لاحظت للتو أن أسهم اليورانيوم تعرضت لضربة قوية اليوم وأخيرًا اكتشفت السبب. شركة DeepSeek، هذه الشركة الناشئة الصينية في مجال الذكاء الاصطناعي، أطلقت نموذجًا يبدو أنه استغرق فقط $6 مليون دولار و شهرين لبنائه، ومع ذلك فهو يتنافس بطريقة ما مع ChatGPT. السوق يجن جنونه لأنه إذا لم تكن الذكاء الاصطناعي بحاجة إلى العديد من الرقائق كما كنا نظن، فإننا لا نحتاج إلى كل تلك الطاقة النووية التي كان الجميع يروج لها لمراكز البيانات.

شركة Cameco، مناجم Denison، وUranium Energy جميعها انخفضت بشكل حاد - نتحدث عن انخفاض يتراوح بين 9% إلى 13% بحلول منتصف الصباح. لكن الأمر هو أن أسعار اليورانيوم كانت تتراجع بالفعل قبل أن تصل هذه الأخبار. من ذروتها في فبراير الماضي، كان السعر قد انخفض بالفعل حوالي 34% ليصل إلى أقل من $70 لكل رطل. كان هناك انتعاش قصير في أوائل يناير نحو 75 دولارًا، لكن ذلك لم يستمر.

ثم جاءت شركة Cameco وأشعلت النار أكثر صباح اليوم بإعلانها أن مشروعها المشترك في كازاخستان يعيد زيادة إنتاج اليورانيوم بعد توقف دام ثلاثة أسابيع. لذا الآن لديك أسعار تتجه بالفعل نحو الانخفاض ومزيد من العرض يدخل السوق في نفس الوقت. ليست بالضبط الوصفة لانتعاش.

ومع ذلك، لست مقتنعًا تمامًا بأن السماء ستقع هنا. شركة DeepSeek كانت تعمل منذ شهر بالفعل لكننا سمعنا عنها للتو، لذلك لا أحد يعرف حقًا كم من القوة تحتاجها فعلاً. بالإضافة إلى ذلك، إذا أصبح الذكاء الاصطناعي الأرخص شائعًا، ألن يستخدمه الناس أكثر؟ وهذا قد يؤدي إلى استهلاك الكثير من الكهرباء على أي حال. السؤال الحقيقي هو ما إذا كان سعر اليورانيوم سيظل حول نقطة $60 التي يحتاجها المعدنون لتبرير الإنتاج الجديد. إذا كان الأمر كذلك، فمن المحتمل أن نرى أسعار تتذبذب بين الطلب الذي يدفعها للارتفاع والعرض الجديد الذي يدفعها للانخفاض. على أي حال، عند المستويات الحالية، كانت مناجم Denison وUranium Energy تخسر المال لثلاثة أرباع على التوالي، لذلك لا أرى سببًا مقنعًا للدخول في السوق بعد.