لقد كنت أراقب سوق الأسهم في مجال الذكاء الاصطناعي عن كثب، وهناك شيء يستحق الملاحظة حول كيف تطور السوق منذ عام 2024. في ذلك الوقت، كان الناس متحمسين لثورة الذكاء الاصطناعي، ولكن عند النظر إلى الفائزين الهيكليين الآن، تتضح بعض الأنماط بشكل كبير.

لا تزال لعبة البنية التحتية تبدو الأقوى. لم يتغير هيمنة شركة إنفيديا على وحدات معالجة الرسوميات — كانت تتحكم تقريبًا في 90% من سوق وحدات معالجة الرسوميات المتقدمة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، وهذه الحصن من الصعب اختراقه. عندما يتسابق الجميع لبناء قدرات الذكاء الاصطناعي، فإن من يملك الرقاقات التي يحتاجها الجميع يميل إلى الفوز بشكل كبير. أصبحت الشركة بشكل أساسي لعبة الأدوات والمعدات في عصر الذكاء الاصطناعي.

لكن إليك ما هو مثير للاهتمام: طبقة البرمجيات هي المكان الذي تصبح فيه الأمور أكثر فوضوية وتنافسية. وضعت مايكروسوفت نفسها بشكل جيد عبر عدة جوانب — خدمات السحابة أزور، برمجيات المؤسسات، البحث، والألعاب. لديهم كل من الوصول إلى البنية التحتية والبيانات لمواصلة تحسين منتجات الذكاء الاصطناعي. أما جوجل، فهي في وضع مماثل مع البحث، يوتيوب، وأعمال السحابة، على الرغم من أن تقييمها بدا أكثر معقولية مقارنة ببعض المنافسين.

ثم لديك الألعاب المتخصصة. كانت شركة بالانتير حالة مثيرة للاهتمام — كانت الشركة تقوم بأعمال التعلم الآلي وتحليل البيانات لسنوات قبل أن يضرب طفرة الذكاء الاصطناعي. عندما أطلقت منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها في منتصف 2023، زاد الاعتماد بسرعة. بحلول نوفمبر من ذلك العام، كانت تستخدمها حوالي 300 منظمة. شهد السهم تقلبات كبيرة، حيث ارتفع بنسبة 160% في نقطة معينة لكنه لا يزال منخفضًا بشكل كبير عن القمم السابقة. للمستثمرين الصبورين، يمكن أن تكون هذه الأنواع من ألعاب البرمجيات الذكية مع زخم حقيقي للعملاء تستحق المراقبة.

أما أمازون وفيسبوك، فهما مثيران للاهتمام لأن الذكاء الاصطناعي ليس قصتهما بالكامل — هو أكثر من ذلك بمثابة مضاعف للأعمال القائمة. ستستفيد خدمات الويب من الطلب على البنية التحتية السحابية، لكن جانب التجارة الإلكترونية قد يشهد تحسينات في الهوامش من خلال الأتمتة وتحسين اللوجستيات. كما أن المحتوى المدفوع بالذكاء الاصطناعي واستهداف الإعلانات الخاص بفيسبوك أظهر بالفعل تأثيرًا حقيقيًا على أرباحهم، مع قفزات كبيرة في الربع الثالث.

أما شركة CrowdStrike فهي تتخصص في مجال مختلف تمامًا. مع تزايد استخدام الذكاء الاصطناعي في الهجمات الإلكترونية، يصبح الجانب الدفاعي حاسمًا. منصتهم فالكون التي تستخدم تقنية الذكاء الاصطناعي التكيفية لمنع اختراقات الشبكة تعالج مشكلة حقيقية ومتزايدة.

الاستنتاج الأوسع: عند النظر إلى أسهم الذكاء الاصطناعي للمراقبة، فإن الفائزين يميلون إلى أن يكونوا شركات تمتلك إما مزايا بنية تحتية قابلة للدفاع، أو تدفقات إيرادات متعددة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، أو حلول متخصصة لمشاكل تمكين الذكاء الاصطناعي. لا تزال طبقة البنية التحتية تبدو الأكثر متانة، لكن طبقة البرمجيات والتطبيقات هي المكان الذي توجد فيه فرص ومخاطر أكثر تنوعًا.