رأيت للتو أن سهم Zillow انخفض بشكل كبير اليوم - هبط حوالي 17% بعد أن أعلنت عن أرباحها. وهو أمر غريب لأن أعمال الإيجارات والرهون العقارية لديها تحقق نجاحًا كبيرًا. إيرادات الربع الرابع زادت بنسبة 18% على أساس سنوي، والإيجارات ارتفعت بنسبة 45%، والرهون العقارية بنسبة 39%. وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة للشركة بنسبة 33% إلى $149 مليون. لذلك تبدو الأساسيات قوية جدًا.

لكن إليك الأمر - لقد خفضوا التوجيه للربع الأول من عام 2026. كان وول ستريت يتوقع أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة حوالي $184 مليون، وتقول Zillow إن الرقم يتراوح بين 160 و175 مليون دولار بدلاً من ذلك. السبب؟ نفقات قانونية من الدعاوى القضائية المستمرة ستقلل من هوامش الربح لديهم بنحو نقطتين مئويتين. تقول الإدارة إنهم واثقون من مواقفهم ولا يتوقعون تأثيرًا كبيرًا على المدى الطويل، لكن المستثمرين بالتأكيد لم يرغبوا في سماع ذلك اليوم.

إنها واحدة من تلك الحالات التي يكون فيها العمل الفعلي جيدًا، لكن التوجيه المستقبلي أخاف الناس. السوق يضع بالفعل في الحسبان التحديات القانونية. من المثير للاهتمام أن نراقب كيف ستتطور الأمور خلال الربع القادم.