كنت أفكر في هذا مؤخرًا - عندما تتداول الخيارات، يركز معظم الناس على الأشياء الواضحة لكنهم يفوتون تمامًا ما الذي يدفع السعر فعليًا. هناك طبقة كاملة من القيمة تفصل بين الفائزين وحاملي الحقائب.

إذن إليك الأمر حول الخيارات: السعر الذي تدفعه ليس فقط حول ما إذا كان بإمكانك جني المال الآن. هناك جزأين لذلك. الجزء الأول هو القيمة الجوهرية - وهي الربح الحقيقي والفوري الذي أمامك. إذا كان لديك خيار شراء وكان السهم بالفعل فوق سعر التنفيذ الخاص بك، بوم، هذه هي القيمة الجوهرية. يمكنك ممارسته اليوم وجني الفرق. نفس المنطق ينطبق على الخيارات البيع، فقط بالعكس - تربح عندما يكون السعر أدنى من سعر التنفيذ.

الخيارات خارج النقطة في المال؟ ليس لديها قيمة جوهرية على الإطلاق. هي أرخص لأنها مجرد مضاربة في تلك المرحلة. لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا - هنا تأتي القيمة الخارجية.

القيمة الخارجية هي أساسًا ما يكون التجار على استعداد لدفعه لاحتمال أن تتحرك الأمور لصالحهم قبل أن تنتهي صلاحية الخيار. إنها قيمة الوقت، علاوة التقلب، كل تلك الطاقة المحتملة مضغوطة في سعر. كلما زاد الوقت المتبقي على العقد وكلما كان السوق يتقلب أكثر، زادت هذه القيمة الخارجية. لهذا السبب يمكن أن تنهار قيمة الخيارات قرب انتهاء صلاحيتها حتى لو لم يتحرك الأصل الأساسي - أنت تراقب تآكل قيمة الوقت في الوقت الحقيقي.

دعني أشرح الحساب الفعلي لأنه مهم. بالنسبة لخيار الشراء، القيمة الجوهرية = سعر السوق ناقص سعر التنفيذ. بالنسبة للخيار البيع، عكس ذلك - سعر التنفيذ ناقص سعر السوق. لا يمكن أن يكون الناتج سالبًا، لذلك إذا أعطاك الحساب خسارة، فإن القيمة الجوهرية تكون صفرًا. ثم القيمة الخارجية هي ما يتبقى عندما تطرح القيمة الجوهرية من الإجمالي الإجمالي للعلاوة التي دفعتها.

افترض أن سهمًا يقف عند 60 دولارًا واشتريت خيار شراء بسعر 50 مقابل 8 دولارات. القيمة الجوهرية هناك هي 10 (60-50)، مما يعني أنك دفعت 8 مقابل شيء قيمته 10، إذن حصلت على صفقة في الجزء الجوهرى. لكن انتظر - تلك القيمة الجوهرية البالغة 10 بالإضافة إلى القيمة الخارجية (والتي ستكون سلبية في هذا السيناريو، مما يعني أن العلاوة كانت أقل من القيمة الجوهرية ) يخبرك بشيء عن معنويات السوق.

لماذا يهم كل هذا في التداول الفعلي؟ لأن فهم التوازن بين هذين الأمرين يخبرك بكل شيء عن المخاطر. إذا كنت تشتري خيارات تعتمد بشكل كبير على القيمة الجوهرية، فأنت تشتري شيئًا أقرب إلى النقطة في المال - أقل مخاطرة ولكن عائد أعلى أقل. إذا كنت تركز على القيمة الخارجية، فأنت تراهن على التقلب والوقت لصالحك. هنا يكون الرافعة المالية، ولكن أيضًا حيث تتعرض للخسارة إذا لم يتحرك السعر كما تتوقع.

التجار الذين يفهمون حقًا هذا يستخدمونه لتوقيت دخولهم وخروجهم. بيع الخيارات عندما تكون القيمة الخارجية مرتفعة؟ خطوة ذكية. الاحتفاظ حتى انتهاء الصلاحية لالتقاط القيمة الجوهرية؟ يعتمد على فرضيتك. هكذا تخطط لاستراتيجيات تتوافق فعليًا مع ما تعتقد أنه سيحدث بدلاً من مجرد المخاطرة بشكل عشوائي على الخيارات الأسبوعية.

الكل في اللعبة يدور حول قراءة هاتين القيمتين وفهم ما يضعه السوق في السعر. إذا كنت تراقب الخيارات على Gate أو أي مكان آخر، يجب أن يكون هذا الإطار يعمل في الخلفية لكل قرار. القيمة الجوهرية تخبرك بالحد الأدنى، والقيمة الخارجية تخبرك بالحد الأعلى، وكل شيء بينهما هو المكان الذي تربح أو تخسر فيه المال.