في الأيام القليلة الماضية، هناك من يستخدم منحنى عرض العملات المستقرة لمطابقة التدفقات الصافية لصناديق ETF، قائلين "دخلت أموال خارج السوق لذلك ارتفعت"، يبدو الأمر منطقيًا، لكني دائمًا أشعر بعدم الراحة من اعتبار الارتباط سببًا. زيادة العرض قد تكون مجرد تغيير غلاف، أو نقل، أو تعديل مراكز السوق من قبل صانع السوق، أو حتى تأخير/إعادة تنظيم على السلسلة، وحتى الحسابات الإحصائية يمكن أن تتغير… ترى في المجموعة تلك الرسوم البيانية التي تقول "التنظيم قادم" أو "مشكلة في تدقيق الاحتياطيات" أو "الارتباط سيتفكك"، المشاعر تتجاوز البيانات بكثير.

على أي حال، لنقول بشكل واضح: أنا الآن أؤمن أكثر بـ"تردد الأموال" في هذا الشأن، ETF هو قناة واضحة، والعملات المستقرة هي أداة، وجود أدوات كثيرة لا يعني بالضرورة استخدامها في نفس الاتجاه. على أي حال، أنا أتابع أولاً التغيرات غير الطبيعية في إصدار واسترداد العملات على السلسلة، والمعاملات الكبيرة الداخلة والخارجة من البورصات، وإذا رأيت سردًا متناسقًا جدًا، أضع علامة استفهام أولاً.