يعتبر محللون أسهم دومينوز بيتزا رخيصة جدًا قبل الأرباح المقررة الأسبوع المقبل

واجهة متجر دومينوز بيتزا إنك بواسطة-كاتي ديور عبر iStock

مارك ر. هاك، محلل مالي معتمد (CFA)

الأربعاء، 18 فبراير 2026 الساعة 3:10 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 5 دقائق قراءة

في هذا المقال:

DPZ

-0.53%

أسهم دومينوز بيتزا (DPZ) عند أدنى مستوى لها خلال عام قبل إصدار الأرباح السنوية المقررة الأسبوع المقبل. إحدى الاستراتيجيات هي بيع خيارات وضع خارج النقود (OTM) مع تاريخ انتهاء صلاحية بعد شهر. وتحقق عائدًا بنسبة 2% مقابل سعر إضراب أقل بنسبة 5%.

DPZ يتداول عند $374.48 في تداول منتصف النهار يوم الثلاثاء، 17 فبراير، وهو أدنى بكثير من ذروته الأخيرة عند $438.32 في 17 ديسمبر 2025. يبدو أن السوق يتوقع أخبارًا مدمرة قبل افتتاح السوق في 23 فبراير. لكن، هل هذا واقعي؟

مزيد من الأخبار من بارشارت

مياه هادئة لأسهم ألفابيت (GOOG، GOOGL) تقدم صفقة خيارات مغرية

خيارات البيع على أمازون بأسعار إضراب أدنى تحقق عوائد عالية

وقع المضاربون في حب السوق — السوق لم يفعل: الفضة بعد عيد الحب

نشرتنا الإخبارية الحصرية "موجز بارشارت" هي دليلك المجاني في منتصف النهار لمعرفة ما يحرك الأسهم والقطاعات ومشاعر المستثمرين - تُرسل إليك في الوقت الذي تحتاج فيه للمعلومات أكثر. اشترك اليوم!

سهم DPZ - آخر 12 شهرًا - بارشارت - 17 فبراير 2026

توقعات المحللين لأرباح أعلى

توقعات المحللين تشير إلى إيرادات بقيمة 1.52 مليار دولار للربع الرابع المالي المنتهي في 7 ديسمبر 2025، وفقًا لـ Seeking Alpha، و4.92 مليار دولار للسنة الكاملة، وفقًا لـ بارشارت.

وهذا سيكون +5.3% أعلى من مبيعات الربع الرابع لعام الماضي البالغة 1.444 مليار دولار، و+4.6% فوق إيرادات 2024 البالغة 4.706 مليار دولار.

فلماذا يشعر السوق بالقلق؟ هل من المتوقع أن تتراجع الأرباح؟

لا، فهم لا يتوقعون ذلك. يتوقع المحللون أن تكون الأرباح 5.36 دولارات للسهم (EPS) للربع الرابع، وهو أعلى بنسبة 9.8% من ربح الربع الرابع لعام الماضي البالغ 4.88 دولارات للسهم المخفف. في الواقع، تظهر بعض الاستطلاعات تقديرًا متوسطًا لـ 5.38 دولارات للسهم في الأرباح.

علاوة على ذلك، يتوقع المحللون أن تكون أرباح 2026 حوالي 19.54 دولارًا للسهم، وهو أعلى بنسبة 11% من التوقعات لعام 2025 البالغة 17.60 دولارًا للسهم (i.e., +5.45% فوق 16.69 دولارًا للسهم في 2024).

وهذا يترك القلق بشأن تقييم سهم DPZ.

سهم DPZ ليس مبالغًا في تقييمه

واحدة من الطرق لمعرفة ما إذا كان السهم مبالغًا في تقييمه هي النظر إلى متوسط نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) ومقارنته مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية.

على سبيل المثال، على مدى السنوات الخمس الماضية، كان متوسط نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لسهم DPZ هو 28.6 مرة، وفقًا لـ Seeking Alpha. وتقول Morningstar إنها كانت 26.90 مرة.

لكن الآن، نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية أقل:

سعر $376.14 / أرباح 2026 البالغة 19.54 دولار =** 19.3 مرة**

وهذا أقل بكثير من متوسطها التاريخي. في الواقع، تحسب Morningstar أن متوسط نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية خلال 2025 كان 20.15 مرة، وفي 2024 كانت 21.34 مرة.

لذا، استنادًا إلى الأرباح المستقبلية، فإن سهم DPZ ليس مبالغًا في تقييمه.

أهداف سعر DPZ أعلى

علاوة على ذلك، في مقالاتي السابقة على بارشارت، بما في ذلك هذا المقال في 15 ديسمبر، استنادًا إلى هوامش التدفق النقدي الحر (FCF) ومتوسط عائد التدفق النقدي الحر، قدرت أن قيمة DPZ كانت $493.92 للسهم.

