التحرر من عصر الفائدة المنخفضة، شركات التأمين المدرجة تستخدم التأمينات المربحة لتنفيذ "ضربة مركبة"

كيف تصبح التأمينات الموزعة على الأرباح سلاحًا لمواجهة مخاطر شركات التأمين في ظل انخفاض معدلات الفائدة؟

صدرت تقارير الشركات الخمسة الكبرى المدرجة في سوق الأسهم الصينية لعام 2025، وبرزت إشارة واضحة على التحول: في ظل انخفاض معدلات الفائدة على المدى الطويل وتضييق عوائد المنتجات ذات الدخل الثابت، بدأ كبار شركات التأمين بشكل جماعي في دفع التأمينات الموزعة على الأرباح إلى مركز الصدارة. في 2 أبريل، أظهر استطلاع أجراه مراسل بكين للأعمال أن: أعمال العائد المتغير لشركة الصين للتأمين على الحياة شكلت حوالي 50% من أقساط التأمين السنوية في عام 2025؛ وارتفعت نسبة التأمينات الموزعة على الأرباح في أقساط التأمين الجديدة لشركة التأمين على الحياة في تايبو إلى النصف؛ وبلغت أقساط التأمين على الحياة والصحة لشركة الصين آمن 918.87 مليار يوان، بزيادة تزيد على 40% على أساس سنوي؛ وارتفعت نسبة التأمينات الموزعة على الأرباح في شركة نوفا للتأمين تدريجيًا خلال الربع الرابع من عام 2025، لتصل إلى 77%.

وفي رأي المختصين، فإن وراء هذه الأرقام تحولًا من “الوفاء الصارم” إلى “تحمل المخاطر معًا”. إن منتج التأمين الموزع على الأرباح، الذي يجمع بين “الضمان + العائد المتغير”، أصبح يدعم جانب الالتزامات في شركات التأمين بشكل جديد.

مبيعات التأمينات الموزعة على الأرباح في 2025 تشهد ازدهارًا

في ظل بيئة السوق التي تتجه فيها معدلات الفائدة على المدى الطويل نحو الانخفاض، سرّعت شركات التأمين المدرجة بشكل ملحوظ من وتيرة تحولها، وركزت على المنتجات ذات العائد المتغير، مثل التأمينات الموزعة على الأرباح.

وفقًا للنتائج التي أظهرتها شركة الصين آمن: بلغ حجم أقساط التأمين على الحياة والصحة من التأمينات الموزعة على الأرباح 918.87 مليار يوان، بزيادة قدرها 41.28% على أساس سنوي.

وأشارت شركة تايبو للتأمين على الحياة إلى أن الشركة عززت تطوير المنتجات ذات العائد المتغير، وارتفعت أقساط التأمين الجديدة للتأمينات الموزعة على الأرباح بشكل كبير في 2025، مع زيادة نسبة التأمينات الموزعة على الأرباح في الأقساط الجديدة إلى 50%، وبلغت نسبة التأمينات الموزعة على الأرباح عبر قناة الوكلاء 61.4%.

لا شك أن النمو المضاعف يعكس أن مستوى قبول المستهلكين للتأمينات الموزعة على الأرباح يتصاعد بسرعة.

قال أحد المختصين: “خصائص التأمين الموزع على الأرباح، مثل ‘الأمان الأساسي والعائد المتغير’، تتطابق بدقة مع احتياجات المدخرين ذوي الميل للمخاطرة المعتدل.” ويرى أن هذا هو السبب في أن الصناعة تتوقع بشكل عام أن يلعب التأمين دورًا مهمًا في تدفقات رأس المال التي تنتقل من ‘الودائع’، وأن “الخصائص المستقرة للعائد أصبحت نادرة”.

وبحسب تقرير عام 2025 الصادر عن شركة نوفا للتأمين، قالت الشركة: “نركز على ريادة المنتجات، ونحسن من قدرتها التنافسية، ونبدأ في تحويل منتجات التأمين الموزعة على الأرباح بشكل شامل، حيث بلغ أول عام من الأقساط للتأمينات الموزعة على الأرباح 119.33 مليار يوان؛ وحقق تحول المنتج نتائج مرحلية، مع ارتفاع نسبة التأمينات الموزعة على الأرباح في إجمالي الأقساط تدريجيًا، ووصلت إلى 77% في الربع الرابع من 2025.”

ومن الواضح أن منحنيات نمو التأمينات الموزعة على الأرباح لدى شركات التأمين تتشكل من خلال عمليات تعديل هيكل المنتجات بشكل استباقي. فالسؤال هو: لماذا أصبحت التأمينات الموزعة على الأرباح الآن محور اتفاقية تطوير شركات التأمين؟ يرى وانغ بنغ، نائب الباحث في الأكاديمية الاجتماعية ببكين، أن الدافع الرئيسي للتحول في التأمينات الموزعة على الأرباح هو مواجهة المخاطر وتحمل العوائد معًا. في ظل انخفاض معدلات الفائدة على المدى الطويل، تستخدم شركات التأمين آلية العائد المتغير في التأمينات الموزعة على الأرباح، لمشاركة ضغط الاستثمار مع العملاء بشكل مناسب، مما يخفف من مخاطر خسائر الفارق الناتجة عن الوفاء الصارم، ويعزز مرونة جانب الالتزامات.

الضمانات والبوالص الشخصية: ركيزتان للتأمينات الموزعة على الأرباح

لا يمكن أن ينجح ازدهار مبيعات التأمينات الموزعة على الأرباح إلا بجهود مزدوجة من قناتي التأمين على الحياة والتأمين المصرفي.

