مؤخرًا عند النظر في محفظة الاستثمار، اكتشفت مشكلة مثيرة للاهتمام. الكثير من الناس يمتلكون صناديق مؤشر S&P 500، وهو خيار ثابت وطويل الأمد، لكن هل فكرت يومًا أن هذا المؤشر أصبح مختلفًا بعض الشيء الآن؟

عائدات الـ 20 سنة الماضية لمؤشر S&P 500 تقترب من 695%، وهذه الأرقام تبدو مغرية جدًا. لكن هناك مخاطر كامنة وراء ذلك — حيث أصبح هذا المؤشر يهيمن عليه بشكل متزايد أسهم التكنولوجيا. شركة Nvidia وApple وMicrosoft تتجاوز قيمتها السوقية معًا 11 تريليون دولار، وحصتها في صندوق Vanguard S&P 500 ETF تجاوزت 20%. بعبارة أخرى، عدد قليل من عمالقة التكنولوجيا يحددون ارتفاع وانخفاض المؤشر بأكمله.

وهذا له جانب إيجابي وسلبي. أسهم التكنولوجيا حقًا تدر أرباحًا بسرعة — Nvidia ارتفعت خلال ثلاث سنوات بما يقرب من 1000%، لكن تقلباتها أيضًا كبيرة. إذا كنت استثمرت في ETF S&P 500 بهدف الحصول على عائد ثابت، فربما تواجه الآن مخاطر أعلى، خاصة أثناء تقلبات السوق. هل تذكر أزمة السوق الهابطة في 2022؟ كانت أسهم التكنولوجيا الأكثر تضررًا، وVanguard ETF الخاص بها تضرر أيضًا.

لذا، فكر البعض في خيار آخر — صندوق Invesco لمؤشر S&P 500 ذو الأوزان المتساوية. هذا الصندوق يتبع أيضًا S&P 500، لكن كل سهم فيه له نفس الوزن، سواء كانت شركة تكنولوجيا عملاقة أو شركة تقليدية، وكلها تشكل نفس النسبة. الميزة هنا أن المخاطر تتوزع بشكل أكبر، وأي سهم أو قطاع معين لن يؤثر بشكل كبير على أداء الصندوق.

لكن هناك ثمن لذلك. عندما تكون الأسهم النجمية والأسهم العادية لها نفس الوزن، فإن الشركات التي تحقق أرباحًا هائلة لن ترفع أداء الصندوق بشكل كبير. خلال العشر سنوات الماضية، كان أداء صندوق Vanguard S&P 500 أفضل بشكل واضح، خاصة مع النمو الهائل لأسهم التكنولوجيا في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، قبل عام 2020، كان أداء كلا الصندوقين متقاربًا جدًا.

السؤال الآن هو: إذا استمرت أسهم التكنولوجيا في التفوق، خاصة مع استمرار ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي، فقد يتسع الفرق أكثر. لكن، على العكس، إذا حدث تصحيح في السوق، فإن الصناديق ذات الأوزان المتساوية قد تكون أكثر مقاومة للخسائر.

إذن، الاختيار بينهما يعتمد حقًا على قدرتك على تحمل المخاطر. إذا كنت تستطيع تقبل التقلبات وتسعى لنمو مدفوع بالتكنولوجيا، فصندوق Vanguard 500 قد يكون الأنسب لك. أما إذا كنت تفضل الاستقرار وتقليل المخاطر والتقلبات، فنسخة Invesco ذات الأوزان المتساوية قد تكون الخيار الأكثر حكمة. كلا الصندوقين أدوات جيدة لمتابعة مؤشر S&P 500، المهم هو أن تجد ما يناسبك.