يتبع القصة  

وهذا أعلى بنسبة 31% من السعر الحالي. بالإضافة إلى ذلك، يتفق محللون آخرون.

على سبيل المثال، يُبلغ Yahoo! Finance أن 34 محللاً لديهم هدف سعر متوسط (PT) يبلغ $483.94. ويظهر استطلاع بارشارت أن المتوسط هو $489.00، ويظهر AnaChart.com أن 24 محللاً لديهم هدف سعر متوسط قدره $439.82.  والثاني لا يزال أعلى بنسبة 16.9% من السعر الحالي.

لذا، الخلاصة أن سهم DPZ يبدو رخيصًا جدًا هنا، بين 16% و31%.

البيع على المراكز القصيرة وخيارات الشراء في المال

إحدى الطرق للاستفادة من ذلك هي بيع خيارات وضع خارج النقود (OTM) مع تاريخ انتهاء صلاحية بعد شهر. علاوة على ذلك، للمشاركة في ارتفاع سهم DPZ، يمكن للمستثمرين الأقل حذرًا استخدام الدخل لشراء خيارات شراء في المال (ITM) بعد فترة أطول - مثلاً بعد 7 إلى 10 أشهر من تاريخ الانتهاء.

خيار وضع خارج النقود. على سبيل المثال، فترة انتهاء صلاحية 20 مارس 2026، التي تبعد 31 يومًا عن اليوم (DTE)، توفر عائدًا بنسبة 2.2% مقابل عقد خيار وضع بسعر إضراب أقل بنسبة 5%.

سعر التنفيذ، الذي هو أقل بنسبة 6.5% من السعر الحالي، لديه علاوة وسطية قدرها 7.70 دولارات. وهذا يمنح البائع القصير عائدًا بنسبة 2.20% $350 أي، 7.70 دولار / 350.00 دولار = 0.022(.

خيارات وضع DPZ التي تنتهي في 20 مارس 2026 - بارشارت - حتى 17 فبراير 2026

بمعنى آخر، بمجرد أن يضمن المستثمر 35,000 دولار مع شركة الوساطة الخاصة به، ستتلقى الحساب على الفور 770.00 دولار بعد إدخال أمر “بيع لفتح” هذا العقد الذي يُملأ عند السعر الوسيط.

طالما أن سهم DPZ يبقى فوق نقطة التعادل عند 342.30 دولار )أي، 350 - 7.70(، والتي هي أقل بنسبة 8.59% من السعر الحالي، بحلول 20 مارس، يحقق المستثمر هذا العائد الشهري الكامل البالغ 2.20%.

خيار الشراء في المال. علاوة على ذلك، يمكن تكرار هذه الصفقة شهريًا للمساعدة في تمويل شراء خيار شراء في المال )ITM( بنفس سعر الإضراب $350.00 في تاريخ لاحق.

على سبيل المثال، انظر إلى فترة انتهاء صلاحية 18 سبتمبر 2026، والتي تبعد 7 أشهر إضافية. تظهر أن خيار الشراء بقيمة 350.00 دولارًا لديه علاوة وسطية قدرها 51.10 دولار.

خيارات الشراء DPZ التي تنتهي في 18 سبتمبر 2026 - بارشارت - حتى 17 فبراير 2026

وهذا يعني أنه إذا استطاع المستثمر الاستمرار في تحقيق 7.70 دولارات على مدى 7 أشهر )دون ضمان أن يكون ذلك ممكنًا(، فإن المجموع التراكمي البالغ 53.90 دولارًا يمكن أن يغطي أكثر من شراء اليوم لخيار شراء بسعر 51.10 دولار.

لذا، طالما بقي سعر DPZ فوق 350.00 دولار، يمكن للمستثمر تحقيق عائد كبير بالرافعة المالية.

على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر DPZ إلى 400.00 دولار، سيكون قيمة خيار الشراء )$350 أي، 400 - 350.00 دولار$50 . لذا، إذا استطاع المستثمر تقليل التكلفة الصافية إلى 25.00 دولار على الأقل من خلال استراتيجيات البيع على المراكز القصيرة، فإن العائد المتوقع هو:

50 دولار / (= 2.0x، أي عائد استثمار بنسبة 100%

وهذا أفضل بثلاث مرات من العائد المتوقع بنسبة 31% فقط عند امتلاك سهم DPZ إذا وصل إلى أهداف الربح الأعلى المذكورة أعلاه.

الخلاصة هي أن البيع على المراكز القصيرة لمدة شهر واحد على أسهم DPZ وشراء خيارات شراء طويلة الأمد في المال هو طريقة رائعة للاستفادة من undervalued سهم دومينوز بيتزا.

_ في تاريخ النشر، لم يكن مارك ر. هاك، محلل مالي معتمد (CFA)، يمتلك بشكل مباشر أو غير مباشر أي مراكز في الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على موقع بارشارت.com _