كشف النقاب عن "تقرير الأداء" لعام 2025 لشركات الصناديق، من حقق أرباحًا هائلة في السوق الصاعدة، ومن لا زال يمر بظروف الشتاء؟

ما هي الأسباب الرئيسية وراء تزايد الانقسام بين شركات الصناديق الصغيرة والمتوسطة؟

**
الربحية الوفيرة في سوق الثور، والقيادة من قبل الكبار تبرز الفروق.**

المؤلف | قسم أبحاث صناديق القيمة السوقية

المحرر | 小白

في عام 2025، وبفضل دفع سوق الثور، قدمت صناعة الصناديق العامة نتائج لافتة. لكن عند فحص النتائج عن كثب، فإن الأمر ليس مجرد احتفال جماعي، بل هو أيضًا سباق تنافسي قاسٍ.

الصفوة تتغنى بألحانها وسط احتفالات سوق الثور

مع إصدار الشركات المدرجة تقاريرها السنوية، تم الكشف عن خلفيات 24 شركة صندوق حتى الآن.

تشير البيانات إلى أن 18 شركة صندوق لديها بيانات سنوية، حققت مجتمعة إيرادات تشغيلية قدرها 56.65 مليار يوان العام الماضي، بزيادة قدرها 15.6% عن العام السابق. أما الأرباح الصافية، فحققت 20.92 مليار يوان، بزيادة قدرها 13%.

وهذا يعني أن معظم شركات الصناديق استفادت من هذه الموجة، وارتفعت مع السوق بشكل جماعي.

في عالم الصناديق العامة، تجاوز الأرباح الصافية 10 مليارات يوان هو معيار مهم. من بين الشركات التي كشفت عن بيانات، هناك 8 شركات في عام 2025 تجاوزت هذا الحد بثبات. وهي: بنك الصناعة والتجارة، الجنوب، هواشيا، فوكو، شينزين جلوبال، بوشي، تشاونا، وهويتينفو.

(المصدر: تطبيق سوق القيمة السوقية)

هذه الثمانية “عملاقة” حققت مجتمعة 16.29 مليار يوان العام الماضي، واستحوذت على الجزء الأكبر من أرباح الشركات التي كشفت عن بيانات.

ومن بينها، بنك الصناعة والتجارة هو “العمال الأكثر قوة” الذي سجل رقمًا قياسيًا. كونه أكبر بنك، أظهر أداءً مذهلاً العام الماضي. حيث تجاوزت أرباحه الصافية 30 مليار يوان، بزيادة مفاجئة بنسبة 42.5% على أساس سنوي، مسجلاً أعلى مستوى منذ تأسيس الشركة.

وتبعته شركات هواشيا وفوكو، حيث تجاوزت أرباحهما 20 مليار يوان.

حيث حققت هواشيا إيرادات قدرها 96.2 مليون يوان، وأرباحًا صافية قدرها 23.9 مليون يوان. أما فوكو، فشهدت نموًا في الإيرادات والأرباح بأكثر من 20%، ووصلت أرباحها الصافية إلى 22.05 مليون يوان.

وفي صفوف البنوك، سجلت شركة تشاونا وصناديق شنغهاي شيلونغ أرباحًا صافية قدرها 1.43 مليار و 760 مليون يوان على التوالي، بانخفاض يزيد عن 12% على أساس سنوي.

أما شركة جينشين فاند، فحققت أرباحًا قدرها 869 مليون يوان، مع استقرار نسبي مقارنة بالعام السابق، لكن معدل النمو كان أقل بشكل ملحوظ من شركات البنوك الأخرى مثل بنك الصناعة والتجارة وشين يي.

السبب الرئيسي لهذا الفارق هو أن هيكل منتجات جينشين غير متوازن، حيث تعتمد بشكل رئيسي على الصناديق النقدية، التي تمثل 78.7% من حجم إدارة الأصول لديها.

(المصدر: موقع تيتيان فاند)

تسريع تباين ترتيب الصناعة

على الرغم من أن الأداء العام كان جيدًا، إلا أن تقارير عام 2025 كشفت أيضًا عن الجانب القاسي من الصناعة، حيث لم يعد الأمر توزيعًا عادلًا، بل سباقًا بين الأقوياء.

بين الشركات الصغيرة والمتوسطة، شهدت شركة هونغتا هونغتو للصناديق زيادة في الأرباح الصافية بمقدار 11 ضعفًا (رغم أن القاعدة كانت صغيرة)، وارتفعت أرباح شركة يويو بنسبة 7.5 أضعاف، مما يعكس نجاحًا غير متوقع.

(المصدر: موقع تيتيان فاند)

ومع ذلك، ليست جميع شركات الصناديق قادرة على استغلال فرص سوق الثور. على سبيل المثال، لا تزال شركة نانهوه فاند تخسر 17.3 مليون يوان في عام 2025، مع زيادة في الخسائر مقارنة بالعام السابق. كما أن أرباح شركات مثل غوليان أن وشن وان لينغ سين شهدت تراجعًا.

وهذا يدل على أن تباين أداء شركات الصناديق الصغيرة والمتوسطة يتزايد، فبعضها ينجح في التقدم، والبعض الآخر يواجه تدهورًا أعمق.

الواقع القاسي هو أن الكبار، بفضل قدراتهم الكبيرة في البحث والاستثمار وتأثير علاماتهم التجارية، يسيطرون على الجزء الأكبر من الأرباح في السوق. أما الشركات الصغيرة والمتوسطة، إذا لم تتمكن من التميز في مجالات متخصصة مثل الجودة والخصائص، فحتى في سوق الثور، ستكون عرضة لتكون مجرد خلفية.

باختصار، حجم الصناديق العامة ليس دائمًا مؤشرًا على النجاح، ولكن إذا لم يكن هناك حجم أو تميز، فالأمر سيكون صعبًا.

صناعة الصناديق تتجه الآن بعيدًا عن النمو غير المنظم، وتنتقل إلى مرحلة تنمية عالية الجودة تركز على عمق البحث، وجودة المنتجات، وكفاءة التشغيل. بعبارة أخرى، المستقبل سيكون أكثر صعوبة في جني الأرباح، فقط الشركات التي تخلق قيمة حقيقية للمستثمرين ستظل مربحة.

ملاحظة: البيانات محدثة حتى 31 مارس.

إخلاء مسؤولية: الاستثمار في الصناديق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار. هذا التقرير(مقال) يعتمد على معلومات السوق العامة( بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الإعلانات المؤقتة، والتقارير الدورية، والمنصات الرسمية)، وهو دراسة مستقلة من طرف ثالث؛ تسعى شركة سوق القيمة السوقية إلى تقديم محتوى ووجهات نظر موضوعية، لكنها لا تضمن دقتها أو اكتمالها أو توقيتها؛ المعلومات أو الآراء الواردة في هذا التقرير(مقال) لا تعتبر نصائح استثمارية، ولا تتحمل الشركة مسؤولية أي أفعال تتخذ بناءً على هذا التقرير.

المحتوى أعلاه من إنتاج تطبيق سوق القيمة السوقية الأصلي

غير مرخص، وإعادة النشر بدون إذن يعاقب قانونيًا