن يوفر أدلة حول جودتها. يمكن لأي شركة أن تظهر أداءً جيدًا في ربع أو اثنين، لكن الأفضل ينمو باستمرار على المدى الطويل. خلال السنوات الخمس الماضية، نمت مبيعات هالوجاين تيرابيوتيكس بمعدل نمو سنوي مركب مذهل قدره 39.2%. تفوقت على متوسط شركات الرعاية الصحية وتظهر أن عروضها تتوافق مع طلب العملاء، وهو نقطة انطلاق مفيدة لتحليلنا.

إيرادات هالوجاين تيرابيوتيكس الفصلية

نحن في StockStory نعطي أكبر قدر من التركيز على النمو على المدى الطويل، لكن ضمن الرعاية الصحية، قد يفوت النظر إلى نظرة تاريخية نصف عقدية الابتكارات الحديثة أو الاتجاهات الصناعية المزعزعة. النمو السنوي لإيرادات هالوجاين تيرابيوتيكس خلال العامين الماضيين هو 29.8%، وهو أقل من اتجاهها على مدى خمس سنوات، لكننا لا نزال نعتقد أن النتائج تشير إلى طلب صحي.

نمو إيرادات هالوجاين تيرابيوتيكس على أساس سنوي

في هذا الربع، أعلنت هالوجاين تيرابيوتيكس عن نمو مذهل في الإيرادات بنسبة 51.6% على أساس سنوي، وبلغت إيراداتها 451.8 مليون دولار متفوقة على تقديرات وول ستريت بنسبة 0.6%.

القصة مستمرة  

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 26.1% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو تباطؤ مقارنة بالعامين الماضيين. على الرغم من التباطؤ، فإن هذا التوقع يُعد جيدًا ويعكس أن السوق يرى نجاحًا في منتجاتها وخدماتها.

كتاب غوريلا جيم لعام 1999 تنبأ بأن مايكروسوفت وآبل ستسيطران على التكنولوجيا قبل حدوث ذلك. فكرته؟ التعرف على الفائزين بالمنصات مبكرًا. اليوم، شركات البرمجيات المؤسسية التي تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي أصبحت التحدي الجديد. سهم برمجيات مؤسسية مربح وسريع النمو يركب موجة الأتمتة ويبحث عن التقاط الذكاء الاصطناعي التوليدي بعد ذلك.

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو أحد أفضل مقاييس الربحية لأنه يخبرنا كم من المال تحتفظ به الشركة بعد خصم جميع النفقات الأساسية، مثل التسويق والبحث والتطوير.

كانت هالوجاين تيرابيوتيكس آلة تعمل بكفاءة عالية خلال السنوات الخمس الماضية. أظهرت ربحية عالية، حيث بلغ متوسط هامش التشغيل 43.8%.

تحليل اتجاه ربحيتها، أظهر أن هامش التشغيل لديها انخفض بمقدار 28.7 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. كما أن مسارها خلال العامين الماضيين يُظهر أنها فشلت في استعادة أعلى مستوى للربحية حيث انخفض هامشها بمقدار 7.1 نقطة مئوية. كان هذا الأداء ضعيفًا بغض النظر عن الطريقة التي تنظر بها إليه - فهو يُظهر أن نفقاتها كانت تتزايد ولم تتمكن من تمرير تلك التكاليف على عملائها.

هالوجاين تيرابيوتيكس هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في هذا الربع، حققت هالوجاين تيرابيوتيكس هامش ربح تشغيلي سلبي بنسبة -20.6%، منخفضًا بمقدار 79.5 نقطة مئوية على أساس سنوي. يُظهر هذا الانكماش أنها أصبحت أقل كفاءة لأن نفقاتها زادت بسرعة أكبر من إيراداتها.

ربح السهم

توضح اتجاهات الإيرادات النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو – على سبيل المثال، يمكن لشركة أن تضخم مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

نمت أرباح هالوجاين تيرابيوتيكس بمعدل نمو سنوي مركب مذهل قدره 35.6% خلال السنوات الخمس الماضية. ومع ذلك، كان هذا الأداء أقل من نمو الإيرادات السنوي البالغ 39.2%، مما يخبرنا أن الشركة أصبحت أقل ربحية على أساس السهم مع توسعها بسبب عوامل غير أساسية مثل مصروفات الفوائد والضرائب.

هالوجاين تيرابيوتيكس أرباح السهم خلال 12 شهرًا الماضية (Non-GAAP)

الغطس في جودة أرباح هالوجاين تيرابيوتيكس يمكن أن يمنحنا فهمًا أفضل لأدائها. كما ذكرنا سابقًا، انخفض هامش التشغيل لديها بمقدار 28.7 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. كان هذا العامل الأكثر أهمية (إلى جانب تأثير الإيرادات) وراء انخفاض أرباحها؛ يمكن لمصروفات الفوائد والضرائب أن تؤثر أيضًا على أرباح السهم، لكنها لا تخبرنا كثيرًا عن أساسيات الشركة.

في الربع الرابع، أعلنت هالوجاين تيرابيوتيكس عن أرباح معدلة للسهم قدرها -0.24 دولار، منخفضة من 1.26 دولار في نفس الربع من العام الماضي. هذا الرقم لم يلبِ توقعات المحللين، لكننا نهتم أكثر بنمو الأرباح المعدلة على المدى الطويل من تحركات المدى القصير. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو ربح السهم السنوي الكامل للشركة إلى 4.13 دولار بنسبة 97.8%.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لهالوجاين تيرابيوتيكس

كان من الجيد أن نرى أن هالوجاين تيرابيوتيكس تفوقت بشكل طفيف على توقعات المحللين بشأن الإيرادات هذا الربع. من ناحية أخرى، أخفق ربح السهم وتوقعات الأرباح للسنة كاملة كانت أدنى من تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. تراجعت الأسهم بنسبة 2.7% إلى 78.44 دولار فورًا بعد النتائج.

تقرير أرباح هالوجاين تيرابيوتيكس ترك المزيد مما يُراد. لننظر إلى المستقبل لنرى ما إذا كان هذا الربع قد أوجد فرصة لشراء السهم. نعتقد أن الربع الأخير هو مجرد جزء من لغز جودة الأعمال على المدى الطويل. الجودة، عند دمجها مع التقييم، يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كان السهم فرصة شراء. نغطي ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات