لقد رأيت الكثير من الأسئلة حول ما إذا كانت أسهم البنوك آمنة خلال فترات الركود، لذا دعني أوضح ما يحدث فعلاً هنا.

أولاً، الإجابة المختصرة: لا، البنوك لا تؤدي جيدًا عندما تتدهور الاقتصاد. أعلم أن بعض الناس يعتقدون أنها محصنة ضد الركود، لكن هذا في الواقع مفهوم خاطئ.

إليك سبب تعرض البنوك لضربة قوية. عندما يضرب الركود، يحدث شيئين يدمّران أرباح البنوك بشكل مطلق. أولاً، ترتفع حالات تعثر القروض لأن المستهلكين والشركات لا يستطيعون سداد ما اقترضوه. ثانيًا، تقوم البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة لمحاولة تنشيط الاقتصاد، مما يعني أن البنوك تكسب أقل بكثير من إقراضها. إنه ضربة مزدوجة. انظر إلى عام 2008 إذا أردت الدليل—قطاع التمويل تعرض لدمار كامل بسبب تعثر الرهون العقارية. البنوك الآن لديها إدارة مخاطر أفضل، لكنها لا تزال عرضة لنفس الديناميكية.

فماذا يحدث فعلاً خلال الانكماش الاقتصادي؟ تحصل على نمو سلبي للناتج المحلي الإجمالي لعدة فصول، يرتفع معدل البطالة، يتوقف الناس عن الإنفاق، وتقلل الشركات من الإنتاج. كل شيء يتقلص. تنخفض أسعار الأسهم لأن الشركات تكافح مع الطلب المنخفض. تتعرض معظم القطاعات للضرب، لكن بعض القطاعات تتضرر أكثر من غيرها.

الجزء المثير للاهتمام هو أن ليست كل البنوك متساوية. البنوك الكبيرة ذات رأس المال القوي والتي تمتلك مصادر دخل متنوعة—مثل تلك التي تقدم خدمات إدارة الاستثمارات والثروات—تميل إلى الصمود بشكل أفضل خلال فترات الركود مقارنة بالبنوك الإقليمية الصغيرة التي تعتمد بشكل شبه كامل على الإقراض التقليدي. لكن حتى الكبيرة تواجه ضغوطًا حقيقية.

إذا كنت تبحث عن استقرار فعلي خلال فترات الركود، فهناك أماكن أفضل لوضع أموالك. شركات السلع الاستهلاكية الأساسية مثل بروكتر آند جامبل وكوكاكولا؟ الناس لا يزالون يشترون الصابون ومعجون الأسنان والمواد الغذائية بغض النظر عما يحدث. المرافق مثل شركة يوكي للطاقة أو شركة نيكست إيرا للطاقة تواصل توليد دخل ثابت لأن الطلب على الكهرباء والمياه لا يختفي خلال الانكماش. والرعاية الصحية—مثل جونسون آند جونسون وفايزر ومزودي التأمين—لا يزال الناس بحاجة إلى الأدوية والرعاية الطبية عندما تكون الأوقات صعبة.

هذه القطاعات تميل إلى الصمود لأنها تقدم الضروريات. أما البنوك فهي دورية. تؤدي بشكل جيد في فترات النمو، لكنها تواجه عوائق حقيقية عندما يضرب الركود.

الخلاصة؟ إذا كنت تبني محفظة مقاومة للركود، فقم بالتنويع عبر السلع الاستهلاكية الأساسية، والمرافق، والرعاية الصحية بدلاً من المراهنة بشكل كبير على أسهم البنوك. ليس أن البنوك استثمارات سيئة بشكل عام، لكن توقع أن تؤدي بشكل جيد خلال الركود هو على الأرجح أمل بعيد المنال. الحسابات ببساطة لا تعمل لصالحها عندما يتقلص الاقتصاد.