وفي الآونة الأخيرة، اكتشف مراسل بكين للأعمال أن العديد من مديري إدارة الثروات في البنوك بدأوا يوصون للعملاء بهذا النوع من التأمينات، الذي يجمع بين “الضمان الأدنى والعائد المتغير”.

وباستناد إلى بيانات شركة الصين للتأمين على الحياة خلال العام الماضي، فإنها حققت في 2025 إجمالي أقساط من قناة التأمين المصرفي بلغ 1108.74 مليار يوان، متجاوزة تريليون يوان، بزيادة 45.5%، وبلغت أقساط التأمين الجديدة 585.06 مليار يوان، بزيادة 95.7%، مع ارتفاع نسبة التأمينات الموزعة على الأرباح في الأقساط الجديدة بنحو 15 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق.

قال وانغ بنغ: “القناة ليست مجرد مسار للبيع، بل هي أيضًا مرشح للقيمة.” ويضيف أن في قناة التأمين المصرفي، يمكن استغلال الطبيعة التفضيلية للعملاء البنكيين لتحقيق وصول منخفض التكلفة وفعال، مما يسرع من النمو في الحجم والقيمة. أما قناة التأمين على الحياة، فهي العنصر الأساسي، حيث يمكن للوكلاء المحترفين من خلال التواصل العميق شرح المنطق المعقد للعائد المتغير، مما يعزز ولاء العملاء ويؤسس لطلبات طويلة الأمد.

أما الضربة الأخرى فهي من خلال استمرار جهود قناة التأمين على الحياة. قال فو شين، نائب المدير العام ورئيس الشؤون المالية في شركة الصين للتأمين على الحياة، خلال مؤتمر الأداء: “في 2025، ستشكل التأمينات الموزعة على الأرباح حوالي 30% من أعمال التأمين على الحياة.” وأكدت شركة الصين للتأمين على الحياة أن نسبة التأمينات الموزعة على الأرباح في أعمال التأمين على الحياة في 2025 ستتجاوز 60% من الأقساط السنوية، مما يدعم بشكل كبير الأقساط الجديدة.

وفي الوقت الراهن، لا تزال شركات التأمين المدرجة تواصل تحولها. وأكد غونغ شينغفنغ، رئيس شركة نوفا للتأمين، خلال مؤتمر نتائج 2025، أن الشركة ستواصل تعميق تحول التأمينات الموزعة على الأرباح في 2026، مع التركيز على توسيع أنواع المنتجات، وزيادة مبيعات المعاشات الموزعة على الأرباح، وتعزيز الابتكار في المنتجات. وأشار إلى أن الشركة ستستغل الفرص التي توفرها السياسات الداعمة للتأمين الصحي الموزع على الأرباح، مع إدارة مناسبة للمنتجات، والحرص على بيع المنتجات الملائمة للعملاء المناسبين، وتجنب التوجيه الخاطئ في المبيعات، لضمان رضا العملاء وزيادة إحساسهم بالفائدة. كما أعلنت شركة الصين آمن أن عام 2026 سيشهد أن تكون التأمينات الموزعة على الأرباح من المنتجات الرئيسية التي تركز عليها الشركة، مع توقع ارتفاع نسبة الأعمال ذات الصلة بشكل أكبر.

ومن المهم ملاحظة أن انخفاض معدلات الفائدة المقررة، جعل التأمينات الموزعة على الأرباح تحل محل المنتجات ذات العائد الثابت التقليدية كقوة رئيسية في “النجاح المبكر”، لكن آلية العائد “الضمان + المتغير” تتطلب من الوكلاء مهارات شرح أعلى. فالمطالبات السابقة، التي أدت إلى استنزاف الطلب، زادت من صعوبة المبيعات.

وعلاوة على ذلك، قبل تنفيذ سياسة خفض معدلات الفائدة المقررة، قام العديد من العملاء بشراء منتجات مثل التأمين مدى الحياة مع زيادة المبلغ، مما زاد من صعوبة مبيعات التأمينات الموزعة على الأرباح في المرحلة القادمة. وفي الوقت نفسه، يرى بعض المختصين أن تحقيق مكانة مرموقة للتأمينات الموزعة على الأرباح يتطلب وقتًا، وقد يستغرق ذلك من 3 إلى 5 سنوات.

لكن في ظل ازدهار التأمينات الموزعة على الأرباح، يحتاج الوكلاء إلى تحسين قدراتهم على تفسير المنتجات والتواصل بشكل أكثر فاعلية. على سبيل المثال، القدرة على شرح منطق العائد، وخصائص المخاطر، والفروق مع المنتجات المالية الأخرى، لمساعدة العملاء على وضع توقعات واقعية. ويرى وانغ بنغ أن البيع الناجح للتأمينات الموزعة على الأرباح وغيرها من منتجات الادخار يعتمد على “الملاءمة الدقيقة”، لضمان توافق خصائص المنتج مع قدرة تحمل المخاطر لدى العميل، وتجنب الوعود الكاذبة. كما أن الشركات بحاجة إلى تعزيز قدراتها الاستثمارية، فالثقة في المبيعات تأتي من القدرة على الاستثمار في الخلفية، فربحية مستقرة هي التي تدعم توقعات العائد. ولتجنب زيادة قيمة الخدمة، يجب على الشركات اتخاذ إجراءات للخروج من حرب الأسعار، وتحويل التأمين من “عقد ضعيف” إلى “خدمة شاملة تجمع بين الضمان والتقاعد والرعاية الصحية”، لرفع تنافسية المنتجات.