معظم متداولي الخيارات لا يفهمون حقًا تآكل الوقت حتى يتعرضوا للخسارة بسبب ذلك. لقد رأيت ذلك يحدث مرارًا وتكرارًا — الناس يحتفظون بموقف معتقدين أن لديهم وقتًا، ثم فجأة يفقد الخيار قيمته بسرعة أكبر مما توقعوا. إليك الشيء عن تآكل الوقت للخيارات: إنه ليس خطيًا. يتسارع بشكل أسي مع اقتراب تاريخ الانتهاء، وهذه هي الجزء الذي يستهين به معظم الناس.

دعني أشرح ما يحدث فعليًا. تآكل الوقت هو في الأساس تآكل سعر الخيار مع اقتراب تاريخ الانتهاء. إنه ليس حركة عشوائية في السوق — إنه قابل للتوقع، رياضي، ويعمل ضد حاملي الخيارات الطويلة. إذا كنت تملك خيار شراء، فإن تآكل الوقت يأكل من قسطك يوميًا. لكن إليك الجزء المثير: إذا كنت تبيع الخيارات، فإن تآكل الوقت يصبح صديقك.

الرياضيات وراء ذلك بسيطة. لنفترض أن سهم XYZ يتداول عند $39 وأنت تنظر إلى خيار شراء $40 . يمكنك حساب تآكل الوقت اليومي بأخذ الفرق بين سعر التنفيذ وسعر السهم، ثم تقسيمه على أيام الانتهاء. في هذه الحالة، يكون حوالي 7.8 سنت يوميًا. لا يبدو كثيرًا، أليس كذلك؟ خطأ. هذا يتراكم، خاصة في الأسابيع الأخيرة قبل الانتهاء.

ما يغفله معظم المتداولين هو أن تآكل الوقت للخيارات يتسارع في آخر 30 يومًا. خيار شراء في المال مع شهر متبقي قد يفقد كل قيمته الخارجية في أسبوعين فقط. بحلول الوقت الذي تكون فيه الأيام قبل الانتهاء، تكون الخيارات تكاد تنزف قيمتها. لهذا السبب، إما أن يبيع المتداولون المخضرمون الخيارات للاستفادة من التآكل أو يخرجون من المراكز مبكرًا إذا كانوا يمتلكون مراكز طويلة.

يختلف التأثير اعتمادًا على ما إذا كنت تمتلك خيارات شراء أو بيع. بالنسبة للخيارات الشراء، يعمل تآكل الوقت ضدك — يتقلص القسط مع مرور الأيام. بالنسبة للخيارات البيع، الأمر مختلف قليلًا، لكن المبدأ هو نفسه: كلما طالت مدة احتفاظك، زاد تآكل الوقت الذي يأكل مركزك. الخيارات في المال؟ تتعرض لضربة أكبر. كلما اقترب الخيار من أن يكون عميق في المال، زاد تسارع تآكل الوقت.

التقلبات وأسعار الفائدة تلعب دورًا أيضًا، لكن بصراحة، إذا لم تفهم تآكل الوقت للخيارات أولاً، فلا شيء آخر يهم. هذا هو القاتل الصامت في تداول الخيارات. لهذا يخسر معظم المتداولين الأفراد أموالهم على مراكز الخيارات الطويلة. إنهم يقاتلون ضد الساعة، والساعة تتسارع.

الدرس الحقيقي هنا: إذا كنت تشتري خيارات، كن على وعي بالساعة. إذا كنت تبيعها، فأنت تجمع تآكل الوقت لأنه يعمل لصالحك. فهم هذا المفهوم الوحيد يميز المتداولين الذين يحققون أرباحًا باستمرار عن أولئك الذين يغامرون فقط.