لقد بدأت أعمق في موضوع إعادة الستاكينج مؤخرًا، وهناك شيء يستحق الفهم هنا حول كيف تعيد رموز إعادة الستاكينج السائلة تشكيل لعبة الستاكينج في إيثريوم.

لذا في أوائل عام 2024، كانت EigenLayer تقف عند ما يقرب من $10 مليار في القيمة الإجمالية المقفلة، مع تجاوز فئة إعادة الستاكينج السائلة بالكامل ل$5 مليار. هذا ليس بالأمر البسيط. لكن ما لفت انتباهي هو أن هذا الشيء يحل مشكلة حقيقية يغفل عنها معظم الناس.

فكر في الأمر بهذه الطريقة. عندما يكون لديك بلوكتشين أو نظام جديد يحاول بناء أمانه، فإنه يواجه ما يُسمى بمشكلة البداية الباردة. تحتاج إلى حافز اقتصادي كافٍ ومشاركة في الشبكة لتكون ذات أهمية فعلية. إعادة الستاكينج تتيح لك بشكل أساسي إعادة استخدام ETH الذي تم ستاكينجه بالفعل ويحقق عائدًا لتأكيد صحة هذه الأنظمة الخارجية - مثل التجميعات، أو الأوراكل، أو الجسور، أو غيرها. إنه كأن تضع رأس مالك للعمل مرتين.

الهيكلية أنيقة جدًا في الواقع. لديك خدمات مُصدقة نشطة (AVSes) التي تحتاج إلى التحقق، ومشغلون يديرون تلك المهام التحقق، والمُعيدون الذين يقفلون رموزهم في المزيج. رموز إعادة الستاكينج السائلة تجلس فوق هذا، وتتعامل مع التعقيد للمستخدمين العاديين.

لماذا يهم هذا؟ لعدة أسباب. أولاً، هو آلية أمان لإيثريوم نفسه. من خلال توزيع التحقق عبر AVSes مختلفة مع إبقائها سائلة، تقلل من خطر التصفية المتسلسلة إذا حدث خطأ ما. يمكن للمستخدمين استبدال LRTs الخاصة بهم بـ ETH دون الانتظار في قوائم سحب سلسلة البث. هذا في الواقع تفكير مهم للبنية التحتية.

ثانيًا، هناك جوع كبير للعائدات. بحلول 2024، نمت ستاكينج ETH بنسبة 120% سنة بعد أخرى، مما يعني أن عوائد الستاكينج الأصلية كانت تتضيق. بدأ الناس يطلقون على ETH المكدّس السائل اسم "السند الإنترنتي" - عوائد مستقرة ومعقولة. لكن بمجرد أن ينخفض هذا العائد بما يكفي، تقدم إعادة الستاكينج وسيلة لملاحقة عوائد أعلى دون أن تفجر بشكل كامل ملف المخاطر الخاص بك.

ثالثًا، الآليات أنظف بكثير من الستاكينج الفردي. إدارة مُحقق بشكل فردي تقنية - البنية التحتية، المراقبة، إدارة التوقف. بروتوكولات إعادة الستاكينج السائلة تُجرد كل ذلك. تقوم بالإيداع، والبروتوكول يتولى التعقيد، وتجمع العوائد. هذا ي democratizes المشاركة.

هناك أيضًا إمكانيات نمو غير محدودة هنا مقارنة بالستاكينج السائل التقليدي. إيداعات LST في EigenLayer محدودة من قبل الفريق لمنع الإفراط، لكن إعادة الستاكينج الأصلية عبر EigenPods لا تملك سقفًا لذلك. بالنسبة للبروتوكولات التي تبني على هذا، فهي ميزة كبيرة.

شيء آخر - كفاءة الغاز. عندما تجمع العوائد من عدة AVSes برموز مختلفة، فإن ذلك يصبح مكلفًا بسرعة على إيثريوم L1. رموز إعادة الستاكينج السائلة تجمع العوائد بشكل مجمّع وتوزعها بكفاءة، وهو أمر مهم لنتائج المستخدمين.

بالطبع هناك مخاوف مشروعة تدور في الأوساط. أسئلة حول ما يحدث خلال سلاسل التصفية، أو ما إذا كانت إعادة الستاكينج قد تثقل كاهل طبقة الإجماع في إيثريوم. الإجابة الصادقة هي أننا لن نعرف حقًا حتى نراه يُختبر على نطاق واسع.

لكن النظرية هنا قوية - رموز إعادة الستاكينج السائلة تملأ فجوة حقيقية في كيفية نشر رأس المال للأمان. من المفيد مراقبة كيف يتطور هذا.