لقد كنت أدرس كيف يقيم المستثمرون صحة الشركات فعليًا، وهناك مقياس واحد لا يحظى بالاهتمام الكافي - صيغة نسبة حقوق الملكية إلى الأصول. بصراحة، هو بسيط جدًا، لكنه يخبرك بشيء مهم جدًا حول ما إذا كانت الشركة مفرطة في الاستدانة أم لا.

إذن، إليك الأمر حول الميزانيات العمومية. تسمى ميزانيات عمومية لأنها توازن بين الأصول والخصوم وحقوق الملكية. من جهة، لديك كل الأشياء التي تملكها الشركة وتكون ذات قيمة - العقارات، المعدات، المخزون، النقد، وأي شيء آخر. ومن الجهة الأخرى، حقوق الملكية هي أساسًا ما يتبقى بعد خصم كل الديون. فكر فيها كمنزلك - حقوق الملكية هي قيمة العقار ناقص ما لا تزال تدين به على الرهن العقاري.

صيغة نسبة حقوق الملكية إلى الأصول بسيطة جدًا: تأخذ صافي القيمة وتقسمه على إجمالي الأصول. هذا كل شيء. دعني أشرح مثالًا فعليًا لكي تتضح الصورة. لنفترض أن شركة لديها 105,000 في حقوق ملكية و400,000 في إجمالي الأصول. تدخل هذه الأرقام وتحصل على 26.25%. ما يعنيه ذلك هو أن الشركة تملك فعليًا حوالي ربع أصولها بشكل مباشر. والباقي؟ مديون - يتحكم فيها الدائنون إذا سارت الأمور بشكل خاطئ.

إليك لماذا يهم هذا الأمر. كلما زادت نسبة حقوق الملكية إلى الأصول، كنت أقل استدانة. المزيد من أصولك مملوك فعليًا من قبل الشركة والمستثمرين، وليس الدائنين. نسبة 100% ستكون مثالية، لكن لا داعي للذعر إذا كانت أقل. الصناعات المختلفة تتعامل مع الاستدانة بشكل مختلف. شركات العقارات والمرافق يمكنها تحمل ديون أكثر لأن أصولها تولد تدفقات نقدية مستقرة.

المهارة الحقيقية تكمن في مقارنة هذه النسبة بين الشركات في نفس الصناعة. هكذا تكتشف أي الشركات تتخذ مخاطر زائدة وأيها تتصرف بذكاء في هيكل رأس المال. عندما تقيّم شركة، معرفة كيفية قراءة صيغة نسبة حقوق الملكية إلى الأصول يمنحك نافذة قوية على صحتها المالية وكمية المجال المتبقية قبل أن يبدأ الدائنون في المطالبة بالديون.

إنها واحدة من تلك المقاييس التي تميز المستثمرين الذين يفهمون فعلاً الميزانيات العمومية عن الأشخاص الذين يركزون فقط على تحركات سعر السهم.