لقد لاحظت شيئًا يستحق الانتباه في مجال السلع. سوق النحاس كان غير مستقر على الإطلاق، وإذا كنت تتابع اتجاهات التعدين، فستعرف السبب.

في عام 2024، وصل سعر النحاس إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 5 دولارات للرطل للمرة الأولى على الإطلاق. جذب ذلك انتباه الكثير من الناس. لكن الشيء المثير حقًا هو أنه بينما كانت الأسعار تتقلب بشدة، كانت حالة العرض الفعلية تتضيق. المشكلة هي أن الطلب على النحاس من الانتقال الطاقي يستمر في الارتفاع، لكن المناجم التي تنتجه تتقدم في العمر دون أن تظهر قدرة جديدة كافية على الإنترنت لاستبدالها.

لطالما كانت الصين أكبر مستهلك تقليدي، لكنها ركزت مؤخرًا على التحفيز بدلاً من الدفع بقوة على طلب النحاس، لذلك هذا خفف من بعض الارتفاع. ومع ذلك، يتوقع المحللون عجزًا في العرض خلال السنوات القليلة القادمة، مما ينبغي أن يكون دعمًا للأسعار وللمنقبين أنفسهم.

بدأت أبحث في أرقام الإنتاج الفعلية من عام 2024، وتُظهر الدول العشر الأولى المنتجة للنحاس قصة مثيرة للاهتمام. بلغ الإنتاج العالمي حوالي 23 مليون طن متري في ذلك العام. بالطبع، تهيمن تشيلي على الإنتاج بـ 5.3 مليون طن متري، أي حوالي 23 بالمئة من الإجمالي العالمي. لكن بعض اللاعبين الآخرين الذين يصعدون في الترتيب يستحقون المراقبة.

قفزت جمهورية الكونغو الديمقراطية إلى 3.3 مليون طن متري - وهو ارتفاع كبير. بيرو عند 2.6 مليون طن متري لكنها شهدت انخفاضًا طفيفًا عن العام السابق. ثم لديك الصين عند 1.8 مليون طن متري من التعدين، على الرغم من أن لعبتها في النحاس المكرر مختلفة تمامًا - فهي تعالج حوالي 12 مليون طن متري سنويًا، وهو سيطرة مذهلة على جانب التكرير.

إندونيسيا مثيرة لأنها كانت تتزايد بشكل مستمر والآن تصل إلى 1.1 مليون طن متري. الولايات المتحدة أيضًا عند 1.1 مليون طن متري، مع تركيز كبير في أريزونا. جاءت روسيا في المرتبة عند 930,000 طن متري مع دخول قدرات جديدة على الإنترنت. أستراليا عند 800,000 طن متري، كازاخستان عند 740,000 طن متري، والمكسيك تكتمل في العشرة الأوائل عند 700,000 طن متري.

ما يلفت انتباهي هو الضيق الهيكلي. لديك مناجم قديمة في القوى التقليدية، ومشاريع جديدة تتصاعد في أفريقيا وجنوب شرق آسيا، وجدار طلب هائل قادم من الانتقال الطاقي. الدول العشر الأولى المنتجة للنحاس ستحدد بشكل أساسي ما إذا كنا سنواجه عجزًا في العرض أم لا خلال السنوات القادمة.

إذا كنت تفكر في دورة السلع الفائقة أو تريد فقط فهم من أين يأتي النحاس المادي فعليًا، فإن هذا التحليل مهم. الأسماء المرتبطة بالتعدين في هذه العمليات كانت متقلبة، لكن قصة العرض الكامنة هي التي ستهم على المدى الطويل.