مؤخرًا رأيت الكثير من الناس يتحدثون عن LST وإعادة الرهن، بصراحة الأرباح تتلخص في جزأين: جزء هو الفائدة الأساسية من الرهن الأصلي، والجزء الآخر هو المكافأة الإضافية الناتجة عن إقراض “الأمان/الائتمان” مرة أخرى (الرسوم، الحوافز، الأموال التي تقدمها المشاريع). يبدو الأمر مغريًا، لكن المخاطر تتراكم أيضًا: إذا حدث خطأ في المدققين/العقد أو العقد الوسيط الخاص بإعادة الرهن، قد يؤدي ذلك إلى انفجارات متتالية، والأكثر إزعاجًا هو أن العلاقة بين هذه الأمور تظهر بسرعة، فبينما تبدو متفرقة عادة، عند الانخفاض الحقيقي، تنهار جميعها معًا.

في اليومين الماضيين، تم شراء جميع محافظ الأجهزة، وروابط التصيد تنتشر في كل مكان… أنا أرى أن هذا يتشابه مع مفهوم إعادة الرهن: أنت تحصل على “الإضافي” في النهاية، وهو في جوهره يتحمل مزيدًا من التعقيد غير المرئي بالنسبة لك. على أي حال، سأبدأ دائمًا بسؤال واحد: من يدفع هذا العائد، وإلى متى يجب أن يدفع، ومن يتحمل المسؤولية إذا حدث خطأ… أما عن القيمة، فالأمر يعتمد على مدى قدرتك على النوم بسلام. وأنتم؟